2013年，Snapchat拒絕了Facebook30億美元的收購要約，美國網站Gawker得到的內部財務文件顯示，Snapchat去年虧損嚴重。

用戶可以使用Snapchat的app發(fā)送和查看圖片。Snapchat宣布自己估值為30億美元后，Business Insider的主編亨利·布洛吉特（曾被指控為華爾街騙子）寫了一篇題為 “獨家：Snapchat的掙錢計劃” 的文章，做出樂觀猜測：

為了讓Snapchat三十億的估值合理，就必須假設，Snapchat有朝一日能夠實現5億美元的收入和2億美元的利潤（估值必須考慮金錢的時間價值和貼現率。簡單來講，Snapchat需要賺取大于實際收入和利潤的數。）

布洛吉特的“獨家”認為，Snapchat可能要通過廣告賺錢，因為其主要客戶——青少年討厭付費。但那是兩年前的看法。今年五月，《彭博商業(yè)周刊》報道稱，“埃文·斯皮格爾計劃將Snapchat轉變?yōu)檎嬲纳虡I(yè)公司”——

“今年早些時候，Snapchat開始播出精選的視頻廣告，目前該公司開始用新數據吸引大廣告客戶。Snapchat聲稱自己的用戶群體更大、更年輕、更癡迷。”

斯皮格爾的秘密武器就是廣告。但Snapchat自去年起才開始投放廣告。Gawker得到的內部財務文件顯示，2014年1月至11月，Snapchat的開銷是1.28億美元，收入僅為300萬美元。風險資本分析公司CB Insights的Mike Dempsey認為，這一赤字“對于11個月的時間而言確實很大，但并非大得離譜”。他還表示，“如果Snapchat在商業(yè)生命周期中的表現類似于2012-2013年的推特，那么新的融資可能會讓Snapchat存活多年”。

該公司在“外部服務”上的花費是1370萬美元，此數字接近公司發(fā)放的工資總額，令人瞠目結舌。人們尚不清楚其中包含哪些內容（一般指顧問費、會計費和其他廣告費用），也不清楚為何開銷如此之大。幸運的是，Snapchat握有逾3億美元的現款：

Snapchat自2014年的10月中旬起才開始運營廣告項目，因此這些文件只能反映一個月和半數廣告收入的情況。但是，就算我們大膽預測Snapchat每個月的廣告收入為300萬美元，Snapchat仍然入不敷出。

文件里也沒有“發(fā)現”功能（在“發(fā)現”頁面上可以找到Vice和Cosmopolitan等媒體提供的微廣播）為Snapchat帶來的廣告收入，因為此功能2015年初才開通。“發(fā)現”的訪問量很大，因此我們可能錯過了很大一筆收入。但《彭博商業(yè)周刊》的文章稱，“發(fā)現”的表現不足以證明自己是Snapchat期望的搖錢樹。文中寫道：

“Snapchat的合作媒體表示，今年一月，Snapchat的app推出“發(fā)現”功能后，此頁面的訪問量很大，但隨后大幅下滑。……Snapchat的廣告價格快速下跌。本月，Snapchat公司宣布，廣告價格調整為20美元/千次點擊量，遠低于早前的價格。

如果“發(fā)現”功能失敗，那么Snapchat的財務狀況也很難有起色。如果Snapchat的估值尚不足30億美元，又如何讓投資者相信公司值150億美元呢？Snapchat拒絕對此做出評論。（士多）

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