新浪科技訊 北京時間5月20日早間消息，據(jù)報道， 十年前的今天，F(xiàn)acebook在納斯克達克IPO（首次公開招股），創(chuàng)下了美國科技公司有史以來最大規(guī)模的上市活動。十年后的今天，F(xiàn)acebook改名了（Meta），但還是由馬克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）領導，公司所面臨的窘境也是與當初驚人的相似。

　　十年前，F(xiàn)acebook告訴人們：它正在向智能手機應用程序（App）投入大量資金，因為移動設備的使用是Facebook增長的關鍵，盡管當時還沒有從這些業(yè)務中直接獲得任何有意義的收入。

　　這段話是Facebook十年前在納斯達克IPO招股書中宣布的。那一年，F(xiàn)acebook IPO也成為了美國科技公司有史以來最大規(guī)模的上市活動，市值超過1000億美元，成為全球最具價值的科技公司之一。

　　但上市后不到三個月，F(xiàn)acebook股價就下跌了一半。主要因為，雖然消費者開始瘋狂擁抱智能手機，但由于在“小屏幕”上投放廣告的商業(yè)模式尚未成熟，投資者擔心Facebook高速增長的日子即將成為過去。

　　如今，F(xiàn)acebook的營收是2012年的25倍以上。2018年，超過90%的廣告銷售來自移動設備。2021年，F(xiàn)acebook的市值達到頂峰，超過1萬億美元，主要得益于其核心移動應用（Facebook），以及所收購的Instagram和WhatsApp。

　　現(xiàn)在，F(xiàn)acebook又有了一個新名稱：Meta。至于公司高管，在IPO時的六位高管中，只有兩位留任：聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO扎克伯格和首席運營官（COO）謝麗爾·桑德伯格（Sheryl Sandberg）。

　　雖然如此，對于投資者來說，F(xiàn)acebook如今的窘境看起來與當初是非常的相似?？萍碱I域的格局正在發(fā)生變化，扎克伯格正在對它的未來進行又一次押注。Facebook去年10月曾表示，將在未來一年投資約100億美元開發(fā)各種技術，以構建“元宇宙”，即消費者可以通過頭顯設備來訪問的虛擬工作和娛樂世界。

　　與當初（2012年）一樣，“元宇宙”目前也沒有什么現(xiàn)成的商業(yè)模式，扎克伯格的愿景能否會如他預測的那樣實現(xiàn)，也不確定。

　　投資公司YCG Investments首席投資官（CIO）布萊恩·亞克特曼（Brian Yacktman）稱：“我對‘元宇宙’的擔憂是，這筆投資更像是鉆探油井，你可能會兩手空空，也可能會發(fā)財。我的疑問是，它的規(guī)模會有多大，以及誰會成為贏家?！?/p>

　　“元宇宙”模糊的未來，只是Facebook股價自去年9月份達到高點以來，下跌47%（同期美國6家最具價值科技公司中表現(xiàn)最差的）的原因之一。此外，F(xiàn)acebook用戶數(shù)量在去年第四季度出現(xiàn)了有史以來的首次下滑，而蘋果的隱私政策調(diào)整也損害了Facebook提供定向廣告的能力。

過去8個月Facebook股價走勢

　　另外，自前員工弗朗西絲·豪根（Frances Haugen）泄露一系列內(nèi)部文件揭露Facebook的種種“罪行”以來，F(xiàn)acebook的聲譽也受到了打擊。豪根泄露的這些文件顯示，F(xiàn)acebook意識到其產(chǎn)品造成的危害，特別是對年輕用戶的危害，但并不采取行動來彌補。

　　亞克特曼仍持有Facebook股票，但他的公司已經(jīng)有很長一段時間沒有增持了。他說，拋售反映了市場的觀點，即“元宇宙”是一個現(xiàn)金坑，只不過是扎克伯格的“玩物”。與此同時，F(xiàn)acebook仍是美國第二大在線廣告商。據(jù)預計，2025年美國數(shù)字廣告市規(guī)模將達到3000億美元。

　　創(chuàng)紀錄的IPO

　　過去十年，F(xiàn)acebook經(jīng)歷了一段波瀾壯闊的旅程。

　　Facebook 2012年的IPO具有歷史意義。當時，F(xiàn)acebook籌集了160億美元資金，成為美國有史以來第三大IPO，僅次于2008年的Visa IPO和2010年的通用汽車IPO。在科技市場，在Facebook之前規(guī)模最大的IPO是Agere Systems上市，融資41億美元。

　　上市時，F(xiàn)acebook已經(jīng)是互聯(lián)網(wǎng)上的主導品牌之一，在全球擁有超過5億日活躍用戶和10億美元的季度營收。摩根士丹利是Facebook IPO的主承銷商，但上市并未按計劃進行。

　　首先，F(xiàn)acebook調(diào)高了發(fā)行價區(qū)間，盡管內(nèi)部對公司當年的業(yè)績前景表示擔憂。隨后，一群股東起訴了Facebook和摩根士丹利，稱他們隱瞞了重要信息。

Facebook（Meta）目前市值是10年前的五倍多

　　上市當天，納斯達克還遭遇了所謂的“技術故障”，推遲了Facebook交易的開盤時間，并導致一些訂單無法正常履行。首日收盤時，F(xiàn)acebook股價幾乎沒有變化。但隨后開始暴跌，在接下來的兩天里下跌了19%。

　　在上市14個多月后，即2013年8月，F(xiàn)acebook的股價才回升至38美元的IPO水平。投資管理服務公司Firsthand Capital Management的首席投資官凱文·蘭迪斯（Kevin Landis）在加州圣何塞的辦公室里目睹了這場鬧劇的上演。

　　2011年，F(xiàn)irsthand Capital Management開始在非公開市場買入Facebook股票。蘭迪斯說，這一買入是“短暫的明智”，直至IPO后暴跌。但他一直持有這筆投資，直到2014年左右。當時，F(xiàn)acebook股價開始回升，于是在70美元左右開始交易。

　　蘭迪斯還稱，在他的另一只基金中，他在股價下跌后開始買入，當時股價在20美元左右。他一直在買入，直至2020年疫情開始時，股價達到了約200美元。

　　蘭迪斯說：“當時買入的理由很簡單：Facebook將成為一個強大的廣告平臺。唯一可比的模式就是谷歌，雖然Facebook的價值可能只相當于谷歌的一小部分?！?/p>

　　盡管如此，蘭迪斯說，他從未創(chuàng)建自己的Facebook頁面，因為他討厭隨著交出如此多的個人數(shù)據(jù)而失去隱私。他說：“我打破了自己的一條原則：投資一些我認為很大的東西，但卻沒有深入支持它?！?/p>

　　顯然，這是一個有利可圖的賭注。到2013年底，移動廣告占到了Facebook廣告收入的45%，高于2012年的11%。2013年至2018年間，F(xiàn)acebook的營收年均增長約50%。

　　這部“引擎”如此之強大，以至于即使是看似災難性的消息，也沒有困擾Facebook的財務狀況。首先，在2016年唐納德·特朗普（Donald Trump）當選總統(tǒng)后，扎克伯格一再淡化Facebok在傳播虛假信息和干預選舉方面所起的作用。

　　然后是2018年的“劍橋分析丑聞”。有報道顯示，“劍橋分析”公司以不正當?shù)姆绞将@取了8700萬Facebook用戶的數(shù)據(jù)，并利用這些數(shù)據(jù)幫助特朗普為2016年大選提供定向廣告。

　　最后，就是去年年底的“豪根事件”。首先始于《華爾街日報》的一系列報道，隨后蔓延到許多其他出版物，詳細描述了Facebook在其產(chǎn)品帶來負面后果的情況下，仍專注于增長。

　　極大的復雜情緒

　　Facebook的行為已導致多起政府調(diào)查，公司高管們經(jīng)常被傳喚到國會作證。去年9月，幾名美國議員指責Facebook延續(xù)了大型煙草公司的策略。用馬薩諸塞州民主黨參議員埃德·馬基（Ed Markey）的話說，就是“推銷一種他們知道對年輕人健康有害的產(chǎn)品”。

　　豪根的爆料，正逢Facebook股價反彈的結(jié)束。與此同時，科技股總體上也在接近峰值，并于去年11月開始回落。

　　對于Facebook股東來說，有記錄以來最糟糕的一天發(fā)生在今年2月份。當時，F(xiàn)acebook股價暴跌26%，主要因為營收預期低迷，以及蘋果公司的隱私政策調(diào)整可能給Facebook帶來100億美元的損失。

　　與幾年前的高速增長截然不同，如今（第二季度），F(xiàn)acebook可能面臨營收萎縮的局面，原因是通脹壓力和國際形勢動蕩，以及人氣飆升的視頻應用TikTok正在蠶食Facebook的用戶和廣告收入。

　　舊金山科技投資公司Revine Ventures的合伙人大衛(wèi)·戈爾登（David Golden）表示：“這不涉及生死存亡，他們不會破產(chǎn)，也不會耗盡資金。只是在不久的將來，這不再是一個非常引人入勝的故事?！备隊柕欠Q，隨著社交媒體和其他渠道的替代品的出現(xiàn)，F(xiàn)acebook對市場的控制已經(jīng)明顯減弱。

　　近期，38歲的扎克伯格已經(jīng)很少談論社交媒體和移動廣告，他的主要業(yè)務是“元宇宙”和Meta的現(xiàn)實實驗室（Reality Labs）部門。今年第一季度，F(xiàn)acebook“元宇宙”部門的營收為6.95億美元，虧損近30億美元。

　　扎克伯格在上個月的財報電話會議上表示，要想盈利，還有很長一段路要走，可能還要10多年才能開花結(jié)果（2030年以后）。他說：“直至這些產(chǎn)品真正投放市場，并以有意義的方式擴大規(guī)模。而現(xiàn)在，就是在奠定基礎?！?/p>

　　蘭迪斯已經(jīng)兩年沒有持有扎克伯格的股票了，他說，他對扎克伯格的愿景更多的是害怕，而不是興奮。他認為，沉浸在虛擬現(xiàn)實中是非?！胺礊跬邪畹摹?。蘭迪斯說：“我希望它不會改變?nèi)藗兊纳?，而是改善人們的生活?！?/p>

　　鑒于Facebook對其用戶的了解程度，以及近年來公眾所了解到的Facebook處理數(shù)據(jù)和隱私的方式，蘭迪斯不相信Facebook會做出正確的事情。他說：“看著這家公司，你不可能不對它懷有極大的復雜情緒?！?/p>

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