根據(jù)9月19日萬科企業(yè)(02202.HK)公告,全球發(fā)售將予提呈發(fā)售的萬物云H股股份總數(shù)將為1.167億股 (假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使),發(fā)行價(jià)介于每股47.1~52.7港元,擬全球發(fā)售約1.167億股H股,其中香港發(fā)售占10%,國際發(fā)售占90%,另有15%的超額配股權(quán)。就募資金額而言,萬物云是今年規(guī)模最大、最受關(guān)注的一家上市物企。
提到萬物云,可能很多人的腦子的第一感覺這是一家云服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)公司,其實(shí)萬物云前身就是萬科旗下物業(yè)服務(wù)板塊,公司全程為萬物云空間科技服務(wù)有限公司,公司名字壓根沒有提萬科字眼,更沒有物業(yè)管理的字眼。
萬物云已成為中國領(lǐng)先的全域空間服務(wù)提供商,也是獨(dú)一無二的由社區(qū)、商企和城市空間三大業(yè)務(wù)體系協(xié)同驅(qū)動(dòng)的空間科技服務(wù)商。已形成包括萬科物業(yè)、萬物梁行、萬物云城、萬??萍肌⑷f物為家、祥盈企服等在內(nèi)的豐富且系統(tǒng)化的自主品牌集群。
公司致力于服務(wù)城市居民基于“住”的消費(fèi),承接政府和企業(yè)基于營造宜人環(huán)境的服務(wù)管理外包,以及建設(shè)基于空間服務(wù)效率改善的云平臺(tái)。
業(yè)績有亮點(diǎn)
根據(jù)公司招股書,2019年、2020年以及2021年,公司分別實(shí)現(xiàn)營收139.27億元、181.46億元、237.05億元,復(fù)合年增長率高達(dá)30.46%,短短3年時(shí)間營收增長了1.7倍,在房地產(chǎn)不景氣的情況下能取得這樣成就實(shí)屬不易。2019年至2021年經(jīng)調(diào)整后利潤分別為10.40億元、15.19億元、17.14萬元,復(fù)合年增長率為28.38%。
根據(jù)招股書顯示,2021年中國基礎(chǔ)住宅物業(yè)管理服務(wù)市場的總收入達(dá)人民幣2,136億元,按2021年的收入計(jì),前五大服務(wù)提供商的市場份額約為18.77%,公司在基礎(chǔ)住宅物業(yè)管理服務(wù)市場排名第一,市場份額為5.32%,與第二名之間差距并不明顯。
業(yè)務(wù)有穩(wěn)性
根據(jù)萬物云招股書顯示,公司目前主要提供三種不同類型服務(wù),即社區(qū)空間居住消費(fèi)服務(wù)、商企和城市空間綜合服務(wù)、Alot及BPaaS解決方案服務(wù)。其中社區(qū)空間居住消費(fèi)服務(wù)在總營收占比占據(jù)主導(dǎo)地位,不過從2019年至2021年,其營收占比呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì),分別為63.4%、58.5%、55.5%。而毛利率偏高的商企和城市空間綜合服務(wù)、AIoT及BPaaS解決方案服務(wù)在營收占比中開始逐年上升。
值得一提的是,公司的AIoT及BPaaS解決方案服務(wù)最近幾年發(fā)展很快,極有可能成為公司的未來新的增長曲線,也是公司區(qū)別于其他物業(yè)管理公司的核心競爭力。
2019年至2021年,公司在AIoT及BPaaS解決方案服務(wù)營收分別為人民幣8.06億元、人民幣10.34億元及人民幣18.50億元,復(fù)合年增長率高達(dá)51.50%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過公司整體營收復(fù)合年增長率的30.46%。依托萬科這個(gè)金字招牌,這一業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭相當(dāng)快,看看簽約數(shù)量就知道了。
2019年至2021年,AIoT 解決方案服務(wù)的履約中項(xiàng)目數(shù)量分別為1088個(gè)、1440個(gè)、1686個(gè);BPaaS解決方案服務(wù)的履約項(xiàng)目數(shù)量分別為55個(gè)、97個(gè)、197個(gè),三年時(shí)間數(shù)量增長了3.58倍。
發(fā)行概況
公司共引進(jìn)7名基石投資者,合計(jì)認(rèn)購2.76億美元,按照發(fā)行價(jià)中間價(jià)計(jì)算,認(rèn)購股份總數(shù)占總發(fā)行數(shù)的37.25%。萬物云的基石投資者都是業(yè)內(nèi)知名投資機(jī)構(gòu),這一點(diǎn)毋庸置疑,但是現(xiàn)在物業(yè)管理股在港股市場的光環(huán)早已經(jīng)暗淡無光,唯恐避之不及。當(dāng)然根據(jù)協(xié)定,基石投資人的鎖定期6個(gè)月。
萬物云香港公開發(fā)售1167.4萬股,每手100股,合計(jì)11.674萬手,目前孖展都不足1倍,就目前港股這個(gè)行情,打新的熱端早已經(jīng)消失殆盡,超過15倍基本是妄想,甲乙組各貨配58370手,按照3000-4000人申購計(jì)算的話,預(yù)計(jì)一手中簽率在100%,貨源那是相當(dāng)充足,只要想申購多少,就能配多少,就看你敢不敢上了。
優(yōu)質(zhì)物業(yè)管理股
萬物云,作為知名物業(yè)管理股,其質(zhì)地方面絕對(duì)靠譜:
1、從基本面來看,公司在營收方面毋庸置疑,復(fù)合年增長率高達(dá)30.46%,有萬科這個(gè)金字招聘,萬物云的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)在很長的一段時(shí)間都會(huì)保持高增長,這一點(diǎn)對(duì)于想要長期投資者來說,根本不用擔(dān)心。
2、從知名度開看,香港本土小公司,萬物云行業(yè)排名第一,國內(nèi)物業(yè)管理方面,絕對(duì)是妥妥的第一梯隊(duì)而且是第一梯隊(duì)的佼佼者,但是現(xiàn)在房地產(chǎn)不景氣已經(jīng)成為了行業(yè)共識(shí),物業(yè)管理股之前在港股市場那是相當(dāng)吃香,但是現(xiàn)在,懂得的都懂。
3、從基石投資看,本次 IPO 總共引進(jìn) 7個(gè)基石投資人,包括中國誠通、改革基金、UBS以及淡馬錫等知名投資機(jī)構(gòu),但是現(xiàn)在港股打新市場這個(gè)熊樣,再豪華的基石者,也照樣被割韭菜。
4、從市場環(huán)境看,現(xiàn)在打新市場基本上都是只有小盤股才會(huì)出現(xiàn)驚喜,只要公司流通市值超過1個(gè)小目標(biāo),想暴漲真的太難了,看看前一陣上市的洪九果品就知道了,上市至今依然股價(jià)那是相當(dāng)堅(jiān)挺。
萬物云,公司肯定是一個(gè)好公司,而且是優(yōu)等生中的優(yōu)等生,各個(gè)方面都很好,但是我放棄了,當(dāng)然與公司無關(guān)。
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