美國東部時間12月14日，360金融正式登錄美國納斯達克，趕超BATJ成為巨頭系第一個沖擊資本市場的金融科技平臺。360金融因此也成為周鴻祎系繼三六零(601360.SH)后的第二家上市公司，招股書顯示周鴻祎家族通過Aerovane Company Limited間接持有14.1%，為360金融第一大股東。

都說翻過這座山，世界便會聽到你的故事。這些年周鴻祎帶著360集團顛覆了傳統(tǒng)安全行業(yè)，創(chuàng)造出中國最大的互聯(lián)網(wǎng)安全公司。360金融籌備于2015年，成立于2016年，到申請上市，只用三年的時間就趕在螞蟻金服、京東金融之前沖擊美股。翻過了多座大山，360金融又將給我們講一個怎樣的故事？

360赴美IPO背后：數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼

360金融成立之初，與360你財富、私銀家以及360貸款導航等，同為360金服旗下金融科技版圖的一部分。但隨著業(yè)務發(fā)展，360金融于2018年9月正式分拆重整、獨立運營并沖擊上市，這期間不過三年的時間。

短短三年里，360金融發(fā)展迅速，公司形成了三大業(yè)務主線，分別為360借條、360小微貸和360分期，其中360借條是公司的拳頭產品。從目前產品數(shù)據(jù)表現(xiàn)，360金融IPO似乎是水到渠成的事。

從業(yè)務規(guī)模來看，基于龐大的流量，360金融借貸業(yè)務蒸蒸日上。招股書數(shù)據(jù)顯示，截至2018年9月30日，通過360金融平臺促成貸款余額347億元人民幣，獲得授信的用戶累計高達960萬人。其中通過360金融服務獲得貸款的借款人累計640萬人，平臺平均授信額度為9600元人民幣。

以2018年Q2放款額為標準，360金融業(yè)務規(guī)模已經(jīng)排到中國前五，前四名依次是螞蟻金服、微眾銀行、京東金融、百度金融。

在盈收方面，招股書顯示借貸業(yè)務的高速擴張為平臺帶來了凈收入的巨額增長，2016年360金融實現(xiàn)6萬元的凈收入，起初規(guī)模并不大。但2017年全年、2018年前三季度凈收入成倍增長，分別為3.09億元、13.86億元。

按照非美國通用會計準則下(Non-GAAP)除去2018年前三季度GAAP虧損為4.69億元和股權激勵5.3億元，整體上360金融2018年前3季度已實現(xiàn)盈利，凈利潤為6069萬元。

而在用戶粘性上，招股書披露，截至2018年9月30日，借款用戶在獲得授信后一年以內的授信額度使用率達186.7%；更有8.4%的新用戶來自平臺現(xiàn)有用戶的推薦，360金融實現(xiàn)了用戶的高質量留存。

從規(guī)模到營收到用戶粘性，360金融數(shù)據(jù)非常亮眼。僅僅短短三年時間，不免讓人好奇，360金融到底做對了那些事。

360金融的進擊之路：到底做對了什么？

2016年是整個線上借貸市場競爭的白熱化階段，當時螞蟻金服、京東金融、度小滿金融等旗下的信貸產品都已有了穩(wěn)定的市場份額。彼時360金服選擇獨立360金融出來，反倒給人一種攪局者的姿態(tài)。

不過相比于早幾年進場的其它巨頭，稍晚一步入局的360金融成立之初并不被看好，甚至在市場是嚴重被低估的，因此這期間360金融選擇了深耕市場，找準定位并建立自己的優(yōu)勢。

從一開始，360金融便清楚地知道，在金融借貸的紅海中，要想殺出一條血路，只能“智取”，因此360金融將自己定位于一個連接借款用戶與金融合作伙伴的科技平臺。如果說螞蟻金服致力于依靠數(shù)據(jù)實現(xiàn)資源的高效分配，為廣大有借貸需求的個人群體和小微企業(yè)提供普惠金融服務，360金融則是主導通過安全科技來推動金融行業(yè)的發(fā)展，成為中間的“賦智”能者。

為了實現(xiàn)這個目標，360金融選擇了從3個方向展開戰(zhàn)略布局，一是連接C端，做了拳頭產品360借條，為用戶提供即時到賬的借貸服務。二是連接B端，推出360小微貸，為小微企業(yè)提供線上貸款服務，三是針對消費金融場景，和蘇寧易購達成戰(zhàn)略合作為平臺用戶搭建一個分期電商平臺?；谡麄€產品矩陣，360金融形成了一個完善的業(yè)務鏈。

然而，光有產品還不夠，金融市場有太多為小微企業(yè)和用戶提供借貸服務的產品，不說螞蟻金服、京東金融等巨頭平臺，連銀行都不遺余力的推廣信用用卡和各種理財服務，因此360金融要走出來，就必須有自己的取勝之道。

一方面，360金融抓住了借貸的優(yōu)質人群。據(jù)悉360金融通過與360緊密合作，借助360集團超過 5 億的月移動活躍用戶，獲客渠道寬泛，借助流量優(yōu)勢，360金融能夠沉下來去尋找那些信用良好的用戶。

招股書表明360金融得到了持有信用消費的新銳用戶，他們之中75.5%的用戶持有信用卡，77.9%的用戶年齡在18至35歲之間，具有明晰的信用記錄，能夠經(jīng)受銀行征信體系的檢驗，質量較高。

另一方面，360金融依靠風控，建立了自己的護城河。作為脫胎于360集團的伙伴，風控顯然是360金融最大的優(yōu)勢。今年5月360正式發(fā)布的安全大腦獲評世界互聯(lián)網(wǎng)大會領先科技成果，再一次證實了360集團在安全方面的實力。

而為了進一步強化360金融的風控實力，360金融組建了擁有豐富安全技術經(jīng)驗的團隊，截至 2018 年 Q3，360 金融有322名員工專職從事研究風控等工作，占員工總數(shù)的 48%。這支團隊自主研發(fā)了Argus智能風控引擎和宇宙魔方(Cosmic Cube)風險定價引擎，以此為風控反欺詐輸出源源不斷的智能動力，有效降低了產品借款人的違約風險。

此外，借貸模式快速便捷也讓360金融俘獲了不少用戶的心。以核心產品360借條為例，由于360金融擁有健全的評估匹配、自動化決策和獨家風控引擎等機制，約95％的貸款申請可自動生成信用評估決策，因此用戶在360借條上借款最快5分鐘便能到賬，借款額度最高可達20萬。

由此看來，360金融能夠在短時間內快速沖擊上市，這得益于平臺依托于金融風控護城河、便捷借貸模式等獲取了大量優(yōu)質用戶，并在業(yè)務上得到了快速發(fā)展。

IPO后，360金融將給我們講述一個更具想象空間的故事

360金融能夠在短短3年時間做到行業(yè)第五，并獲得了大量用戶的親賴，上市之后平臺在各方面的實力必然大大增強，它將給我們講述一個更有想象空間的故事。

首先，品牌的知名度必然大幅提升。對于360金融來說，目前的優(yōu)質用戶基本都是國內用戶，登陸美股市場之后，其在全球的知名度必然上升，這不僅將有助于其拓展海外華人用戶等，還將加速其全球化的發(fā)展和布局。

其次，平臺的資金實力必然大幅增強。招股書披露，360金融此次赴美上市計劃募資2億美元，而募集的資金將用于三個發(fā)展方向：一是40%的凈收益將用于品牌促銷，以促進長期品牌建設和營銷工作；二是30%將用于研發(fā)和培養(yǎng)團隊的人才，以及尚未發(fā)現(xiàn)任何近期投資或收購目標；三是其余30%將用于其他如行政開支，潛在收購及戰(zhàn)略投資等。也就是說，一旦上市完成，360金融將會擁有充足的資金去開發(fā)更多元化的交易場景，做品牌營銷，360金融將會在市場上擁有更高的話語權。

最后，360金融的用戶可信度也將進一步增加。對于廣大理財用戶來說，經(jīng)歷了P2P爆雷事件之后，他們正在加速向可信度高、安全性高的平臺聚集。上市之后，不僅有美股背書，360金融的財務信息也將進一步公開透明，這也有助于進一步獲取用戶的信任。

由此看來，對于360金融來說，上市僅僅只是個起點。當下金融行業(yè)處在變革時期，過去粗放式“跑馬圈地”的路徑已經(jīng)難以繼續(xù)，行業(yè)的整合競爭將會加劇，而未來是金融科技的時代。借助上市，隨著360金融在用戶可信度、平臺實力、品牌知名度的進一步加強，360金融在普惠金融的大道上也必將給我們創(chuàng)造一個更具想象空間的未來。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110，本文首發(fā)韭菜財經(jīng)

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