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    高盈量化云:大哥你搞金融,你搞它有啥用啊

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    肖部長(zhǎng)有話說:【量化學(xué)院】是高盈量化云教育部?jī)A力推出的投資者教育原創(chuàng)專欄,由量化云加拿大、美國(guó)海歸量化工程師團(tuán)隊(duì)組稿編撰,含金量高,通俗易懂,小白菜恍然大悟,老司機(jī)拍手叫好。良心原創(chuàng),歡迎轉(zhuǎn)載哦,愛你么么噠!

    什么是金融?

    通俗而言,金融就是資金的融通,本質(zhì)就是將資金從閑置的地方轉(zhuǎn)移到需要的地方。金融作為一種交易活動(dòng),它本身并未創(chuàng)造價(jià)值。

    那么,金融交易當(dāng)中所產(chǎn)生的利潤(rùn)是從何而來的呢?很簡(jiǎn)單,我們可以把金融交易的利潤(rùn)看作為資金轉(zhuǎn)移的手續(xù)費(fèi)。

    01

    最早的金融交易方式是借貸。

    在生活當(dāng)中,當(dāng)我們敏銳的嗅覺捕捉到一些投資機(jī)會(huì),但又苦于沒有投資資金的時(shí)候,我們常常會(huì)傾向于向親戚、朋友借款作為原始投資資金。到投資獲得收益的時(shí)候,拿出一部分利息作為回報(bào)。這便是借貸的雛形。

    02

    借貸的主體可以是自然人也可以是法人,也就是我們常說的企業(yè)。

    如果企業(yè)需要資金來保持運(yùn)作或者擴(kuò)大生產(chǎn),但又沒有足夠的現(xiàn)金流,那么企業(yè)可以向銀行借錢。

    企業(yè)用這筆錢運(yùn)作產(chǎn)生盈利,并拿出一部分作為利息還給銀行,企業(yè)和銀行都賺錢了,皆大歡喜,這叫雙贏。

    03

    但是,并不是所有的投資活動(dòng)都能實(shí)現(xiàn)盈利的,那么,企業(yè)向銀行借貸沒產(chǎn)生盈利怎么辦?

    如果企業(yè)不能產(chǎn)生盈利,且沒有其他的盈利方式,那它將不僅無法支付利息,可能連本金也無法歸還。對(duì)銀行而言,這就是風(fēng)險(xiǎn)。

    銀行為了避免這方面的風(fēng)險(xiǎn),在確認(rèn)借貸給企業(yè)之前,首先會(huì)對(duì)企業(yè)做信用評(píng)估,評(píng)測(cè)企業(yè)毀約的概率以及償還貸款的能力,再?zèng)Q定是否借款給企業(yè)。

    04

    借貸是最傳統(tǒng)的金融形式。

    隨著發(fā)展,金融產(chǎn)生了各種形式的衍生品,比如股票、期貨、期權(quán)和債券等。這些我們?cè)谥蟮恼n程會(huì)一一聊到。提到企業(yè)借貸,我們這里就簡(jiǎn)單地說一下股票。

    05

    眾所周知,銀行的資金是向民間籌集,人們將閑置的資金存放在銀行,既可以保證資金的安全,也可以獲得微薄的利息。銀行再把這部分資金借給企業(yè),收取利息以獲得利潤(rùn)。有了銀行作為中間人,企業(yè)融資的成本就會(huì)增加。

    對(duì)企業(yè)而言,如果企業(yè)繞過銀行的中間人環(huán)節(jié),直接與民間資本開展融資活動(dòng),就可以大幅度地減低成本。這么做是否可行呢?答案是肯定的,這種方法叫上市。

    06

    如果一個(gè)企業(yè)盈利和信用都很值得信賴,通過了國(guó)家上市標(biāo)準(zhǔn),那么它就可以上市,并把它們股權(quán)的一部分作為股票發(fā)行,向民間籌集資金。

    那么作為百姓,為什么要購(gòu)買他們的股票呢?傳統(tǒng)的說法是,隨著企業(yè)的發(fā)展,每個(gè)股票持有者可以根據(jù)股比,定期獲得一定的分紅,并且享受企業(yè)發(fā)展帶來的價(jià)值提高。

    然而隨著股票市場(chǎng)的發(fā)展,大部分人是利用股票作為投機(jī)方式,獲取股票出售與買入之間差價(jià),同時(shí)承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn),而非作為價(jià)值投資,不過這也是后話了,將在以后的課程中詳細(xì)講解。

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    最后再說一個(gè)大家都感興趣的話題,叫金融泡沫。

    什么叫金融泡沫,泡沫是怎么產(chǎn)生的?

    所謂的金融泡沫,就是市場(chǎng)上的投資者過分的估高金融衍生品的價(jià)值。金融衍生品難以跟普通商品一樣以它實(shí)際價(jià)值給以定價(jià),因?yàn)樗淼氖俏磥淼膬r(jià)值。當(dāng)所有人都過分樂觀地估高金融衍生品的價(jià)值,金融泡沫就產(chǎn)生了,這里有一個(gè)詞很形象,叫空中樓閣。

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    如果覺得這個(gè)很難理解,那么這里有一個(gè)很經(jīng)典的金融故事。

    假設(shè)甲有一罐沙丁魚,他以十塊錢賣給了乙。但是丙認(rèn)為沙丁魚的價(jià)值不只十塊錢,于是他決定以十五塊的價(jià)格從乙那購(gòu)買沙丁魚。而丁又十五塊錢不能表達(dá)沙丁魚的價(jià)格,于是他愿意以二十塊的價(jià)格購(gòu)買沙丁魚。所有人都覺得沙丁魚的價(jià)格可以更高,于是總有人出更高的價(jià)格來購(gòu)買這灌沙丁魚。最后沙丁魚的價(jià)格到了一百塊。

    如果假設(shè)交易的只有兩個(gè)人,甲和乙,他們不停地轉(zhuǎn)手沙丁魚,并把沙丁魚的價(jià)格抬高,那么最后沙丁魚回到了甲手上,乙獲得一百塊。那么這么一看,甲手上有一罐價(jià)值一百塊的沙丁魚,乙手上有一百塊,一共兩百塊,好像大家都賺錢了,那么錢從 哪來呢?

    沒錯(cuò),看出來的同學(xué)很聰明。錢不是增加了,而是轉(zhuǎn)移了,從一個(gè)人轉(zhuǎn)移到另一個(gè)人,那沙丁魚呢,可能打開都發(fā)臭了,一文不值。但是只要有一個(gè)人覺得現(xiàn)在沙丁魚的價(jià)格還可以更高,那么沙丁魚現(xiàn)在的價(jià)格就不算太高,聰明的你明白了嗎?

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    2017-11-08
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