文\劉洋

5G時(shí)代離我們已經(jīng)越來越近，5G投資也迫在眉睫。一直以來，運(yùn)營商都是通信產(chǎn)業(yè)的主角，對于5G開啟的時(shí)代機(jī)遇，運(yùn)營商們自然也會(huì)力爭上游，拔得頭籌。伴隨傳統(tǒng)通信市場的飽和，圍繞5G產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行股權(quán)投資有可能成為運(yùn)營商業(yè)務(wù)突圍的重要方式。作為國內(nèi)運(yùn)營商領(lǐng)頭羊的中國移動(dòng)率先做出轉(zhuǎn)變，提出“業(yè)務(wù)+資本”的發(fā)展理念。2016年底，中國移動(dòng)注冊成立全資子公司中移資本，通過“直投+基金”的模式開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)，以資本助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

資本探路，瞄準(zhǔn)5G

從1987年第一個(gè)模擬蜂窩電話系統(tǒng)在廣東建成并投入使用，到1994年郵電部移動(dòng)通訊局的設(shè)立，再至中國移動(dòng)的成立，中國移動(dòng)的發(fā)展歷程就是中國通信行業(yè)的發(fā)展史。對比數(shù)代通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)演變，5G將是一個(gè)與4G完全不同的時(shí)代。

5G技術(shù)將提升通信產(chǎn)業(yè)核心能力，帶來更快的速率、更高的連接密度和更低的網(wǎng)絡(luò)時(shí)延。在5G網(wǎng)絡(luò)重構(gòu)與能力升級的需求之下，萬億規(guī)模的5G產(chǎn)業(yè)鏈投資一觸即發(fā)。隨著5G商用進(jìn)程的深化，5G技術(shù)將推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大視頻、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等關(guān)聯(lián)領(lǐng)域裂變式發(fā)展，為交通、工業(yè)、教育、醫(yī)療、能源、視頻娛樂等垂直行業(yè)賦能，帶動(dòng)形成全社會(huì)廣泛參與、跨行業(yè)融合的十萬億級5G大生態(tài)。對于中國移動(dòng)而言，5G是不容錯(cuò)過的發(fā)展良機(jī)。

2018年世界移動(dòng)大會(huì)(MWC2018)上，中國三大運(yùn)營商紛紛展示出發(fā)展5G技術(shù)的決心和搶占世界5G發(fā)展先機(jī)的信心。與前五屆有明顯改變的是，本次大會(huì)首次將資本推動(dòng)新一代通訊網(wǎng)絡(luò)發(fā)展上升到戰(zhàn)略高度。資本將在5G發(fā)展中起到至關(guān)重要的作用。單純依靠運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)升級來推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的時(shí)代已經(jīng)成為過去。對于運(yùn)營商而言，過去，通話是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，短信和流量是增值業(yè)務(wù)。而到了今天，通話、短信和流量都是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，運(yùn)營商們迫切需要新的增值業(yè)務(wù)引領(lǐng)通信產(chǎn)業(yè)去管道化。在中國移動(dòng)2018年工作會(huì)議上，中國移動(dòng)董事長尚冰直言：“當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)加快轉(zhuǎn)型發(fā)展，信息通訊發(fā)展更是日新月異，行業(yè)競爭形態(tài)發(fā)生重大變化。”5G時(shí)代，跨界滲透壓力進(jìn)一步凸顯，市場競爭日趨復(fù)雜，創(chuàng)新經(jīng)營發(fā)展模式成為必然需求。加大股權(quán)投資力度，利用資本運(yùn)作手段加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，為公司價(jià)值增長打造新引擎，是中國移動(dòng)面對發(fā)展挑戰(zhàn)的重要舉措。

投基礎(chǔ)、補(bǔ)短板、筑未來

對于中移資本的投資方向，李躍總裁在中國移動(dòng)2017年工作會(huì)議上提出:“要發(fā)揮專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的作用，按照補(bǔ)短板、投基礎(chǔ)、筑未來的方向，逐步建立和完善符合公司價(jià)值鏈地位的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。”一直以來，中國移動(dòng)作為國內(nèi)最大運(yùn)營商，財(cái)力之雄厚令很多資本公司也望塵莫及。2018年8月10日，中國移動(dòng)發(fā)布年中業(yè)績，除了數(shù)目龐大的收入和利潤之外，另一項(xiàng)體現(xiàn)中國移動(dòng)資金實(shí)力的數(shù)字也引起了不少關(guān)注。財(cái)報(bào)顯示，中國移動(dòng)銀行存款加上現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物近4000億。但同時(shí)也暴露出一點(diǎn)，如此充沛的現(xiàn)金流其實(shí)并被沒有很好地利用。中移資本的組建正是為了彌補(bǔ)投資端的缺失，為未來戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型打好基礎(chǔ)。緊密圍繞中國移動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、依托中國移動(dòng)豐厚產(chǎn)業(yè)資源開展的股權(quán)投資，將全面助力中國移動(dòng)轉(zhuǎn)型發(fā)展，賦能被投企業(yè)快速成長，持續(xù)增強(qiáng)中國移動(dòng)在產(chǎn)業(yè)鏈上下游的影響力。

中移資本成立后，陸續(xù)投資了包括青牛、小米、Ucloud、中航信等企業(yè)，并參投多支外部基金。2018年6月28日，在2018世界移動(dòng)大會(huì)上，中移資本與UCloud聯(lián)合召開新聞發(fā)布會(huì)，UCloud宣布獲得中移資本E輪投資。這是繼2017年3月UCloud接受由元禾重元、中金甲子領(lǐng)投的D輪9.6億元人民幣投資之后的新一輪融資。據(jù)了解，投資Ucloud從立項(xiàng)到打款總的決策周期兩個(gè)月零兩天，這樣的高效率對于市場上成熟的機(jī)構(gòu)來說都很難完成。早在中移資本入股之前，UCloud就是中國移動(dòng)的合作伙伴，已與中國移動(dòng)集團(tuán)多個(gè)省公司、政企分公司、咪咕公司、中國移動(dòng)研究院、蘇州研發(fā)中心等機(jī)構(gòu)開展了多項(xiàng)合作。中移資本入股投資后，雙方在原有基礎(chǔ)上進(jìn)行了更多新的嘗試，如云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、邊緣計(jì)算、5G等新技術(shù)的研究、開發(fā)以及標(biāo)準(zhǔn)制定等工作。對中國移動(dòng)而言，入股Ucloud這筆戰(zhàn)略投資，在帶來可觀投資回報(bào)的同時(shí)，也給中國移動(dòng)自身的業(yè)務(wù)發(fā)展帶來了新機(jī)遇。

中移資本開展股權(quán)投資工作，最核心的優(yōu)勢來自于中國移動(dòng)堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。中國移動(dòng)有最大的移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)，且5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)在即;同時(shí)中國移動(dòng)擁有最大的通信客戶群，移動(dòng)客戶9.2億、家庭客戶1.5億、政企客戶705萬、物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)5億。中國移動(dòng)深厚的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，可以為機(jī)會(huì)探索提供項(xiàng)目資源、為投資判斷提供專家資源、為戰(zhàn)略協(xié)同提供產(chǎn)業(yè)資源。

對于中移資本而言，產(chǎn)業(yè)投資意味著更周密的項(xiàng)目研究、更審慎的投資決策和更密切的產(chǎn)業(yè)協(xié)同。在投資小米前，中移資本做了比一般機(jī)構(gòu)更深入的投資評估，小米CEO雷軍也破例接受了面對面的盡調(diào)訪談。在項(xiàng)目評估上，中移資本能夠直接調(diào)用產(chǎn)業(yè)內(nèi)部相關(guān)專家參與咨詢和研判，投資精準(zhǔn)度大大提升;在項(xiàng)目對接上，中移資本已經(jīng)初步搭建起了中國移動(dòng)各省公司、專業(yè)公司與被投企業(yè)的合作交流平臺(tái)，互利共贏的合作成果有效落地。

據(jù)了解，2018年中移資本探索投資機(jī)會(huì)共計(jì)400余個(gè)，目前有多個(gè)項(xiàng)目進(jìn)入立項(xiàng)環(huán)節(jié)，相信中移資本投資版圖很快將得到進(jìn)一步拓展。

未來，發(fā)揮“直投+基金”的雙重優(yōu)勢，將是中移資本進(jìn)一步拓展投資版圖的有效工具。設(shè)立創(chuàng)投基金、5G產(chǎn)業(yè)基金等，不僅能夠增加投資項(xiàng)目的覆蓋階段和覆蓋類型，還可以更前瞻地把握優(yōu)秀項(xiàng)目。“通過更多的基金組合達(dá)到更大面積的覆蓋和更長遠(yuǎn)的布局。”中移資本董事長何寧如是說。

據(jù)了解，中國移動(dòng)正在發(fā)起成立的5G產(chǎn)業(yè)基金總規(guī)模300億元人民幣，首期募集100億元。中國移動(dòng)將攜手戰(zhàn)略伙伴，投資5G，共贏未來。

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