極客網(wǎng)·極客觀察（舒云）9月18日，這幾天，資本市場(chǎng)注定不平靜。拼多多、蔚來汽車、趣頭條這三家成立最長(zhǎng)不過4年時(shí)間的企業(yè)先后赴美上市，而更備受關(guān)注的更是它們連日來的股價(jià)走勢(shì)。截至美東時(shí)間9月14日收盤，這三家年輕的企業(yè)市值均擠入了中概股前20，超過一系列老資歷，讓不少人大跌眼鏡。它們的輝煌是曇花一現(xiàn)，還是商業(yè)邏輯使然？

拼多多，轉(zhuǎn)型之路舉步維艱

成立于2015年9月的拼多多到現(xiàn)在不過整3年的時(shí)間，但據(jù)數(shù)據(jù)顯示該平臺(tái)已經(jīng)做到了月流水達(dá)到400億的規(guī)模，要說這個(gè)數(shù)據(jù)恐怖一點(diǎn)兒都不為過。相比于其他的電商模式來說，拼多多也再簡(jiǎn)單不過了；拼多多借助微信平臺(tái)開始瘋狂裂變，可以說微信流量紅利為拼多多打開市場(chǎng)奠定了關(guān)鍵性的基礎(chǔ)。

相信每個(gè)人都看到過自己的朋友圈或者是加入的群里都曾有過拼多多的身影；甚至還讓好友幫著一起砍價(jià)，通過這樣的社交形式讓拼多多實(shí)現(xiàn)了一次又一次的裂變。就這樣，拼多多以“農(nóng)村包圍城市”的戰(zhàn)略贏得了四五線城市的市場(chǎng)，抓住了被阿里京東忽略的大多數(shù)。

拼多多上市后，5天暴漲約30%；超越網(wǎng)易，愛奇藝等企業(yè)，成功躋身中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)第二梯隊(duì)，與排名第二的京東只是相差了70億美元。阿里，京東長(zhǎng)期以來在電商領(lǐng)域形成了雙巨頭格局，而如今從拼多多的崛起速度來看似乎是想要打破這樣的局面。

從理論上來說，拼多多現(xiàn)如今才不過3歲的樣子，正值高速發(fā)展的好時(shí)期；擁有超300億市值雖然表明了投資者對(duì)拼多多的一片看好，但未來不可預(yù)期的事情還是太多了，首當(dāng)其沖的就是假冒偽劣，它會(huì)為拼多多平臺(tái)帶來層出不窮的麻煩。

雖然為了打擊假貨，拼多多制定了一系列的策劃，并且還有效仿淘寶之意，推出品牌館，想要以此來引進(jìn)一些優(yōu)質(zhì)客源提升自己的品牌形象。這樣做或許能夠給拼多多在挽回一些負(fù)面消息所帶來的影響，但不可否認(rèn)要和阿里進(jìn)行正面的對(duì)決，雙方的競(jìng)爭(zhēng)也勢(shì)必進(jìn)一步升級(jí)，在這樣的情況下，拼多多品牌館能否站穩(wěn)腳跟還是一個(gè)未知數(shù)。

同時(shí)伴隨著品牌館的入駐，拼多多的價(jià)格優(yōu)勢(shì)體系將會(huì)被打破，也就是說低價(jià)，拼團(tuán)省錢等關(guān)鍵詞將不再成為拼多多吸引用戶的招牌。一方面轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行，但前路艱險(xiǎn)重重；另一方面賴以生存的低價(jià)優(yōu)勢(shì)也已慢慢成為了雞肋，當(dāng)價(jià)格不再成為優(yōu)勢(shì)之后，拼團(tuán)也不會(huì)引起用戶購買的欲望，反而會(huì)增加平臺(tái)的負(fù)擔(dān)。

總之，拼多多想要大家假貨實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，在市場(chǎng)中持續(xù)發(fā)展下去，任重而道遠(yuǎn)。

趣頭條，短板或成致命缺陷

在趣頭條上市之前，其實(shí)很少有人聽說過這個(gè)品牌；資訊界領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊更應(yīng)該是今日頭條。但讓眾人沒想到的是趣頭條比今日頭條搶先一步上市了，或者說用“一夜爆紅”這個(gè)詞語形容趣頭條可能會(huì)更貼切一些。

有人說趣頭條就是資訊界的拼多多，主打“下沉市場(chǎng)”。從成立到納斯達(dá)克敲鐘，不過用了短短兩年零三個(gè)月的時(shí)間，直接刷新了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上市的速度，步伐甚至比拼多多還要快。上市首日股價(jià)漲幅超過120%，市值達(dá)到45億美元，用“火箭般的速度”來形容真的是一點(diǎn)都不為過。

即便美國(guó)上市成功并且市值的飆升值得慶祝一番，但和拼多多的戰(zhàn)略模式相似，趣頭條“四處撒幣”的運(yùn)營(yíng)模式也成為了市場(chǎng)中毋庸置疑的爭(zhēng)議。

從趣頭條的用戶群體來看，其實(shí)他們和拼多多是有異曲同工之處的，瞄準(zhǔn)的市場(chǎng)都是被忽略的“三四線城市”。根據(jù)招股書的數(shù)據(jù)顯示，到8月份為止，趣頭條的月活量達(dá)到了6220萬；用戶日均時(shí)長(zhǎng)為55分鐘；累計(jì)下載數(shù)量達(dá)到了1.8億次。

但是，終歸來說，市場(chǎng)看的不是一時(shí)的繁華，長(zhǎng)久保持這樣的勢(shì)頭才是最重要的；即便目前趣頭條已經(jīng)狂奔上市，但其短板問題仍舊沒有得到解決；甚至這個(gè)短板是有“致命”危險(xiǎn)的?，F(xiàn)如今的監(jiān)管部門對(duì)這類APP的內(nèi)容要求已經(jīng)越來越嚴(yán)格了，其實(shí)這點(diǎn)從之前今日頭條的多次被約談當(dāng)中也可以看出來；而趣頭條現(xiàn)如今面臨的也正是今日頭條之前出現(xiàn)的內(nèi)容問題。

打開趣頭條APP仔細(xì)看就會(huì)發(fā)現(xiàn)，趣頭條的廣告種仍然有減肥藥，豐胸產(chǎn)品等等，而這些其實(shí)都是市場(chǎng)當(dāng)中明令禁止的；打這樣的“灰色”擦邊球或許能夠?yàn)槿ゎ^條帶來一時(shí)的盈利，但長(zhǎng)久下去必然不是辦法。

除了灰色廣告之外，趣頭條的內(nèi)容當(dāng)中絕大多數(shù)都是洗稿或者是拼湊在一起的，這對(duì)該平臺(tái)來說也必然不是一個(gè)好事；盡管現(xiàn)在趣頭條表示會(huì)慢慢壯大審核隊(duì)伍，對(duì)內(nèi)容進(jìn)行嚴(yán)格的要求，但這肯定是一條漫漫長(zhǎng)路，并且目前為止還不能夠被有效的根除。

很顯然，灰色廣告和內(nèi)容版權(quán)是擺在趣頭條面前的老大難，這些問題不解決，趣頭條難逃資訊界的拼多多標(biāo)簽。

蔚來汽車，盈利和量產(chǎn)關(guān)乎未來

蔚來也是近期上市公司當(dāng)中頗受關(guān)注的企業(yè)。和趣頭條，拼多多一樣，年輕的蔚來汽車上市后股價(jià)迅速躥升，很快就躋身中概股TOP11之列。

蔚來自2014年由李斌，劉強(qiáng)東，騰訊，順為資本等互聯(lián)網(wǎng)頂尖企業(yè)家和企業(yè)聯(lián)合發(fā)起，同時(shí)還獲得了百度資本，紅杉，聯(lián)想集團(tuán)，TPG等數(shù)十家知名機(jī)構(gòu)投資，融資額度超過200億。蔚來汽車在美國(guó)紐交所成功上市，融資約10億美元，估值約為64億美元，然后很快就被推高至100億美元以上。

但即便如此，蔚來汽車在將來所要面臨的處境將會(huì)更加嚴(yán)峻。一方面，即便蔚來背后有強(qiáng)大的資本背景，但遲遲未能盈利，加之如今對(duì)新能源汽車的政策補(bǔ)貼不斷減少，也為其增添了不少的資金壓力。蔚來的招股書顯示，在2016年、2017年和截至2018年6月30日的6個(gè)月里，蔚來汽車的凈虧損分別為25.733億元、50.212億元和33.255億元。三年未到已虧損109億元，折合每天要燒掉約1200萬元。

另一方面，蔚來汽車的量產(chǎn)和交付量仍然是擺在面前不得不去攻克但是又難以輕松攻克的一道難題。據(jù)蔚來招股書當(dāng)中顯示，其自建工廠目前正在緊鑼密鼓的建設(shè)當(dāng)中，計(jì)劃于2020年完工，但卻并不排除有延期的可能。巨大的投入與渺小的產(chǎn)能并不能夠形成正比，這也是特斯拉當(dāng)前正面臨的嚴(yán)峻問題，魏來似乎也找不到解決之道。

可預(yù)見，頂著“中國(guó)版特斯拉”的蔚來想要走得更遠(yuǎn)，還需巨大的投入和解決行業(yè)共存的普遍問題。

綜上可見，拼多多、蔚來汽車、趣頭條這三家新上市的青年軍企業(yè)都創(chuàng)下了現(xiàn)象級(jí)的增長(zhǎng)紀(jì)錄——不管是用戶層面還是股價(jià)層面。但面向未來，它們?nèi)舨荒芸朔髯悦媾R的難題，則很有可能是曇花一現(xiàn)——就像當(dāng)初的樂視和暴風(fēng)一樣。

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