在當當私有化陷入困境之際,i美股已向當當呈遞關于以現(xiàn)金方式收購其全部流通股份的非約束性要約,讓當當?shù)乃接谢偬碜償?shù)。據(jù)了解,i美股隸屬網(wǎng)易前執(zhí)行副總編輯方三文先生創(chuàng)辦的雪球財經(jīng),這是一家為中國股民投資美國股市提供行情、新聞、財務數(shù)據(jù)等服務的財經(jīng)網(wǎng)站。
換句話說,一家財經(jīng)網(wǎng)站要收購一家電商網(wǎng)站,而且還是電商行業(yè)的老大哥。盡管如今的當當與十年前的盛世相比已經(jīng)有些落寞,但市值也超過5億美金,且不說i美股能不能籌到那么多資金,即使有,i美股作為一家財經(jīng)媒體,此舉確實有攪局的嫌疑。但不管成功與否,i美股都將一戰(zhàn)成名。
當當被低估 i美股要抄底?
2015年7月,當當網(wǎng)就已經(jīng)對外宣布了私有化事宜,但由于當當網(wǎng)的股價偏低,投資者對此私有化要約強烈反對,認為買家聯(lián)盟的價格不僅嚴重低估公司價值,也大大損害了股東利益。這與聚美優(yōu)品超低價私有化引發(fā)投資者抗議如出一轍。
正如i美股資管公司創(chuàng)始人兼CEO梁劍所說,收購當當是因為“覺得便宜”。作為中國極具代表性的電子商務網(wǎng)站,當當網(wǎng)的價值似乎不應該這么低,尤其在去年上半年國內(nèi)資本市場一片紅火的情況下,在美上市的中概股都感覺到了自己被嚴重低估。
據(jù)悉,2015年以來,已經(jīng)有超過30家中概股企業(yè)宣布私有化或完成私有化,其中奇虎360、如家、世紀互聯(lián)、人人網(wǎng)、易居中國、博納影業(yè)、當當網(wǎng)、愛康國賓等陸續(xù)提出私有化,最終完成私有化退市的有分眾傳媒、巨人網(wǎng)絡和弘成教育等。
但由于后來國內(nèi)資本市場的風向轉變,再加上中概股企業(yè)的私有化遭遇非經(jīng)營層董事和小股東的抵制,眾多中概股企業(yè)在私有化道路上并不順利。因為按照中概股私有化的流程,企業(yè)在簽訂私有化協(xié)議之后,需要向美國證券交易委員會(SEC)提交表格,聲明該私有化交易是否經(jīng)過了非經(jīng)營層董事的多數(shù)表決通過;以及向小股東提供的對價是否為公平價值。不僅如此,私有化還需股東大會大比率投票通過,提出私有化要約的股東還需全部以現(xiàn)金方式回購在外流通。
在這種情況下,i美股提出收購要約,不管成功與否,都將推高公司市值,而在此之前購買當當網(wǎng)股票的投資者都可以說是抄到了階段性底部,當當網(wǎng)這兩天的股價走勢已經(jīng)證明了這一點。不僅如此,對于當當網(wǎng)董事長俞渝和CEO李國慶來說,如果拒絕收購,勢必要提高私有化報價,這無疑將增大公司私有化的難度,也將為投資者帶來更多收益。
從媒體到資產(chǎn)管理 i美股要深耕資本市場?
事實上,如今i美股已經(jīng)不再是一家單純的財經(jīng)網(wǎng)站,其背后的雪球財經(jīng)作為國內(nèi)知名的股票投資社區(qū),已經(jīng)從最初的生產(chǎn)內(nèi)容到生產(chǎn)策略(投資組合)再到生產(chǎn)金融產(chǎn)品。去年年底,雪球正式進軍資產(chǎn)管理行業(yè),宣布將面向所有有職業(yè)化投資意愿的用戶開放其“種子基金”和“成長基金”計劃,其中將有一億自有資金用于投資種子基金申請成功的100位用戶。
這樣一來,雪球的“私募工場”將支持“一鍵發(fā)私募”,只要用戶的可管資金達到300萬,就可在私募工場“一鍵發(fā)私募”,并獲得從資質申請、產(chǎn)品設立到業(yè)績鑒證、業(yè)績展示,從投研支持、社區(qū)推廣到資金引介的一站式服務。
從這一點看,雪球已經(jīng)成長為一家具有媒體屬性的互聯(lián)網(wǎng)金融公司。盡管如此,已經(jīng)在2014年完成C輪投資的雪球估值也只有5億美元,這距離收購當當網(wǎng)相去甚遠,畢竟一個是估值,另一個則是真金白銀。
正如上文分析,i美股所達成的目標或許并不是要真的收購當當網(wǎng),或者說,即便i美股通過其他渠道籌到了這些錢,收購當當網(wǎng)之后的運營也將面臨巨大難題。去年底,當當網(wǎng)宣布將在3年內(nèi)開1000家線下實體書店,但依據(jù)2015年11月底當當網(wǎng)發(fā)布的三季度財報,當當網(wǎng)當季凈營收為3.732億美元,盡管同比增長22.6%,但凈虧損人民幣卻為410萬美元。
不過這似乎并不影響i美股提出的收購要約,作為一家?guī)椭脩敉顿Y美國股市的財經(jīng)網(wǎng)站,i美股此舉或許只是在利用SEC的規(guī)則,幫助用戶在投資中獲取更大收益罷了;假使實現(xiàn)收購,在i美股的運作下,當當網(wǎng)的股價或許能夠回歸正常,步入一個上市公司本該有的良性發(fā)展軌道也說不定。(微信公眾號:changyandao1;作者:丁常彥)
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