12月9日，港股盤后理想汽車發(fā)布了2022年第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。探員就迫不及待的去理想的官網(wǎng)上看了這份Q3業(yè)績(jī)報(bào)告，整體數(shù)據(jù)很不理想，但是也都在探員的預(yù)料之內(nèi)，但是探員對(duì)于理想依然是充滿了熱愛，在電動(dòng)三傻中對(duì)理想也是情有獨(dú)鐘，下面就具體看看這份不夠理想但又充滿理想的財(cái)報(bào)。

一、整體業(yè)績(jī)，不理想?yún)s很值得期待

營(yíng)收方面：在本季度內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收93.4億元，去年同期為77.75億元，同比增長(zhǎng)20.2%，環(huán)比增長(zhǎng)7.0%。其實(shí)在本季度內(nèi)，由于理想ONE正在慢慢退出舞臺(tái)而理想L9上線，新老交替時(shí)期，理想依然保持了較高的增長(zhǎng)水平，也再一次驗(yàn)證了理想的產(chǎn)品力的強(qiáng)勁。

利潤(rùn)方面：在本季度內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)11.8億元，去年同期為18.1億元，同比減少34.8%，環(huán)比減少37.1%。理想在Q3凈利潤(rùn)為-16.46億元，刷新了虧損紀(jì)錄，去年同期凈虧損僅為0.22億元。對(duì)于巨額虧損，其實(shí)主要還是新車L9在營(yíng)銷費(fèi)用以及新車研發(fā)，相比之下，理想一直在增程式方面發(fā)力，缺乏純電方面的產(chǎn)品，因此與蔚來小鵬相比，理想的高研發(fā)支出也會(huì)持續(xù)更久。

交付方面：理想本季度交付26524輛，去年同期為25116輛，同比增長(zhǎng)5.6%，環(huán)比減少7.5%。雖然同比有所增長(zhǎng)，但是這個(gè)交付成績(jī)單實(shí)在有點(diǎn)拿不出手。具體關(guān)于交付的分析，探員在下一個(gè)小節(jié)詳述。

二、交付方面，ONE已經(jīng)成為過去式

在Q3，理想累計(jì)交付26524輛，同比增長(zhǎng)為5.6%，其中理想ONE累計(jì)交付16401輛，8月底交付的L9累計(jì)交付10123輛。

在6月21日，理想L9正式發(fā)布，而理想ONE也在6月份迎來2022年交付的巔峰時(shí)刻，達(dá)到了13024輛，在之后的7月-10月，這4個(gè)月以來，理想one的交付量出現(xiàn)了斷崖式下跌，10月份的交付量只有區(qū)區(qū)871輛，降低幅度達(dá)到了93.3%。換句話說，在理想L9發(fā)布后，導(dǎo)致理想ONE的銷量發(fā)生了驟降，使得在7-8月的交付數(shù)量出現(xiàn)了大幅縮水。

究其根本原因，主要還是老車?yán)硐隣NE和新車?yán)硐隠9之間的銜接并沒有做好，在7月份的時(shí)候理想ONE交付量達(dá)到了10422輛，而到了8月和9月，卻只有4571輛和1408輛，而理想L9在8月底才開始交付，也就是整整8月這一個(gè)月就出現(xiàn)了青黃不接的情況，這也從另一個(gè)側(cè)面說明理想的產(chǎn)品線的匱乏，不過這一局面正在慢慢改變。

在Q3交付方面，蔚小理當(dāng)中只有蔚來實(shí)現(xiàn)了環(huán)比增長(zhǎng)，理想也只能算是保持基本持平，而小鵬則出現(xiàn)了較大降幅。

三、虧損放大，下一步才回走的更穩(wěn)

要知道，在蔚小理里面，理想是最會(huì)過日子的，也是最會(huì)精打細(xì)算的，但是沒想到在本季度內(nèi)，理想凈虧損達(dá)到了16.46億，這是理想最近7個(gè)季度內(nèi)虧損最大的一次。

1、由于理想走的是增程式發(fā)展方向并不是純電，而純電才是未來市場(chǎng)的主流產(chǎn)品，而目前理想并無純電產(chǎn)品，因此理想的研發(fā)方向就包括兩大類，一個(gè)是現(xiàn)有的增程式，但是純電版本也是要繼續(xù)開發(fā)，這也是理想的研發(fā)費(fèi)用一直居高不下的重要原因，在本季度，理想研發(fā)投入超過18億元。

2、毛利率大幅下滑至12.7%，去年同期為23.3%，車輛毛利率下降主要由于與理想ONE有關(guān)的存貨撥備及購(gòu)買承諾損失，這方面應(yīng)該是理想沒有想到會(huì)有這么大影響，如果去除上述影響，那理想的整車毛利率依然保持在20.8%，這一點(diǎn)還是很理想的。順便提一下，蔚來、小鵬Q3整車毛利率分別為16.4%、11.6%。

四、最后一季，全力沖刺

理想對(duì)于Q4給出的指引，看起來還是比較樂觀的。

交付方面：根據(jù)指引，Q4交付數(shù)量在4.5~4.8萬輛，這也就意味著在12月份要交付2.0~2.3萬輛便可以達(dá)成目標(biāo)，至少要比11月的15034輛增長(zhǎng)33%，看來理想在12月交付會(huì)有驚人的表現(xiàn)，畢竟L8也開始交付了，拭目以待。

營(yíng)收方面：根據(jù)指引，Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收165-176億元，同比增長(zhǎng)55.4~65.8%，環(huán)比增長(zhǎng)76.7%~88.4%。

目前，理想在售車型包括理想ONE、理想L9、L8、L7，除了理想ONE正在逐步淡出歷史舞臺(tái)，其他L系列都是新車型，其中L9已經(jīng)從9月份開始交付，而L8在11月開始交付，L7則在明年2月份交付，理想的產(chǎn)品線也正在逐步拓寬，用戶群體范圍也越來越廣，這對(duì)于之前只有一個(gè)超級(jí)大單品的理想來說，未來的理想的想象空間還是很大的。

五、撥云見日終有時(shí),一碧萬頃醉晴空

誠(chéng)然，理想的Q3財(cái)報(bào)很不理想，但是理想依然還是探員看好的那個(gè)理想，值得一提的是在10月中國(guó)市場(chǎng)大型SUV銷量排行榜中，理想L9以9139輛絕對(duì)優(yōu)勢(shì)排名第一，這已經(jīng)是理想L9連續(xù)2個(gè)月霸榜，相信在未來很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，理想L9依然會(huì)繼續(xù)霸榜很長(zhǎng)時(shí)間。

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