美東時(shí)間7月20日，特斯拉發(fā)布了2022年第二季度財(cái)報(bào)。
當(dāng)然在意料之內(nèi)，特斯拉Q2的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)不盡人意，但是又超過了市場(chǎng)預(yù)期，這就很特斯拉。眾所周知，上海的超級(jí)工廠在第二季度受到疫情影響，不過特斯拉依然給投資者交了一份差強(qiáng)人意卻又值得肯定的財(cái)報(bào)。受財(cái)報(bào)影響，特斯拉股價(jià)大漲，截至7月27日美東時(shí)間收盤，漲幅6.17%。
一、狂奔的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)終于慢了下來
根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，特斯拉在2022年第二季度實(shí)現(xiàn)營收169.34億美元，去年同期為119.58億美元，同比增長(zhǎng)43%，環(huán)比下跌 9.7%，市場(chǎng)預(yù)期為168.8億美元；凈利潤為22.59億美元，去年同期為11.42億美元，同比增長(zhǎng)98%，不過Q1凈利潤為 33 億美元，環(huán)比下降 30.3%，但是這已經(jīng)是特斯拉連續(xù)12個(gè)季度盈利。
二、產(chǎn)能承壓、復(fù)蘇跡象明顯
對(duì)于特斯拉來說，最不缺的就是需求，供不應(yīng)求在特斯拉身上展現(xiàn)得淋漓盡致，排隊(duì)買車、漲價(jià)也不買到車、提車轉(zhuǎn)手高價(jià)賣出，這些現(xiàn)象已經(jīng)司空見慣，就目前的情況來看，限制特斯拉股價(jià)再一次起飛的因素恐怕只有一個(gè)——產(chǎn)能！
在第二季度，特斯拉累計(jì)生產(chǎn)25.86萬輛汽車，交付25.47輛，去年同期分別為20.64萬、20.13萬，同比增長(zhǎng)25%、27%，但是環(huán)比下降15%、18%，當(dāng)然下降的主要原因是疫情導(dǎo)致上海工廠停工停產(chǎn)。
目前特斯拉在全球共擁有4座超級(jí)工廠，毫無疑問，上海超級(jí)工廠是絕對(duì)的主力，美國總部加州老工廠基本上已經(jīng)處于滿產(chǎn)狀態(tài)，因此德州工廠以及柏林工廠是特斯拉釋放產(chǎn)能的關(guān)鍵因素。
（1）加州老廠：特斯拉最早的超級(jí)工廠，特斯拉旗下四款車型都在這里生產(chǎn)，產(chǎn)能為65萬/年，其中Model 3/Y 產(chǎn)能50萬/年，Model S/X 產(chǎn)能10萬/年。
（2）上海工廠：特斯拉在大陸的第一家超級(jí)工廠，也是特斯拉在海外首個(gè)工廠，主要用于生產(chǎn)Model 3/Y，產(chǎn)能達(dá)到了75萬輛/年。盡管在第二季度上海工廠遭受停工停產(chǎn)的影響，在4月19日復(fù)產(chǎn)后，6月份上海工廠又創(chuàng)造出新的生產(chǎn)記錄，交付量到了77938輛，同比增長(zhǎng)177%，創(chuàng)下歷史新高。
根據(jù)特斯拉財(cái)報(bào)提到，上海工廠正在進(jìn)行設(shè)備升級(jí)，工廠擴(kuò)建等多項(xiàng)工程，產(chǎn)能將會(huì)進(jìn)一步得到提升，沖刺100萬產(chǎn)能不是夢(mèng)！
（3）德國柏林工廠：特斯拉在歐洲的第一家超級(jí)工廠，于2022年3月營業(yè)，主要生產(chǎn)Model Y，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為50萬輛/年。在整個(gè)第二季度，柏林工廠一直都處于爬坡中，4月份周產(chǎn)量350輛，5月底周產(chǎn)量超過600輛，6月份周產(chǎn)量達(dá)到1000輛。
雖然產(chǎn)能的不斷提升，柏林工廠Model Y 周產(chǎn)量也將進(jìn)一步提升，但是柏林工廠的產(chǎn)能爬坡期可能會(huì)比較長(zhǎng)，總而言之特斯拉在歐洲的交付能力也會(huì)記一步加強(qiáng)，這也使得上海超級(jí)工廠的生產(chǎn)的Model Y可能滿足更多市場(chǎng)需求。
（4）得州工廠：美國本土的第二家超級(jí)工廠，今年4月份開始交付，馬斯克對(duì)該廠期望很高，給得州設(shè)定的生產(chǎn)目標(biāo)為：100萬輛/年。目前主要生產(chǎn)搭載4680和2170規(guī)格的Model Y，頻繁跳票的Cybertruck、Semi電動(dòng)半掛以及Roadster都將在得州工廠進(jìn)行量產(chǎn)。畢竟才剛剛進(jìn)行交付，具體交付數(shù)據(jù)財(cái)報(bào)并沒有給出。
畢竟不是所有的超級(jí)工廠都很超級(jí)，當(dāng)然上海工廠除外。
隨著柏林和得州工廠產(chǎn)能慢慢爬坡，特斯拉的產(chǎn)能勢(shì)必將會(huì)進(jìn)一步釋放，交付能力也會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，但是我們對(duì)于這兩個(gè)工廠的期待要放低，不是所有的超級(jí)工廠都叫上海超級(jí)工廠。
長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，特斯拉作為新能源汽車領(lǐng)域帶頭大哥，依然處在高速成長(zhǎng)的時(shí)期，產(chǎn)能解決了，那特斯拉整車的毛利率將會(huì)進(jìn)一步提升，期待特斯拉繼續(xù)量?jī)r(jià)齊升！
三、毛利率降了，意料之內(nèi)
在2022年第一季度，特斯拉的整車毛利率達(dá)到了32.9%，而在這一季度，這一數(shù)據(jù)降到了27.9%，去年同期為28.2%。其實(shí)不止毛利率，全部數(shù)據(jù)環(huán)比都有不程度的下降，原因不言而喻，特斯拉的產(chǎn)能扛把子上海工廠因?yàn)橥９ね．a(chǎn)。隨后在6月份，上海工廠再一次證明了自己地位，再一次打破產(chǎn)能記錄，交付量到了77938輛，同比增長(zhǎng)177%，創(chuàng)下歷史新高！
即使在第二季度，特斯拉整車毛利率有所下降，但是在新能源汽車領(lǐng)域依然是最能打的。沒有對(duì)比就沒有傷害，國內(nèi)電動(dòng)三傻除了理想有盈利的跡象，小鵬和蔚來至今還在虧損狀態(tài)，那就看看最能打的迪王吧。
由于比亞迪詳細(xì)的中報(bào)并沒有出，那就拿Q1數(shù)據(jù)來對(duì)比一下，特斯拉Q1營收1189億，是比亞迪668.3億的1.78倍，凈利潤207.9億是比亞迪8.084億的25.72倍，交付量?jī)烧咂旃南喈?dāng)，特斯拉30.55萬輛，比亞迪29.1萬輛。
其實(shí)大家都知道特斯拉毛利率一直在不斷提升，但是沒想到，這一對(duì)比，作為國產(chǎn)新能源迪王，在特斯拉面前真的是不堪一擊。誠然，比亞迪是一家很優(yōu)秀的汽車公司，但是在從全球視野來看，比亞迪似乎還有很長(zhǎng)的一段路要走。加油吧，國產(chǎn)車！
四、FSD是特斯拉最強(qiáng)殺手锏？
FSD（自動(dòng)駕駛）一直以來都是特斯拉最具有想象力的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，這種Sass訂閱服務(wù)式的盈利模式，在投資者看來是一種非常成熟的商業(yè)模式。
但是特斯拉的FSD有點(diǎn)像了賈布斯，賈布斯是下周回歸，特斯拉的FSD是明年就能落地。記得在2021年的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，馬斯克就信誓旦旦表示：“今年年底有望實(shí)現(xiàn)全自動(dòng)駕駛，F(xiàn)SD 將會(huì)在 2022 年實(shí)現(xiàn)比人類駕駛更安全?！?/strong>
2022年已經(jīng)過半，期待在下半年能看到特斯拉的FSD的真正落地。全自動(dòng)駕駛是未來出行的重要解決方案，雖然目前FSD的訂閱人數(shù)跟車輛的銷售數(shù)量相差甚遠(yuǎn)，當(dāng)然也是先有的FSD并不是真正的全自動(dòng)駕駛，不過基于特斯拉的龐大的用戶群體，未來FSD一旦落地，那通過訂閱服務(wù)的營收將成為特斯拉新的增長(zhǎng)引擎。
五、堅(jiān)持信仰，繼續(xù)看好特斯拉
特斯拉從成立至今，各種非議，各種做空層出不窮，但是所有的非議和做空都隨著公司的股價(jià)的不斷上漲而被打破。看好特斯拉的投資者把持有特斯拉當(dāng)成一種信仰，不看好特斯拉的投資者總是想不斷做空企圖獲利但大部分都是無功而返。
總而言之，隨著柏林工廠、得州工廠產(chǎn)能的不斷釋放，特斯拉再?zèng)_萬億市值定是水到渠成的事。別忘了，特斯拉不僅僅有特斯拉，還有人型機(jī)器人Optimus項(xiàng)目、儲(chǔ)能項(xiàng)目，F(xiàn)SD項(xiàng)目這些都是極具前瞻性的技術(shù)，毫無疑問，特斯拉還是那個(gè)值得為信仰充值的特斯拉！
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