近日，宜人貸在北京召開了上市一周年的戰(zhàn)略發(fā)布會，發(fā)布了新目標(biāo)：2020年實現(xiàn)年度交易規(guī)模千億元。

千億目標(biāo)意味著什么呢？根據(jù)宜人貸2016年第三季度財報發(fā)布的業(yè)績展望顯示，宜人貸2016年全年預(yù)計促成借款總額為197.5億至200億元。這意味著，要實現(xiàn)千億目標(biāo)，未來四年宜人貸要保持每年40%~50%的增幅，才能達到四年后五倍的交易規(guī)模。此外，唐寧表示，未來五年，宜人貸還將全力打造全球最具價值的金融科技能力共享平臺，推動全球金融科技的持續(xù)進步與合作共贏。

一家來自中國的金融科技企業(yè)，又是中國第一家在美國紐交所成功上市的金融科技平臺，宜人貸的這兩項愿景能在未來四五年內(nèi)順利實現(xiàn)嗎？筆者認(rèn)為，沒有誰可以在現(xiàn)在就給出這個屬于“將來”的答案，但我們從宜人貸在過去一年所做到的種種，或許可以發(fā)現(xiàn)宜人貸的發(fā)展脈絡(luò)。

股價先抑后揚背后：P2P價值回歸

對于上市公司，投資者以及媒體最關(guān)心的，首先在于股價。而宜人貸的股價，在過去一年，可謂是經(jīng)歷了一場大落大起的過山車。

宜人貸上市首日股價即遭遇“破發(fā)”，從發(fā)行價10美元，跌到9.1美元收盤。此后一直到次年2月份，股價一度跌至3.35美元。筆者依稀記得當(dāng)時關(guān)于宜人貸和P2P行業(yè)的評價幾乎是一邊倒的看衰。事實上，這背后的深層原因是：一方面，國際經(jīng)濟下行導(dǎo)致資本市場熱度下降，不僅是宜人貸的股價，很多互聯(lián)網(wǎng)巨頭的股價都接連走弱；另一方面，中國P2P行業(yè)出現(xiàn)多起平臺跑路、倒閉事件，監(jiān)管也開始收緊，使得資本市場對P2P的態(tài)度非常謹(jǐn)慎。

不過，宜人貸的價值很快顯現(xiàn)。自今年2月中旬以來，宜人貸股價開始強勁反彈，5月12日，宜人貸公布了2016年第一季度財報，其在營收、凈利潤、交易規(guī)模等多項業(yè)績上表現(xiàn)靚麗，一系列利好徹底點燃資本市場對宜人貸的熱情，其股價一度高達42美元。而在經(jīng)歷了一年的跌宕起伏后，宜人貸股價現(xiàn)維持在23美元附近。

在我看來，宜人貸股價的起伏代表著美國投資者對中國P2P行業(yè)的態(tài)度變遷，伴隨著中國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的升級，外界對P2P也從質(zhì)疑這個行業(yè)到認(rèn)可像宜人貸這樣的合規(guī)平臺。宜人貸股價先抑后揚的背后，正是P2P正在回歸理性、回歸價值。

財報接連超預(yù)期：可持續(xù)賺錢能力獲認(rèn)可

打鐵還需自身硬，除了滿足監(jiān)管的合規(guī)性，宜人貸更是用出色的業(yè)績表現(xiàn)回報了投資者。來看宜人貸2016年前三季度在交易規(guī)模、營收與凈利潤三大指標(biāo)上的表現(xiàn)：

前三季度，宜人貸促成借款總額分別為5.35億美元、6.83 億美元和8.424億美元，同比分別增長110%、118%、120%；營收依次為8507萬美元、1.10億美元和1.315億美元，同比增幅為187%、140%、137%；凈利潤分別達到2013萬美元、3920萬美元和5160萬美元，同比增長355%、226%和308%。

在第三季度，宜人貸共為17.2萬名出借人提供了理財服務(wù)，出借行為100%通過公司的線上平臺完成。出借人平均投資期限為13.2個月，遠(yuǎn)超行業(yè)1-3個月的熱銷標(biāo)的區(qū)間，體現(xiàn)出優(yōu)質(zhì)理財用戶更為看重投資平臺的長期穩(wěn)健成長。而在借款用戶上，40.5%的借款額來自于線上渠道。

宜人貸上市以來的連續(xù)三份財報，都超出了挑剔的華爾街分析師的預(yù)期。能持續(xù)保持穩(wěn)健的翻倍式增長，不僅體現(xiàn)出宜人貸作為一家成熟專業(yè)網(wǎng)貸平臺的底蘊和實力，更令人相信它所建立的商業(yè)模式是健康且具備可持續(xù)盈利能力。在過去12個月中，宜人貸在中概股中表現(xiàn)優(yōu)秀，成為美國資本市場回報位居前列的高科技IPO。

據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2016年11月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計成交量達到31847.67億元。P2P網(wǎng)貸行業(yè)于2015年10月初實現(xiàn)了第一個萬億元，用時超過7年之久，于2016年5月底實現(xiàn)第二個萬億元僅用了7個多月，而現(xiàn)在，第三個萬億時間再次縮短至5個多月，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的飛速發(fā)展可見一斑。宜人貸作為P2P行業(yè)的佼佼者，未來實現(xiàn)千億目標(biāo)也絕非不可能。

從擁抱監(jiān)管到引領(lǐng)金融科技

對于互聯(lián)網(wǎng)金融這個新生行業(yè)來講，完全依賴市場這只“看不見的手”，是很難

有效實現(xiàn)行業(yè)的優(yōu)勝劣汰，唯有輔以監(jiān)管力量，才能保障整個行業(yè)的規(guī)范，這也是發(fā)展的重要基礎(chǔ)。2016年被視作是中國互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管元年，P2P尤其是被重點照顧的對象。

和一位熟悉P2P的資深人士聊，在他看來，國內(nèi)幾乎沒有任何一家P2P敢說自己毫無問題或者風(fēng)險，唯有擁抱監(jiān)管，才能不斷凈化和升級。

“監(jiān)管規(guī)定的幾個主要內(nèi)容非常核心，我們會努力百分之百符合監(jiān)管。”宜人貸CEO方以涵也多次這樣表態(tài)。比如，近期出臺的網(wǎng)貸最嚴(yán)《信披標(biāo)準(zhǔn)》尚未將壞賬率納入平臺必須披露的指標(biāo)，作為目前網(wǎng)貸行業(yè)的標(biāo)桿，宜人貸也是國內(nèi)唯一遵循國際標(biāo)準(zhǔn)披露壞賬率指標(biāo)的平臺。

目前，宜人貸主動同時接受國內(nèi)監(jiān)管和美國SEC的監(jiān)管，與其他僅接受國內(nèi)監(jiān)管的平臺，已經(jīng)不在同一個維度，既是多了一層制約，更是一種領(lǐng)先。此外，宜人貸在大數(shù)據(jù)風(fēng)控、征信及信息安全體系的建設(shè)上，已經(jīng)走在了國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的前列。

今年5月，宜人貸安全應(yīng)急響應(yīng)中心（Yirendai Security Response Center）—簡稱YISRC正式上線。建立YISRC之后，宜人貸能夠更加集中地匯總白帽子的建議和反饋，以更加直接的溝通方式，幫助宜人貸在第一時間感知最新的安全威脅、修復(fù)漏洞。此外，宜人貸還擁有一個超過100萬個反欺詐數(shù)據(jù)節(jié)點的黑名單，展示了降低信貸風(fēng)險的能力。

在上市一周年之際，宜人貸公布了2020計劃——即到2020年，通過開放合作，宜人貸將成為千億級金融科技共享開放平臺。唐寧表示，未來商家與金融科技企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)合作將越來越緊密，宜人貸將與更多機構(gòu)合作，推動金融科技創(chuàng)新與發(fā)展。據(jù)了解，目前，宜人貸已與同盾、TalkingData、51信用卡管家、卡牛、更美、云鳥等多個領(lǐng)域的企業(yè)，建立了深度合作伙伴關(guān)系。

結(jié)語

總結(jié)宜人貸過去一年的成長和突破，從財務(wù)回報來講，宜人貸是一家令投資人興奮的熱門標(biāo)的；從行業(yè)屬性來看，宜人貸作為中國金融科技的引領(lǐng)者，用高增長、高潛力、高價值詮釋了中國金融科技的巨大想象空間；而從這家公司的本質(zhì)來看，我們或許已經(jīng)不能用簡單的P2P網(wǎng)貸來將其歸類，而更像是一家在金融和互聯(lián)網(wǎng)科技上都有所建樹的金融科技（Fintech）公司。

筆者也期待著，若干年后宜人貸能夠如現(xiàn)在的愿景那般成為一家更開放的全球性金融科技平臺，到那個時候，千億規(guī)模就真的是一個“小目標(biāo)”了。

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