(自媒體公眾號:laohushuokeji或老胡說科技)

又到一年財報季，關(guān)于各大電商概念股還是相當(dāng)值得一看的。

今年8月，阿里公布2017財年第一季度財報，集團收入同比增長59%，達(dá)到321.54億元，其旗下零售平臺收入同比增長49%。而最新的蘇寧也交上了一份漂亮的財報成績單。

8月30日晚，蘇寧云商發(fā)布半年報顯示，2016年上半年，其線上平臺實體商品交易總規(guī)模同比增長80.31%，領(lǐng)跑行業(yè)。其中，有兩大數(shù)據(jù)值得關(guān)注：蘇寧社會化物流收入同比增長153.98%，金融業(yè)務(wù)總體交易規(guī)模同比增長130%。

透過財報，我們可窺見蘇寧整體的走勢，特別是其在金融和物流方面，最起碼已經(jīng)迎來第一階段的收獲期，在氣勢上不亞于對手了。

1、整體財報表現(xiàn)靚麗，憑什么逆勢飛揚？

這一次蘇寧的財報還是不錯的。特別是在2016年上半年，全國百家重點大型零售企業(yè)零售額累計同比下降3.2%。一個是下降3.2%,一個是大幅度增加。在這樣的行業(yè)大背景下，蘇寧能逆勢取得這樣的成績，著實不易。

關(guān)鍵是，蘇寧憑什么逆勢飛揚？

答案就是：蘇寧自營能力強，依托自營產(chǎn)品采購以及全渠道的網(wǎng)絡(luò)體系覆蓋，為用戶提供全產(chǎn)品、全場景的購物體驗，讓其O2O模式的價值凸顯。在2016年上半年蘇寧的營業(yè)收入687.15億元中，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)增速高達(dá)80.31%，移動端訂單占比提升至72%，領(lǐng)跑行業(yè)。

具體而言，蘇寧做對了幾件事。

一方面，提升線下門店經(jīng)營質(zhì)量，連鎖門店效率同比提升6.11%。蘇寧在一二線城市核心商圈部署的互聯(lián)網(wǎng)門店——蘇寧易購云店，豐富了品類，增加了流量。其中，云店同比增速遠(yuǎn)高于其他類型門店就是例證。

另一方面，蘇寧加快三四級市場拓展，搶占農(nóng)村市場。數(shù)據(jù)顯示，2015年開設(shè)的蘇寧易購服務(wù)站單店年化銷售額同比提升了17%，62%的蘇寧易購服務(wù)站在2016年6月已實現(xiàn)單月盈利?！?016年上半年，公司進一步完善了蘇寧易購服務(wù)站的開發(fā)模型、店內(nèi)業(yè)態(tài)規(guī)劃以及運營團隊的激勵考核機制，下半年將提速發(fā)展?！碧K寧在財報中如此強調(diào)。

此外，蘇寧進一步完善母嬰、超市品類公司供應(yīng)鏈建設(shè)，形成了蘇寧電器、蘇寧母嬰、蘇寧超市三個專業(yè)的商品經(jīng)營業(yè)態(tài)。目前商品SKU數(shù)量達(dá)到2100萬，開放平臺商戶數(shù)近30000家。來看一組代表性的數(shù)據(jù)：在“K.O 618年中大促”當(dāng)天,蘇寧易購超市整體訂單量突破200萬單，日發(fā)貨峰值突破千萬件。

2、值得關(guān)注的變量：物流和金融

其實，每次分析財報，除了收入、利潤的關(guān)鍵維度外，最應(yīng)該關(guān)注的就是一些業(yè)務(wù)上的突破。分析此次蘇寧的最新財報，你會發(fā)現(xiàn)，其在物流和金融方面值得關(guān)注。

今年上半年蘇寧物流社會化收入同比153.98%，據(jù)了解，目前已經(jīng)有1000多家企業(yè)接入了蘇寧的物流云系統(tǒng)。

此前，蘇寧的物流并未發(fā)威。經(jīng)過今年的發(fā)展，尤其是經(jīng)過之前和阿里菜鳥打通之后，蘇寧的物流開始上道。記得之前蘇寧掌門人張近東在一次聚會上酒后吐真言：之前蘇寧之所以戰(zhàn)略性虧損，主要就是在物流上投入巨大。這也可以理解，畢竟物流要見效非一朝一夕就能實現(xiàn)。

經(jīng)過幾年的摸爬滾打，蘇寧物流開始裂變，體驗在不斷優(yōu)化提升，在今年“K.O 618年中大促”當(dāng)天，物流第一單用時僅25分鐘。在國家郵政局2016年上半年（各月）郵政業(yè)消費者申訴情況的通告中,蘇寧易購在眾多快遞公司服務(wù)中申訴率位于行業(yè)最低。

尤其是物流社會化，除了用于自身業(yè)務(wù)外，蘇寧還將物流開放出來，將外邊的企業(yè)接入進來，特別是加大蘇寧物流面向農(nóng)村企業(yè)、商戶的開放力度，最終使得眾多不同規(guī)模的中國企業(yè)都能使用蘇寧的物流。自此蘇寧可從物流這個平臺上迅速做大規(guī)模，形成突圍之勢，并隨之提升了可想象的空間。

此外，金融成為又一大看點。財報顯示，2016年上半年，蘇寧金融業(yè)務(wù)（支付業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)、理財業(yè)務(wù)）總體交易規(guī)模同比增長130%。截至2016年6月，蘇寧金服易付寶注冊用戶數(shù)1.4億，企業(yè)客戶突破5萬。為此，蘇寧金融將2016年交易量目標(biāo)設(shè)定為5000億。

可以說，蘇寧金融規(guī)模的快速增長呈現(xiàn)出了良好的勢頭，對其多元盈利形成有力的支撐。

長江證券此前在研報中也指出，蘇寧在金融服務(wù)方面，已形成支付、供應(yīng)鏈金融、眾籌、消費金融等布局。提升物流和金融服務(wù)能力，將極大提升電商存量競爭實力，保證消費者購物體驗的同時，深度挖掘單個客群價值。

金融的力量毋庸置疑，包括京東和阿里，很大程度上都受益于金融的發(fā)展。同樣，金融這塊業(yè)務(wù)將是蘇寧未來的一大支柱，也是我們當(dāng)重點關(guān)注的。只不過，目前，蘇寧還正處大發(fā)力的蓄勢階段，規(guī)模性增長還在后頭。

總之，在一到兩年內(nèi)，蘇寧的物流和金融產(chǎn)業(yè)鏈整合效應(yīng)將逐漸顯現(xiàn)出來，并躋身物流和互聯(lián)網(wǎng)金融的第一陣營。而隨著互聯(lián)網(wǎng)零售效率的凸顯和物流、金融多元盈利結(jié)構(gòu)的形成，蘇寧的互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型也已進入到良性發(fā)展階段，并到了一個新的角逐階段。

最后，我想說，給蘇寧的當(dāng)下以“出彩”，展望其未來，給其以“可期”。保持關(guān)注，必有“蝶變”式出現(xiàn)！

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