消費金融業(yè)務完整的周期一般為三年，目前各家消費金融機構都在探索初期，前期需要投入，虧損也屬正常”。不過，對于蘇寧這類的企業(yè)來說，消費金融除了本身的收入，分期的形式還能促進母公司的主營業(yè)務—蘇寧云商的零售業(yè)務，可謂相輔相成。

11月11日訊 近日，《21世紀經(jīng)濟報道》獨家披露，蘇寧消費金融公司不良率大于10.37%。

這個消息，引發(fā)了從業(yè)者和公眾對消費貸款的極大關注。

10.37%?這個是什么概念?

蘇寧每放出1000元的貸款，就有103.7元很大可能部分無法回收甚至完全無法回收。

那么，一般消費金融公司的不良率怎樣?

數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)首批4家消費金融公司北銀、中銀、捷信、四川錦程等公司的不良率大約在2%-3.7%之間。

偶然間筆者翻到了2016年4月7日銀監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布的一篇消息，“蘇寧消費金融公司2015年5月末成立以來…….開業(yè)7個月……不良貸款率始終低于1%。”

據(jù)此計算，9個月間，蘇寧消費金融不良率從1%翻了10倍驟增至10.37%。

不過，關于上述數(shù)據(jù)，蘇寧消費金融有自己的看法。

他們認為這個不良率數(shù)據(jù)是非法定數(shù)據(jù)，口徑不一的動態(tài)數(shù)字沒有任何意義。官方表示并不清楚記者數(shù)據(jù)是從哪里獲得的，蘇寧云商(002024,股吧)公布的三季度財報里并沒有披露消費金融相關數(shù)據(jù)。

再看一組其他電商消費金融資產(chǎn)的不良率：

5月份京東金融披露，旗下消費金融產(chǎn)品“白條”不良率在1%左右。

ABS(資產(chǎn)證券化)評價報告顯示，截至7月份，螞蟻花唄不良率和逾期率分別為0.83%和2.62%。

相比較而言，蘇寧金融10.37%的不良率確實會引發(fā)大討論。

什么是消費金融公司?

消費金融公司，指的是不吸收公眾存款，以小額分散為原則，為居民個人提供以消費為目的的貸款非銀金融機構。

算上即將開業(yè)的長銀，國內(nèi)正規(guī)持牌的消費公司僅有18家。

雖然，這兩年“消費金融”大家喊的很響亮，但要在公司名字加上“消費金融”這四個字并不容易，銀監(jiān)會對設立消費金融公司有著嚴格的規(guī)定，而未經(jīng)批準的機構不得在名稱中使用“消費金融”。

像蘇寧這樣的非金融機構，僅第一條指標就能將一大票企業(yè)卡在門外。該指標為：最近1年營業(yè)收入不低于300億元人民幣或等值貨幣(合并會計報表口徑)。

1年營業(yè)收入超300億的公司，在中國并不多。據(jù)“2016中國企業(yè)500強”排行榜顯示，第424名企業(yè)的營收已經(jīng)在300億以下了。

可見做消費金融公司的門檻之高。

既然消費金融公司門檻這么高，那么它賺錢嗎?

從整個行業(yè)來看，截至2014年末，消費金融公司實現(xiàn)凈利潤4.66億元，累計客戶135萬戶，不良資產(chǎn)率為1.56%，戶均貸款余額2000元左右。

收入方面，根據(jù)銀通智略的報告，通常情況下，消費金融業(yè)務的貸款利率平均為14%-18%。除貸款利息收益外，消費金融公司還通過拓展其他服務收入提高盈利能力。成本方面，消費金融的成本一般主要分為資金成本、運營成本和風險成本。

報告顯示，銀行系消費金融公司的資金成本或可能低于5%;持牌系消費金融公司及大型電商的消費金融業(yè)務的資金成本端約為5%左右。非持牌系平臺類資金成本相對較高，通常在7%-10%左右。

至于是否賺錢，下面來看幾個現(xiàn)成的例子：

捷信消費金融(中國)：2015年營業(yè)收入折合人民幣約57億元，凈利潤9.41億元。

錦程消費金融：2012年開始盈利，2015年凈利潤6675.7萬元。

興業(yè)消費金融：2015年凈利潤4900萬元。

中銀消費金融：2014年、2015年，凈利潤分別為9064萬元、1.35億元。

說回蘇寧消費金融，今年9月30日蘇寧云商發(fā)布的增資公告透露了部分數(shù)據(jù)。

公告顯示，蘇寧消費金融公司2016年1-6月實現(xiàn)營業(yè)收入4327.9萬元，而凈虧損近1.47億元。

公告指出，蘇寧消費金融公司在運營初期，為發(fā)展用戶、提高品牌知名度，加大了推廣投入，支出較大，帶來階段性的虧損。

根據(jù)《21世紀經(jīng)濟報道》報道，三季度末，蘇寧消費金融虧損擴大至約1.9億元，不過這個數(shù)據(jù)已被蘇寧消費金融否定。

有業(yè)內(nèi)人士稱：“消費金融業(yè)務完整的周期一般為三年，目前各家消費金融機構都在探索初期，前期需要投入，虧損也屬正常”。

不過，對于蘇寧這類的企業(yè)來說，消費金融除了本身的收入，分期的形式還能促進母公司的主營業(yè)務—蘇寧云商的零售業(yè)務，可謂相輔相成。

但是，據(jù)《21世紀經(jīng)濟報道》披露蘇寧消費金融全年指標為：貸款投放額130億元、新增有效客戶80萬人、不良貸款率4.13%、貸款收益率9.78%。

蘇寧消費金融前三季度貸款投放額、新增有效用戶數(shù)等均未完成計劃內(nèi)目標。

這么看來，蘇寧消費金融的壓力，有點大。

附錄：消費金融公司設立條件

金融機構作為消費金融公司主要出資人，需具備下列條件：

(一)具有5年以上消費金融領域的從業(yè)經(jīng)驗;

(二)最近1年年末總資產(chǎn)不低于600億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣(合并會計報表口徑);

(三)財務狀況良好，最近2個會計年度連續(xù)盈利(合并會計報表口徑);

(四)信譽良好，最近2年內(nèi)無重大違法違規(guī)經(jīng)營記錄;

(五)入股資金來源真實合法，不得以借貸資金入股，不得以他人委托資金入股;

(六)承諾5年內(nèi)不轉讓所持有的消費金融公司股權(銀行業(yè)監(jiān)督管理機構依法責令轉讓的除外)，并在擬設公司章程中載明;

(七)具有良好的公司治理結構、內(nèi)部控制機制和健全的風險管理制度;

(八)滿足住所地國家(地區(qū))監(jiān)管當局的審慎監(jiān)管指標要求;

(九)境外金融機構應當在中國境內(nèi)設立代表處2年以上，或已設有分支機構，對中國市場有充分的分析和研究，所在國家或地區(qū)金融監(jiān)管當局已經(jīng)與銀監(jiān)會建立良好的監(jiān)督管理合作機制;

(十)銀監(jiān)會規(guī)定的其他審慎性條件。

非金融企業(yè)作為消費金融公司主要出資人，則需(一)最近1年營業(yè)收入不低于300億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣(合并會計報表口徑);

(二)最近1年年末凈資產(chǎn)不低于資產(chǎn)總額的30%(合并會計報表口徑);

(三)-(十)同上

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