1月5日晚，豐巢快遞柜官方微信號宣布，公司已經(jīng)完成25億元的A輪融資，本輪融資由鼎暉領投，國開、鐘鼎、熠遙跟投。本輪融資后，豐巢將在一二線城市加速拓展網(wǎng)點布局，強化已進駐城市的資源優(yōu)勢。

快遞業(yè)的剛需成長，最后一公里資本賽道加速

2015年6月6日，順豐、申通、中通、韻達、普洛斯5家物流公司宣布投資5億元成立豐巢科技。其中，順豐持股35%，申通、中通、韻達各持股20%，普洛斯持股5%。豐巢法人為順豐總裁王衛(wèi)。借助豐巢，快遞員只需將包裹暫時保存在快遞柜內(nèi)，快遞柜系統(tǒng)將把投遞信息通過微信、短信等方式發(fā)送給用戶，并提供驗證碼，用戶可在24小時內(nèi)自助取件。

五大物流公司聯(lián)合在一起創(chuàng)辦豐巢，其實背后的邏輯不難理解。數(shù)據(jù)顯示，僅僅2016年中國全年包裹量就超過了300億，隨著電商經(jīng)濟的加速發(fā)展，根據(jù)阿里巴巴集團董事局主席馬云在2016年全球智慧物流峰會上的預測：“十年以后，中國每天的快遞包裹會達到3億單，中國一年的包裹量會突破1000億。”

這種龐大的業(yè)務增長將意味著如果快遞公司繼續(xù)當下的這種重人力成本的投入方式，滿足未來的快遞包裹增長需要三倍于當下的快遞員。但如今的人工成本正在急劇上市，這已經(jīng)給快遞行業(yè)帶來了沉重的末端投遞壓力。而年輕人口的青黃不接，則是快遞業(yè)需要思考的另一大難題。從這個角度來看，變革已經(jīng)迫在眉睫，快遞柜、自提點和社區(qū)服務站等多元化快遞末端服務模式也因此興起。

2016年6月6日，豐巢宣布獲得原始股東5億增資，用于布局更多城市的智能快遞柜網(wǎng)點，以及拓展“微倉”等業(yè)務。就此輪融資來看，投資有利于幫助豐巢投放更多的智能快遞柜，并最終解決“最后一公里”投遞效率問題。

原有三大股東紛紛離場，折射豐巢商業(yè)模式致命弊端

值得注意的是，原始股東中通并未參與本輪融資，韻達仍未確定參與，申通雖然選擇跟投，但持股比例從19%稀釋到10%。 《天下網(wǎng)商》在一篇報道中表示，中通不跟進、韻達則猶豫不決，申通股權稀釋，原始股東的這種態(tài)度分化，似乎顯示出各方對豐巢前景的不同看法。而這既有對快遞柜行業(yè)前景的擔憂，也和豐巢目前的尷尬處境有關。

相比快遞柜行業(yè)的其他競爭者，豐巢由5家物流公司共同投資，業(yè)界也常認為豐巢背靠快遞企業(yè)，具有較強的上游資源優(yōu)勢，能夠與快遞企業(yè)進行無縫對接，并最終獲得更高的格口使用率。然而尷尬的是，豐巢的實際操控者卻一直都是順豐，其它幾家在中間并沒有什么話語權。

這就導致大部分用戶對“豐巢”的認知就是順豐，至于順豐的意圖可以說也非常明顯，想直接通過快遞源掐住包裹的入口，進而慢慢控制快遞末端服務和數(shù)據(jù)。這也是為什么我們看到為何順豐聯(lián)合二通一達建立豐巢，卻允許匯通、圓通、國通、天天、快捷、優(yōu)速、全峰、德邦、安能等快遞公司利用豐巢柜去投遞。原本豐巢的出現(xiàn)是為了解決共同注資的五家快遞公司的末端服務效率，但現(xiàn)在卻被用來去幫助競爭對手解決終端問題，這自然會讓原有股東之間產(chǎn)生極為強烈的沖突。

而最終實現(xiàn)的結(jié)果就是豐巢規(guī)模越大，順豐在末端的影響力和控制力就會越強?？爝f公司當然看得到這一點，扶持順豐掌控的豐巢，與快遞公司自己的發(fā)展本身就是沖突的，這就決定了，其它股東不可能把末端戰(zhàn)略壓寶在豐巢身上。

擺在豐巢面前的是一個巨大的悖論，豐巢允許未參與投資的快遞公司利用豐巢快遞柜提升末端服務效率，而參與投資的快遞公司卻承受持續(xù)的虧損。如果不讓其它快遞公司投遞投件，這也不可能，因為這樣會讓豐巢失去末端物聯(lián)網(wǎng)設備的公允性，商業(yè)價值將會大打折扣，

即使是順豐也在這個過程中處于一個兩難的抉擇，順豐多年來能夠成為快遞行業(yè)佼佼者的秘訣在于其對末端服務的高要求，這種高要求簡而言之就是需要快遞員和用戶面對面。一旦順豐的快遞包裹大批量的去投智能柜，既有的優(yōu)勢護城河很可能就此徹底毀掉。

事實上，根據(jù)順豐披露的數(shù)據(jù)顯示，用豐巢快遞柜最少的恰恰是順豐自己，只有6%。也就是說，順豐建立的服務，自己卻沒辦法過多使用，最終實現(xiàn)的竟然是在幫助同行成長，這顯然也是順豐糾結(jié)的地方。從這個角度來看，豐巢商業(yè)模式的致命弊端已經(jīng)深入骨髓之中。

大躍進擴張背后，豐巢的前景可能并不明朗

其實，自提快遞箱早已不是新鮮事了。它省去了雙方互相拉扯的時間，讓用戶不必糾結(jié)到底要擔著風險放在家門口還是另尋時間收貨，也讓快遞員省出更多時間去做更賺錢的攬件工作。這可以說是一種雙贏。

但目前快遞柜行業(yè)還處在培育期，整體上面臨著很多問題，尤其是盈利模式的困境短期內(nèi)還很難破解。豐巢的這一輪融資，雖然一定程度上體現(xiàn)了資本對行業(yè)的信心。但快遞柜屬于重資產(chǎn)生意，競爭度眾多，一直也沒有出現(xiàn)一家公司能夠壟斷市場，豐巢想要實現(xiàn)自己的野心，需要不斷的進行投入快遞柜的布放。

截至目前，在豐巢成立一年半的時間里，其市場范圍已經(jīng)覆蓋全國74個城市，投放4萬組快遞柜，格口數(shù)量達300萬，日均包裹處理量已達行業(yè)前列。但從豐巢的融資節(jié)奏卻看出，成立時的5億投入支撐了一年就追加了5億增資，而不到半年，豐巢就宣布了A輪融資。在加快快遞柜網(wǎng)點布局的同時，其燒錢速度也明顯加快。

數(shù)據(jù)顯示，2015年豐巢科技全年營業(yè)收入為1.70萬元，凈利潤為-3,686.72萬元。2016年5月份，5家股東再次增資5億元。截至2016年9月30日，豐巢前三季度營業(yè)收入為483.22萬元，凈利潤為-15724.98萬元。從上述數(shù)據(jù)可以看出，隨著豐巢快遞柜布放速度的加快，其虧損也一直在加劇。

豐巢現(xiàn)在能做的就是不斷加速快遞柜投放，一方面，寄希望借助資本擴張，迅速完成行業(yè)的洗牌，最終實現(xiàn)壟斷市場的目的，另一方面，加速快遞柜的普及，通過從C端撬動B端，最終迫使快遞公司使用豐巢的服務。

但如今的快遞柜并不是一個足夠亮鮮的行業(yè)，整個行業(yè)主要依靠廣告、派件、寄件和超時收費，都不是很可觀，也不穩(wěn)定。燒錢厲害又沒有太多的收入，可以說前景并不是很樂觀。事實上，目前包括阿里、京東、三通一達等巨頭，對于自提柜的發(fā)展，都處于謹慎觀望階段。目前國內(nèi)的巨頭都已經(jīng)有各自的末端戰(zhàn)略，未來的豐巢很可能會竹籃打水一場空。

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