文/ VRAR星球 Vivi

VR 市場(chǎng)似乎陷入了一場(chǎng)持久的“寒冬”之中。

Counterpoint Research 報(bào)告指出，2024年第一季度，全球 VR 頭顯出貨量同比下降29%，環(huán)比下降51%。盡管蘋(píng)果的 Vision Pro 頭顯上市，但2024年第一季度全球 VR 頭顯市場(chǎng)仍然疲軟。Meta 的出貨量有所下降，索尼和 PICO 面臨著巨大的庫(kù)存積壓壓力。

盡管初期被寄予厚望，認(rèn)為其將成為下一個(gè)科技風(fēng)口，但現(xiàn)實(shí)卻澆了一盆冷水。出貨量的萎靡、用戶(hù)活躍度的低迷以及內(nèi)容生態(tài)發(fā)展的滯緩，均未能達(dá)到業(yè)界預(yù)期，整體市場(chǎng)呈現(xiàn)出一種“冷靜”甚至“冷淡”的態(tài)勢(shì)。

在這場(chǎng)行業(yè)寒冬中，作為國(guó)內(nèi)VR產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵一環(huán)，歌爾股份同樣感受到了刺骨的寒意。原本以為憑借與 Meta 、PICO、索尼等巨頭的深度合作，能夠乘風(fēng)破浪，卻不料業(yè)績(jī)的公布如同撕開(kāi)了 VR 行業(yè)華麗外衣下的真實(shí)面貌。

行業(yè)寒冬下，歌爾股份財(cái)報(bào)深度剖析

4月24日，歌爾股份發(fā)布2024年第一季度財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示營(yíng)收雖有下滑但凈利潤(rùn)大增。具體來(lái)看，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入193.1億元，同比下滑19.9%；歸母凈利潤(rùn)3.8億元，同比增長(zhǎng)257.5%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)2.75億元，同比增長(zhǎng)1722.92%。

對(duì)于一季度營(yíng)收下滑，歌爾股份解釋稱(chēng)，系個(gè)別智能硬件項(xiàng)目在其生命周期后段的正常降量，以及部分項(xiàng)目營(yíng)收在各季度間分布不均等原因所致。但公司強(qiáng)調(diào)，其精密零組件、智能聲學(xué)整機(jī)等業(yè)務(wù)板塊以及VR/MR/AR、智能穿戴等產(chǎn)品線業(yè)務(wù)在一季度中進(jìn)展順利，保證了公司營(yíng)收基本盤(pán)的穩(wěn)定。

然而，將時(shí)間軸拉長(zhǎng)至2023年全年，歌爾股份的業(yè)績(jī)表現(xiàn)則顯得較為黯淡。2023年全年?duì)I業(yè)收入985.74億元，同比下滑6.03%；歸母凈利潤(rùn)10.88億元，同比下滑37.80%。對(duì)此，歌爾股份解釋稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，受到消費(fèi)電子行業(yè)終端需求整體不足、VR虛擬現(xiàn)實(shí)等智能硬件產(chǎn)品出貨量下降、公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化等多重因素的影響，公司的整體營(yíng)業(yè)收入和盈利出現(xiàn)了一定程度的下降。

這是近5年來(lái)，歌爾股份交出的“最差成績(jī)單”。Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年至2022年，歌爾股份的營(yíng)收每年以超30%的速度快速增長(zhǎng)，而2023年是這5年來(lái)第一次出現(xiàn)營(yíng)收下滑的局面。不僅如此，營(yíng)收更是直接跌破了千億門(mén)檻。

盡管歌爾股份在AR/VR頭顯設(shè)備領(lǐng)域穩(wěn)坐頭把交椅，占據(jù)全球中高端VR市場(chǎng)80%的出貨量，但整個(gè)行業(yè)的寒流也波及到了它。據(jù)IDC統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年全球VR虛擬現(xiàn)實(shí)、MR混合現(xiàn)實(shí)、AR增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)設(shè)備出貨量約為670萬(wàn)臺(tái)，同比下滑約23.5%。

在客戶(hù)合作方面，歌爾股份與Meta、PICO、索尼等業(yè)界巨頭保持著緊密的“戰(zhàn)友”關(guān)系，作為這些大牌的代工廠，彰顯了其在行業(yè)內(nèi)的強(qiáng)大影響力和市場(chǎng)站位。然而，隨著市場(chǎng)風(fēng)云變幻，如PICO的戰(zhàn)略調(diào)整、Meta的巨額虧損，以及立訊精密在 Vision Pro 代工廠上的后來(lái)者居上，這也暴露出公司對(duì)大客戶(hù)依賴(lài)度較高的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

不過(guò)，從一季度凈利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)中，我們?nèi)阅芨Q見(jiàn)歌爾股份的堅(jiān)韌與潛力。面對(duì)行業(yè)下行和客戶(hù)需求的波動(dòng)，歌爾正積極尋找破局之道，力求在未來(lái)降低對(duì)單一客戶(hù)的依賴(lài)，進(jìn)一步拓寬市場(chǎng)版圖。

尋求破局，加速多元化戰(zhàn)略應(yīng)對(duì)行業(yè)寒冬

在這場(chǎng)持久的“寒冬”之中，作為VR領(lǐng)域的先行者之一，歌爾非但沒(méi)有在挑戰(zhàn)面前退縮，反而以創(chuàng)新的姿態(tài)持續(xù)深耕。

近日，在歌爾股份旗下的歌爾光學(xué)主辦的“2024VR&AR顯示光學(xué)技術(shù)峰會(huì)”上，歌爾光學(xué)全線光學(xué)顯示產(chǎn)品也悉數(shù)亮相，包括最新升級(jí)的高性能、大視場(chǎng)角VR Pancake顯示模組，以及全系列微納光學(xué)元件、三維視覺(jué)模組產(chǎn)品等，助力推動(dòng)光學(xué)元件性能提升與技術(shù)進(jìn)步。

繼去年發(fā)布高性能VR Pancake顯示模組星際C31后，歌爾光學(xué)于本次峰會(huì)繼續(xù)推出全新升級(jí)的VR Pancake顯示模組星際C41，視場(chǎng)角（FOV）從95°提升至105°，搭配4K分辨率的硅基OLED屏幕，營(yíng)造更加真實(shí)的虛擬環(huán)境沉浸感。星際C41采用業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的曲面貼膜技術(shù)，通過(guò)熱貼工藝，優(yōu)化光線傳輸路徑，顯著提高圖像清晰度和對(duì)比度，確保在大視場(chǎng)角下也能提供高分辨率和高對(duì)比度的顯示效果。

此外，星際C41的中心像素密度（PPD）也提升至45，使得畫(huà)質(zhì)顯示高清細(xì)膩。從現(xiàn)場(chǎng)的Demo體驗(yàn)可以看到，星際C41呈現(xiàn)的畫(huà)面細(xì)節(jié)豐富真實(shí)，無(wú)論是色彩的漸變還是微小的紋理均可精準(zhǔn)呈現(xiàn)，完全可以滿足對(duì)VR顯示性能要求較高的應(yīng)用場(chǎng)景需求，如影音、娛樂(lè)、教育、醫(yī)療、設(shè)計(jì)等。

不僅如此，今年1月，歌爾與高通再次攜手，聯(lián)合推出基于驍龍XR2 Gen 2平臺(tái)和驍龍XR2+Gen 2平臺(tái)的下一代混合現(xiàn)實(shí)（MR）參考設(shè)計(jì)，其集成歌爾自研的新一代3P Pancake鏡頭，與MicroOLED顯示器搭配可提供最佳單眼4K分辨率顯示效果。

今年4月，歌爾獲得國(guó)際權(quán)威測(cè)試、檢驗(yàn)和認(rèn)證機(jī)構(gòu)SGS的佩戴舒適度及聲學(xué)測(cè)試QTL認(rèn)可實(shí)驗(yàn)室證書(shū)，該認(rèn)證也是全球首個(gè)消費(fèi)電子類(lèi)產(chǎn)品佩戴舒適度QTL認(rèn)證。該認(rèn)證也標(biāo)志著歌爾在產(chǎn)品佩戴舒適度檢測(cè)和聲學(xué)測(cè)試領(lǐng)域達(dá)到了業(yè)內(nèi)先進(jìn)水平。

這些都是歌爾的努力，通過(guò)不斷向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，加大投入，積極布局，用創(chuàng)新和技術(shù)書(shū)寫(xiě)著屬于自己的VR/AR傳奇。

小結(jié)：

自2012年起，歌爾股份在XR領(lǐng)域的征途已悄然走過(guò)十二個(gè)春秋，它就像一位見(jiàn)證者，親歷了行業(yè)的風(fēng)云變幻。如今，站在2024年的新起點(diǎn)上，歌爾的盈利能力能否在這一年迎來(lái)華麗的轉(zhuǎn)身？

對(duì)于歌爾而言，VR業(yè)務(wù)早已成為其不可或缺的重要板塊，面對(duì)未來(lái)，歌爾股份究竟是繼續(xù)加碼研發(fā)，用技術(shù)實(shí)力硬抗行業(yè)周期，還是決定換個(gè)方向，尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)，為企業(yè)開(kāi)啟一段全新的旅程？

這不僅僅是一個(gè)選擇題，更是歌爾接下來(lái)必須面對(duì)并解答的重要課題。

生成海報(bào)

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