網(wǎng)易在前不久公布了2015年第三季度財(cái)報(bào)，移動(dòng)游戲的成功讓這家公司該季度的財(cái)報(bào)大放異彩。該季度凈營(yíng)收66.72億元（10.50億美元），同比增長(zhǎng)114.06%，環(huán)比增長(zhǎng)46.06%，其中在線游戲服務(wù)凈收入為52.13億元人民幣（8.20億美元），同比增長(zhǎng)124.50%，環(huán)比增長(zhǎng)42.54%，手游占比約為53%，即27.62億元，凈營(yíng)收與凈利潤(rùn)均是網(wǎng)易歷史新高。

網(wǎng)易的廣告和游戲收入都出現(xiàn)了巨大的增長(zhǎng)，闌夕前不久在一篇文章中分析到，網(wǎng)易的營(yíng)收結(jié)構(gòu)正在向騰訊靠近。

二者均以游戲與廣告的收入增長(zhǎng)作為助推股價(jià)一路推高的燃料，在移動(dòng)游戲的業(yè)績(jī)上，騰訊和網(wǎng)易的Q3單季收入之和達(dá)到手游產(chǎn)業(yè)的70%，基本上主控了整個(gè)市場(chǎng)，而在網(wǎng)絡(luò)廣告的變現(xiàn)上，也同樣共同成為騰訊與網(wǎng)易的Q3財(cái)報(bào)亮點(diǎn)，同比增長(zhǎng)都在100%以上。

確實(shí)如果從營(yíng)收結(jié)構(gòu)角度來(lái)看，網(wǎng)易和騰訊確實(shí)越來(lái)越像，但這兩家公司成功的背后卻存在明顯的不同，尤其在移動(dòng)游戲上。在我看來(lái)，現(xiàn)在的網(wǎng)易正在陷入一場(chǎng)前所未有的潛在危機(jī)之中。

核心端游產(chǎn)品已陷入增長(zhǎng)困境

還記得去年，不少媒體人還在分析，網(wǎng)易遭遇了移動(dòng)游戲轉(zhuǎn)型困境。在當(dāng)時(shí)，我就曾對(duì)這個(gè)觀點(diǎn)進(jìn)行了抨擊，畢竟網(wǎng)易這么多年在自研上的積累、西游IP背后潛在的巨大粉絲群以及自有渠道的布局，這家公司在移動(dòng)游戲市場(chǎng)肯定不會(huì)太差。

現(xiàn)在的網(wǎng)易可以說(shuō)已經(jīng)成為移動(dòng)游戲市場(chǎng)舉足輕重的一股勢(shì)力。但我們?cè)陉P(guān)注移動(dòng)游戲收入不斷上漲的同時(shí)，其實(shí)仍然有必要對(duì)網(wǎng)易的端游收入進(jìn)行分析。

根據(jù)最近一季度財(cái)報(bào)，網(wǎng)易的手游占比約為53%，營(yíng)收大約為27.62億元，這意味著端游的收入大約為24.51億元。而根據(jù)上一季度財(cái)報(bào)，我們知道上季度網(wǎng)易整體游戲收入為36.57億元，手游收入為11.88億元，這意味著該季度端游收入大約為24.69億元。

過(guò)去的十年中《夢(mèng)幻西游》、《大話西游》以及《魔獸世界》三款客戶端網(wǎng)絡(luò)游戲一直都是網(wǎng)易最為重要的營(yíng)收來(lái)源。在Q3財(cái)報(bào)中，網(wǎng)易表示游戲收入的增長(zhǎng)一方面來(lái)自于移動(dòng)游戲，另一方面則來(lái)自于代理自暴雪娛樂(lè)的《暗黑破壞神III：奪魂之鐮》和《爐石傳說(shuō)：魔獸英雄傳》的收入增長(zhǎng)，以及網(wǎng)易自研端游新品如《天諭》的收入貢獻(xiàn)。

我們結(jié)合上述的數(shù)據(jù)中可以簡(jiǎn)單看出，網(wǎng)易的端游收入環(huán)比下降了0.18億元。而常被用來(lái)和網(wǎng)易比較的騰訊，該季度的端游收入?yún)s上漲了大約5億元。由此，我們可以作出一個(gè)基本的判斷，網(wǎng)易的三款核心端游產(chǎn)品正在出現(xiàn)頹勢(shì)。

不確定性的手游占比正越來(lái)越高

移動(dòng)游戲收入的增加對(duì)這家端游收入出現(xiàn)下滑的公司來(lái)說(shuō)確實(shí)是一個(gè)好消息，如果早前的網(wǎng)易沒(méi)有在移動(dòng)游戲上獲得成功，那么這家公司很可能步入巨人和暢游那樣的增長(zhǎng)困境之中。但移動(dòng)游戲的成功很多時(shí)候帶有極強(qiáng)的不確定性，單款游戲的周期也無(wú)法同端游相比。

網(wǎng)易端游收入的下滑，很大程度上是因?yàn)橐苿?dòng)游戲?qū)Χ擞蔚那治g。尤其是《夢(mèng)幻西游》和《大話西游》移動(dòng)游戲的成功推出，這使得這兩款游戲的端游玩家一定程度上出現(xiàn)了轉(zhuǎn)移，本質(zhì)上這是左右手互博的“游戲”。事實(shí)上財(cái)報(bào)的數(shù)據(jù)也對(duì)此有所體現(xiàn)，丁磊透露《夢(mèng)幻西游》移動(dòng)游戲中有大約70%的玩家是新用戶，這背后的潛臺(tái)詞無(wú)疑則是30%的玩家進(jìn)行了轉(zhuǎn)移。隨著移動(dòng)游戲收入的持續(xù)增長(zhǎng)，以及其他西游IP手游的推出，移動(dòng)游戲?qū)Χ擞问杖氲挠绊戇€將不斷增加。

其實(shí)早前中國(guó)移動(dòng)游戲市場(chǎng)上曾出現(xiàn)過(guò)不少成功的大作，卓越互動(dòng)的《我叫MTonline》、藍(lán)港互動(dòng)的“三把劍”、觸控科技的《捕魚(yú)達(dá)人》…..這些游戲的收入現(xiàn)在或多或少都已經(jīng)出現(xiàn)了下滑。而在全世界范圍內(nèi)引起三消風(fēng)潮的《糖果粉碎傳奇》，現(xiàn)如今也遭遇了前所未有的危機(jī)。在移動(dòng)游戲時(shí)代，一款火爆的游戲幾乎就是一臺(tái)印鈔機(jī)，一旦你找到了這樣的游戲，它就會(huì)在很長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)源源不斷地為你創(chuàng)造利潤(rùn)，但這對(duì)一家公司來(lái)說(shuō)可能并不是好事。

種種跡象都在表面，移動(dòng)游戲存在很大的不確定性，它無(wú)法在像端游那樣十年如一日的為一家公司貢獻(xiàn)穩(wěn)定的營(yíng)收。現(xiàn)如今，網(wǎng)易的營(yíng)收比例中，不確定性很強(qiáng)的手游占比正越來(lái)越高。

9億元流水已經(jīng)接近《夢(mèng)幻西游》峰值

最近關(guān)于《夢(mèng)幻西游》手游收入的猜測(cè)非常多，一個(gè)相對(duì)靠譜的猜測(cè)是這款游戲的月流水高達(dá)9億元。

根據(jù)公開(kāi)財(cái)報(bào)和App Annie的9月全球手游榜單數(shù)據(jù)（iOS渠道），King的《糖果粉碎傳奇》月流水約為4億元，GungHo的《智龍迷城》月流水為6.86億元，而處于兩款游戲之間《夢(mèng)幻西游》月流水應(yīng)該在4億到6.86億元之間。再考慮到國(guó)內(nèi)多樣化的安卓渠道，《夢(mèng)幻西游》9月份的流水高達(dá)9億元。

自4月起《夢(mèng)幻西游》便入選App Annie全球綜合榜單，借助這些榜單變化，以及榜單前后游戲的收入量級(jí)，伽馬數(shù)據(jù)（CNG中新游戲研究）大致推算出了《夢(mèng)幻西游》每個(gè)月的收入變化。如下圖所示：

這些猜測(cè)由于網(wǎng)易財(cái)報(bào)中存在大量延期收入可能會(huì)出現(xiàn)一些偏差。但整體大致方向應(yīng)該不錯(cuò)有錯(cuò)，《夢(mèng)幻西游》的收入雖然仍然在增長(zhǎng)，但增速卻正在放緩。當(dāng)然網(wǎng)易或許是非常幸運(yùn)的，因?yàn)樵谶@之后《大話西游》手游的推出也獲得了巨大的成功，再算入位于暢銷榜第二位的《大話西游》營(yíng)收后，網(wǎng)易的Q4財(cái)報(bào)可能也將會(huì)更好看。

但《夢(mèng)幻西游》手游進(jìn)入增長(zhǎng)瓶頸期的現(xiàn)象卻仍然不容忽視?！洞笤捨饔巍纷?月發(fā)布后一直穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)暢銷榜第二名，相信這款游戲也已經(jīng)步入一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定期。這兩款游戲?qū)W(wǎng)易整體營(yíng)收影響非常大，在進(jìn)入穩(wěn)定期后，勢(shì)必會(huì)慢慢進(jìn)入游戲的生命周期末期，網(wǎng)易很大程度上已經(jīng)吸收了絕大多數(shù)的西游玩家，能否繼續(xù)推動(dòng)《夢(mèng)幻西游》和《大話西游》兩款游戲收入的增長(zhǎng)，這對(duì)網(wǎng)易來(lái)說(shuō)接下來(lái)會(huì)是個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。

第三款現(xiàn)象級(jí)游戲缺失和騰訊的虎視眈眈

老實(shí)說(shuō)，現(xiàn)在端游的手游移植版的成功，并不一定就意味著這些的游戲品質(zhì)怎么怎么好，但端游的IP確實(shí)相比其他手游確實(shí)有很大優(yōu)勢(shì)。當(dāng)年的玩家們都長(zhǎng)大了，變得沒(méi)時(shí)間玩游戲了，但手游的碎片化卻很好的彌補(bǔ)了這種缺陷。但端游大廠普遍都有一個(gè)共同點(diǎn)，那就是他們的端游IP數(shù)量是有限的。

《大話西游》和《夢(mèng)幻西游》的成功，雖然主要?dú)w功于網(wǎng)易在過(guò)去十年積累的網(wǎng)游開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)，但兩款游戲背后的IP效應(yīng)也不容忽略。拿網(wǎng)易來(lái)說(shuō)，也就西游和天下，但等這兩類游戲的IP價(jià)值挖掘完了，下面想要再成功可能就不再是這么簡(jiǎn)單的事情了。對(duì)現(xiàn)在的網(wǎng)易來(lái)說(shuō)，單款游戲比重太大，撇開(kāi)西游系列幾乎沒(méi)有稱得上成功的游戲，這是極大的困擾所在。

在網(wǎng)易原本的規(guī)劃中，《天下》、《倩女幽魂》都應(yīng)該是未來(lái)會(huì)成功的端游IP，但根據(jù)早前網(wǎng)易的市場(chǎng)動(dòng)向，這些IP并未獲得想象中的成功。而第三季度財(cái)報(bào)中寄予厚望的《功夫熊貓》手游能否獲得成功目前尚不得而知。對(duì)網(wǎng)易來(lái)說(shuō)，能否推出第三款現(xiàn)象級(jí)游戲?qū)⒁馕吨@家公司是否會(huì)取得輝煌。

自今年7月以來(lái)，網(wǎng)易發(fā)布了《有殺氣童話》、《乖離性百萬(wàn)亞瑟王》、《花語(yǔ)月》、《驚夢(mèng)》和《時(shí)空之刃》等一系列產(chǎn)品，現(xiàn)在的網(wǎng)易已經(jīng)有超過(guò)50款不同風(fēng)格的手游問(wèn)世。在iOS暢銷榜前100名，網(wǎng)易成功占據(jù)了8個(gè)席位，但除開(kāi)兩款西游產(chǎn)品和《爐石傳說(shuō)》之外，其他游戲均在20名開(kāi)外。比起騰訊在前20名中占據(jù)9個(gè)席位，網(wǎng)易移動(dòng)游戲未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)性及不確定性無(wú)疑更大。

其實(shí)無(wú)論是怎樣的游戲公司，你都很難保證接下來(lái)一定會(huì)踩中點(diǎn)，成為市場(chǎng)寵兒，并打造出一款現(xiàn)象級(jí)游戲。長(zhǎng)期穩(wěn)定的成功，更多依靠的還是像騰訊這樣平臺(tái)化的運(yùn)作，通過(guò)渠道優(yōu)勢(shì)不斷推動(dòng)整體游戲收入的上漲。這也是我不太愿意拿網(wǎng)易和騰訊相比較的主要原因。騰訊依靠的是產(chǎn)品矩陣，而網(wǎng)易依靠的更多是精品爆款。

而比起對(duì)網(wǎng)易能否推出第三款爆款游戲的質(zhì)疑，其實(shí)還有另外一個(gè)需要探討的重要維度。在丁磊看來(lái)，“重度手游玩家只會(huì)專注在一個(gè)手游上。而輕度玩家則不好估計(jì)，可能會(huì)同時(shí)玩兩到三個(gè)休閑類的手游”。隨著騰訊重度手游尤其是移動(dòng)電競(jìng)戰(zhàn)略的推進(jìn)，對(duì)重度游戲玩家的爭(zhēng)奪無(wú)疑會(huì)加劇，這勢(shì)必也會(huì)對(duì)網(wǎng)易的手游造成一定的沖擊。

創(chuàng)紀(jì)錄的游戲收入，現(xiàn)在的網(wǎng)易無(wú)疑正處在歷史上最好的一個(gè)時(shí)刻，但盛世之后，隨著巨人、盛大這些老牌端游巨頭的A股重新上市，在他們獲得資本支持之后，恐怕接下來(lái)將會(huì)迎來(lái)一個(gè)群雄逐鹿的亂世局面。

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