鼎捷近一個(gè)月股價(jià)經(jīng)歷了過山車,清明前后的春風(fēng)春雨中一枝獨(dú)秀,從4月2日接連漲停至4月10日報(bào)收26.04元,股價(jià)創(chuàng)近一年新高,而后接連下跌至4月15日,前后發(fā)布四次風(fēng)險(xiǎn)提示公告。而根據(jù)媒體報(bào)道,鼎捷近三個(gè)月沒有機(jī)構(gòu)對其發(fā)表評級分析,關(guān)注度較低。
與之相比同類型的公司金蝶、用友有跌有漲,并沒有這么瘋狂。實(shí)際上鼎捷軟件的股價(jià)一直以來是謎一樣的存在,有人曾稱之為“妖股”,2014年上市發(fā)行價(jià)20.77元,2015年股價(jià)過百,隨后走向了跌跌不休,不僅跌破發(fā)行價(jià),甚至還跌落到個(gè)位數(shù)。
3月27日鼎捷發(fā)布了2018年財(cái)報(bào),2018年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.42億元,同比增長10.32%; 歸屬上市公司股東凈利潤7924萬元,同比增長29.68%。增速不及用友、金蝶,股市表現(xiàn)卻非常搶眼,接連漲停讓人不明覺厲,連續(xù)跌停也讓人捉摸不透。
云端落后營收依賴臺灣子公司
鼎捷2014年上市,2015年提出戰(zhàn)略升級,自戰(zhàn)略升級以來,營收和凈利潤有所改善,但是近兩年增速放緩。
2016年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.4億元,同比上升11.75%;歸屬于上市公司股東凈利潤4108萬元,同比上升252.2%。
2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.16億元,同比增長6.66%;歸屬于上市公司股東凈利潤6110萬元,同比增長48.73%。
2018年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.42億元,同比增長10.32%; 歸屬于上市公司股東凈利潤7924萬元,同比增長29.68%。
同時(shí)財(cái)報(bào)指出鼎捷營收和利潤依賴子公司臺灣鼎新,其子公司臺灣鼎新是公司合并報(bào)表中營業(yè)收入和利潤的主要來源。其營收按地域來分,2014年-2018年中國大陸外占總營收比重分別為60.28%、63.23%、61.16%、62.1%、58.42%,雖然有所下降但依然占比一半以上。
此外,傳統(tǒng)軟件廠商云端轉(zhuǎn)型都在如火如荼進(jìn)行,金蝶、用友近兩年漸漸有了起色,云業(yè)務(wù)已經(jīng)形成規(guī)模,金蝶2018年云業(yè)務(wù)收入增長49.5%,占總營收比重為30.2%,用友2018年云服務(wù)收入20.94億元,同比增長72.9%,占總營收比重達(dá)27.2%。過去三年用友云服務(wù)收入占營收比從7%增加到了27.2%,云端轉(zhuǎn)型在提速。如果算上金融服務(wù)業(yè)務(wù),用友云服務(wù)收入占營收比重直追金蝶。
2018年鼎捷加大了云領(lǐng)域技術(shù)及產(chǎn)品的研發(fā)力度,以DAP開發(fā)平臺為基礎(chǔ),不斷推進(jìn)鼎捷云與 SaaS應(yīng)用的研發(fā)工作:完成DAP V2.0版本的發(fā)布,包含UI組件庫、SSO、功能權(quán)限、CRUD組件、多租戶開發(fā)框架,完成鼎捷云V1.0 的開發(fā),支持阿里云與Azure的部署,并完成新營運(yùn)監(jiān)控平臺的云部署驗(yàn)證。
不過鼎捷云端轉(zhuǎn)型還是慢了,云端產(chǎn)品的改造還再繼續(xù),而在營收中并沒有列出云業(yè)務(wù)的收入,云業(yè)務(wù)還未成規(guī)模,技術(shù)服務(wù)和外購軟硬件銷售占營收比重達(dá)68.2%,傳統(tǒng)軟件廠商的味道濃厚。
來自2018年財(cái)報(bào)
而根據(jù)財(cái)報(bào)2018年實(shí)現(xiàn)智能制造業(yè)務(wù)增長63%。2018年在智能物流領(lǐng)域,鼎捷發(fā)布“智能物流V5.0”,支持異構(gòu)系統(tǒng)集成。在智能車間領(lǐng)域,完成“智派工V1.1”的迭代,實(shí)現(xiàn)移動(dòng)化、智能化派工。在數(shù)字工廠領(lǐng)域,完成“數(shù)智工廠戰(zhàn)情室V2.0”的迭代,實(shí)現(xiàn)IT和OT 數(shù)據(jù)的整合呈現(xiàn)。在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域完成“智能換模工業(yè)APP”的開發(fā),完成“設(shè)備水晶球工業(yè)APP”的開發(fā),實(shí)現(xiàn)設(shè)備數(shù)據(jù)互聯(lián)和生產(chǎn)數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)可視化;完成“營運(yùn)監(jiān)控平臺”的開發(fā)與發(fā)版,實(shí)現(xiàn)管理指標(biāo)的可視與預(yù)警。
伴隨著勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向東南亞轉(zhuǎn)移,在一帶一路的利好推動(dòng)下,鼎捷也將繼續(xù)推動(dòng)國際化布局,增加在東南亞地區(qū)的投入力度,建構(gòu)完整的本地化服務(wù)體系,聚焦區(qū)域市場的業(yè)務(wù)覆蓋度。
一直以來鼎捷給外界的印象是“專注”,專注能讓一個(gè)公司成為該領(lǐng)域的特別擁有者,也容易使其失去對外界變化的敏感。
專注而不爭乘勢前行
鼎捷前身是1982年由孫藹彬在中國臺灣成立的鼎新電腦,專注于制造業(yè)ERP,其發(fā)展得益于制造業(yè)全球大轉(zhuǎn)移的大勢。
20世紀(jì)60至70年代,日本、德國向亞洲“四小龍”和部分拉美國家轉(zhuǎn)移輕工、紡織等勞動(dòng)密集型加工產(chǎn)業(yè),在這場全球制造業(yè)第三次大遷移中,臺灣飛速發(fā)展。鼎新電腦受益于此經(jīng)過近10年的耕耘,80年代末其ERP占據(jù)臺灣超過70%的市場份額。
同時(shí)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)和低技術(shù)高消耗產(chǎn)業(yè)又不斷向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移,中國大陸成為了最大的承接者和受益者,
孫藹彬?qū)⒛抗饷橄蛄酥袊箨懀?001年鼎新電腦與從聯(lián)想電腦分拆出來的神舟數(shù)碼在上海合資成立神州數(shù)碼管理系統(tǒng)公司,共同開發(fā)ERP業(yè)務(wù),2011年5月更名為鼎捷軟件股份有限公司,期間通過一系列的資本動(dòng)作鼎新電腦已經(jīng)成為鼎捷的子公司。
2014年1月27日鼎捷在深交所上市(股票代碼:300378),而隨著勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)從中國開始向東南亞轉(zhuǎn)移,鼎捷也不斷布局東南亞市場,在馬來西亞、越南、泰國等地都有公司或者辦事處。
鼎捷的高管向來低調(diào),公司本身也比較專注,孫藹彬在2011年接收媒體采訪時(shí)曾說“鼎捷不會去爭,最少在30年內(nèi)不會?!?/p>
不過上市首份財(cái)報(bào)并不樂觀,2014年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.53億元,同比減少0.57%,歸屬上市公司股東凈利潤6325萬元,同比減少34.07%。
鼎捷專注的制造業(yè)是大國重器國之根本,在2015年5月19日國務(wù)院正式印發(fā)《中國制造2025》,當(dāng)年政府工作報(bào)告將“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略提升至國家層面,并將全力支持初創(chuàng)型小微企業(yè)的發(fā)展,同時(shí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等新技術(shù)的發(fā)展也迫使軟件廠商轉(zhuǎn)型升級。
外有新技術(shù)、政策的推動(dòng),內(nèi)要扭轉(zhuǎn)業(yè)績下滑,鼎捷在2015年進(jìn)行戰(zhàn)略升級,圍繞“智能制造”、“全渠道零售”、“微企互聯(lián)網(wǎng)”三大戰(zhàn)略方向,制定“一線、三環(huán)、互聯(lián)”的智能+戰(zhàn)略,這也是鼎捷軟件的中長期發(fā)展戰(zhàn)略。
“一線”層面:以ERP系統(tǒng)為核心的信息化為主線,與研華科技等自動(dòng)化硬件與系統(tǒng)集成廠商協(xié)作,提供軟硬件一體化整合方案服務(wù),協(xié)助企業(yè)走向智能化?!叭h(huán)”層面:基于供應(yīng)鏈、銷售鏈以及小微企業(yè)ERP三環(huán),通過云服務(wù)突破單一企業(yè)的信息化形態(tài),實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)聚合資源促進(jìn)聯(lián)動(dòng)?!盎ヂ?lián)”層面:搭建企業(yè)級互聯(lián)平臺,協(xié)助企業(yè)真正做到對于資源流程信息的實(shí)時(shí)互享、互聯(lián)與資源重組。
其中DAP( Digiwin Application Platform)是“智能+” 戰(zhàn)略的載體。
近兩年隨著工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展,以制造業(yè)為主的鼎捷迎來了東風(fēng),鼎捷也將繼續(xù)專注下去。根據(jù)財(cái)報(bào)鼎捷目前專注于制造及流通零售領(lǐng)域,其中在制造領(lǐng)域的應(yīng)用有:機(jī)械裝備制造、汽車零部 件制造、橡膠及塑料制造、金屬制品制造、家具制造、電子及通信設(shè)備制造等;在流通零售領(lǐng)域的應(yīng) 用有:餐飲業(yè)、烘培業(yè)、綜合零售業(yè)、家具零售業(yè)務(wù)及汽車4S經(jīng)銷等。
鼎捷軟件總經(jīng)理葉子禎在2018年業(yè)績說明會上表示,鼎捷將持續(xù)聚焦智能制造產(chǎn)業(yè),堅(jiān)持“智能+”整體戰(zhàn)略方向。他指出,專注一直是公司堅(jiān)持的道路,制造業(yè)與流通零售業(yè)業(yè)務(wù)范圍廣闊,市場空間大,暫時(shí)不會進(jìn)入其它產(chǎn)業(yè)。
金蝶、用友已經(jīng)涉足電商、建筑、教育等行業(yè)實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展,鼎捷近40年來一直聚焦在制造業(yè)和流通零售業(yè),專注而不爭已經(jīng)不再適應(yīng)這個(gè)快速發(fā)展的轉(zhuǎn)型時(shí)代,轉(zhuǎn)型有必要提速。
設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金能否提速轉(zhuǎn)型?
鼎捷方面認(rèn)為在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的背景下,傳統(tǒng)軟件上云成為行業(yè)趨勢。傳統(tǒng)軟件企業(yè)積累大量存量用戶,為其SaaS產(chǎn)品提供轉(zhuǎn)型基礎(chǔ),同時(shí)在立足自身核心價(jià)值的基礎(chǔ)上,探索向上下游環(huán)節(jié)延展服務(wù)鏈條,進(jìn)一步打開市場空間。
近兩年國內(nèi)SaaS發(fā)展進(jìn)入了新的階段,部分SaaS廠商增長乏力融資困難,產(chǎn)業(yè)資本頻繁進(jìn)場。除BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭外,用友、金蝶也紛紛出手,用友收購SaaS HR廠商大易的股權(quán),金蝶戰(zhàn)略投資紛享銷客、薪人薪事。ERP實(shí)施商賽意信息成立產(chǎn)業(yè)投資基金,目前已經(jīng)投資了HR SaaS廠商智思云、AI公司億圖視覺以及SaaS供應(yīng)鏈廠商商越網(wǎng)絡(luò),并計(jì)劃于2019年擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模。
除了傳統(tǒng)公司,新成長起來的SaaS公司為了拓展邊界打造生態(tài)也將借力于投資并購,比如微盟2018年收購向蜜鳥向酒店行業(yè)拓展,上個(gè)月進(jìn)行組織架構(gòu)調(diào)整,新成立的企業(yè)發(fā)展事業(yè)群(CDG),其中包括并成立創(chuàng)新中心和戰(zhàn)略投資與發(fā)展部,將面向外部優(yōu)秀產(chǎn)業(yè)上下游公司以投資并購的方式尋求戰(zhàn)略合作。
轉(zhuǎn)型需要提速,像很多傳統(tǒng)軟件廠商一樣,鼎捷也寄希望于投資并購。2018年鼎捷參與成立制造產(chǎn)業(yè)投資基金——廣州黃埔智造產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)。產(chǎn)業(yè)投資基金將重點(diǎn)關(guān)注智能制造領(lǐng)域所涉及的人工智能、智能裝備、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)及軟件服務(wù)、新一代信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域,并通過產(chǎn)業(yè)整合的方式支持公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
將制造業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金設(shè)立在廣州也再次證明了鼎捷發(fā)力智能制造的決心,廣州是制造業(yè)重地,2018年3月20日,廣東省人民政府印發(fā)《廣東省深化“互聯(lián)網(wǎng)+先進(jìn)制造業(yè)”發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的實(shí)施方案》和《廣東省支持企業(yè)“上云上平臺”加快發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的若干扶持政策(2018-2020年)》,是為首個(gè)出臺的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)地方政策。
據(jù)悉2019年,鼎捷將以“壯大一線、建構(gòu)三環(huán)、布局互聯(lián)”為戰(zhàn)略主軸開展:一是壯大一線,持續(xù)拓展服務(wù)商品與智能制造業(yè)務(wù);二是建構(gòu)三環(huán),助力發(fā)展公司敏態(tài)業(yè)務(wù),發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)APP、推動(dòng)傳統(tǒng)管理軟件云化、推廣服務(wù)云的應(yīng)用;三是布局互聯(lián),即定義企業(yè)數(shù)字足跡,連接物理和信息資源,推動(dòng)數(shù)字世界與物理世界的融合。
葉子禎在接受媒體采訪時(shí)曾說“不管是工業(yè)4.0還是中國制造2025,最關(guān)鍵的還是內(nèi)究管理的主軸,練好內(nèi)功。內(nèi)功練好之后,再去連接外部,將原來的價(jià)值鏈體系服務(wù)化,都會水到渠成。一句話來講,就是企業(yè)要明白自己要做什么,并為其做好準(zhǔn)備,而后,再借助外力,來實(shí)現(xiàn)它。”
套用葉總的話來講:轉(zhuǎn)型的路上不管是自研產(chǎn)品轉(zhuǎn)型,還是通過投資并購轉(zhuǎn)型。要先好內(nèi)功然后再借助外力,來實(shí)現(xiàn)它。
找人、找商機(jī)、找渠道
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