8月29日晚，伊利股份披露2019年半年報(bào)，從數(shù)據(jù)看依舊保持的比較高速的增長(zhǎng)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入450.71億元，同比增長(zhǎng)13.58%；凈利潤(rùn)為37.98億元，同比增長(zhǎng)9.71%。相比較而言，伊利的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蒙牛上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入398.572億元，已經(jīng)被拉開了50億的差距，而凈利潤(rùn)方面差距就更加明顯，蒙牛上半年凈利潤(rùn)為20.769億元，低于伊利17億，差距接近一倍?？梢哉f在整體體量和數(shù)據(jù)質(zhì)量方面，伊利都獲得了比較大的領(lǐng)先，在行業(yè)的優(yōu)勢(shì)也更加明顯。按照這個(gè)趨勢(shì)，2019年全年，伊利營(yíng)收超過蒙牛百億沒有懸念。

伊利布局完善，新品牌大獲成功

從整體來看，伊利的發(fā)展相當(dāng)穩(wěn)健，在市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)上比較穩(wěn)定，符合市場(chǎng)的整體發(fā)展大勢(shì)。但值得關(guān)注的是，在主要產(chǎn)品方面，伊利“金典”、“安慕希”、“暢輕”、“每益添”、“Joy Day”、“金領(lǐng)冠”、“巧樂茲”、“甄稀”和“暢意100%”等重點(diǎn)產(chǎn)品銷售收入相比上年同期增30%。這說明了伊利品牌戰(zhàn)略的進(jìn)展相當(dāng)順利和成功。這其實(shí)和伊利的全球化產(chǎn)品戰(zhàn)略有關(guān)，隨著消費(fèi)者購買力的日益提升，市場(chǎng)范圍的擴(kuò)大，要滿足全球消費(fèi)者的需求，就需要更創(chuàng)新的產(chǎn)品。

去年，伊利歐洲研發(fā)中心正式升級(jí)為伊利歐洲創(chuàng)新中心，伊利-瓦赫寧根大學(xué)合作實(shí)驗(yàn)室揭牌儀式同期舉行。與此同時(shí)，伊利“金典”新西蘭進(jìn)口牛奶、“柏菲蘭”牛奶在國(guó)內(nèi)相繼上市；“Joy Day”冰淇淋也成功打入了印尼市場(chǎng)；泰國(guó)本土最大冰淇淋企業(yè)THE CHOMTHANA COMPANY LIMITED也被伊利收購，可以說開辟了全新的戰(zhàn)場(chǎng)，也打開了更大的市場(chǎng)空間，今年完成銷售千億的目標(biāo)可以說是板上釘釘。

而從另一個(gè)角度來看，伊利在國(guó)內(nèi)渠道滲透能力也日益穩(wěn)固。根據(jù)凱度調(diào)研的數(shù)據(jù)，截至2019年6月，伊利常溫液態(tài)類乳品市場(chǎng)滲透率為83.9%，其在三、四線城市的滲透率為86.2%。抓住了下沉的東風(fēng)，受益于三四線市場(chǎng)消費(fèi)升級(jí)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)快速優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)了量?jī)r(jià)齊升。這也體現(xiàn)了伊利在運(yùn)營(yíng)上的成功。同時(shí)伊利還大舉進(jìn)軍另一個(gè)巨大的市場(chǎng)，那就是豆乳行業(yè)，也獲得了消費(fèi)者非常積極的反饋?？梢哉f，長(zhǎng)期來看，伊利正從乳制品邁向綜合食品集團(tuán)，而且還在不斷的進(jìn)軍新品類的市場(chǎng)。

蒙牛差距拉大，行業(yè)格局變化明顯

幾家歡喜幾家愁，作為伊利的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蒙牛，卻遭遇了一波股市動(dòng)蕩，雖然財(cái)報(bào)也是增長(zhǎng)的，但股價(jià)低開6%最后大跌7.32%,給人一種被資本拋棄的感覺。事實(shí)上蒙牛這份財(cái)報(bào)總體還是可以的，不過因?yàn)橐恍╇[藏指標(biāo)不佳，導(dǎo)致了未來預(yù)期被看衰。其中一個(gè)最明顯的就是增速放緩，低于預(yù)期。比如凈利潤(rùn)為20.77億元，就低于市場(chǎng)預(yù)期的21.6億元。這背后的原因還是比較復(fù)雜，不過資本市場(chǎng)的表現(xiàn)也已經(jīng)證明了這不是一個(gè)簡(jiǎn)單的容易解決的問題，而更像一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)性問題。

目前蒙牛管理層變動(dòng)比較劇烈，半年就三換帥，這也是導(dǎo)致整體戰(zhàn)略缺乏遠(yuǎn)見的核心原因。這也是的蒙牛主要通過銷售費(fèi)用的增加來換取收入的增長(zhǎng)，這樣雖然帶來了總體營(yíng)收的增長(zhǎng)，但也大幅降低了利潤(rùn)率。目前蒙牛應(yīng)收賬款及票據(jù)為41.86億元，增幅高達(dá)44.77%，是營(yíng)收增速的3倍，同時(shí)資產(chǎn)負(fù)債率再創(chuàng)新高，并加大了財(cái)務(wù)杠桿，這使得財(cái)務(wù)狀況呈現(xiàn)出了比較惡劣的變化趨勢(shì)。而這也會(huì)降低蒙牛對(duì)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，目前整個(gè)行業(yè)都面臨著原材料成本上漲過快和競(jìng)爭(zhēng)加劇的挑戰(zhàn)，良好的資金流才是健康運(yùn)營(yíng)的保障。

蒙牛整體業(yè)績(jī)不符合預(yù)期的原因還有一點(diǎn)是“低價(jià)”拋售優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)君樂寶，損失了兩成的營(yíng)收和一成的凈利，更重要的是重創(chuàng)了奶粉和低溫酸奶業(yè)務(wù)，讓本來的友軍變成了對(duì)手，在同渠道形成了強(qiáng)烈的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，自身的市場(chǎng)份額就遭到了擠壓?？傮w看來蒙牛整體從戰(zhàn)略到產(chǎn)品到管理都出現(xiàn)了不小的問題，短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)狀況的可能比較小，此消彼長(zhǎng)，這也就給了伊利更大的機(jī)會(huì)。

乳制品行業(yè)的消費(fèi)升級(jí)

從伊利和蒙牛的發(fā)展?fàn)顩r來看，我們可以清晰的看到，乳制品行業(yè)也面臨著消費(fèi)升級(jí)的大趨勢(shì)。尤其是三四線城市對(duì)乳制品產(chǎn)品的要求開始提升，讓精品化成為未來競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。伊利在研發(fā)方面投入較大，抓住了行業(yè)升級(jí)的潮流，更多新品和品牌的推出，不僅夯實(shí)了自身的市場(chǎng)份額，還保持了相當(dāng)?shù)臄U(kuò)張速度。而對(duì)海外企業(yè)的收購，則為本土化運(yùn)營(yíng)奠定了良好的基礎(chǔ)。成為綜合性的食品集團(tuán)后，伊利的發(fā)展前景可以說是相當(dāng)遠(yuǎn)大，沖出了乳制品的束縛，這一點(diǎn)，乳制品行業(yè)的其他競(jìng)品暫時(shí)還沒有辦法做到。

伊利集團(tuán)執(zhí)行總裁張劍秋表示“面對(duì)多元化、個(gè)性化、品質(zhì)化的消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，伊利始終秉持‘不創(chuàng)新無未來’的理念，通過‘搭平臺(tái)、創(chuàng)模式、聚人才’不斷推動(dòng)開放式創(chuàng)新，以全球‘集智’成就‘極致’品質(zhì)，助力整個(gè)行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展?！笨梢哉f伊利對(duì)整個(gè)行業(yè)的看法和判斷，創(chuàng)新的模式的推動(dòng)，人才的引進(jìn)和培養(yǎng)，都有著非常清晰的思路脈絡(luò)和投入，自然在發(fā)展上就會(huì)更加順風(fēng)順?biāo)?/p>

目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)整體放緩，競(jìng)爭(zhēng)更多集中在存量市場(chǎng)的直接競(jìng)爭(zhēng)，伊利的創(chuàng)新能力就成為了競(jìng)爭(zhēng)的利器，并且呈現(xiàn)出了一種滾雪球的效應(yīng)。類似蒙牛的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者則在這種高壓環(huán)境下出現(xiàn)了一定的判斷和運(yùn)營(yíng)失誤，這些細(xì)微的差距和選擇將隨著時(shí)間的推移而變得巨大。蒙牛計(jì)劃的2020年實(shí)現(xiàn)千億收入，恐怕也很難實(shí)現(xiàn)了。

總體看來，目前的市場(chǎng)環(huán)境反而成為了一塊試金石，不僅僅能夠看出企業(yè)的速度，更能夠看透企業(yè)的質(zhì)量和內(nèi)涵。在這種情況下，優(yōu)質(zhì)的企業(yè)更容易脫穎而出，而競(jìng)爭(zhēng)力不足和有短板的企業(yè)也會(huì)暴露無遺。整個(gè)市場(chǎng)都面臨著一場(chǎng)洗牌，未來幾年相信市場(chǎng)格局會(huì)有很大變化。

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