美團(tuán)點(diǎn)評(píng)于3月11日發(fā)布了2018年四季度及全年的業(yè)績(jī)報(bào)告，2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入652.3億元人民幣同比增長(zhǎng)92.3%；平臺(tái)實(shí)現(xiàn)交易金額5156.4億元同比增長(zhǎng)44.3%；共有4億用戶(hù)在美團(tuán)點(diǎn)評(píng)平臺(tái)上做過(guò)交易，比2017年凈增近1億用戶(hù)；活躍商家數(shù)為580萬(wàn)，比2017年增長(zhǎng)了140萬(wàn)；用戶(hù)平均年交易筆數(shù)為23.8單，比2017年增加了5單。

GMV破5000億，應(yīng)該算是美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的一個(gè)里程碑，這個(gè)GMV自然不能跟電商的GMV相比，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的業(yè)務(wù)是非游戲化的，每一單每一筆都是實(shí)實(shí)在在的理性的生活消費(fèi)支出，就比如外賣(mài)，用戶(hù)真正想吃才會(huì)去訂，絕不會(huì)因?yàn)橐粋€(gè)好的推廣位置而引導(dǎo)用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)很多自己并不需要的東西，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的GMV，含金量頗高。要將這個(gè)GMV分拆開(kāi)來(lái)去審視一下的話(huà)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)有趣的現(xiàn)象，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的業(yè)務(wù)多元化做得非常順利，超出了市場(chǎng)預(yù)期，其品牌形象也正在悄悄發(fā)生變化。

在2018年5156.4億元的總交易額中，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)占去了2828億元同比增長(zhǎng)65.3%，這一塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入381.4億元，同比增長(zhǎng)81.4%。餐飲外賣(mài)業(yè)務(wù)的毛利是52.7億元，13.8%的毛利率算是比較低的，按凈利算的話(huà)應(yīng)該是虧損的。不過(guò)可喜的是，到店及酒旅業(yè)務(wù)是盈利的且利潤(rùn)頗高，2018年到店及酒旅共實(shí)現(xiàn)了交易金額1768億元同比增長(zhǎng)11.8%，營(yíng)收為158.4億元同比增長(zhǎng)46%，毛利總額達(dá)到了141億元，毛利率為89%，這是個(gè)令人驚嘆的數(shù)據(jù)。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在酒旅方面是后發(fā)先至，且沒(méi)有投入大筆金額進(jìn)行獲客，一項(xiàng)業(yè)務(wù)的毛利率能做到這個(gè)程度，還是要?dú)w功于平臺(tái)的巨大威力。

新業(yè)務(wù)的而發(fā)展速度是最快的，這其中包括美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的B端業(yè)務(wù)，如餐飲軟件RMS的銷(xiāo)售、供應(yīng)鏈解決方案快驢進(jìn)貨、網(wǎng)約車(chē)和共享單車(chē)構(gòu)成的出行業(yè)務(wù)等。目前美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的收入構(gòu)成是，餐飲外賣(mài)55.6%、酒旅到店及旅游23.2%、新業(yè)務(wù)及其他21.2%，其中新業(yè)務(wù)的占比在2017年還僅占總收入7.2%，是發(fā)展速度最快的一塊業(yè)務(wù)。將到店酒旅和新業(yè)務(wù)相加之后，已經(jīng)幾乎占到了美團(tuán)點(diǎn)評(píng)收入的半壁江山，也就是說(shuō)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的業(yè)務(wù)多元化已在不知不覺(jué)中完成了。如果說(shuō)過(guò)去外賣(mài)就是美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的全部，那么如今等于是在美團(tuán)點(diǎn)評(píng)之上又孵化出一個(gè)新美團(tuán)點(diǎn)評(píng)。

美團(tuán)點(diǎn)評(píng)去年的戰(zhàn)略聚焦是“Food+Platform”，力圖打造吃喝玩樂(lè)一站式服務(wù)的超級(jí)平臺(tái)，外賣(mài)當(dāng)然是其核心驅(qū)動(dòng)引擎，低廉的服務(wù)價(jià)格、高頻次的消費(fèi)行為，都是使得外賣(mài)成為用戶(hù)池的根本原因。外賣(mài)業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁市場(chǎng)地位，帶動(dòng)了周邊一系列業(yè)務(wù)的風(fēng)生水起，而利潤(rùn)豐厚的到店及酒旅服務(wù)，則使得外賣(mài)的高速發(fā)展有了一個(gè)抓手，如果沒(méi)有這樣一個(gè)抓手，通過(guò)外賣(mài)聚集再多的低成本用戶(hù)也是徒喚奈何，因?yàn)槿狈ψ儸F(xiàn)的途徑和方式。僅就目前的情況而言，若將美團(tuán)點(diǎn)評(píng)外賣(mài)和酒旅業(yè)務(wù)合并來(lái)看，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)上已實(shí)現(xiàn)盈利，這還是在增速持續(xù)保持在40%以上的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)的盈利。

2018年美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在財(cái)報(bào)中的數(shù)據(jù)是虧損1155億元，但其中包含1046億元的可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股的公允價(jià)值變動(dòng)，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)虧損是110.86億元，經(jīng)排除優(yōu)先股等特殊會(huì)計(jì)處理調(diào)整后為85.2億元。這其中，對(duì)新業(yè)務(wù)網(wǎng)約車(chē)的補(bǔ)貼要占去了一大塊，而對(duì)摩拜單車(chē)的運(yùn)營(yíng)虧損要占去將近一半，另外對(duì)無(wú)人配送車(chē)等新業(yè)務(wù)的投入還要占去一塊。在外賣(mài)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，要對(duì)外賣(mài)業(yè)務(wù)進(jìn)行持續(xù)補(bǔ)貼的情況下，將外賣(mài)與到店酒旅業(yè)務(wù)合并后能夠?qū)崿F(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利，這是一個(gè)信號(hào)，即美團(tuán)點(diǎn)評(píng)主營(yíng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)已得到增速和利潤(rùn)的雙重穩(wěn)固。若2019年美團(tuán)點(diǎn)評(píng)真如今年財(cái)報(bào)中所說(shuō)的，要將網(wǎng)約車(chē)和單車(chē)等業(yè)務(wù)的虧損大幅縮減的話(huà)，財(cái)報(bào)出現(xiàn)盈利是完全沒(méi)問(wèn)題的，但也不必那么著急實(shí)現(xiàn)盈利。

根據(jù)DCCI的數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)目前在外賣(mài)市場(chǎng)的份額是64%，遠(yuǎn)超競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)外賣(mài)業(yè)務(wù)強(qiáng)大的地推團(tuán)隊(duì)和線(xiàn)上流量，再加上持續(xù)的補(bǔ)貼所鍛造的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位，已給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手造成了強(qiáng)大壓力。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手若想拿到美團(tuán)點(diǎn)評(píng)外賣(mài)業(yè)務(wù)當(dāng)前的市場(chǎng)份額，必須要拿出美團(tuán)點(diǎn)評(píng)外賣(mài)取得當(dāng)前這一市場(chǎng)地位所付出成本的十倍乃至于百倍。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)已開(kāi)始構(gòu)建超級(jí)平臺(tái)，通過(guò)酒旅等業(yè)務(wù)對(duì)占優(yōu)勢(shì)的外賣(mài)市場(chǎng)地位進(jìn)行變現(xiàn)了，對(duì)手還在市場(chǎng)份額這個(gè)層面進(jìn)行追趕。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)目前的虧損額度正在收窄，2018年四季度收窄到了18.6億元，2019年如能在外賣(mài)業(yè)務(wù)上加大補(bǔ)貼力度，將主營(yíng)業(yè)務(wù)保持適度虧損，必將給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手造成更大壓力。

美團(tuán)點(diǎn)評(píng)目前除了在外賣(mài)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中持續(xù)保持力度外，要期待的是下一個(gè)到店及酒旅業(yè)務(wù)，因?yàn)槊缊F(tuán)點(diǎn)評(píng)正在做的是一個(gè)以Food為引擎的超級(jí)平臺(tái)，這個(gè)平臺(tái)上是可以衍生出更多如酒旅一般利潤(rùn)豐厚的其他業(yè)務(wù)的，只是還需要等待市場(chǎng)時(shí)機(jī)的出現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)整體增長(zhǎng)動(dòng)力不足時(shí)，大家都去開(kāi)發(fā)存量市場(chǎng)，優(yōu)化業(yè)務(wù)效率，探索商業(yè)化途徑和降低成本，可一旦時(shí)機(jī)出現(xiàn)，也并不是誰(shuí)都具備壓出去打的能力，除非身后有強(qiáng)大平臺(tái)的支持與輔助。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)構(gòu)建的這個(gè)吃喝玩樂(lè)性一體化超級(jí)平臺(tái)，具備捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)的能力，更具備將機(jī)會(huì)落地變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的能力，這是美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在財(cái)報(bào)之外的隱形資本，是多少錢(qián)都換不來(lái)的。

總體而言，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的2018年財(cái)報(bào)喜大于憂(yōu)，亮點(diǎn)多于困難。外賣(mài)的市場(chǎng)份額高了之后，基數(shù)就大了，還想像小基數(shù)時(shí)一樣的狂暴增長(zhǎng)也不太可能，只要能掌握市場(chǎng)主動(dòng)就沒(méi)問(wèn)題。酒旅和到店業(yè)務(wù)利潤(rùn)豐厚，因此增速并不算太快，但卻用實(shí)踐證明了美團(tuán)點(diǎn)評(píng)超級(jí)平臺(tái)戰(zhàn)略的可行性，未來(lái)還會(huì)有更多新業(yè)務(wù)復(fù)制其成功。新業(yè)務(wù)增速驚人，虧損也驚人，但出行業(yè)務(wù)畢竟是第一年運(yùn)營(yíng)，第二年經(jīng)過(guò)相應(yīng)的調(diào)整會(huì)回到正軌的，如果能大幅削減虧損的同時(shí)還能保證業(yè)務(wù)規(guī)模膨脹，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)就可以有更多的資源進(jìn)一步投入到外賣(mài)市場(chǎng)和新業(yè)務(wù)上去，把超級(jí)平臺(tái)做大。

有了這個(gè)吃喝玩樂(lè)行一體化的超級(jí)平臺(tái)，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)就擁有了得天獨(dú)厚的發(fā)展資源，用戶(hù)在這個(gè)超級(jí)平臺(tái)上進(jìn)行自由流動(dòng)，遇到機(jī)會(huì)就能在某個(gè)消費(fèi)業(yè)務(wù)上進(jìn)行聚集，最終成就新的商業(yè)模式。應(yīng)該說(shuō)，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的這個(gè)超級(jí)平臺(tái)是擁有無(wú)限可能性的，只要碰上合適的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，這個(gè)超級(jí)平臺(tái)就會(huì)爆發(fā)，這個(gè)平臺(tái)將是美團(tuán)點(diǎn)評(píng)未來(lái)最大的資產(chǎn)，也會(huì)是帶動(dòng)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)不斷更上層樓的引領(lǐng)力量。

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