5月12日消息（劉定洲）截止2021年4月30日，通信模組行業(yè)六家上市公司，移遠通信、日海通訊、廣和通、高新興、美格智能、有方科技2020年業(yè)績報告全部出爐。C114整理其關(guān)鍵數(shù)據(jù)點如下。

其中，日海智能和高新興分別出身通信工程服務和通信動環(huán)監(jiān)控領域，均擁有一部分非通信模組業(yè)務，其他四家通信模組廠商的業(yè)務則相對純粹。整體來看，六大通信模組廠商的2020年業(yè)績呈現(xiàn)兩極分化特征，高增長與大幅下滑形成鮮明對比。然而有一點卻是共同的：均高強度投資研發(fā)，甚至顧不上利潤。

結(jié)合物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的高景氣，我們該如何看待上述廠商2020年的業(yè)績表現(xiàn)？

有人笑，有人哭

通信模組行業(yè)在2020年迎來了重大發(fā)展機遇。一方面，經(jīng)過NB-IoT等物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)幾年來的市場培育、孵化，物聯(lián)網(wǎng)應用潛力被大大挖掘，5G商用后，進一步推動萬物互聯(lián)時代來臨。另一方面，工信部出臺政策，推動2G和3G物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務向NB-IoT、4G(含Cat1)、5G遷移。2G/3G擁有數(shù)億個物聯(lián)網(wǎng)連接，必然會帶來巨大的升級換代市場。

行業(yè)數(shù)據(jù)也佐證了這一點。根據(jù) IOT Analytics 報告顯示，2020年全球物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)達到117億個，首次超越非物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)。這是一個里程碑式的時刻。預計到 2025 年，物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)將增長到309億個，年均復合增速超過20%。

但是，通信模組廠商們的表現(xiàn)卻令人驚奇不已。移遠通信、廣和通保持了高速增長，進一步鞏固了業(yè)界領軍者的地位。值得一提的是，移遠通信2021年一季度業(yè)績更加爆表：實現(xiàn)營業(yè)收入18.56億元，同比增長80.28%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6052.1萬元，同比增長78.43%。

2020年，移遠通信模組銷量突破1億片，全球第一。移遠通信表示，2020年業(yè)績增長主要是LTE、LTE-A、LPWA 以及 5G 模組業(yè)務量的提升，此外車載前裝業(yè)務量大幅增長，已為全球 60 余家 Tier1 供應商及超過 30 家全球知名主流整車廠提供服務。技術(shù)領先和產(chǎn)品的迅速升級換代，使得移遠通信抓住了通信模組向4G和5G切換的風口。

同時，日海智能、高新興、有方科技業(yè)績卻顯著下滑，高新興更是連續(xù)2年虧損超11億元。在C114看來，原因除了大額資產(chǎn)減值，還在于高新興對于車聯(lián)網(wǎng)進行了大量前瞻性投入所致。高新興在年報中表示，公司已在車載單元、車路協(xié)同、車聯(lián)網(wǎng)平臺等領域具備深厚的技術(shù)積累，打造了包括車載終端、路側(cè)設備、通信模組、V2X 平臺在內(nèi)的完整的產(chǎn)品體系。

有方科技則表示，業(yè)績下滑主要一方面是疫情影響，導致客戶通信終端安裝進度延遲；另一方面是行業(yè)芯片短缺，對第四季度出貨造成了影響?？梢钥吹剑啾纫七h通信等行業(yè)領軍者，有方科技體量相對較小，導致其供應鏈體系更容易受到市場波動的影響。盡管如此，有方科技2020年仍然在兩輪電動車等新市場表現(xiàn)可圈可點，為后續(xù)業(yè)務發(fā)展打下基礎。

新一輪晉級賽打響

長期以來，受制于物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)規(guī)模，通信模組是一個比較苦的行業(yè)，一直未能誕生巨頭級別的公司。2017年前后，隨著NB-IoT驅(qū)動物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)升級，通信模組行業(yè)打響了第一輪淘汰賽，通過一輪并購重組，大致形成了今天的格局。其中比較典型的，日海通訊收購了芯訊通、芯通電子、龍尚科技；高新興收購了中興物聯(lián)（后更名為高新興物聯(lián)）。

進入2020年后，隨著4G（Cat1/Cat4）和5G開始引領物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)演進，通信模組行業(yè)新一輪晉級賽打響。這一輪比賽，是由技術(shù)研發(fā)驅(qū)動?？梢钥吹?，6家廠商中有5家研發(fā)投入占營收比重超過10%，達到了創(chuàng)新型公司的標準。而日海智能擁有較多通信工程類業(yè)務，如果僅計算通信模組業(yè)務，相信研發(fā)投入占營收比重也在10%以上。

原因在于，通信模組一方面具有很高的技術(shù)門檻，需要兼容幾代無線制式，且迭代升級，對持續(xù)的技術(shù)積累有很高要求。其中車聯(lián)網(wǎng)作為其中一個細分大行業(yè)，車規(guī)級模組門檻更高。另一方面，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)演進在近年來出現(xiàn)加速，投資4G和5G系列模組開發(fā)，需要耗費大量的資金。

同時，通信模組作為“標準化”上游芯片與“定制化”下游終端和應用之間的中間環(huán)節(jié)，最能滿足物聯(lián)網(wǎng)碎片化需求，而自身則具備了馬太效應的潛質(zhì)。這意味著，龍頭企業(yè)將能夠不斷獲得新市場份額，占據(jù)越來越強的市場地位，甚至形成基于通信模組的生態(tài)系統(tǒng)。

因此，各家廠商必須不斷投資技術(shù)研發(fā)，開發(fā)新產(chǎn)品，以期贏得這場軍備競賽，從而在萬物互聯(lián)時代晉級、穩(wěn)固主流通信模組供應商之列。數(shù)據(jù)顯示，移遠通信、廣和通、日海智能，已經(jīng)在全球范圍內(nèi)成為通信模組行業(yè)領軍者，整體份額壓倒了海外的泰雷茲、Sierra Wireless、Telit、U-blox等競爭對手。移遠通信更是行業(yè)頭牌。未來是強者恒強，還是有更多通信模組廠商成功晉級，讓我們拭目以待。

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