編譯：李珠江
編輯：瓊涼
審校：周鶴翔
來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）
對于投資人和監(jiān)管機構來說，私募股權的市場規(guī)模已大到不容忽視的地步。
“這一點很關鍵”，安永私募股權集團（Ernst Young's Private Equity Group）副董事彼得?維特（Peter Witte）在接受電話采訪時表示?！叭绻銢]有投資于私募股權或私募資本，那么你將會錯失風口。”
根據(jù)安永和北卡羅來納大學教堂山分校凱南私企研究所的報告，私募股權公司目前管理著全球3.4萬億美元的投資者認繳資金，而在2000年這一數(shù)字還不到5000億美元。Preqin的數(shù)據(jù)顯示，私募資本的資產(chǎn)已增加至6萬億美元，其中包括基礎設施、房地產(chǎn)、個人債務和自然資源。
同時，根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，在過去的20年里，美國上市公司的數(shù)量縮減了近一半。報告顯示，美國有將近900萬人在私募股權所支持的公司工作，這突顯了私募行業(yè)在深度和廣度上對經(jīng)濟影響之大。
“我們正處在一個私募公司擁有充裕資本的時代?！本S特說，“隨著越來越多的資金流入到私募股權或私募資本，監(jiān)管機構會在其中扮演更重要的角色?！?/p>
美國參議員和民主黨總統(tǒng)候選人伊麗莎白·沃倫根據(jù)“停止華爾街掠奪法”提出私募股權改革。沃倫于7月宣布了這項法案，同時引發(fā)了人們的擔憂，因為私募股權公司可能會通過舉債來提高回報，最終導致破產(chǎn)和失業(yè)。
維特說，監(jiān)管機構在向普通投資人開放私募股權方面發(fā)揮了重要作用，證券交易委員會正在評估讓普通投資人進入私募市場的方式。養(yǎng)老金和捐贈基金等機構投資者長期以來一直將基金鎖定在私募股本基金中，但普通投資者卻沒有這樣的渠道。
“這其中存在一種流動性交易”維特說，“這就是為什么，至少到目前為止，私募股權僅限于大型成熟投資人的原因。”
根據(jù)維特的說法，私募公司已經(jīng)嘗試推出一些新的架構形式，這些架構形式讓私募股權機構突破401（k）計劃的限制，這個計劃投入了數(shù)萬億美元用于退休儲蓄。與此同時，許多投資人正計劃增加對私募股權的投資，以期獲得高于公開市場的回報。
根據(jù)安永的報告顯示，大約三分之二的機構投資者持有私募股權，平均將其投資組合的10％配置于私募股權。報告稱，現(xiàn)有投資者的“適度轉移”，可能導致外資的“大額流入”。
包括家族辦公室，富人和普通投資者在內(nèi)的家庭，會推動資產(chǎn)流入私募股權。報告顯示，只要將他們持有總股本的百分之一轉移到私募股權上，就可以為其他的投資行業(yè)帶來1490億美元的資本。
為了籌集早期風投的交易資金，私募股權公司采用不同的策略，包括增長型資本策略和杠桿收購。
從過去十年里影子銀行的業(yè)務增長中可以看出，企業(yè)還可以向這些私募股權公司借貸。
“我們正處于企業(yè)融資方式的轉型中” 維特說，“公司可以將更多時間花在私募股權方面?！?/p>
私募的繁榮正好與公開市場（股票市場）的停滯同時出現(xiàn)。該報告稱，這種增長是“自19世紀以來資本市場意義深遠的變化之一”，
報告稱，“越來越明顯的是，公有制模式日益失寵，至少對許多處于中端市場領域的公司和那些處于成熟增長導向階段的公司而言是這樣的?！?/p>
維特解釋說，盡管一些企業(yè)在公開市場上一些大股東的密切關注下表現(xiàn)良好，但有些企業(yè)可能更適合私募股權，因為他們能夠為非公開交易場合的“轉型變革”提供資金。
他表示，“歸根結底，這取決于誰是公司或資產(chǎn)的最佳所有者?！?/p>
（來源：Institutional Investor）
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