半導(dǎo)體巨頭臺積電在7月14日,美股盤前公布了第二季度財報,這份財報很強(qiáng)勁,讓處在砍單漩渦中的半導(dǎo)體行業(yè)打了一針強(qiáng)心劑。
一、營收再創(chuàng)新高
2022年Q2,臺積電實現(xiàn)營收為181.6億美元,去年同期為132.6億美元,同比增長36.64%,凈利潤85.04億美元,去年同期為47.66億美元,同比增長76%,其中核心業(yè)務(wù)HPC依舊穩(wěn)定增長,占比43%。筆者將臺積電從2020年Q2-2022年Q2連續(xù)9個季度的營收數(shù)據(jù)做了如下統(tǒng)計,其實在2021年Q2,臺積電的凈利率只有35.83%,是所統(tǒng)計的9個季度的最低點,當(dāng)然也就是從2021年Q2開始,臺積電的凈利率開始一路走高,到了2022年Q2達(dá)到了歷史最高,凈利率達(dá)到了46.83%。
其實臺積電在2022年Q2的營收環(huán)比只增長了3.6%,甚至在公司發(fā)布每月的經(jīng)營指標(biāo)中,公司在6月份的營收是環(huán)比下滑的,其實這也變相地驗證了砍單還是有的,只不過對于臺積電來說,影響不是很大,只對對于公司凈利潤來說。
二、王者風(fēng)范,高毛利率依舊
在晶圓代工行業(yè),毛利率應(yīng)該是衡量公司的行業(yè)地位、加工水平的重要指標(biāo)。毫無疑問,臺積電的毛利率在行業(yè)中最高的,當(dāng)然也是最賺錢的。在上個季度,也就是2022年Q1,臺積電的毛利率就已經(jīng)達(dá)到了55.6%,在世界5大晶圓公司中排名第一。
臺積電在Q2實現(xiàn)毛利潤107.3億美元,去年同期為66.5億美元,同比增長61.35%,2022年Q1為97.7億美元,環(huán)比增長9.83%。Q2毛利率達(dá)到了驚人的59.09%,在臺積電2022年Q1發(fā)布的指引中提到,預(yù)計Q2毛利率為56%-58%,不出意外的話,在2022年Q2,臺積電的毛利率應(yīng)該還是最高的。其實臺積電在Q2毛利率再創(chuàng)新高,其主要原因得益于產(chǎn)品價提價以及原材料降價的影響。
三、全球領(lǐng)先,先進(jìn)制程主導(dǎo)
在制程方面,臺積電絕對是一騎絕塵,處于孤獨求敗的地位。5nm制程營收占比由Q1的20%上升到至21%,提高1個百分點,而7nm制程、16nm制程分別為30%、14%,與Q1保持持平。為了方便后續(xù)分析,筆者從2020年Q2至2022年Q2連續(xù)9個季度不同制程的營收占比整理如下折線圖。
(1)先進(jìn)制程5nm和7nm合計占比達(dá)到51%,這是先進(jìn)制程首次超過總營收的半壁江山。先進(jìn)制程占比的提高無論對營收還是毛利率的釋放的作用還是很有效的。
(2)5nm制程作為臺積電目前的先進(jìn)制程,其開始貢獻(xiàn)營收其實也就在2020年Q3開始,到了2020年Q4其營收便達(dá)到了20%,之后在2021年同樣是在Q4再一次突破新高,達(dá)到了23%,可以預(yù)見在2022年Q4季度5nm制程有望突破之前23%,當(dāng)然能不能突破還是要看蘋果在9月份新機(jī)銷售情況。
(3)目前全球在先進(jìn)制程方面的研發(fā)生產(chǎn),三星搶先推出3nm制程,不過臺積電的3nm制程也會下半年開始量產(chǎn),而2nm制程預(yù)計2024年試產(chǎn),2025年進(jìn)行量產(chǎn)。
四、HPC業(yè)務(wù)強(qiáng)勁上漲
從晶圓的應(yīng)用領(lǐng)域來看,其業(yè)務(wù)板塊主要有智能手機(jī)、HPC(高性能計算群)、物聯(lián)網(wǎng)、自動駕駛以及消費電子五大板塊構(gòu)成。在2022年Q2,上述五大應(yīng)用領(lǐng)域營收占比分別為38%、43%、8%、5%、3%以及3%。
(1)智能手機(jī)和HPC兩者合計占比超過80%,依然是臺積電最主要的的營收來源,不過智能手機(jī)占比卻遭到了環(huán)比下降,由Q1的41%下降到Q2的38%,而HPC則表現(xiàn)強(qiáng)勁,由Q1的40%上升至Q2的43%。其實在早之前,臺積電方面就表示智能手機(jī)需求已經(jīng)在減弱,這也跟當(dāng)下高通脹率、低消費欲望有一定關(guān)系,如果臺積電被砍單,那未來半導(dǎo)體面臨的挑戰(zhàn)可能會更大。
(2)從最近幾個季度來看,智能手機(jī)方面的萎靡不振,而HPC將是長期增長的主要動力,而在物聯(lián)網(wǎng)、自動駕駛、消費電子方面的一直不溫不火,當(dāng)然這與臺積電的公司整體戰(zhàn)略有關(guān),臺積電主要在先進(jìn)制程上面發(fā)力,而上述幾個應(yīng)用方面對于高端芯片要求不高。
臺積電作為全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的風(fēng)向標(biāo),如果臺積電面臨砍單,那對整個半導(dǎo)體行業(yè)來說都算是行業(yè)巨震,但是截至目前,臺積電官方并沒有提供任何關(guān)于砍單信息。不過智能手機(jī)行業(yè)萎靡,行業(yè)產(chǎn)能過剩確是不爭的事實,要知道消費市場的需求變化反應(yīng)到晶圓代工是需要時間的,或許Q3、Q4財報出來的時候,我們才能看到這些變化。
不過,臺積電的先進(jìn)制程7nm、5nm現(xiàn)在已經(jīng)成為營收的重要來源,3nm預(yù)計在下半年進(jìn)行量產(chǎn),那么臺積電在先進(jìn)制程7nm以下的營收占比將會大大提高,而先進(jìn)制程的競爭者似乎只有三星可以抗衡,雖然三星搶先推出3nm制程,但是良品率太差,相信以臺積電的水準(zhǔn),3nm制程應(yīng)該進(jìn)一步幫助臺積電提供先進(jìn)制程的營收占比!
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