文/易北辰

近日移動生態(tài)頻爆發(fā)重大事件，行業(yè)格局、座次生變，亂世出英雄，美團或迎來最好發(fā)展契機。美團的目標是BATM（百度、阿里、騰訊、美團），模板是京東（商城+金融+海外）。支付是完成目標必經(jīng)路徑！美團做支付勢在必行！

事件頻發(fā)、格局生變

翻開史料：2011年8月13日，美團宣布已完成B輪數(shù)千萬美元融資，此輪融資總額5000萬美元，投資者為阿里巴巴、北極光、華登國際，紅杉資本再次跟投。

時過境遷。

2015年11月23日《華爾街日報》援引消息人士稱，阿里巴巴正考慮出售所持美團點評的股份，意在發(fā)展自主O2O平臺。具體策略為投資美團競品餓了么，60億重啟口碑網(wǎng)：

據(jù)業(yè)界消息，阿里巴巴將投資15億美金持有餓了么30%的股份。交易完成后，阿里巴巴將成為餓了么第一大股東，餓了么估值達到49億。

據(jù)7月30日，易觀智庫發(fā)布《中國互聯(lián)網(wǎng)餐飲外賣市場2015上半年專題研究報告》顯示，2015上半年中國互聯(lián)網(wǎng)餐飲外賣市場訂單規(guī)模呈現(xiàn)高速增長，成交額超過120億。在市場份額方面，美團外賣、餓了么、百度外賣占據(jù)前三位置，美團外賣的市場份額為41.24%、餓了么為38.75%、百度外賣為7.95%。

另一方面阿里巴巴聯(lián)合螞蟻金服持60億重資，重啟“口碑網(wǎng)”，此舉被外界視為阿里巴巴尋求O2O突破的最重要一步。在將淘點點等原有阿里系O2O業(yè)務(wù)板塊劃歸到支付寶后。

美團與阿里巴巴從相愛到相殺，本質(zhì)上是和阿里投資邏輯的矛盾

從投資對象與投資金額看，阿里的投資與收購行為主要分為兩個階段：

第一個階段：2013年中旬之前，主要是VC的思維主導(dǎo)下的長期少數(shù)股權(quán)投資，投資與收購的公司包括：新浪微博、陌陌、美團網(wǎng)、丁丁網(wǎng)、口碑網(wǎng)、墨跡天氣和快的打車等，這些投資重在移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的布局，但與阿里的協(xié)同效應(yīng)并不明顯。

第二個階段：戰(zhàn)略投資思維針對傳統(tǒng)成熟的服務(wù)業(yè)公司進行投資控股天弘基金，投資中信21世紀、文化中國、華數(shù)傳媒和銀泰商業(yè)等。以2014年上半年為例，多數(shù)投資行為屬于第二階段的投資。

馬云曾將阿里的未來業(yè)務(wù)概括為平臺、金融和數(shù)據(jù)。依靠電子商務(wù)起家的阿里，希望在淘寶和天貓銷售的實物商品之外，增加市場規(guī)模巨大的金融服務(wù)、本地生活服務(wù)以及像數(shù)字音樂這樣的數(shù)字產(chǎn)品。

阿里的投資方向可以分成兩個部分：一部分是和阿里現(xiàn)有業(yè)務(wù)做比較強的整合，相對來說，這部分阿里會采取控股的方式（多數(shù)股權(quán)、全資）；另一部分，在眾多的投資里，采取少數(shù)股權(quán)投資。阿里從本身來講，是一個從打造生態(tài)圈做平臺的公司起家的，所以我們實際上非常強調(diào)在生態(tài)圈里頭的布局和大家共贏的觀點。隨著一個經(jīng)濟體不斷地成長，其實非物質(zhì)和非物流的一些東西，實際上在國民經(jīng)濟所占的比例越來越大，我們也要看到一些其他新的領(lǐng)域，比如說本地生活服務(wù)類，文化產(chǎn)業(yè)，包括電影、娛樂、數(shù)字的一些東西，在這里面，阿里巴巴也會順應(yīng)整個經(jīng)濟發(fā)展的形勢，在更多新的領(lǐng)域進行更多的一些投入和投資。

阿里的投資戰(zhàn)略基本圍繞電子商務(wù)生態(tài)體系布局為基礎(chǔ)及核心優(yōu)勢，進而重點布局移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，尤其是O2O以及移動社交為重點，縮小阿里與百度，特別是騰訊在移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的差距，進而圍繞用戶在教育文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，醫(yī)療服務(wù)等不可或缺的生存需求及更高的精神生活需求打造綜合性的服務(wù)業(yè)平臺，最終建立強大的且用戶高度依賴的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。

換言之，隨著移動互聯(lián)網(wǎng)大環(huán)境的演進，O2O在阿里巴巴“非核”到“重點”的權(quán)重漸強進程，按以上邏輯阿里巴巴控股美團已成必然，而這一訴求與王興領(lǐng)導(dǎo)渴望獨立發(fā)展的美團背道而馳。由此不難理解，阿里巴巴投“餓”重啟“口碑”而棄“美團”演變路徑。

二、做支付？需得騰訊授意

據(jù)騰訊2015Q3財報：騰訊的核心策略于堅決執(zhí)行“連接”策略，一方面以豐富的O2O用戶體驗培育健康的移動生態(tài)系統(tǒng)，一方面加強與戰(zhàn)略伙伴之間的關(guān)系，在多個平臺上把自有的及合作伙伴的產(chǎn)品和服務(wù)帶給中國的消費者。

本季度的主要舉措包括：

-以高頻交易的O2O服務(wù)等來豐富支付場景，推動支付服務(wù)微信支付和QQ錢包的使用；

-以發(fā)現(xiàn)、選擇、支付、分享對O2O服務(wù)的反饋等用戶行為的無縫銜接，優(yōu)化我們平臺上O2O用戶體驗；-以提升效果廣告服務(wù)來推動移動側(cè)流量商業(yè)化的進展；

-調(diào)整智能手機游戲策略，推動收入增長；

-聯(lián)合各界合作伙伴發(fā)起首個“9·9公益日”，利用我們的平臺和支付服務(wù)在9月9日前后，讓互聯(lián)網(wǎng)用戶方便地通過網(wǎng)絡(luò)對一系列慈善項目進行募捐。

推廣移動支付仍是當(dāng)下騰訊最重要的核心戰(zhàn)略。美團做支付需得騰訊授意！

此前美團和點評合并，有可靠消息對外稱雙方是5：5換股，但后來另外的消息表示，這只是在管理層持股范圍內(nèi)，也即合并對點評的管理層實行了溢價，作為其之后退出的條件。其他股份仍按照7：4換股。而騰訊在點評持股比例為20%，所以騰訊在新美大公司的持股比例大致為11%。而新一輪融資，騰訊出資10億美元，占股超過5%，這樣騰訊在新美大的占股比例近于20%。比照京東，當(dāng)時騰訊入股時，獲得京東約15%的股份。另外京東IPO時，騰訊又以招股價認購了京東5%股份。這樣來看，新美大和京東大致?lián)碛型鹊匚弧?/p>

依據(jù)騰訊“連接器”的投資策略與京東金融的先例，美團開展自有業(yè)態(tài)的支付業(yè)務(wù)或已得騰訊授意。但何時獲得微信朋友圈入口，和支付業(yè)務(wù)開展的時間節(jié)點是核心和關(guān)鍵。

三、京東金融是模板

進入支付領(lǐng)域，產(chǎn)品和技術(shù)按美團如今的規(guī)模已不是門檻！從實現(xiàn)路徑上京東金融或可為模板。這方面如今同屬騰訊系的王興和劉強東必有一次深談。京東金融采取了曲線入市的策略?！把胄邪l(fā)了197家企業(yè)的第三方支付牌照，再想獲牌相對困難?！本〇|收購網(wǎng)銀在線，京東商城曲線獲得“第三方支付牌照”，開始布局自己獨立的支付體系。不過，對于支付平臺而言，模式的正規(guī)、系統(tǒng)的安全、運營過程中對客戶信息安全的保證都是至關(guān)重要的。規(guī)則的正確、技術(shù)的規(guī)范是保證風(fēng)險可控的前提。獲得支付入場券，對于京東和美團這樣體量的平臺獲益良多。

“第三方支付主要提供的是提供網(wǎng)上交易服務(wù)、資金流轉(zhuǎn)服務(wù)的方式，現(xiàn)在通常的網(wǎng)上支付是充值卡，向下延伸會有虛擬物品的交易。如果像美團這樣的平臺有自己的支付平臺，首先的益處是減少了利益分成的開支。如果沒有牌照，利益分成肯定是要支出的，美團之前是要給支付寶進行利益分成的。收購具備牌照的標的企業(yè)，直接取得牌照，可能收益更大。尤其以后如果再上市的話，這個支付平臺對其產(chǎn)業(yè)鏈的完善將起著重要的作用?！蓖瑫r如果美團平臺發(fā)展的足夠大、業(yè)務(wù)量足夠大，沉淀下來的資金量還是相當(dāng)巨大的。

美團做支付是大勢所趨！然而實現(xiàn)路徑雖有模板可考，但當(dāng)下的環(huán)境更為復(fù)雜，王興還有很長的路要走……

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