過(guò)去一年在新冠疫情劇烈沖擊之下，新能源汽車(chē)市場(chǎng)卻依然實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)突圍。不只是特斯拉，國(guó)內(nèi)的比亞迪以及在美股上市的蔚來(lái)、小鵬、理想等造車(chē)新勢(shì)力，也都迎來(lái)了自己的高光時(shí)刻。

蔚來(lái)更是憑借其拉來(lái)的融資和出色的業(yè)績(jī)，堅(jiān)定了資本市場(chǎng)的信心，使其股價(jià)在短短一年之內(nèi)迅速暴漲20倍以上，上演了絕地逆襲的神話。有了過(guò)去一年的業(yè)績(jī)打底，2021年蔚來(lái)在延續(xù)增長(zhǎng)這件事上，表現(xiàn)的更加如魚(yú)得水了。

營(yíng)收、毛利雙增長(zhǎng)

4月30日，蔚來(lái)對(duì)外公布了2021年第一季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年第一季度蔚來(lái)汽車(chē)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收79.82億人民幣，同比增長(zhǎng)481.8%，環(huán)比增長(zhǎng)20.1%。無(wú)論是同比還是環(huán)比，蔚來(lái)的表現(xiàn)均堪稱(chēng)不俗。

而從現(xiàn)實(shí)角度來(lái)看，其環(huán)比增長(zhǎng)的參考價(jià)值會(huì)更大一些。畢竟去年一季度國(guó)內(nèi)汽車(chē)業(yè)，因?yàn)樾鹿谝咔閹缀醢聪铝藭和ｆI，營(yíng)收下滑再所難免，因此其環(huán)比增長(zhǎng)更能代表其真實(shí)的實(shí)力，而其20%的環(huán)比增速，則進(jìn)一步證明了蔚來(lái)在汽車(chē)消費(fèi)者心中的真實(shí)地位。

在亮眼的營(yíng)收之外，其利潤(rùn)表現(xiàn)也有了明顯好轉(zhuǎn)。一季度財(cái)報(bào)顯示，蔚來(lái)的經(jīng)營(yíng)性虧損為2.96億元，環(huán)比收窄了68.2%。而在68.2%的減虧背后，蔚來(lái)汽車(chē)越來(lái)越懂得省錢(qián)了。 據(jù)媒體報(bào)道顯示，伴隨著蔚來(lái)品牌形象的確立，過(guò)去動(dòng)輒上千的差旅花銷(xiāo)，現(xiàn)在被縮減到正常水準(zhǔn)，很多不必要的開(kāi)支更是能省則省，不再鋪張浪費(fèi)了。

利潤(rùn)改善的另一個(gè)原因，在于銷(xiāo)量的快速增長(zhǎng)。2021年第一季度蔚來(lái)汽車(chē)的交付數(shù)量為20060輛，總銷(xiāo)量接近2020年全年銷(xiāo)量（4.3萬(wàn)輛）的一半，銷(xiāo)量較去年同比增長(zhǎng)422.7%，環(huán)比增長(zhǎng)15.6%。伴隨著交付量的上升，其整車(chē)毛利率在以肉眼可見(jiàn)的速度持續(xù)攀升。

據(jù)公開(kāi)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，蔚來(lái)2020年的毛利潤(rùn)為18.734億元，毛利潤(rùn)率為11.5%，相較2019年的-11.9億元和-15.3%的毛利率都有顯著進(jìn)步。從目前公開(kāi)的毛利率數(shù)據(jù)來(lái)看，過(guò)去一年蔚來(lái)汽車(chē)的毛利率，已經(jīng)從2020年一季度的-7.4%，逐漸上漲到了2021年一季度的21.2%，已經(jīng)出現(xiàn)了好幾倍的上漲。

另外，具備高毛利的ES8和EC6等明星車(chē)型的大規(guī)模交付，也帶動(dòng)了其總體毛利率的上探。數(shù)據(jù)顯示，在2021年一季度售出的2萬(wàn)多輛汽車(chē)中，有4516輛ES8，7456輛EC6，兩者合計(jì)占據(jù)了蔚來(lái)一季度新車(chē)交付總量的50%以上，在兩款高毛利汽車(chē)的帶動(dòng)下，其毛利率提升自然也就不難理解。

繼續(xù)加碼渠道和研發(fā)

按照蔚來(lái)官方的規(guī)劃，蔚來(lái)在2021年將會(huì)把重點(diǎn)放在自己比較擅長(zhǎng)的渠道銷(xiāo)售領(lǐng)域，以及基礎(chǔ)技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域，以此來(lái)加厚自身的行業(yè)護(hù)城河。

比如，在渠道銷(xiāo)售領(lǐng)域，2021年蔚來(lái)汽車(chē)將會(huì)新增120個(gè)蔚來(lái)空間，20個(gè)NIO HOUSE，以及500個(gè)換電站。這個(gè)渠道計(jì)劃，應(yīng)該說(shuō)是繼2018年以來(lái)，蔚來(lái)主推的第二大渠道計(jì)劃了。早在2018年蔚來(lái)上市時(shí)，李斌就曾對(duì)外放出消息稱(chēng)：“要在全國(guó)建設(shè)1100家換電站，以及相當(dāng)數(shù)量的蔚來(lái)空間、NIO House等等?！钡^(guò)去由于各種各樣的原因，導(dǎo)致蔚來(lái)這個(gè)擴(kuò)張計(jì)劃被迫擱置。

而今蔚來(lái)重拾該計(jì)劃，自然也有其內(nèi)在理由。一方面，蔚來(lái)有了更雄厚的資金實(shí)力，不再擔(dān)心擴(kuò)張缺錢(qián)的問(wèn)題了。一季度財(cái)報(bào)顯示其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，已經(jīng)達(dá)到了475億元，有如此多現(xiàn)金加持的蔚來(lái)汽車(chē)，自然擁有了快速擴(kuò)張的底氣。

另一方面，蔚來(lái)要想繼續(xù)擴(kuò)大其在汽車(chē)銷(xiāo)售方面的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，也需要繼續(xù)擴(kuò)張線下渠道。汽車(chē)銷(xiāo)售向來(lái)依賴(lài)線下渠道銷(xiāo)售，對(duì)這些發(fā)源于線上的新勢(shì)力來(lái)說(shuō)也不例外。對(duì)此，理想汽車(chē)創(chuàng)始人李想曾坦言道：“有線下門(mén)店的地方，理想汽車(chē)的銷(xiāo)量會(huì)比沒(méi)有的地方多6-7倍?！笨梢?jiàn)，線下門(mén)店對(duì)汽車(chē)銷(xiāo)售的重要性。

相比李想的后知后覺(jué)，李斌從一開(kāi)始就在線下門(mén)店上投注了很多精力，這也讓蔚來(lái)在渠道上占據(jù)了很大先發(fā)優(yōu)勢(shì)，也正是基于其在渠道上的優(yōu)勢(shì)，助力蔚來(lái)在銷(xiāo)量上走到了同行業(yè)前列。

而蔚來(lái)想要在未來(lái)持續(xù)領(lǐng)先，就必須在渠道上繼續(xù)加大投入。

除了渠道之外，去年剛剛推行的新一代換電技術(shù)以及BaaS模式，也會(huì)是其在接下來(lái)布局的另一重要領(lǐng)域。

按照蔚來(lái)的規(guī)劃，2021年將會(huì)布局500家換電站，外界預(yù)計(jì)此舉將會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)蔚來(lái)的換電站實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)化、規(guī)?；鄳?yīng)地蔚來(lái)接下來(lái)在相關(guān)領(lǐng)域的研發(fā)投入，將不低于其當(dāng)年?duì)I收的15%，這一比例已經(jīng)逼近華為研發(fā)投入在其營(yíng)收中的占比了?？梢灶A(yù)計(jì)，通過(guò)加強(qiáng)渠道和換電設(shè)施建設(shè)，蔚來(lái)有望進(jìn)一步拓寬其行業(yè)護(hù)城河。

缺“芯”隱憂仍存

不過(guò)，從當(dāng)前來(lái)看，蔚來(lái)面臨的外部形勢(shì)雖然逐漸好轉(zhuǎn)，但挑戰(zhàn)仍然存在。從去年年末延續(xù)至今的“缺芯”問(wèn)題，已經(jīng)給國(guó)內(nèi)諸多廠商帶來(lái)了產(chǎn)能上的極大沖擊，對(duì)于蔚來(lái)這樣的高端汽車(chē)廠商來(lái)說(shuō)，這種沖擊則尤為明顯。

今年4月初，李斌曾表示，蔚來(lái)的產(chǎn)能現(xiàn)在每天400輛，按每月25個(gè)工作日計(jì)算，月產(chǎn)能可達(dá)到10000輛，但受供應(yīng)鏈（芯片和電池）影響，現(xiàn)在每月7500輛的產(chǎn)能也有壓力。換言之，因?yàn)樾酒倘钡脑?，蔚?lái)的單月產(chǎn)能下降了25%。在3月底，蔚來(lái)汽車(chē)更是因?yàn)樾酒倘眴?wèn)題，工廠停工了5個(gè)工作日。

根據(jù)二季度的業(yè)績(jī)指引，蔚來(lái)每月7500輛的量產(chǎn)目標(biāo)達(dá)成都有困難。對(duì)此，李斌在電話會(huì)議中也表示，從整個(gè)季度來(lái)講，蔚來(lái)全供應(yīng)鏈的產(chǎn)能維持在7000輛至7500輛之間已經(jīng)有非常大的難度。根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)，國(guó)內(nèi)“缺芯”的問(wèn)題將會(huì)持續(xù)到三季度末，到年底四季度才有望得到緩解。以此計(jì)算蔚來(lái)全年將會(huì)因?yàn)樾酒倘钡膯?wèn)題，少量產(chǎn)22500多輛汽車(chē)。

值得注意的是，今年將會(huì)是蔚來(lái)汽車(chē)量產(chǎn)爬坡的大年。就在“缺芯”問(wèn)題持續(xù)蔓延的同時(shí)，蔚來(lái)還在加速產(chǎn)能擴(kuò)張。就在財(cái)報(bào)發(fā)布的前一天，4月29日，蔚來(lái)宣布NeoPark新橋智能電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)園區(qū)正式啟動(dòng)建設(shè)。

據(jù)悉，此產(chǎn)業(yè)園區(qū)先期的建設(shè)投入高達(dá)500億元，將建成一個(gè)有完整智能汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的聚集區(qū)，包括芯片、電機(jī)、電池、汽車(chē)零部件、整車(chē)制造、用戶(hù)服務(wù)在內(nèi)，建成后年產(chǎn)值將突破5000億元，整車(chē)產(chǎn)能達(dá)到100萬(wàn)輛，電池產(chǎn)能為100GWh。

不過(guò)，據(jù)媒體報(bào)道顯示，目前這100萬(wàn)輛的產(chǎn)能，可能針對(duì)的不僅僅是蔚來(lái)。畢竟，蔚來(lái)當(dāng)前沒(méi)有那么大的產(chǎn)銷(xiāo)量，況且在“芯片”還在拖累其產(chǎn)能的情況下，其真實(shí)的產(chǎn)量也必將大打折扣。

下一站去往何方？

當(dāng)然放長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，缺“芯”問(wèn)題終歸是行業(yè)問(wèn)題，其帶來(lái)的行業(yè)影響終究有限。對(duì)當(dāng)前的新能源汽車(chē)廠商來(lái)說(shuō)，如何在全球推動(dòng)“碳中和”的大背景下，搶占更多市場(chǎng)份額意義更為重大。作為國(guó)產(chǎn)高端智能汽車(chē)品牌蔚來(lái)，更是對(duì)搶占全球市場(chǎng)釋放了相當(dāng)多的信號(hào)。

早在去年11月，業(yè)界就傳出消息，稱(chēng)蔚來(lái)正在籌建出海事業(yè)部，內(nèi)部代號(hào)暫定為“馬可波羅計(jì)劃”。如今來(lái)看，蔚來(lái)出海的內(nèi)在邏輯也很明確。一方面，伴隨著傳統(tǒng)車(chē)廠電動(dòng)化的加速，蔚來(lái)等新勢(shì)力面臨的外部競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，加快腳步“買(mǎi)車(chē)”迫在眉睫。如今許多傳統(tǒng)廠商如BBA等，都在緊鑼密鼓地加快電動(dòng)化進(jìn)程，暫時(shí)無(wú)暇顧及新勢(shì)力們；另外，一個(gè)特斯拉也吃不下全部海外市場(chǎng)，不如乘著B(niǎo)BA電動(dòng)車(chē)“羽翼未豐”，盡快拿下海外市場(chǎng)。

另一方面，歐洲正在執(zhí)行嚴(yán)苛的碳排放政策，對(duì)于新能源汽車(chē)的需求量巨大。數(shù)據(jù)顯示，2020年歐洲乘用車(chē)銷(xiāo)量就超過(guò)了136萬(wàn)輛，超過(guò)了去年國(guó)內(nèi)新能源乘用車(chē)的水平，這對(duì)于急于拓展市場(chǎng)的新能源廠商來(lái)說(shuō)，自然是充滿誘惑的。

不過(guò)，出海的挑戰(zhàn)也是有的。與國(guó)內(nèi)一樣，蔚來(lái)出海之后，不僅要繼續(xù)跟特斯拉等對(duì)手交鋒，還需要跟國(guó)內(nèi)其他的造車(chē)新勢(shì)力對(duì)戰(zhàn)。畢竟，同樣想要出海的造車(chē)勢(shì)力遠(yuǎn)不止有蔚來(lái)，小鵬汽車(chē)在去年就已經(jīng)向挪威市場(chǎng)出口了100輛小鵬G3，并已經(jīng)在去年年底向挪威28個(gè)城鎮(zhèn)用戶(hù)交付，理想汽車(chē)也在早前對(duì)外宣布了其出海的計(jì)劃。

因此不難預(yù)見(jiàn)，在蔚來(lái)出海之后，歐洲將會(huì)成為中國(guó)市場(chǎng)之外，造車(chē)新勢(shì)力們的又一個(gè)新戰(zhàn)場(chǎng)?；蛟S用不了幾年，造車(chē)新勢(shì)力將會(huì)在歐洲，重現(xiàn)中國(guó)智能手機(jī)廠商華米OV們走過(guò)的老路。

文/劉曠公眾號(hào)，ID：liukuang110

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