截至7月25日，雅虎在公開市場上的總市值是364億美元，剛剛宣布的一筆交易是，Verizon以48.3億美元收購雅虎核心資產(chǎn)。這意味著，雅虎市值中的85%來自于投資阿里巴巴和雅虎日本所獲得的資產(chǎn)，雅虎的基礎業(yè)務已孱弱到立不起來的地步了，估值甚至低于新浪。

雅虎二季度營收做了13.08 億美元，凈虧損 4.4 億美元，在線廣告和搜索廣告收入雙雙下滑。這份財報把梅耶爾上臺這兩年所產(chǎn)生的一些問題集中展示出來了，新業(yè)務發(fā)展也許并不像人們想象的那么差，但終歸不值什么，既得不到投資者青睞，也無法對傳統(tǒng)業(yè)務產(chǎn)生協(xié)同作用，更沒辦法阻止雅虎的下滑。雅虎需要的不是顛覆者，而是一個堅持手心手背都是肉，在子女間形成平衡的媽媽，很顯然梅耶爾并不是。

現(xiàn)在說什么也晚了，但還是有好事者總結(jié)出雅虎犯過的9大錯誤，遭遇的一次次浩劫，例如沒有把谷歌和facebook收下，爛CEO成串出現(xiàn)等等。這些其實都非雅虎衰落的真正原因，雅虎確實錯過了谷歌，但卻沒錯過阿里巴巴，可這也還是沒能阻止其走向沒落。楊致遠、巴茨、梅耶爾這些人也不是不行，而是單憑一己之力根本扭轉(zhuǎn)不了大趨勢，門戶衰落是個系統(tǒng)性問題，與個人和某個公司沒多大關系。

自從搜索廣告崛起，雅虎這種以在線廣告為生的門戶就步入了漫漫熊途，不獨是雅虎，新浪搜狐也一樣。門戶需要等著搜索引擎來為其分配流量，那就真是要完了。好在中國公司轉(zhuǎn)型快，搜狐弄了暢游和搜狗，新浪弄了微博，算是打出另一片新天地。但這并不能說明這兩家公司優(yōu)于雅虎，搜狐和新浪當初也沒有投資阿里巴巴，這算不算也是他們的某種失誤呢？

門戶上的商業(yè)模式主要寄托在展示廣告上面，一種高價低效的互聯(lián)網(wǎng)廣告形式，要想獲得更多的廣告展示機會，門戶唯有花錢將內(nèi)容做好，吸引更多用戶來看。在互聯(lián)網(wǎng)新工具不斷崛起的情況下，門戶的商業(yè)模式面臨著諸多考驗，搜索使得門戶的流量獲取成本上升，資訊的碎片化使得用戶在面對廣告時的注意力不集中，導致廣告效果不好；內(nèi)容生產(chǎn)的門檻越來越高，審核與監(jiān)管的成本也越來越高，這些都是門戶自己克服不了的困難。

就雅虎的核心業(yè)務來說，面臨的也是這樣的問題，外加facebook強勢崛起之后，社交廣告對在線廣告的強烈侵蝕，而雅虎對此毫無辦法。楊致遠在位時曾努力推動雅虎轉(zhuǎn)型，把搜索放到很重要的位置，但仍得不到股東的支持，他們很難理解一些轉(zhuǎn)型舉動，眼里看到的只有因拒絕微軟而損失的那些美元。巴茨在位時雅虎回歸主業(yè)，實質(zhì)上是陷入一個保守的怪圈，讓雅虎錯失了發(fā)展新業(yè)務的良機。

等到梅耶爾入住雅虎時，股東們倒是看開了，雅虎不轉(zhuǎn)型就死了，不如就讓這女人風生水起地搞一下吧。讓一個沒有任何門戶經(jīng)驗的人去對門戶進行改造，無疑是將雅虎當成重病號，但實質(zhì)并不是雅虎有病，而是門戶這個行業(yè)有病，結(jié)果是，新業(yè)務沒搞起來，老業(yè)務也放棄抵抗了。

門戶這種模式，已明顯無法適應當前紛繁復雜的形勢變化，逐漸失去了生命力。但這并不代表門戶會死，門戶在媒體行業(yè)的影響力還是顯而易見的，只是沒那么利潤豐厚了而已。電信運營商拿下雅虎這種門戶媒體，現(xiàn)在看來也是比較合適的，或許這種運營商接盤門戶的模式會傳到中國，門戶未來將變身為基礎服務，融入到互聯(lián)網(wǎng)基礎設施中去，這也未嘗不是門戶的一個最佳歸宿。

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