最近共享單車ofo正式對(duì)外宣布獲得螞蟻金服D+輪投資，隨之而來(lái)的是ofo被資本綁架的揣測(cè)也吸引各界眼球。之前有人曝出ofo創(chuàng)始人戴威持股持股36.02%，滴滴持股25.32%；但也有媒體認(rèn)為滴滴作為ofo第一大機(jī)構(gòu)股東，持股在30%上下。

實(shí)際上，在公司不斷融資壯大過(guò)程中，創(chuàng)始人股權(quán)被稀釋很正常。公司在幾輪融資浪潮中，其創(chuàng)始人逐漸失去對(duì)公司的控制權(quán)，被資本綁架，也并不鮮見(jiàn)。

ofo創(chuàng)始人股權(quán)比例小，在融資潮中被嚴(yán)重稀釋

所謂被架空，一般說(shuō)的是創(chuàng)始人喪失對(duì)公司的控制權(quán)。股權(quán)是對(duì)公司的終極權(quán)力，公司最重大的事項(xiàng)通常是基于股權(quán)由股東（會(huì)）決定。因此創(chuàng)始人絕對(duì)控股（占股比例達(dá)2/3，至少51%）或相對(duì)控股（持有公司股權(quán)最多）的條件下，基本可以把握公司控制權(quán)。

但實(shí)際上，創(chuàng)業(yè)公司在多次融資過(guò)程中，創(chuàng)業(yè)者的股權(quán)會(huì)不斷被稀釋。舉例而言，A、B兩人創(chuàng)辦公司分別持有70%和30%的股份。天使投資人出資后，占股10%，創(chuàng)始人股權(quán)會(huì)被等比稀釋，因此A、B兩人股份變成了63%和27%，剩余10%為投資人股權(quán)。一家公司從創(chuàng)立到成功上市可能要經(jīng)歷很多輪融資，股權(quán)稀釋不可避免，因此很難通過(guò)控股權(quán)來(lái)維持公司的控制權(quán)。

在ofo的三輪融資潮中，都可以看到滴滴的身影。至此滴滴已經(jīng)成為ofo最大股東，占股超過(guò)30%。這意味著滴滴在 ofo 的話語(yǔ)權(quán)更強(qiáng)了。

滴滴接入ofo，ofo或納入滴滴產(chǎn)業(yè)版圖

公司創(chuàng)始人股權(quán)被稀釋，還可以通過(guò)對(duì)公司董事會(huì)進(jìn)行控制，從而把控公司的日常經(jīng)營(yíng)。在ofo董事會(huì)層面，天眼查顯示戴威身份由公司執(zhí)行董事長(zhǎng)變?yōu)榱硕麻L(zhǎng)。據(jù)悉，目前ofo的董事會(huì)有兩名財(cái)務(wù)投資方，金沙江和經(jīng)緯各占1席，滴滴2席，管理團(tuán)隊(duì)5席。

還有人猜測(cè)在ofo的投資者中，經(jīng)緯、金沙江、王剛等也投資了滴滴，本質(zhì)上都屬于滴滴系，所以戴威有被架空的嫌疑。

在ofo歷史上幾輪融資中，滴滴是參與輪次最多的公司之一，從B+輪一直跟投到D輪。大眾普遍認(rèn)為，滴滴會(huì)把ofo業(yè)務(wù)布局在自己商業(yè)版圖上，用小黃車去解決專車、出租車都無(wú)法決定的“最后三公里”問(wèn)題。一直有傳言稱，ofo將會(huì)接入到滴滴出行App，用戶可以直接在滴滴上面使用ofo服務(wù)。

但是這種合作對(duì)ofo來(lái)說(shuō)并非全是利益。滴滴出行與ofo現(xiàn)在是兩個(gè)獨(dú)立的企業(yè)，APP也在獨(dú)立運(yùn)營(yíng)中，一旦ofo接入滴滴，對(duì)于擁有兩個(gè)APP的用戶來(lái)說(shuō)或許會(huì)刪除ofo的APP，畢竟在滴滴出行中可以使用ofo為什么還要留著一個(gè)獨(dú)立的軟件呢？這樣一來(lái)，盡管滴滴可以為ofo帶來(lái)大量的用戶和流量，但是久而久之ofo自身的APP或許就會(huì)“死掉”，這或許是依靠APP首頁(yè)廣告盈利的ofo不愿意看到的局面。

盡管股權(quán)被稀釋屬于正?，F(xiàn)象，股權(quán)占有比例也不能完全等同于公司控制權(quán)，但對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)始人而言，珍惜自己股權(quán)是使企業(yè)能走長(zhǎng)遠(yuǎn)的一個(gè)重要保障。真格基金創(chuàng)始人徐小平曾說(shuō)，如果創(chuàng)業(yè)者一開(kāi)始就把主權(quán)讓出去，再偉大的企業(yè)也做不下去；創(chuàng)業(yè)者認(rèn)為只要把事情做起來(lái)股份多少不重要，這是錯(cuò)誤的，凡是不以股份為目的的創(chuàng)業(yè)都是耍流氓。

這樣說(shuō)來(lái)，融資是一把雙刃劍。ofo能否用好這把雙刃劍還很難說(shuō)，資本市場(chǎng)總有一些事件出乎人們意料，誰(shuí)知道呢。

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