作者：范二 第二阿累

近日，已完成七輪融資的大姨嗎低調(diào)宣布轉(zhuǎn)型醫(yī)療與健康領(lǐng)域，將推出生理生殖醫(yī)療器械設(shè)備。曾經(jīng)的明星企業(yè)再次引起行業(yè)的關(guān)注，但這次關(guān)注的焦點并不全在大姨嗎的轉(zhuǎn)型話題上，而更多的是放在了其持續(xù)10個月的融資無人接盤。原因則是BP數(shù)據(jù)作假太嚴重，投資人不相信，導(dǎo)致融資進展緩慢。

昨日，互聯(lián)網(wǎng)科技風(fēng)云榜爆料稱：“大姨嗎將BP中的MAU數(shù)據(jù)放大到4200萬，而易觀千帆中7月份大姨嗎MAU為388.05萬，另一家研究機構(gòu)QuestMobile的數(shù)據(jù)顯示，6月份大姨嗎MAU為515萬，DAU僅為80萬。”如此對比，機構(gòu)的數(shù)據(jù)與大姨嗎BP中數(shù)據(jù)差距竟然超過了10倍。

如果此份BP確認屬于大姨嗎，則該行為涉嫌欺詐投資者。

而通過筆者統(tǒng)計，類似于大姨嗎“放衛(wèi)星”的數(shù)據(jù)作假的行為在目前創(chuàng)投圈則并不是個新聞，甚至有的已成為了默許的潛規(guī)則。筆者認為可以分成三大類：

1、商業(yè)刷單：商業(yè)刷單的歷史可謂“悠久”，淘寶、京東這種互聯(lián)網(wǎng)大戶則是始作俑者。其目的是提高店鋪排名，等級及銷量。其后這股風(fēng)刮向了眾籌，最臭名昭著的疑似刷單是“一小時破百萬”的悟空i8溫控器眾籌。從去年11月23日開始在京東眾籌開放預(yù)定，上線1小時內(nèi)預(yù)定金額突破100萬元。而第一天破百萬后，十幾個小時過去，數(shù)據(jù)還是在110萬停滯不前，也就是說，差不多增長都在第一個小時。對于業(yè)內(nèi)人士而言，雖然沒有確鑿證據(jù)證明悟空是刷單，但“數(shù)據(jù)表現(xiàn)出來的刷單卻很拙劣”。

2、注水?dāng)?shù)據(jù)：注水?dāng)?shù)據(jù)其實可以看作為刷單的延伸，但它出現(xiàn)在直播大行其道之后。如斗魚平臺某主播直播游戲“英雄聯(lián)盟”時，聊天室觀看人數(shù)竟超過了13億。戰(zhàn)旗TV某主播直播首秀，實時觀眾量一直在慢慢增加，到最后竟顯示為59億。某工程師曾在單個PC上模擬N個用戶同時訪問直播間，發(fā)現(xiàn)平臺12W房間的在線數(shù)可能只有4W，水分高達70%。注水?dāng)?shù)據(jù)的來源，一種是主播直接購買粉絲，一種是直播想包裝推廣某個主播的時候，也會運用后臺數(shù)據(jù)，給主播“稍微加一點人氣”；還一種為直播平臺和網(wǎng)紅經(jīng)紀公司相互合作。虛高的數(shù)據(jù)目的是能給平臺和主播帶來經(jīng)濟利益。刷出來的粉絲和禮物，會帶動房間的氣氛，讓真實用戶也送禮；而刷的禮物越多，主播的權(quán)重和排名也會靠前，增加曝光度。

3、虛報融資：根據(jù)騰訊科技去年9月份發(fā)布題為《創(chuàng)業(yè)公司融資造假調(diào)查》的報道中稱，國內(nèi)科技公司中實際融資額能達到1億美元以上的少之又少，A輪融資能真達到1億元人民幣的公司，2015年也很難超過15家。但根據(jù)騰訊科技統(tǒng)計，目前A輪對外宣稱融資億元及以上的公司至少有60家，其中的水分不言而喻。

創(chuàng)業(yè)公司夸大融資額無非是為了給前期投資者以信心，同時提高自己的估值。但目前大部分創(chuàng)業(yè)公司都會虛報融資，人民幣變美元，融資金額乘以3倍5倍太平常，甚至乘以10倍的都大有人在，而把根據(jù)業(yè)績情況分階段到位的投資變成一次性融資更是普遍做法。

一位VC朋友曾對這種行為做過評論：“不管數(shù)據(jù)注水也好、刷單亦或者是財報作假，這種給自家企業(yè)帶來虛假繁榮的假象，往往會影響這家公司的一些決策，甚至導(dǎo)致后續(xù)運營策略匱乏。從過去幾年數(shù)據(jù)來看，靠“放衛(wèi)星”一時火的企業(yè)最終都慢慢消亡了。”

當(dāng)然，面對創(chuàng)業(yè)企業(yè)“放衛(wèi)星”的行為，本應(yīng)遭到創(chuàng)投圈、投資人的厲行禁止，盡可能的規(guī)避風(fēng)險，但為放任何讓其成為了圈內(nèi)的潛規(guī)則？

多拉猛上，BP審核不嚴

2012至2015年上半年，是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)的黃金時間，由于金融危機導(dǎo)致實業(yè)投資減緩，股市低迷，大量資金和熱錢尋找“出口”。而大量初創(chuàng)公司的成立給了這些資金和熱錢釋放的機會，對于許多空白產(chǎn)業(yè)，熱錢加持下，投資人對投資的行業(yè)、創(chuàng)業(yè)者和風(fēng)險都沒有得到充分的論證和審核，所以融資相對簡單，一個好的創(chuàng)意、動人的故事加幾張好看的BP就可以圈到錢。反過來初創(chuàng)公司的暴增也讓投資人無暇顧及審計BP的真實性，所以二者互為反作用為BP造假提供了空間

投資人的素質(zhì)參差不齊

不少投資人進入投資圈純屬個人愛好或情懷，對于投資本身并不專業(yè)，其中不乏許多暴發(fā)戶和土老板的身影。筆者的朋友曾說過一個故事，一個煤老板在得到一家互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)公司的BP后立即表示投資天使輪，而投資完成后每次重大聚會都將創(chuàng)始人帶在身邊，目的是表明自己已脫離暴發(fā)戶的階段，進入了VC圈，投資結(jié)果可想而知。對于這類非專業(yè)投資人而言，無論是愛好投資，情懷投資，說到底是財富效應(yīng)在作祟，只為投資而投資，得到投資人的光環(huán)；而另一方面要求對創(chuàng)業(yè)者并沒有專業(yè)要求，任其數(shù)據(jù)浮夸，只為自己的光環(huán)增光。

投資人默許于創(chuàng)業(yè)公司的造假行為

對于目前愈演愈烈的造假風(fēng)潮，我們并未看到有投資人站出來“大義滅親”。筆者認為原因有二：一是投資人與創(chuàng)業(yè)者簽訂了保密協(xié)議，對投資金額及方式有嚴格要求，出于保護和守約，投資人通常情況下會選擇沉默，二是如果創(chuàng)業(yè)者把數(shù)據(jù)、信息做漂亮了，對投資人而言也是有利的，譬如公司效益增加或下一輪融資額抬高了，那么投資人所拿到的回報自然也會變高。所以沉默也就變成創(chuàng)業(yè)者肆無忌憚撒謊的最大資本。

如今業(yè)內(nèi)80%的創(chuàng)業(yè)者都在說謊，創(chuàng)投圈融資造假已成為公開秘密。刷單，注水?dāng)?shù)據(jù)、夸大虛報融資金額，“放衛(wèi)星”也成為創(chuàng)投圈公開的潛規(guī)則。真格基金創(chuàng)始人徐小平將其描述為“行業(yè)內(nèi)的一種新默契”，即使最后，公司融資造假的事實擺在眾人面前，大家也無可奈何。究其原因，還是是創(chuàng)業(yè)公司和投資人之間的利益糾葛造成造假成本太低。

但反過來，大姨嗎10個月未能融資成功，是不是又從另一方面說明這種BP造假行為開始得到了抵制，投資人看到了持續(xù)造假對資本帶來的損害。如果真是這樣，對圈內(nèi)還真是一條好消息，而對于創(chuàng)業(yè)者來說，“放衛(wèi)星”的成本大大增高，在本已經(jīng)惡化的外部環(huán)境中看來資本寒冬已將真正的降臨。

作者第二阿累（ID：aleishuo）：專注人物引發(fā)的現(xiàn)象和創(chuàng)業(yè)故事，數(shù)十年營銷經(jīng)驗，原口碑互動創(chuàng)意副總監(jiān)，聚合聯(lián)動CMO,現(xiàn)任動力傳播副總；資深互聯(lián)網(wǎng)評論專家、營銷專家。

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