編譯：瓊涼

審校：一條輝

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

根據(jù)PitchBook發(fā)布的《2019年獨(dú)角獸企業(yè)報(bào)告》顯示，10年來(lái)美國(guó)獨(dú)角獸的數(shù)量一直在穩(wěn)步增長(zhǎng)，今年上半年已達(dá)到187家。因此，不難理解獨(dú)角獸企業(yè)的退出數(shù)量也在相應(yīng)增加，特別是那些投資動(dòng)輒數(shù)十億美元公司背后的投資方越來(lái)越急于獲得回報(bào)。

因此，2019年美國(guó)將很可能創(chuàng)下獨(dú)角獸退出數(shù)量的年度記錄，即使這一推測(cè)真的成為事實(shí)也不會(huì)讓人吃驚。不過(guò)能讓人們?yōu)橹畟?cè)目的是，這些企業(yè)的退出價(jià)值正慢慢達(dá)到一個(gè)巨大峰值：

當(dāng)然了，造成這一趨勢(shì)的主要原因是Uber、Lyft以及其他高估值公司，今年春天在風(fēng)險(xiǎn)投資公司的支持下，這些公司進(jìn)行了首次公開(kāi)募股。由于這些公司在退市時(shí)的規(guī)模是根據(jù)其首次發(fā)行上市時(shí)的投資前估值（Pre-money Valuation）決定的，因此Uber在今年5月份上市之前的估值有將近700億美元，而優(yōu)步上市后估值最高時(shí)1600億美元，總體估值翻了一倍多。

然而，即使沒(méi)有優(yōu)步，2019年上半年美國(guó)獨(dú)角獸公司的市值也將超過(guò)過(guò)去10年的記錄，這種趨勢(shì)不僅僅是一兩個(gè)異常數(shù)值。2019年的年度退出估值在未來(lái)一個(gè)月仍可能會(huì)大幅增長(zhǎng)，其他一些備受矚目的ipo案也在籌備中。其中最重要的是WeWork。

大量退出案并非憑空而來(lái)。截止2018年年底，IPO浪潮即將到來(lái)。2019年獨(dú)角獸報(bào)告的另一項(xiàng)數(shù)據(jù)也預(yù)示了這一點(diǎn)：2018年，已經(jīng)是獨(dú)角獸公司的融資規(guī)模大幅提高，達(dá)到329億美元。

這種趨勢(shì)會(huì)持續(xù)下去嗎?這是一個(gè)程度的問(wèn)題。自2015年以來(lái)，獨(dú)角獸的退出價(jià)值每年都在上升，正如上文所述，美國(guó)獨(dú)角獸數(shù)量的不斷增加將會(huì)導(dǎo)致越來(lái)越多的獨(dú)角獸退出案，這是一個(gè)合乎邏輯的循環(huán)。從整體來(lái)看，獨(dú)角獸退出的數(shù)量和退出價(jià)值都將呈上升趨勢(shì)。但預(yù)計(jì)2019年的退出熱潮在2020年重演似乎是不現(xiàn)實(shí)的，看起來(lái)，更有可能的情況是回到2018年至2019年的水平。

不過(guò)，也不一定。Airbnb和Palantir Technologies等公司預(yù)計(jì)會(huì)在2020年IPO，這可能為下一年打下基礎(chǔ)。

很難預(yù)測(cè)在這個(gè)獨(dú)角獸爆發(fā)的新時(shí)代會(huì)發(fā)生什么。

生成海報(bào)

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