在12月25日的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上，證監(jiān)會副主席方星海表示，我國將在明年開啟股權(quán)眾籌融資試點工作，為眾籌業(yè)界釋放出明確的信號。股權(quán)眾籌試點，將會是明年發(fā)展資本市場的五項重點工作之一。

國新辦25日舉行國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會，證監(jiān)會副主席方星海和證監(jiān)會市場部主任霍達介紹《關(guān)于進一步顯著提高直接融資比重優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)的實施意見》的有關(guān)情況，并答記者問，《意見》里提到明年資本市場的股權(quán)眾籌融資試點為重要工作，具體落實有以下五個方面：

明年要積極發(fā)展證券交易所股票市場，豐富市場層次，建立上海證券交易所戰(zhàn)略新興板。明年“戰(zhàn)興板”一定要推出。

要加快完善新三板，大幅增加掛牌公司數(shù)量，支持中小微金融機構(gòu)和高科技企業(yè)掛牌，同時鼓勵實施市場內(nèi)部分層，研究向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點。

規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場（各個省市批準(zhǔn)的區(qū)域性股權(quán)市場），明確監(jiān)督管理和職責(zé)分工。形成一個行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定在證監(jiān)會，其他日常監(jiān)管責(zé)任在地方省市區(qū)政府的模式。

循序漸進的開展股權(quán)眾籌融資試點，即不會形成一擁而上的局面。

大力發(fā)展債券市場，銀行間債券市場和交易所債券市場之間的監(jiān)管要有更好的協(xié)調(diào)，加大兩個市場的互聯(lián)互通，形成統(tǒng)一的債券市場。

股權(quán)眾籌醞釀已久 明年以試點形式推進

股權(quán)眾籌試點的話題已經(jīng)不是第一次探討，早在2014年11月，李克強總理在國務(wù)院常務(wù)會議上，首次提出“開展股權(quán)眾籌融資試點”,拉開股權(quán)眾籌的大幕。股權(quán)眾籌的大幕正式拉開。

2015年3月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于發(fā)展眾創(chuàng)空間推進大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的指導(dǎo)意見》，鼓勵地方政府開展互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌融資試點。

2015年3月14日，十二屆全國人大三次會議上將開展股權(quán)眾籌融資試點寫入《政府工作報告》。

總理呼吁股權(quán)眾籌融資試點已經(jīng)一年多，但證監(jiān)會對于股權(quán)眾籌公開表態(tài)并不多，除了8月7日發(fā)布過《關(guān)于對通過互聯(lián)網(wǎng)開展股權(quán)融資活動的機構(gòu)進行專項檢查的通知》。今天新上任的證監(jiān)會副主席方星海給大家?guī)淼氖フQ大禮包，可以說是釋放了重要信號。

資本市場注冊制改革提速

此次吹風(fēng)會上，證監(jiān)會市場部主任霍達對注冊制改革問題做了解答。他說，注冊制改革后監(jiān)管部門的審核理念是改革重點，在注冊制實施后，監(jiān)管部門不再對發(fā)行人背書，企業(yè)業(yè)績和價值由投資者判斷和選擇，與之配套的會相應(yīng)的加強事中事后監(jiān)管，通過監(jiān)管制度安排和嚴(yán)格執(zhí)法，來保障發(fā)行人履行誠信責(zé)任，以確保中介機構(gòu)履行把關(guān)責(zé)任。

這一套安排將在國務(wù)院決定后證監(jiān)會層面出臺一系列的部門規(guī)章，重點內(nèi)容就是加強事中事后監(jiān)管。其中，注冊制是循序漸進的過程，發(fā)行價格和節(jié)奏不會一步放開。

會議最后，證監(jiān)會副主席方星海還補充了兩點：

一是對節(jié)奏、價格的控制最后要放開，這是一個漸進的過程，這個目標(biāo)也不是遙遙無期的一個目標(biāo)；

二是中國證券市場的發(fā)展有一些制度性的障礙要克服。

目前，國內(nèi)并未出現(xiàn)一家以眾籌為主營業(yè)務(wù)的獨立大牌企業(yè)。在淘寶、京東等電商行業(yè)的巨頭侵入眾籌市場后，給眾籌平臺增添了更多的銷售產(chǎn)品特性，同時也弱化了眾籌的服務(wù)性能。我們看到越來越多的商家，把眾籌當(dāng)作純粹的售賣渠道和推廣方式。而股權(quán)眾籌作為一種高風(fēng)險的投資渠道，尚未獲得“大眾”的認(rèn)可。

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