今天說的互聯(lián)網金融平臺，主要是那些資產多于資金的，所以才需要和金融機構合作，去募集資金。在此之前，先說一下，互聯(lián)網金融平臺如果資產多于資金，他要募資，是可以通過同行平臺去募的，也就是說，資金多于資產的平臺，會代售你的資產。新浪微財富，鳳凰金融就是典型的資金多于資產的平臺，他們都是媒體網站旗下，大把流量想變現(xiàn)，所以玩起了互聯(lián)網金融，能募集足夠的資金，但是沒有資產，他們就會出去采購一些資產，代售其他互聯(lián)網金融平臺的資產。這種合作市面上很常見。

接下來說正題，就是互聯(lián)網金融平臺怎么和金融機構合作去募資。

模式1：信托放款ABS模式

信托放款ABS模式，這種模式下，因為信托有放款資質，由信托直接放款給借款人，所以債權在信托手上。信托的資金由平臺和信托一起募集，資產開發(fā)平臺出劣后資金，信托幫你配好優(yōu)先級資金，當然中間也可以加一個夾層。這個信托計劃作為SPV，然后就可以放到證交所掛牌ABS了，中金公司幫宜信做的就是這個業(yè)務，宜人貸提供的資產是精英貸，也就是一種無抵押的信貸資產。中金公司幫宜信做的那筆宜人精英貸的ABS業(yè)務，一共發(fā)了2.5億。有放貸資質的的金融機構只有銀行和信托，可以直接放貸。所以必須經過信托放貸，才能做這種ABS。如果平臺上自己賣出去的資金，不行，因為債權在平臺投資人手中，如果同行幫你募集，也不行，資金在同行平臺的投資人手中，銀行放款也不行，因為債權在銀行手中。只有債權在信托計劃手中，才能做成SPV，才能評級，才能放到交易所上去賣。這樣ABS募集來的錢，你就可以去繼續(xù)放款。

這種模式的優(yōu)點是品牌效應好，募資成本低，缺點是手續(xù)繁瑣，耗時長，且單筆需要的債權量極大。

模式2：私募基金模式

券商成立一個私募基金，資產開發(fā)平臺出劣后資金，券商幫你配上優(yōu)先級資金，然后私募基金接受你已經放款出去的債權轉讓，通過私募基金募集來的錢，你可以繼續(xù)去放款。這個模式東方證券和夸客金融合作在市場比較有名。夸客金融今年5月與東方證券發(fā)行了第二期私募投資基金后， “益菁匯東證夸客2號私募投資基金”，與首期相比，2號基金的規(guī)模擴大1倍。

這種模式有一定的品牌效應，募資成本中偏上，募集速度快。

模式3：銀行助貸模式

這種模式就是你幫助銀行做貸款的意思，所以叫助貸?？蛻裟銕豌y行找，風控你來做，銀行也做，做了一陣，銀行發(fā)現(xiàn)你的風控結果和它自己的風控結果差不多，銀行風控就不做了。然后貸后管理也你來，客戶數據你和銀行都留存。這種模式下，你也就不用愁資金問題了。銀行助貸模式下，銀行一般不太愿意被宣傳，主要做這種模式的都是中小城商行，因為優(yōu)質資產獲取能力不如大行。這種模式市面上比較知名的案例有厚本金融案例，這家企業(yè)的資產質量受到市場人士的認可，和大量銀行有合作。這種資產，也被稱為金融級資產，或者銀行級資產。

這種模式的有點就是募資成本低，資金量大。缺點是需要對接API接口，因為銀行也要錄入客戶數據做風控，且不能宣傳。

模式4：履約險授信模式

這種模式，主要指的是，保險公司為你的資產進行保險，是履約保證保險，你不還保險公司會賠。這樣你的資產評級立刻就上去了，很多機構就會買了。機構包括銀行，會給你授信，買你的資產，也包括大企業(yè)的財務公司或者投資部門，會購買你的資產來提高他們的收益。這種模式市面上比較知名的就是天安財與米缸金融的合作模式。天安為米缸的資產進行保險，然后米缸的資產被機構采購。

這種模式的優(yōu)點是資金成本中偏下，募集速度快，市場認可度高。缺點是必須要和保險公司關系好，要付保費，還要保險公司同意你宣傳。

模式5：三方機構線下兜售模式

這種模式越來越少，但是市面還有，所以這里也介紹一下。就是線下一些三方財富管理公司，旗下的銷售人員很多，然后采購你的資產，用資產包的形式，債權轉讓或者債權收益權轉讓的模式讓自己的銷售去賣給大眾去募集資金。這種模式下，因為三方財富管理公司的風控能力弱，所以很多三方財富管理公司對產品的選擇無法把控，去年甚至還賣過e租寶的資產，泛亞的資產。

這種模式的優(yōu)點是手續(xù)簡便，募資速度快，缺點是成本高。

最后說一下筆者對這5個模式的看法，模式5會越來越難做，其本身成本也高，最終不會被專業(yè)的資產開發(fā)機構所認可。模式4不是主流，因為必須要有極強的保險公司背書，所以最終模式4走下去，做的大的幾家互聯(lián)網金融平臺，必然會有保險公司的股份在里面。模式3其實最專業(yè)，對資產質量要求最高，但是這種模式下，互聯(lián)網金融平臺也不可能永遠做銀行的嫁衣。所以筆者認為，模式3的公司目前是最有潛力的公司，都會往模式2，模式1嘗試。模式2這種模式比較容易被復制，證券公司本身對資產質量的把控也不一定最佳，所以筆者認為模式2不會爆發(fā)式發(fā)展。模式1是最佳的，資產質量又高，品牌效應又好，證監(jiān)會又鼓勵ABS，所以越來越多的公司會想用模式1。（作者微信:153358636）

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