對于2012年才登陸A股的邦訊技術（300312,前收盤價15.31元）來說，2013年逾5000萬元的虧損，讓公司頗為尷尬。于是和很多上市公司一樣，邦訊技術也走上了并購的道路。而邦訊技術將目標鎖定在一家名為凌拓通信科技的公司身上之時，其炙手可熱的可穿戴設題材，讓這筆交易吸引了不少的目光。

溢價7倍收購凌拓科技

在停牌三個月多月后，邦訊技術的資產重組終于揭開了“面紗”.

邦訊技術今日公告，公司與許升達、謝淑彬等簽署協(xié)議，擬以發(fā)行股份 （14.29元/股價格發(fā)行不超過1224.63萬）及支付現(xiàn)金（6500萬元）的方式購買其合計持有的廈門市凌拓通信科技有限公司 （以下簡稱凌拓科技）100%股權。

公告顯示，凌拓科技過去主要從事無線固定臺、3G數(shù)據(jù)模塊，數(shù)據(jù)卡領域的研發(fā)、生產、銷售。但是由于2012年無線固話業(yè)務急劇萎縮，凌拓科技選擇轉型，目前主要業(yè)務是可穿戴產品與智能物聯(lián)網產品研發(fā)、生產、銷售。公司產品包括三大類：寵物狗跟蹤器、行李跟蹤器、摩托車電動車跟蹤器等跟蹤類產品；智能手表、兒童手環(huán)、智能鞋傳感器等可穿戴產品；多功能健康檢測儀、云端體溫計等移動醫(yī)療相關的產品。

值得一提的是，邦訊技術此次出手也頗為“豪爽”.截至2013年12月31日，凌拓科技賬面凈資產2986.13萬元，但是預估值約為2.5億元，增值率約為737.20%,經雙方確認，最后股權作價不超過2.4億元。

邦訊技術稱，預估增值主要是基于對凌拓科技良好的市場發(fā)展前景和未來較好的收益預期。公司稱隨著大眾逐漸接受和購買可穿戴設備，可穿戴設備市場未來若干年內將呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢，凌拓科技憑借其在移動通信產品研發(fā)方面多年累積的行業(yè)經驗和技術優(yōu)勢，業(yè)務亦將隨之逐漸進入到一個高增長的跨越式發(fā)展時期，未來收益預計將會有較大幅度提升。

標的資產連續(xù)兩年虧損

毫無疑問，由于具有廣闊的發(fā)展空間，可穿戴設備正是如今A股市場上最具人氣的題材之一。業(yè)績不佳的邦訊科技無疑對此次收購寄予了厚望。不過需要指出的是，目前凌拓科技尚處在虧損狀態(tài)之中。

財務報表顯示，凌拓科技2012年、2013年分別虧損3279.42萬元、409.24萬元。不過公告稱解釋稱，從其業(yè)務構成來看，凌拓科技虧損主要是由于傳統(tǒng)的無線固定臺業(yè)務需求急劇下降所造成的。從目前發(fā)展的新業(yè)務來看，雖然發(fā)展的時間有限，但新業(yè)務在2013年的第四季度取得了945萬元的營業(yè)收入和562萬元的營業(yè)利潤；而從凌拓科技2012年、2013年虧損程度的變化也可以看出來其扭轉虧損狀態(tài)的趨勢和速度。

根據(jù)邦訊技術與凌拓科技簽訂的《利潤承諾補償協(xié)議》，交易對方承諾凌拓科技2014~2016年新業(yè)務以及整體凈利潤分別不低于分別不低于2500萬元、4000萬元和5500萬元；此外，如果凌拓科技2014~2016年新業(yè)務實際凈利潤數(shù)合計超過1.3億元，邦訊技術將按一定比例給予許升達等獎勵。

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