文/非著名VC老兵
即將進(jìn)入的9月,對傳奇VC機(jī)構(gòu)紅杉資本來說有一個大日子,其中國分支紅杉中國將迎來10周歲生日。秉承“全球視野和全球資源、本土運營和本土決策”,10年間紅杉中國在中國留下了一長串成績單,包括新浪網(wǎng)、阿里巴巴、京東商城、唯品會、諾亞財富、高德軟件、奇虎360、大眾點評網(wǎng)、云智慧等。
值此之際,老兵有必要梳理一下紅杉中國10年來的投資脈絡(luò),并著重分析一下其中的企業(yè)服務(wù)(2B)投資案例。注意,這里的2B不是真的2B,而是to B。越來越多的信號表明,在2C日趨飽和后,2B將成為VC競逐的主戰(zhàn)場。
紅杉中國偏愛2B
從2006年到2014年的8年多時間里,紅杉中國共涉足了14個行業(yè)的投資,累計出手200多次。非常出人意料的是,2B行業(yè)早已成為紅杉中國投資的主賽道。8年多時間里,紅杉中國在企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域累計投資了21個項目,數(shù)量上僅次于電子商務(wù)的28個??梢娂t杉對2B的偏愛。
紅杉中國對2B青睞的爆發(fā)始于2012年,在2012至2013年間共出手了11次;2014年再接再厲投出12家。進(jìn)入2015年后,紅杉中國對2B的偏愛更是“變本加厲”。迄今的前8個月中,紅杉中國已投資了8個2B項目,排在金融(7)、硬件(7)和電子商務(wù)(7)之前。
無獨有偶,包括經(jīng)緯、IDG在內(nèi)的機(jī)構(gòu)近年來也都在搶占企業(yè)服務(wù)的投資布局。老兵認(rèn)為,這一方面是2C市場漸趨飽和,甚至出現(xiàn)泡沫浮現(xiàn)的現(xiàn)象;另一方面,燒錢不那么厲害的2B市場方興未艾,存在較多價值洼地。
2B中紅杉中國更青睞“云”
除了在2B行業(yè)的投資上呈現(xiàn)逐年升溫的態(tài)勢外,紅杉中國在選擇具體2B項目時也有一個清晰的發(fā)展脈絡(luò),除早前的少量傳統(tǒng)軟件企業(yè)外,投資項目更多集中在云計算、SaaS解決方案領(lǐng)域,典型的代表如應(yīng)用性能管理(APM)服務(wù)商云智慧、即時通訊云環(huán)信、移動CRM應(yīng)用銷售易、分布式存儲服務(wù)商鵬運網(wǎng)絡(luò)等。
涉云2B項目格外受青睞,其實也在意料之中,這股風(fēng)現(xiàn)在美國吹了起來。去年的“互聯(lián)網(wǎng)女皇”報告中,米克爾點出了美國14家潛在的“獨角獸”公司,值得注意的是這14家都是SaaS企業(yè),而且其中至少有10家是2B的,包括協(xié)作辦公新貴Slack、BI軟件公司Domo、在線CRM服務(wù)商Intercom等。
其實也不難理解,云計算之于2B行業(yè)的帶來的變革比2C行業(yè)來得更兇猛。最基礎(chǔ)的IaaS不說,中國至少有上百家云主機(jī)廠商在從事計算、網(wǎng)絡(luò)、存儲業(yè)務(wù);PaaS門檻高一些,是大公司們的必爭之地;SaaS則全面開花,企業(yè)流程管理、協(xié)作通訊、銷售跟單等,以及為上述服務(wù)提供可靠性保證的應(yīng)用性能管理,都跑步過渡到云端。
搶賽道與多點站位
紅杉資本在VC界的顯赫地位很大程度上得益于其鮮明獨特的投資風(fēng)格,即“搶賽道”而不是“賭運動員”,且一旦選定一條道,就采取“蝗蟲戰(zhàn)術(shù)”多點占位。比如在2C的化妝品電商領(lǐng)域,紅杉中國同時投資了聚美優(yōu)品和樂蜂網(wǎng);而在線旅游市場的驢媽媽和途牛網(wǎng)都多次被紅杉下注。紅杉中國把這樣的作風(fēng)也復(fù)制到2B領(lǐng)域。
在紅杉中國2014年至今投資的2B企業(yè)中,一條鮮明的主線是企業(yè)業(yè)務(wù)流程的優(yōu)化和改造--包括企業(yè)應(yīng)用性能管理(APM)服務(wù)商云智慧、應(yīng)用即時通訊云環(huán)迅、人才管理軟件云服務(wù)北森、移動CRM應(yīng)用銷售易、數(shù)據(jù)化營銷解決方案提供商杭州數(shù)云、HR管理云平臺金柚網(wǎng),以及分布式存儲服務(wù)商鵬運網(wǎng)絡(luò)、OpenStack開源云提供商優(yōu)思得等。
在云化IT加速推進(jìn)的大趨勢下,企業(yè)級云計算市場無疑是一條寬大的賽道。紅杉通過投資上述公司,可以說是在這條大賽道上的各個跑到上都安插了自己人--涵蓋從云化IT基礎(chǔ)設(shè)施,到管理、銷售、協(xié)作、營銷各環(huán)節(jié)的SaaS應(yīng)用,再到這些SaaS應(yīng)用的整體性能監(jiān)控和管理,一條縱橫交錯的投資脈絡(luò)已然形成。
2B領(lǐng)域能產(chǎn)生BAT嗎?
紅杉中國開始押注2B領(lǐng)域,那么2B領(lǐng)域有沒有可能產(chǎn)生下一個BAT呢?關(guān)于這個問題,美國有不少人都問過紅杉資本合伙人麥克·莫里茨(Michael Moritz)同類的,他的答案是沒有下一個谷歌,就像沒有下一個思科、雅虎、微軟、蘋果、英特爾一樣,千億市值的偉大公司一定是獨一無二的。成熟創(chuàng)業(yè)者和成熟的VC都知道,影響企業(yè)發(fā)展的因素有太多太多,每一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都可能把公司引向另一種結(jié)果。
BAT是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),它們規(guī)模龐大、市值領(lǐng)先的背后還有一個共性:與人們的生活息息相關(guān)。同比類推,2B領(lǐng)域也存在這樣的機(jī)會。譬如企業(yè)級的IM工具,就有可能成為一個在企業(yè)必備的應(yīng)用。但老兵還是傾向認(rèn)為,職場是比生活更嚴(yán)肅的環(huán)境,能成為萬千企業(yè)都離不開的應(yīng)用,一定是與各行各業(yè)企業(yè)的各種各樣業(yè)務(wù)都緊密相連的工具。
1、從普及率上看
實際上,老兵很反感下一個BAT的提法,但拋開市值和規(guī)模,單論業(yè)務(wù)的普及程度,我認(rèn)為2B里面是存在下一個可比擬BAT的金礦的。在老兵看來,紅杉中國的2B項目投資清單中,能在企業(yè)普及率上媲美BAT之于消費者的,要推云智慧的APM。
所謂的APM,就是用來監(jiān)控和管理應(yīng)用軟件是否健康高性能運行的。云計算時代,SaaS模式顛覆傳統(tǒng)軟件,企業(yè)的很多服務(wù)都會變成一個個應(yīng)用(App或Web應(yīng)用),性能和體驗的重要性前所未見。云智慧APM就是一款面向業(yè)務(wù)的一體化應(yīng)用性能管理解決方案,作用就是幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)企業(yè)應(yīng)用性能瓶頸,優(yōu)化IT系統(tǒng)架構(gòu),以推動業(yè)務(wù)增長。簡單類比,APM之于企業(yè)就像“安全衛(wèi)士”之于PC或手機(jī)用戶,滲透度可想而知。
2、從市場“錢”景看
不得不指出的是,云時代企業(yè)級創(chuàng)業(yè)的門檻要低得多,市場分化程度會進(jìn)一步加劇,每一個細(xì)分領(lǐng)域都會涌入多家SaaS應(yīng)用,加上行業(yè)差異性大,這種情況下任何一家想要做大成為BAT規(guī)模的企業(yè),都不太現(xiàn)實。而只有成為“服務(wù)任何應(yīng)用的應(yīng)用”,方能實現(xiàn)最大的滲透率和盈利想象空間。不巧,APM正好是這么一個東西,它有望成為云化IT時代的企業(yè)服務(wù)入口。APM另一塊未被探明的寶藏是大數(shù)據(jù)。監(jiān)控離不開對數(shù)據(jù)的收集和分析,盡管這些數(shù)據(jù)并非直接來自業(yè)務(wù)層面的,但性能和體驗的優(yōu)劣對業(yè)務(wù)的影響卻是直接的,而海量性能數(shù)據(jù)的潛在業(yè)務(wù)價值仍不可估量。
在老兵看來,正是在上述兩大價值,讓APM成為業(yè)界爭奪的焦點。目前美國APM市場云集了New Relic、AppDynamics、Compuware、微軟、IBM、惠普、CA、BMC等40余個競爭者。去年底,New Relic以估值20億美元的規(guī)模登錄納斯達(dá)克,顯示了APM巨大的商業(yè)價值。
據(jù)估計,目前整個歐美市場的APM市場規(guī)模達(dá)到千億美元級別。在中國,2015年APM市場總量還只有20億人民幣,蘊含巨大增長空間。鑒于國內(nèi)移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展速度,APM市場規(guī)模超越歐美市場也只是早晚的事,云智慧這樣的APM企業(yè)將從中受益,這個行業(yè)誕生一家企業(yè)級的BAT也并非不可能。
10年VC老兵的一點感想,寫在紅杉進(jìn)入中國10年之際,供參詳。
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