最近，關(guān)于“基金又跌了”的討論在網(wǎng)絡(luò)上不絕于耳，各種段子、金句、表情包頻出，很多年輕人抱著實現(xiàn)財富自由的想法入局，卻每天只能看著綠油油的屏幕干著急。不少熱門板塊都出現(xiàn)了不小的下跌，其中新能源汽車就是具有代表性的一個領(lǐng)域。

自年初馬斯克借助特斯拉股票大漲榮登全球首富之后，特斯拉的股價就開始了一路走低，如今市值也已經(jīng)蒸發(fā)超過3000億美元。同樣的狀況也發(fā)生在國內(nèi)的新能源車企身上，比如造車新勢力蔚來、理想，以及近日公布財報的小鵬汽車。

意料之中的向好財報

整體來看，小鵬交出的2020年四季度財報表現(xiàn)不錯，雖然在整體表現(xiàn)上與蔚來、理想還有一定差距，但進步依舊明顯。

先來看看營收方面的表現(xiàn)。根據(jù)財報可知，四季度小鵬汽車的總營收為25.514億元，較去年同期的6.4億元出現(xiàn)了大幅的增長，高達345.5%。2020年總營收為58.443億元，而2019年的總營收為23.212億元，同比增長了151.8%，速度同樣喜人。

然后是造車新勢力一直著重強調(diào)的毛利方面。因為小鵬汽車?yán)^續(xù)提升產(chǎn)品組合以及在材料成本、制造效率等方面的改善，自三季度毛利率首次轉(zhuǎn)正之后，四季度毛利率再創(chuàng)新高達到7.4%，而2020全年的毛利率也成功轉(zhuǎn)正達到4.6%。

四季度毛利率的繼續(xù)提升，也為小鵬汽車的凈虧損帶來一些改善。四季度小鵬汽車凈虧損為7.874億元，而上年同期凈虧損則為9.971億元，有了明顯收窄。但是全年凈虧損卻相比2019年的36.917億元出現(xiàn)小幅上漲，達到37.32億元。

這主要是因為小鵬汽車在過去一年中，有關(guān)銷售和管理方面的支出大幅上漲。四季度這方面的支出達到9.179億元，同比增長132.7%，而2020全年這項支出高達29.206億元，與2019年的11.646億元相比，增長了150.8%。

而這項支出上漲所帶來的最實質(zhì)性結(jié)果就是小鵬汽車的銷售網(wǎng)絡(luò)正被快速搭建。根據(jù)財報顯示，截止2020年12月31日，小鵬汽車的已經(jīng)開設(shè)160家實體銷售門店和54個服務(wù)中心組成，覆蓋69個城市，銷售網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)初具規(guī)模。

交付量成一切的源頭

而財報中的種種不錯成績都和另外一項指標(biāo)直接掛上了等號，那就是交付量，這同樣也是衡量新能源車企表現(xiàn)好壞的最直接指標(biāo)。

根據(jù)財報顯示，四季度小鵬汽車的交付量為12964輛，與上年同期的3218輛相比同比增長了302.9%，而且也比三季度的8578輛交付量環(huán)比上升了51.5%。而2020年全年小鵬汽車共交付27041輛汽車，比2019年的12728輛相比增長了112.5%。

而能在交付量上取得如此成績，主要是因為小鵬汽車的一些動作。

其一是產(chǎn)品側(cè)的擴充。如今小鵬汽車的主要銷量主力軍是P7和G3車型，雖然只有兩款車型，但是通過不同配置衍生出較多元的產(chǎn)品，用以提供給消費者更多元的選擇，從而保證交付量的穩(wěn)定。

另外，小鵬汽車的財報中也表示，今年下半年小鵬將會推出第三款裝有激光雷達的智能電動車型，進一步擴充產(chǎn)品矩陣。

其二是服務(wù)側(cè)的提升。因為汽車在日常生活中的使用頻率并不低，于是如何讓車主在行駛過程中享受到更好的產(chǎn)品服務(wù)，對于品牌的用戶裂變以及整體口碑都有不小的影響，而小鵬也在通過技術(shù)的提升盡可能向消費者提供更好的服務(wù)。

比如為了緩解車主的續(xù)航焦慮，小鵬也在補能服務(wù)方面下了不少功夫。根據(jù)財報顯示，截至2020年12月31日，小鵬品牌的超級充電站數(shù)量擴大到159個，也覆蓋了54個城市。再比如小鵬在智能化技術(shù)方面的提升，幫助車主在出行過程中有更好的體驗。

亮眼交付下暗流涌動

這兩個方面的提升幫助小鵬在交付量方面獲得了不錯的成績，也為整體的業(yè)績表現(xiàn)帶來了不錯的正向影響。

然而交付量的向好并不是小鵬汽車獨占的，理想、蔚來等在交付量方面同樣也有很不錯的表現(xiàn)。根據(jù)各自公布的財報顯示，2020年全年理想汽車的交付量為32624輛，而蔚來汽車的同年交付量則暫時領(lǐng)先，超過4.37萬輛。

交付量的提升自然會給企業(yè)在造車過程中帶來一定的成本壓縮，從而提升盈利的空間。但是在交付量快速上升的同時，一些行業(yè)需要共同面對的問題，也被擺在了臺面上，包括小鵬在內(nèi)的一眾電動車企都需要直面問題。

一方面是汽車配件吃緊帶來的產(chǎn)能問題。電動汽車行業(yè)如今的發(fā)展需要解決兩個比較緊急的問題，一是智能程度的提升，一是續(xù)航能力的提升，但是電動汽車所需要的智能汽車芯片以及電池等配件都已經(jīng)出現(xiàn)不同程度的吃緊。

而隨著這種程度的加劇，未來包括小鵬在內(nèi)的電動汽車品牌或許會陷入生產(chǎn)瓶頸，難以滿足日益提升的消費者需求。

另一方面是供需關(guān)系不平衡帶來的質(zhì)量問題。不論是出于價格因素還是燃油車上牌困難的原因，消費者對電動汽車的需求一直在上升，而需求的提升也會給企業(yè)的產(chǎn)能來了不小的壓力，在著急生產(chǎn)的同時，質(zhì)量問題也難免會出現(xiàn)。

比如馬斯克之前就表示，銷售旺季的特斯拉產(chǎn)品甚至?xí)霈F(xiàn)車漆都沒干就出廠的情況，而且如今在市場中關(guān)于電動汽車的事故也頻頻發(fā)生。

行業(yè)回穩(wěn)，苦戰(zhàn)將至

雖然新能源汽車已經(jīng)成為國家層面的重點發(fā)展對象，而且也有越來越多的消費者選擇了新能源汽車，但新能源汽車市場幾個月前的火熱也已經(jīng)逐漸消退。

比如最近新能源車企在相繼公布最新財報之后，不錯的業(yè)績表現(xiàn)卻換來了股價不停下跌，再比如最近高瓴資本清倉蔚來、理想、小鵬的舉動，都從一定層面說明了新能源汽車市場已經(jīng)逐漸趨于冷靜，未來也將會以一個更加平穩(wěn)的姿態(tài)發(fā)展。

但風(fēng)平浪靜的海面以下卻依舊暗潮洶涌，而且滿是危險。在狂熱情緒過去之后，不論是資本市場還是整體行業(yè)，需要的都不再是宏大的噱頭和精美的故事，反而更看重技術(shù)壁壘的構(gòu)建以及產(chǎn)品能力的提升。

這就對企業(yè)的技術(shù)和能力提出了更高的要求，只有通過不斷的技術(shù)提升來構(gòu)建足夠強硬的護城河，才能在未來的競爭之中找到自己的長久立足之地。

然而提升技術(shù)需要長期不斷的研發(fā)投入，但這這對于股價持續(xù)走低、資本相繼離場的新能源車企來說，無疑是一種壓力。于是怎么通過產(chǎn)品、服務(wù)來獲取更好的盈利能力，就成了新能源車企今后要面臨的最大考驗，也讓從業(yè)者們更加注重整體的運營和效能的提升。

這也讓一場關(guān)于自身能力的苦戰(zhàn)蔓延在新能源汽車行業(yè)之中，不論是領(lǐng)跑的特斯拉還是追趕中的小鵬、理想、蔚來，未來都或許會參與其中。但是在熬過了這場苦戰(zhàn)之后，企業(yè)也將會收獲更加堅固的基石，以及更美好的未來。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110

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