11月26日晚間，拼多多披露了2021年第三季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，2021年Q3其營收215.06億元，創(chuàng)下今年單季度營收最低；同期，其年活躍買家數(shù)8.673億，以0.17億的環(huán)比凈增幅創(chuàng)下2019年以來最低值。

據(jù)了解，拼多多憑借著擴(kuò)列式玩法以及新穎式營銷手段，迅速圈層并擠入電商領(lǐng)域前三甲，在人口紅利逐漸消失的后互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，拼多多成為電商市場(chǎng)的第三極。但隨著淘寶特價(jià)版、京東京喜平臺(tái)入局，抖音和快手的直播帶貨崛起，巨頭的圍剿下，拼多多的盡頭會(huì)是拼夕夕嗎，它又該拿什么穩(wěn)住下沉用戶？

增長過早停滯，信任危機(jī)凸顯

據(jù)悉，2021年前三季度營收分別為221.67億、230.46億和215.06億元，環(huán)比增長-17%、4%和-7%，可見拼多多的營收已連續(xù)三個(gè)季度處于增長降速的狀態(tài)。2021年Q1—Q3拼多多單季新增年活躍買家數(shù)量分別為0.35億、0.26億和0.17億，Q3的增幅創(chuàng)下增長最低值。

此外，從今年Q1開始，拼多多不再對(duì)外披露GMV數(shù)據(jù)。但能看出來的是活躍用戶增長滯緩，整體情況不容樂觀?；钴S買家增幅創(chuàng)下新低，用戶增長上限將至。拼多多式拉人頭套路已經(jīng)被用戶摸清，燒錢拉客模式進(jìn)入尾聲，用戶增長過早停滯。

早期拼多多以低價(jià)獲客，拼著買確實(shí)更便宜。不管是拼多多早期的砍價(jià)還是領(lǐng)現(xiàn)金比現(xiàn)在容易多。隨著燒錢換市場(chǎng)，補(bǔ)貼戰(zhàn)已經(jīng)陷入拉鋸戰(zhàn)。拼多多的各類“砍價(jià)”和“領(lǐng)現(xiàn)金”活動(dòng)充滿了套路與欺騙，用戶對(duì)其失去信心。

在江湖老劉看來，拼多多增長過早停滯，已經(jīng)邁入慢增長通道?；钴S買家增幅創(chuàng)下新低，整個(gè)季度表現(xiàn)并不如人意。拼多多口碑拉垮，因?yàn)椤疤茁贰闭魇в脩?，可能遭到市?chǎng)的反噬。天花板已至，拼多多早前埋下的隱患已經(jīng)“遍地開花”了。

弱化燒錢營銷，發(fā)力農(nóng)業(yè)王國

拼多多“百億補(bǔ)貼”的持續(xù)支出，同時(shí)在營銷板塊上的重金投入，導(dǎo)致拼多多一直燒錢營銷。第三季度拼多多的營銷費(fèi)用約為100.51億元，環(huán)比減少3%，并已連續(xù)三個(gè)季度呈下降趨勢(shì)。當(dāng)燒錢換補(bǔ)貼之路走到了盡頭，拼多多之路走得越來越窄，急需第二曲線“救國”。

為了抓住下沉市場(chǎng)，拼多多致力于農(nóng)業(yè)科研，試圖實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)藍(lán)圖。拼多多以農(nóng)產(chǎn)品為核心戰(zhàn)略，未來5年內(nèi)投入不低于500億元支持農(nóng)村“新基建”。拼多多致力于農(nóng)業(yè)，推動(dòng)產(chǎn)學(xué)研合作，尋求農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的科技解決方案，利潤加碼農(nóng)研，拼多多宏偉的農(nóng)業(yè)理想藍(lán)圖被大眾一覽無遺。

在江湖老劉看來，拼多多第三季度的財(cái)報(bào)用“灰暗”的數(shù)據(jù)隱晦的表達(dá)出當(dāng)前的處境。當(dāng)?shù)谝磺€遭遇瓶頸，拼多多轉(zhuǎn)移陣線發(fā)力農(nóng)業(yè)以穩(wěn)住下沉市場(chǎng)，但體量龐大的拼多多的靠農(nóng)業(yè)夢(mèng)也挽救不了自身。阿里、拼多多、京東都在做“農(nóng)業(yè)夢(mèng)”，巨頭相爭(zhēng)，勝算幾何？

巨頭聯(lián)合絞殺，內(nèi)卷焦慮不斷

拼多多的初衷就是對(duì)準(zhǔn)下沉市場(chǎng)，隨著越來越多的賽道玩家涌入，巨頭加碼，賽道收窄，下沉市場(chǎng)蛋糕被瓜分。阿里為了搶占下沉市場(chǎng)，推出“下沉”戰(zhàn)略組合拳淘特，聚劃算主攻品牌下沉。京東推出京喜，蠶食下沉市場(chǎng)。抖音和快手?jǐn)U寬直播布局，加碼帶貨，拼多多補(bǔ)貼紅利殆盡，舉步維艱。

巨頭將下沉市場(chǎng)殺成一片紅海，被圍獵已久的下沉市場(chǎng)“繳械投降”?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)流量見頂，拼多多的主業(yè)務(wù)板塊被巨頭們聯(lián)合絞殺，內(nèi)卷焦慮不斷。漫長的戰(zhàn)線，相似的打法，重資產(chǎn)投入，負(fù)重得到拼多多背水一戰(zhàn)。

在江湖老劉看來，拼多多的下沉市場(chǎng)被同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手蠶食，慌亂之中抓住農(nóng)業(yè)為第二曲線，布局多年并未見效。同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)內(nèi)卷嚴(yán)重，用戶流量紅利消失，高增長神話破滅的拼多多還能守住第三極嗎？

生成海報(bào)

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