2017年6月，美國(guó)最大的有機(jī)食品超市全食超市（Whole Foods Market）被美國(guó)電商巨頭亞馬遜以 137億美元的巨資收購(gòu)，讓該公司聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO John Mackey 成為輿論的焦點(diǎn)。Mackey在1978年大學(xué)輟學(xué)，和大學(xué)女朋友一起創(chuàng)辦了Whole Foods的前身——食品商店 SafeWay，然后逐步擴(kuò)張，最終成長(zhǎng)為在英國(guó)和北美擁有470家店的巨無霸Whole Foods。

這位健康飲食界的巨子加入亞馬遜后，如何看待其在東方的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手阿里巴巴？近日他撰寫了一篇文章談及對(duì)阿里的電商、云計(jì)算、支付及數(shù)字娛樂業(yè)務(wù)方面的看法，讓我們一窺究竟。

2014年，阿里巴巴上市，發(fā)行價(jià)68美元。在隨后的5年里，阿里巴巴股價(jià)幾乎翻了2倍，主要是因?yàn)楹诵碾娚唐脚_(tái)穩(wěn)健增長(zhǎng)，與此同時(shí)阿里巴巴積極向相鄰市場(chǎng)擴(kuò)張。

受到大環(huán)境的影響，投資者現(xiàn)在對(duì)阿里巴巴股票有點(diǎn)冷淡。目前阿里巴巴的市盈率約為20多倍，相對(duì)來說并不算高，分析師預(yù)計(jì)明年阿里巴巴營(yíng)收將會(huì)增長(zhǎng)30%，利潤(rùn)增長(zhǎng)28%。

既然眼下投資者對(duì)阿里巴巴有些冷淡，是不是說現(xiàn)在是長(zhǎng)期投資者入局的好時(shí)機(jī)呢？我們分析一下未來5年阿里巴巴的發(fā)展，讓大家稍微有個(gè)了解：

繼續(xù)領(lǐng)導(dǎo)電商市場(chǎng)

eMarketer在報(bào)告中指出，阿里巴巴電商平臺(tái)目前控制中國(guó)電商市場(chǎng)約55.9%的份額，最接近阿里巴巴的是京東，它占有16.7%的份額。

阿里巴巴旗下有4大電商平臺(tái)，也就是C2C平臺(tái)淘寶，B2C平臺(tái)天貓，B2B平臺(tái)阿里巴巴，海外平臺(tái)全球速賣通（AliExpress）。

淘寶與天貓是阿里巴巴核心電商業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)引擎，去年?duì)I收增長(zhǎng)51%，占公司總營(yíng)收的86%。阿里巴巴的模式和京東不太一樣，阿里巴巴只收取交易費(fèi)，沒有庫存，不負(fù)責(zé)物流。因?yàn)榘⒗锇桶妥叩氖恰拜p資本路線”，所以核心電商業(yè)務(wù)能保持較高的利潤(rùn)率，與阿里巴巴其它企業(yè)業(yè)務(wù)不太一樣。

上個(gè)季度，阿里巴巴所有電商平臺(tái)的MAU（月活躍用戶）增長(zhǎng)3%，達(dá)到7.21億。經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫（Economic Intelligence Unit）預(yù)測(cè)說，2015年中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)只占總?cè)丝诘?0%，到了2030年將會(huì)增長(zhǎng)到35%，當(dāng)MAU增長(zhǎng)放緩時(shí)，平均每位購(gòu)物者的網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金額將會(huì)上升，推動(dòng)阿里巴巴繼續(xù)增長(zhǎng)。

換言之，在未來5年內(nèi)，阿里巴巴核心電商業(yè)務(wù)可以輕松保持2位數(shù)增速。與此同時(shí)，阿里巴巴還會(huì)向其它市場(chǎng)擴(kuò)張，比如東南亞、俄羅斯、印度、拉美。

在云計(jì)算與支付市場(chǎng)與騰訊競(jìng)爭(zhēng)

IDC統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，去年阿里巴巴占有中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)43%的份額，騰訊以11.2%排在第二位。

在云計(jì)算市場(chǎng)，阿里巴巴是先行者，擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，不過阿里巴巴云業(yè)務(wù)還在虧損。去年阿里巴巴云業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)84%，達(dá)到247億元，占總營(yíng)收的6%，但運(yùn)營(yíng)虧損卻從31億元擴(kuò)大到55億元。

亞馬遜用高利潤(rùn)云業(yè)務(wù)支持低利潤(rùn)電商平臺(tái)發(fā)展，阿里巴巴剛好相反，它用高利潤(rùn)電商平臺(tái)支撐虧損的云業(yè)務(wù)。正因如此，在騰訊的進(jìn)攻下阿里巴巴會(huì)承受一定壓力，騰訊擁有微信，還有全世界最大的視頻游戲業(yè)務(wù)。

不只如此，阿里巴巴還要和騰訊在移動(dòng)支付市場(chǎng)展開競(jìng)爭(zhēng)。兩家公司都將自己的支付平臺(tái)與App、服務(wù)、零售商、客戶融合，打造自有生態(tài)系統(tǒng)，誰都不太可能打敗對(duì)方。

由于騰訊積極進(jìn)攻，在未來5年內(nèi)阿里云業(yè)務(wù)很難盈利，不過騰訊想超越阿里巴巴也是難事。

可能會(huì)分拆數(shù)字媒體部門

數(shù)字媒體、娛樂業(yè)務(wù)已經(jīng)成為阿里巴巴帝國(guó)的重要支柱，這一業(yè)務(wù)包括優(yōu)酷土豆、阿里音樂、阿里影業(yè)、UC瀏覽器。

中國(guó)流視頻市場(chǎng)被騰訊、愛奇藝控制，流音樂市場(chǎng)被騰訊音樂壟斷，在瀏覽器市場(chǎng)Chrome已成全民公敵。

去年阿里巴巴數(shù)字媒體部門的營(yíng)收增長(zhǎng)23%，達(dá)到241億元，不過虧損在擴(kuò)大。也許阿里巴巴應(yīng)該學(xué)學(xué)百度，百度分拆愛奇藝，阿里巴巴也可以將數(shù)字媒體部門分拆。

不完美但前景光明

從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，阿里巴巴仍然會(huì)是中國(guó)最出色的企業(yè)。短期來看它面臨京東、騰訊的挑戰(zhàn)，但在中國(guó)電商市場(chǎng)和云計(jì)算市場(chǎng)，在可預(yù)見的未來它仍然會(huì)是巨無霸。

只要阿里巴巴電商、云計(jì)算兩大核心業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，加上阿里巴巴向多媒體流業(yè)務(wù)、影視制作業(yè)務(wù)挺進(jìn)，相信未來5年它的股價(jià)還會(huì)繼續(xù)攀升。

生成海報(bào)

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