9月18日消息，IDC報(bào)告顯示，2024年一季度，全球智能掃地機(jī)器人出貨量達(dá)到455.4萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.1%。值得注意的是，中國(guó)廠商在全球市場(chǎng)中的份額顯著提升，累計(jì)出貨份額超過60%。

國(guó)內(nèi)兩家頭部掃地機(jī)器人、清潔電器領(lǐng)域的企業(yè)科沃斯（603486.SH）、石頭科技（688169.SH）也于近期相繼發(fā)布了2024年上半年的財(cái)務(wù)報(bào)告。

上半年，科沃斯?fàn)I收同比出現(xiàn)2.35%下降，而石頭科技營(yíng)收則增長(zhǎng)超30%，兩家企業(yè)的營(yíng)收差距進(jìn)一步縮小。

凈利潤(rùn)方面，科沃斯在經(jīng)歷了過去一年的持續(xù)大幅下降后，今年上半年終于實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，增長(zhǎng)4.26%至6.09億元；石頭科技則凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)51.57%達(dá)到11.2億元，遠(yuǎn)超過科沃斯。

數(shù)據(jù)來源：科沃斯、石頭科技半年報(bào)

近年來，智能清潔機(jī)器人行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈，產(chǎn)品同質(zhì)化加劇。一方面，現(xiàn)有大型公司對(duì)市場(chǎng)爭(zhēng)奪的競(jìng)爭(zhēng)加劇，通過不斷提升產(chǎn)品性能、保證服務(wù)覆蓋等手段搶占市場(chǎng)；另一方面，中小型公司不斷涌入市場(chǎng)，通過低價(jià)、個(gè)性化服務(wù)等策略切入，希望獲得一定的市場(chǎng)份額。

面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，石頭科技和科沃斯兩家也走出了不同的道路。

科沃斯?fàn)I收領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)持續(xù)縮小

石頭科技凈利潤(rùn)連續(xù)5個(gè)季度跑贏科沃斯

科沃斯旗下?lián)碛锌莆炙蛊放品?wù)機(jī)器人、添可品牌智能生活電器、清潔類電器代工三大塊業(yè)務(wù)。其中，添可品牌智能生活電器于科沃斯公司于2019年推出，清潔類電器代工則是科沃斯自1998 年成立起持續(xù)至今的業(yè)務(wù)。

2024年上半年，科沃斯公司總收入 69.8 億元，較上年同期下降 2.35%，其中，科沃斯品牌服務(wù)機(jī)器人銷售收入33.97 億元，占全部收入的 48.69%；添可品牌高端智能生活電器銷售收入 33.59 億元，占全部收入的 48.15%?？莆炙辜疤砜蓛纱笞杂衅放茦I(yè)務(wù)收入合計(jì)達(dá) 67.56 億元，占公司報(bào)告期總收入的 96.84%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 6.09 億元，較上年同期增長(zhǎng) 4.26%。

石頭科技成立于2014年，目前旗下主要產(chǎn)品包括智能掃地機(jī)器人、洗地機(jī)、洗烘一體機(jī)及其他智能電器。

2024年上半年，石頭科技公司營(yíng)業(yè)收入 44.16億元，同比增長(zhǎng) 30.90%。實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 11.2億元，同比增長(zhǎng) 51.57%。

把時(shí)間拉長(zhǎng)一點(diǎn)來看。

數(shù)據(jù)來源：年報(bào)、季報(bào)、半年報(bào)，2024Q2數(shù)據(jù)為半年報(bào)數(shù)據(jù)減去一季度數(shù)據(jù)所得

營(yíng)收方面，進(jìn)入2023年，隨著石頭科技營(yíng)收更加快速的增長(zhǎng)，兩家企業(yè)的季度營(yíng)收差距快速縮小。

2023年上半年，科沃斯的營(yíng)收規(guī)模是石頭科技的一倍多，到2024年上半年，這一差距已經(jīng)縮小至領(lǐng)先約一半。

數(shù)據(jù)來源：年報(bào)、季報(bào)、半年報(bào)，2024Q2數(shù)據(jù)為半年報(bào)數(shù)據(jù)減去一季度數(shù)據(jù)所得

凈利潤(rùn)方面，石頭科技自2023年第二季度凈利潤(rùn)超過科沃斯后，已經(jīng)連續(xù)5個(gè)季度超過。科沃斯凈利潤(rùn)在2023年持續(xù)下跌，全年凈利潤(rùn)陡降近64%在，到今年一季度才開始止跌回升。

成立時(shí)間、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、員工人數(shù)，科沃斯都勝于石頭科技，但顯然，10歲的石頭科技跑得比26歲的科沃斯更快了，無論是市值還是盈利都跑在前面。

對(duì)于2023年利潤(rùn)表現(xiàn)不佳，科沃斯在年報(bào)中曾解釋道：國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)整體復(fù)蘇乏力，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，疊加公司掃地機(jī)器人國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中低價(jià)格段降本款產(chǎn)品布局缺失，且對(duì)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域投入顯著增加，共同壓低公司整體利潤(rùn)表現(xiàn)。

根據(jù) GfK、中怡康、NPD 和 Stackline 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023 年，掃地機(jī)器人全能型產(chǎn)品的價(jià)格已全面下探，線上零售均價(jià)由上年的 4,520 元下降至 4,073 元，線下零售均價(jià)由上年的 5,282 元下降至 4,664元。

奧維云網(wǎng)（AVC）監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2023 年，洗地機(jī)線上零售均價(jià)為 2289 元，較上年下降 528 元；線下零售均價(jià)為3397 元，較上年下降 60 元。

激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)促使市場(chǎng)上掃地機(jī)器人、洗地機(jī)等清潔電器售價(jià)全面下調(diào)，這必然進(jìn)一步壓縮現(xiàn)有的利潤(rùn)空間。但是石頭科技卻反而是在2023年第二、三季度凈利潤(rùn)連創(chuàng)新高。

二者發(fā)展到底路徑有何不同？

主線下vs 主線上：科沃斯銷售費(fèi)用 >2倍石頭科技銷售費(fèi)用

作為一家傳統(tǒng)清潔電器廠，科沃斯長(zhǎng)期以來都很重視線下銷售渠道。

2024 年上半年，科沃斯品牌在國(guó)內(nèi)線下市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)銷售收入占科沃斯品牌國(guó)內(nèi)銷售收入的 33.5%；添可品牌在國(guó)內(nèi)線下市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)銷售收入占添可品牌國(guó)內(nèi)銷售收入的 26.0%。

科沃斯2024年上半年主要會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（如上）

財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，相較于線上市場(chǎng)，科沃斯掃地機(jī)與洗地機(jī)品類在線下渠道的市場(chǎng)增速更為突出，尤其在三線及以下低線市場(chǎng)。

由此，科沃斯持續(xù)擴(kuò)大地域市場(chǎng)覆蓋，深入挖掘并釋放下沉市場(chǎng)潛力。截至今年上半年末，科沃斯和添可品牌已于全國(guó)鋪設(shè)近 7000 家線下銷售網(wǎng)點(diǎn)。同時(shí)，科沃斯公司還在上海、南京、青島、長(zhǎng)沙、杭州等核心城市落地“科沃斯和添可”雙品牌旗艦店 33 家，并預(yù)計(jì)年末規(guī)模將突破100家。

石頭科技2024年上半年主要會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（如上）

相比較而言，石頭科技從線上銷售渠道起家。如財(cái)報(bào)披露，其與各電商平臺(tái)進(jìn)行深度合作，布局產(chǎn)品并充分挖掘平臺(tái)的流量。同時(shí)，還積極運(yùn)用創(chuàng)新的營(yíng)銷策略和精準(zhǔn)的市場(chǎng)調(diào)研，以提升營(yíng)銷效率和市場(chǎng)響應(yīng)速度。

值得注意的是，石頭科技近年來也開始加強(qiáng)布局線下銷售渠道。在國(guó)內(nèi)，通過經(jīng)銷方式，在部分核心城市商圈開設(shè)線下體驗(yàn)店約100家。

這100家店，相比較科沃斯的7000家，線下規(guī)模不在一個(gè)級(jí)別。

大舉鋪設(shè)線下渠道的科沃斯，其銷售費(fèi)用長(zhǎng)期以來居高不下。

財(cái)報(bào)中，科沃斯披露，公司積極進(jìn)行降本增效，今年上半年，科沃斯銷售費(fèi)用同比下降11.08%至20.4億元，占營(yíng)收比例為29.27%。但是，相比石頭科技上半年8.9億元的銷售費(fèi)用，科沃斯的銷售費(fèi)用仍是后者的2倍多，營(yíng)業(yè)收入約為后者1.6倍的。

2023年，科沃斯公司銷售費(fèi)用一度高達(dá)52.97億元，占總營(yíng)業(yè)收入的34.2%。

科沃斯公司目前的策略是“積極拓展下沉市場(chǎng)，力爭(zhēng)覆蓋更廣泛的消費(fèi)人群”，未來隨著其線下銷售網(wǎng)點(diǎn)的進(jìn)一步拓展，銷售費(fèi)用應(yīng)該還會(huì)持續(xù)維持了較高水平。

有意思的是，在研發(fā)費(fèi)用的投入上，上半年兩家公司幾乎持平。

上半年科沃斯研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)14.22%，至4.45億元；而石頭科技的研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)更猛，達(dá)到42.92%，至4.1億元。

石頭科技研發(fā)投入

智能清潔電器行業(yè)是一個(gè)技術(shù)驅(qū)動(dòng)性強(qiáng)、市場(chǎng)需求日益增長(zhǎng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)，為滿足不同消費(fèi)者的需求，其產(chǎn)品種類和功能正變得日益多樣化。

激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，高的研發(fā)投入才能確保公司的產(chǎn)品迭代能夠緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、滿足客戶對(duì)產(chǎn)品的創(chuàng)新需求。

“走出去”成共同目標(biāo)

科沃斯上半年海外營(yíng)收占比超40%

IDC預(yù)測(cè)，到2027年，全球智能家居市場(chǎng)的規(guī)模將超過10億，復(fù)合年增長(zhǎng)率（CAGR）為 5.6%，北美、歐洲和亞太地區(qū)將持續(xù)增長(zhǎng)。

“發(fā)力國(guó)際市場(chǎng)，加大拓展力度，促進(jìn)海外發(fā)展”已經(jīng)成為科沃斯和石頭科技兩家企業(yè)的共同目標(biāo)。

2023年中，科沃斯公司決定在新加坡成立海外總部，業(yè)務(wù)從香港公司全部切換到新加坡公司。2023年10月科沃斯公司海外總部正式運(yùn)營(yíng)。

科沃斯半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，科沃斯今年上半年海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.45億元，占其整體收入比重的40.78%；科沃斯品牌海外業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)11.3%，占科沃斯品牌整體收入比重的39.3%；添可品牌海外業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)31.7%，占添可品牌整體收入比重的39.8%。

其中，科沃斯品牌今年上半年歐洲市場(chǎng)銷售收入同比提升42.0%。科沃斯品牌積極推動(dòng)新品類在海外市場(chǎng)的發(fā)展與滲透，首款無線擦窗產(chǎn)品W2 OMNI成功推動(dòng)窗寶海外收入和銷量同比分別增長(zhǎng)273.2%和175.7%，割草機(jī)器人品類則通過新品迭代、拓寬擋位與渠道覆蓋的方式，推動(dòng)割草機(jī)器人海外收入和銷量同比分別增長(zhǎng)185.9%和252.1%。

科沃斯公司預(yù)計(jì)，隨著公司海外業(yè)務(wù)的快速發(fā)展和規(guī)模擴(kuò)大，預(yù)計(jì)公司出口和來自海外市場(chǎng)的收入規(guī)模亦將持續(xù)擴(kuò)大。

與此同時(shí)，石頭科技公司于 2023 年首次進(jìn)入美國(guó)線下實(shí)體連鎖零售后，美國(guó)線下銷售商店數(shù)量持續(xù)提升，并助力于公司產(chǎn)品銷量持續(xù)攀升。

目前石頭科技公司已在美國(guó)、英國(guó)、日本、荷蘭、波蘭、德國(guó)、韓國(guó)、加拿大等地設(shè)立了海外公司，在美國(guó) Amazon、Home Depot、Target、Bestbuy、WalMart等線上平臺(tái)開設(shè)線上品牌專賣店。

不過石頭科技暫未披露海外營(yíng)收在公司總營(yíng)收的占比。只給出了兩個(gè)數(shù)據(jù)：公司產(chǎn)品遍布全球 170 多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，已有超過 1500 萬家庭使用石頭掃地機(jī)器人。（宜月）

生成海報(bào)

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