中國(guó)在4月份公布了一組經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家因此做出悲觀預(yù)測(cè)，世界第二大經(jīng)濟(jì)體的反彈可能會(huì)很快會(huì)結(jié)束。

數(shù)據(jù)表明近期中國(guó)重工業(yè)表現(xiàn)不佳，4月份同比增長(zhǎng)只有6%，國(guó)有企業(yè)和出口增長(zhǎng)呈現(xiàn)疲軟狀態(tài)。同時(shí)內(nèi)需萎縮，導(dǎo)致基礎(chǔ)設(shè)施和工廠投資增長(zhǎng)低于預(yù)期，在2016年的前四個(gè)月同比增長(zhǎng)僅為10.5%

4月份的社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)10.1%，低于預(yù)期水平。這說(shuō)明消費(fèi)沒(méi)有起色。而消費(fèi)，是經(jīng)濟(jì)的第一架馬車(chē)。汽車(chē)需求卻受到了政府的天然氣價(jià)格上調(diào)的影響。

更令人擔(dān)憂(yōu)的是流動(dòng)性資金衡量系統(tǒng)——社會(huì)融資總量，4月份降至自2013年6月以來(lái)的最低水平。部分原因歸咎于中國(guó)銀行新增貸款大幅回落，4月跌至5560億元人民幣。

盡管在第一季度北京就給出了積極的貨幣財(cái)政刺激，可是這些數(shù)據(jù)還是令人失望。另外，貸款規(guī)模卻突然爆發(fā)：據(jù)德意志銀行數(shù)據(jù)表明，中國(guó)各銀行在過(guò)去三個(gè)月發(fā)放了更多的貸款，比整個(gè)美國(guó)企業(yè)融資市場(chǎng)的貸款額還要多，4月份又大幅回落。據(jù)摩根士丹利消息，未來(lái)還有幾輪放寬房地產(chǎn)貸款政策的規(guī)定會(huì)出現(xiàn)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的大幅放緩表明世界第二大經(jīng)濟(jì)體今后可能將處于長(zhǎng)期低迷的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。

根據(jù)德意志銀行的Sebastian Raedler研究報(bào)告：除非中國(guó)從4月大幅提高貸款總量，否則中國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能很快結(jié)束，同時(shí)表明了重點(diǎn)：

中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)反彈似乎搖搖欲墜：4月份總社會(huì)融資(TSF)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)疲軟，似乎證實(shí)了市場(chǎng)違背了積極的信貸寬松政策立場(chǎng)。如果當(dāng)前TSF貸款利率維持在5月和6月，信貸沖動(dòng)將從Q1的積極表現(xiàn)，轉(zhuǎn)變到Q2的消極表現(xiàn)。為了避免這種結(jié)果，TSF貸款必須返回接近Q1的水平，不過(guò)我們認(rèn)為這不太可能。如果信貸沖動(dòng)變得消極，這將抑制投資增長(zhǎng)和采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)，這將對(duì)商品價(jià)格和乃至歐洲礦工（European miners）都會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。

摩根士丹利的分析師Junwei Sun持相同觀點(diǎn)：雖然我們?cè)A(yù)期中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在8月到9月時(shí)增速放緩，但最近的數(shù)字表明“經(jīng)濟(jì)反彈很快會(huì)結(jié)束，結(jié)束周期可能會(huì)比預(yù)想要快?！?/p>

Sun寫(xiě)道：接下來(lái)中國(guó)的房地產(chǎn)銷(xiāo)量將會(huì)受到負(fù)面影響。如果這樣那么中國(guó)將證實(shí)“在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)周期，增速已經(jīng)達(dá)到最高點(diǎn)了，不會(huì)再有所增長(zhǎng)”的現(xiàn)實(shí)。

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