昨天（17日）晚間，聚美優(yōu)品宣布收到來自CEO陳歐、紅杉資本等遞交的私有化申請，擬以每ADS 7美元的價格進行私有化。（ADS，是指根據(jù)存托協(xié)議，發(fā)行企業(yè)在美國本土上市的股票）。這個價格比最近十天均價高大約27%，但與聚美優(yōu)品2014年22美元的發(fā)行價相比，縮水了68.2%。

消息一經(jīng)傳出，各個群里都有吐槽聚美優(yōu)品私有化價格太低，并懷疑陳歐打壓股價進行私有化，因為在上季度發(fā)布的財報中，聚美優(yōu)品在保有持續(xù)高增長的情況下，出乎市場所料之外地由盈轉(zhuǎn)虧，當時股價還有八塊多，最低后來到五塊左右，私有化則按7美元計，不足最高股價的零頭，網(wǎng)民質(zhì)疑說，“最近一直跌，就怕聚美管理層趁著大跌私有化，不私有化還有回本的機會，私有化了就是被活生生的搶走了帶血的籌碼”。

其實，說白了，投資人心里害怕中國上世紀九十年代國企改革MBO盛行時期的弊病在美股重演，當時一些國企高管故意把本來經(jīng)營的好好的企業(yè)做壞做死，然后再以極低股價私有化，私有化以后立馬起死回生，從而實現(xiàn)對國有資產(chǎn)的占有，當時有個流行詞叫“國有資產(chǎn)流失”。

當然，現(xiàn)在沒有任何證據(jù)表明聚美優(yōu)品的私有化中存在貓膩，本文也無意就此對聚美優(yōu)品做出質(zhì)疑或者指責。但客觀后果卻不能不提，就是美股投資人在再一次感到被中概股傷害之后，對中概股的信任度會進一步下降，還留在市場內(nèi)的中概股境況將雪上加霜。

從2010年渾水狙擊東方紙業(yè)開始，中概股就一直被有目的的做空，這股做空潮至今已經(jīng)持續(xù)了五年，基本的手法就是在市場先賣空，再公布在中國調(diào)查來的相關中概股業(yè)績造假之類的證據(jù)，這其中有資本市場上的陰謀，但也不能不承認確實有很多中概股不守規(guī)矩。這些不規(guī)矩在普遍不規(guī)矩的資本市場上沒太多人在意，但到了對誠信高度重視的美股，則成為被用來做空的“原子彈”，而且非常管用。很多美國股民的選擇是惹不起躲得起--不碰中概股，一來二去，在中概股整體名聲壞掉之后，市場上玩中概股的資金變成中國人為主流，資金少了，中概股當然一蹶不振。市場上一定有優(yōu)秀且誠信無可挑剔的中概股公司，但它們也隨著壞公司們一起遭殃，城門失火殃及池魚，一損俱損。

經(jīng)濟學有原產(chǎn)地效應，由于商品原產(chǎn)地的不同而使消費者對它們產(chǎn)生了不同的評估，同樣的東西，德國貨就是貴，中國貨就是便宜，股市也是如此，中概股正在遭受逆向的原產(chǎn)地效應，很多美國投資者僅僅因為一個“中”字就給中概股打了差評。

中概股既然普遍被市場看空，表現(xiàn)出來的就是股價的一蹶不振，這幾年來，太多的中概股CEO抱怨被資本市場低估，然后大家紛紛卷起袖子表示“此處不留爺自有留爺處”，要進行私有化，要回歸中國股市，那里股民憨厚多金不挑剔，高科技、互聯(lián)網(wǎng)正是被追捧的稀缺資源。

但這種退市的行為，又成為一場實質(zhì)上對中概股的做空，幾近形成惡性循環(huán)?，F(xiàn)在沒有表示要回歸的中概股，大概只剩下兩種，一種是業(yè)績太爛沒資格回去，另外就是盤子太大，回去市場也裝不下。它們只能默默忍受，前人栽樹后人乘涼，喝涼水的涼。

心里在暗暗叫苦的還有那些在中國燒錢燒了幾億幾十億的未上市巨頭們，滴滴快的、美團大眾點評、小米、魅族、蘑菇街......國內(nèi)上不了市，美股中概股幾乎被打爛，早期投資者套不了現(xiàn)，只能合并、再合并。

為什么一定要退市呢？最直接的原因是股價不振，差不多的企業(yè)，在美股只能有一百億市值，到了國內(nèi)就能有一千億，財富效應之下，誰不回去誰傻。還有，國內(nèi)沒有那么嚴格執(zhí)行的市場監(jiān)管規(guī)則，騰挪起來也比較方便。

但問題是，如果要做一家基業(yè)長青的偉大公司，又沒有缺錢到斷炊的地步，股價多少有那么大的關系嗎？真正優(yōu)秀的公司，其股價絕不會一直被低估，越是公平的市場越是如此。而對股價和市值的盲目信仰，只能導致企業(yè)為了推高股價和市值不擇手段，制造故事、編造新聞、篡改財務、操控股價、內(nèi)幕交易......

在這場私有化盛宴與中概股悲劇中，讓人佩服的有兩種人，第一種人有的話是那些真正熱愛中國的企業(yè)家，為了肥水不流外人田，為了惠及同胞股民，他們不辭萬里不怕折騰地把自己的優(yōu)質(zhì)公司搬回祖國股市，體現(xiàn)了企業(yè)家的社會責任與愛國精神。

第二種是那些留守在水深火熱的美股的中國企業(yè)家，到現(xiàn)在為止，對未來有明確表態(tài)的好像我只注意到劉強東一個，老劉說，“我對不同資本市場所帶來的不同溢價能力，一點興趣都沒有。我只關心，這家公司五年之后發(fā)生什么，十年以后發(fā)生什么?！卑詺?，此老！

可惜的是，這些堅守下來的企業(yè)家，要留在美股為一次次被做空的中概股信任度埋單。

是宿命的必然，還是命運的偶然？是天災人禍，還是自作孽不可活？會不會有一天，中概股在美股成為已經(jīng)消失的名詞？

但這都不重要，最重要的是從現(xiàn)在起開始祈禱，祈禱A股既壽永昌，中國經(jīng)濟一路平趟，我們永遠不需再回去紐約找美刀。

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