2019年是愛樂奇成立15周年。在這15年間，愛樂奇已逐漸成長(zhǎng)為中國(guó)領(lǐng)先的K12英語(yǔ)教育科技公司和新教育的賦能者。如今，全國(guó)有1500家機(jī)構(gòu)的1萬個(gè)教學(xué)點(diǎn)，1500萬老師和學(xué)生在使用我們的產(chǎn)品和服務(wù)。

回顧過去，愛樂奇的創(chuàng)業(yè)歷程可謂一波三折。2012年，愛樂奇剛剛轉(zhuǎn)換跑道、開始在K12領(lǐng)域的新征程時(shí)，曾陷入資金鏈斷裂、團(tuán)隊(duì)面臨解散的危機(jī)。時(shí)任新東方集團(tuán)投資事業(yè)部總經(jīng)理的趙征，與另外幾位投資人一起，為愛樂奇帶來了新的資金。那以后，愛樂奇開始了高速發(fā)展。

今天，我們邀請(qǐng)的嘉賓是新東方教育文化產(chǎn)業(yè)基金總經(jīng)理、管理合伙人趙征。新東方在不同時(shí)期有怎樣的投資策略?對(duì)現(xiàn)在和未來的中國(guó)教育行業(yè)，他有怎樣的看法?希望這些答案，能夠?qū)Ω魑恍ｉL(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)之旅有所幫助。

從兼并到互補(bǔ)型戰(zhàn)略投資

2007年，趙征加入新東方教育科技集團(tuán)。當(dāng)時(shí)，這家1993年成立的公司剛在美國(guó)紐約證券交易所掛牌上市不久，但新東方創(chuàng)始人俞敏洪已經(jīng)開始考慮布局未來。

“俞老師說，新東方十年以后的主營(yíng)業(yè)務(wù)，可能是我們現(xiàn)在還沒做，或者剛剛開始做的業(yè)務(wù)。”趙征回憶道：“這句話讓我印象極為深刻“。

　　圖片源自新東方官網(wǎng)

新東方歷經(jīng)14年，從一家小小的培訓(xùn)學(xué)校發(fā)展為上市公司。這不僅是新東方的一大步，也是整個(gè)中國(guó)教育行業(yè)的一大步。不過，上市之初的新東方依然以出國(guó)留學(xué)考試為主要業(yè)務(wù)，而其他教育公司跟新東方的量級(jí)都相差太大，都還只能稱為培訓(xùn)學(xué)校。

2010-2015年，K12、幼教、職業(yè)教育等各個(gè)細(xì)分賽道的教育企業(yè)不斷涌現(xiàn)。學(xué)而思、學(xué)大、昂立教育(新南洋)等公司更是相繼上市，當(dāng)年的“培訓(xùn)行業(yè)”逐漸成長(zhǎng)為教育產(chǎn)業(yè)。

在這種多面競(jìng)爭(zhēng)的局勢(shì)下，新東方開始了正式的戰(zhàn)略投資布局。這個(gè)1.0版本的投資戰(zhàn)略，被定位為“互補(bǔ)型”。它希望在自身最核心的主營(yíng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，通過投資建立外部護(hù)城河和生態(tài)圈，其中一個(gè)重點(diǎn)就是K12內(nèi)容研發(fā)領(lǐng)域。

制作K12教學(xué)內(nèi)容有多難?

在上市之前，新東方即已開始在K12領(lǐng)域的拓展。到了2012年，K12業(yè)務(wù)營(yíng)收已超過留學(xué)考試業(yè)務(wù)，成為新東方最大的收入來源。在這過程中，新東方希望找到更符合時(shí)代發(fā)展的，堅(jiān)持原創(chuàng)的優(yōu)質(zhì)少兒英語(yǔ)教育內(nèi)容。

那些年，與其他教育機(jī)構(gòu)類似，新東方使用的教材以牛津、朗文等出版社的經(jīng)典版本為主。“經(jīng)典教材的一些教學(xué)理念是很好的，但是已經(jīng)用了幾十年，大量課程體系設(shè)計(jì)、場(chǎng)景應(yīng)用已經(jīng)陳舊過時(shí)，不適合現(xiàn)在這個(gè)時(shí)代了。”趙征說，“我們覺得，少兒英語(yǔ)產(chǎn)品應(yīng)該有一個(gè)全新的變化。”

但是，即使對(duì)新東方來說，研發(fā)少兒英語(yǔ)產(chǎn)品也不容易。因?yàn)槊嫦蚝⒆拥漠a(chǎn)品設(shè)計(jì)思路和成人完全不同。 “孩子的需求與成年人有很大差別。(給孩子的教育產(chǎn)品)豐富度要做得特別好，不光要有實(shí)實(shí)在在的教學(xué)目標(biāo)和內(nèi)容，還要寓教于樂，更要能夠讓老師具備不同的調(diào)動(dòng)課堂氛圍和氣氛的能力。” 趙征分析，這些產(chǎn)品的使用者是孩子，但又需要家長(zhǎng)認(rèn)可，這也大大增加了復(fù)雜程度。

趙征帶領(lǐng)的投資團(tuán)隊(duì)，將目光投向了廣闊的市場(chǎng)。

一個(gè)常見的誤解是，有一支優(yōu)秀的教師團(tuán)隊(duì)，就可以做出整套優(yōu)質(zhì)的教學(xué)內(nèi)容產(chǎn)品。但是這并不容易。“當(dāng)一個(gè)好老師，能做出好的教學(xué)教研產(chǎn)品，能編教材，再到編出一套多媒體的教材，完全是幾種不同的能力。”趙征分析，這個(gè)團(tuán)隊(duì)必須擁有豐富教材編寫經(jīng)驗(yàn)、了解少兒學(xué)習(xí)特點(diǎn)，并且做過大量數(shù)字化內(nèi)容。

2012年的一天，趙征看到了“愛樂奇虛擬世界”。

為什么投資愛樂奇?

“愛樂奇虛擬世界”是一款將英語(yǔ)練習(xí)題和游戲相結(jié)合的線上平臺(tái)，定位于以玩促學(xué)。

其中的主人公是5個(gè)來自馬魯星球的外星小朋友。他們乘坐飛船來到地球，一邊學(xué)語(yǔ)言，一邊和地球孩子交朋友，大家一起對(duì)抗宇宙惡魔。在這個(gè)世界里有各種各樣的游戲。但是要玩這些游戲，必須要有金貝。孩子們必須通過做題，才可以拿到金貝。

　　愛樂奇虛擬世界

當(dāng)時(shí)，市面上已經(jīng)有不少極具知名度的在線兒童游戲。愛樂奇虛擬世界雖然有游戲化元素，但是并不如市面上其他的游戲產(chǎn)品那么豐富。而且當(dāng)時(shí)這款虛擬世界還比較初級(jí)，其中英語(yǔ)練習(xí)部分只來得及做出了一個(gè)年級(jí)的知識(shí)點(diǎn)。

但是趙征和他的團(tuán)隊(duì)一眼就看出愛樂奇的不同，“它是真正的教育產(chǎn)品”。趙征說： “我看到的是一個(gè)內(nèi)容做得很好的團(tuán)隊(duì)。創(chuàng)始人對(duì)技術(shù)和內(nèi)容的理解，對(duì)年齡群的理解，以及產(chǎn)品定位思路，都是很對(duì)的。”于是，新東方嘗試性地向愛樂奇注資。

趙征表示，對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)，其創(chuàng)始人對(duì)于投資的成敗至關(guān)重要。而愛樂奇兩位創(chuàng)始人潘鵬凱和唐威廉的背景，讓趙征下定了投資的決心。

潘鵬凱曾在美國(guó)麻省理工學(xué)院媒體實(shí)驗(yàn)室獲得博士學(xué)位，具有深厚的人工智能技術(shù)積淀;唐威廉曾任迪士尼英語(yǔ)研發(fā)總監(jiān)，兼?zhèn)湄S富教學(xué)經(jīng)驗(yàn)和教研能力。趙征認(rèn)為，這兩位創(chuàng)始人合作帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)，很有希望做出適合少兒、適應(yīng)新時(shí)代的高質(zhì)量英語(yǔ)產(chǎn)品。

不過，滿足了這些條件，還只是一家教育企業(yè)成功的前提。更重要的是，這個(gè)企業(yè)是否有持久的發(fā)展能力——即根據(jù)用戶的需求不斷調(diào)整自身，持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值。趙征在愛樂奇身上看到了這種發(fā)展力。

七年間，愛樂奇不僅擁有了本土市場(chǎng)占有率最高的K12數(shù)碼英語(yǔ)教材，更推出了內(nèi)容、視頻外教、管理和運(yùn)營(yíng)工具在內(nèi)的一站式解決方案。到目前，已有1500家機(jī)構(gòu)的1萬多個(gè)教學(xué)點(diǎn)在使用愛樂奇的產(chǎn)品和服務(wù)，其中包括昂立、精銳、卓越、匯佳等等多家知名連鎖培訓(xùn)機(jī)構(gòu)和全日制學(xué)校。如今愛樂奇正大力應(yīng)用人工智能，走向課程智能化、數(shù)據(jù)可視化、學(xué)習(xí)個(gè)性化的新教育之路。

2017年，在愛樂奇的D輪融資中，新東方繼續(xù)追投。

新東方的2.0投資戰(zhàn)略

下注K12，給新東方帶來了豐厚的回報(bào)。到今天，K12業(yè)務(wù)已是新東方的支柱業(yè)務(wù)，營(yíng)收占比60%。

而今天，教育行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化。整個(gè)教育產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模已超過2萬億。不僅培訓(xùn)機(jī)構(gòu)隨處可見，還有上萬家互聯(lián)網(wǎng)教育企業(yè)雨后春筍一樣涌現(xiàn)。新東方雖然依然以200億的營(yíng)業(yè)收入占據(jù)行業(yè)大哥的地位，但份額還不到3%。

在這種格局下，新東方的投資策略也升級(jí)為2.0版本——不再考慮“互補(bǔ)”，轉(zhuǎn)而向全產(chǎn)業(yè)鏈拓展。趙征表示，教育企業(yè)的業(yè)務(wù)交叉已經(jīng)非常普遍。新東方希望通過資本力量布局生態(tài)鏈，在全行業(yè)爭(zhēng)取更大的參與感、話語(yǔ)權(quán)。

“從0歲到25歲，從早幼教到K12，再到職業(yè)教育、成人教育、國(guó)際教育、素質(zhì)教育，我們都看。”趙征說，“隨著產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和新東方的發(fā)展，我們也越來越認(rèn)識(shí)到它們更大的價(jià)值，或者更新的可能性和增長(zhǎng)點(diǎn)。技術(shù)、形態(tài)、模式、產(chǎn)品，都越來越豐富。”

在趙征看來，今天的教育行業(yè)格局，對(duì)愛樂奇這樣專注于2B服務(wù)的企業(yè)來說，正是好機(jī)會(huì)。在教育行業(yè)里，中小企業(yè)占據(jù)絕大多數(shù)。只有新東方和好未來這樣級(jí)別的機(jī)構(gòu)必須有自己的核心產(chǎn)品，而中小企業(yè)不太可能每一家都研發(fā)自己的產(chǎn)品。

“自己做內(nèi)容、做系統(tǒng)，需要大量的資金和資源投入。中小企業(yè)沒有這樣的實(shí)力，也沒有必要這樣做。”趙征說。

人工智能時(shí)代的教育投資3.0

如今，趙征關(guān)注的已不只是傳統(tǒng)意義上的教育類企業(yè)。過去幾年，新東方的投資已拓展到泛教育的文化領(lǐng)域，包括兒童內(nèi)容平臺(tái)凱叔講故事、育兒社區(qū)育學(xué)園等。這類泛教育的線上企業(yè)在過去幾年已悄然占據(jù)了一部分市場(chǎng)，成為傳統(tǒng)教育機(jī)構(gòu)意料之外的對(duì)手。

下一步，教育行業(yè)的新入局者來自何方?

“不管是音視頻還是直播，AI、AR、VR、大數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析、語(yǔ)音語(yǔ)義的識(shí)別，包括現(xiàn)在最火熱的人臉識(shí)別，都會(huì)讓教育的場(chǎng)景應(yīng)用和形態(tài)發(fā)生非常多的變化。未來的五年十年，一定有很多的形態(tài)和模式產(chǎn)生。這些是我們想做的。”趙征說。

他預(yù)測(cè)，下一步進(jìn)入教育行業(yè)的公司，絕不會(huì)局限于現(xiàn)在的教育企業(yè)。它們可能是今日頭條、騰訊、阿里巴巴、百度，也可能是得到、知乎、喜馬拉雅等等。“他們的切入點(diǎn)一定跟做教育的人不一樣，很多對(duì)手不是你能看到和想象到的。”

在這樣的形勢(shì)下，新東方推出了3.0版本的投資策略：希望有更多跨行業(yè)的資源參與進(jìn)來，推動(dòng)整個(gè)教育產(chǎn)業(yè)的多元化發(fā)展。

趙征表示，新東方有非常重要的三個(gè)優(yōu)勢(shì)，包括品牌、資金、資源(包括用戶資源、渠道資源等)，應(yīng)該能更多地賦能創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

“但是新東方的優(yōu)勢(shì)也是有限的。所以我們需要做一支基金，把不同的股東、不同的出資人背后的資源都調(diào)動(dòng)起來。可能是有地產(chǎn)背景的，也可能是有互聯(lián)網(wǎng)背景的，還有政府、金融機(jī)構(gòu)、上市公司等等，這些不同類型的出資人，都有各自的優(yōu)勢(shì)。”趙征說。

2018年8月，新東方教育科技集團(tuán)發(fā)起并作為基石出資人，攜手工商銀行、中信信托、張家港產(chǎn)業(yè)資本中心、諾亞財(cái)富、前程無憂等一批中國(guó)頂級(jí)金融機(jī)構(gòu)及知名企業(yè)，共同打造了新東方教育文化產(chǎn)業(yè)基金。基金將重點(diǎn)關(guān)注教育產(chǎn)業(yè)中早幼教、K12、國(guó)際教育、職業(yè)教育、素質(zhì)教育等細(xì)分領(lǐng)域優(yōu)秀企業(yè)的變革發(fā)展，推動(dòng)教育文化產(chǎn)業(yè)鏈上下游及產(chǎn)業(yè)延伸的交叉融合。一期人民幣基金規(guī)模15億元;美元基金將于5月推出，規(guī)模為3億美元。

人工智能時(shí)代的教育新挑戰(zhàn)

進(jìn)入2019年，中國(guó)的教育行業(yè)再次進(jìn)入了新的篇章。無論是人工智能、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)對(duì)教育的深刻影響，還是“減負(fù)“等政策的巨大挑戰(zhàn)，或者新一輪的經(jīng)濟(jì)調(diào)整，都將帶給教育行業(yè)更多的變化。

對(duì)此，趙征比較淡定。

他以人們對(duì)在線教育的看法為例。2013年，數(shù)十億資金涌入中國(guó)在線教育行業(yè)，新增近千家在線教育機(jī)構(gòu)。直播平臺(tái)YY語(yǔ)音推出在線教育品牌后，甚至有人稱之為“顛覆新東方”的代表。

“我們著實(shí)緊張了一段時(shí)間。”趙征回憶。不過他們很快冷靜下來。“你看，美國(guó)的在線教育比我們?cè)绨l(fā)展10年甚至20年，如果MOOC這類形式能完全把線下教育顛覆掉，那么那些優(yōu)質(zhì)的中小學(xué)，還有哈佛耶魯，可能早就不存在了。”

如今，6年前來勢(shì)洶洶的YY語(yǔ)音，早已淡化了教育業(yè)務(wù)。而新東方的線上和線下業(yè)務(wù)正在同時(shí)穩(wěn)步發(fā)展。如今，新東方在線已經(jīng)在港股上市，而新東方的線下中心每年還在以10%的速度拓展。“我覺得這足以說明我們對(duì)教育本質(zhì)的理解。”趙征說，“線上線下不是誰替代誰、誰顛覆誰的關(guān)系，而是逐步融合的關(guān)系。”

至于去年開始的一系列教育新政，趙征反而認(rèn)為是行業(yè)的利好而非利空。 “這些政策越來越規(guī)范地厘清了，教育領(lǐng)域里哪些是政府承擔(dān)的責(zé)任，哪些民營(yíng)資本可以參與。”

他也不為現(xiàn)在是資本寒冬。“現(xiàn)在是經(jīng)濟(jì)的正常周期。這往往是投資和布局的好時(shí)候，因?yàn)橘Y產(chǎn)會(huì)便宜。投資人會(huì)理性，創(chuàng)業(yè)者也會(huì)理性，花錢會(huì)慎重。”

他相信，經(jīng)過規(guī)范化的洗牌，未來幾年的教育行業(yè)會(huì)出現(xiàn)更多的優(yōu)秀公司。“有積累、各方面節(jié)奏路徑把握得比較對(duì)的團(tuán)隊(duì)，就會(huì)有更大的發(fā)展機(jī)遇。”

但他提醒說，現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)門檻已經(jīng)比前幾年高出不少，而高速發(fā)展的市場(chǎng)留給創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的時(shí)間越來越短了。創(chuàng)業(yè)企業(yè)必須對(duì)市場(chǎng)的變化非常敏銳，并且能夠快速做成反應(yīng)，同時(shí)要非常關(guān)注教育的核心——服務(wù)。

趙征說：“近幾年教育產(chǎn)業(yè)發(fā)展變化很快，但教育本身又是一個(gè)相對(duì)慢的過程。作為教育服務(wù)的提供者，必須作好課前、課中、課后以及整個(gè)系統(tǒng)的建設(shè)。這背后需要對(duì)教育本質(zhì)的理解和運(yùn)維要到位。做好一家教育企業(yè)，需要有熱愛和持久的好心態(tài)。”

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