2015年，投資機(jī)構(gòu)、傳統(tǒng)教育機(jī)構(gòu)、BAT巨頭等加緊了在教育領(lǐng)域的布局，而在并購市場(chǎng)，教育領(lǐng)域在數(shù)量和金額上也都遠(yuǎn)高于其他許多行業(yè)的并購比例。教育行業(yè)受到了來自政府與社會(huì)各方面的重視，市場(chǎng)空間極大。但是，在群雄逐鹿的教育領(lǐng)域，真正能夠存活下來，并在這一行業(yè)做出優(yōu)秀成績(jī)的企業(yè)卻是鳳毛麟角，學(xué)大教育則是這為數(shù)不多的其中之一。

2016年學(xué)大教育回歸A股在即，希望開啟“專注主業(yè)+兼顧投資并購”的新模式，借助資本手段在K12領(lǐng)域橫向擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模、縱向進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸，實(shí)現(xiàn)打造教育產(chǎn)業(yè)生態(tài)格局的目標(biāo)。

一、我國(guó)教育行業(yè)火熱，市場(chǎng)空間極大

去年，中國(guó)教育市場(chǎng)的總規(guī)模高達(dá)6.8萬億元，預(yù)計(jì)到2017年，此數(shù)額將增至約9萬億元左右。而在教育行業(yè)之中，還存在著眾多細(xì)分行業(yè)，而且競(jìng)爭(zhēng)格局呈分散狀態(tài)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，新東方、好未來和學(xué)大教育這三家全國(guó)最大的中小學(xué)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)合起來的市占率尚且不足5%，這就說明教育行業(yè)還存在著很大的市場(chǎng)空間。

政府、資本、市場(chǎng)等成為了拓展教育行業(yè)市場(chǎng)空間的重要驅(qū)動(dòng)力。

政策紅利上，“十三五”規(guī)劃以“提高教育質(zhì)量”為主題，提出了促進(jìn)教育公平、重視建設(shè)現(xiàn)代職業(yè)教育體系、支持和規(guī)范民辦教育等五大要點(diǎn)。最近的開放二胎政策也對(duì)教育市場(chǎng)的擴(kuò)大產(chǎn)生了驅(qū)動(dòng)力。目前，我國(guó)每年新生人口數(shù)約為1700萬。預(yù)計(jì)“全面二胎”政策實(shí)施后，每年的新生人口將達(dá)到160萬至600萬。

資本動(dòng)向上，營(yíng)利性民辦教育企業(yè)登陸A股的相關(guān)政策正在逐步松動(dòng)，教育產(chǎn)業(yè)也密集登陸資本市場(chǎng)，我國(guó)的資本市場(chǎng)的估值水平又明顯高于海外。由此可見，資本也將成為教育行業(yè)的助力。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和并購浪潮的驅(qū)動(dòng)下，眾多上市公司以教育作為轉(zhuǎn)型方向，教育已成為A股主板重要風(fēng)口。

二、2016回歸A股，學(xué)大全面打造教育行業(yè)生態(tài)圈

據(jù)可靠數(shù)據(jù)顯示，截止到目前的A股涉及教育類業(yè)務(wù)的上市公司約67家。其中，學(xué)大教育的K12項(xiàng)目在A股教育類公司中排名第一，市場(chǎng)認(rèn)可度較高。因此，2016年以全新姿態(tài)回歸A股的學(xué)大教育表示，將全力致力于打造教育行業(yè)生態(tài)圈。

從資本層面來講，2015年，學(xué)大從美股退市回歸A股，開啟了“投資+并購”的新模式，組建了專業(yè)團(tuán)隊(duì)，同時(shí)成立了兩支教育產(chǎn)業(yè)基金。2016年，學(xué)大將繼續(xù)投入2億資金，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)的投資和并購。其目的是藉由資本的力量，完善業(yè)務(wù)中的上下游鏈接，從而打造教育行業(yè)生態(tài)圈。

從業(yè)務(wù)層面來講，互聯(lián)網(wǎng)教育浪潮方興未艾，教育資源重新配置并且促進(jìn)了教育質(zhì)量的大幅提升。但即便如此，互聯(lián)網(wǎng)教育仍然無法顛覆線下培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，教育+互聯(lián)網(wǎng)是融合而非顛覆。傳統(tǒng)教育+互聯(lián)網(wǎng)將孕育出新的生機(jī)。因此，學(xué)大教育未來將利用在線教育提升業(yè)務(wù)效果及效率，同時(shí)拓展?jié)M足新的用戶需求，實(shí)現(xiàn)完整的教育產(chǎn)業(yè)鏈。

此次回歸A股后，學(xué)大專門成立投資部、專項(xiàng)基金，打通K12產(chǎn)業(yè)鏈、擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模。同時(shí)回歸后，清華紫光成為重要股東，且在資金、資源及平臺(tái)上全力支持學(xué)大發(fā)展，這將迅速幫助學(xué)大從傳統(tǒng)的一對(duì)一培訓(xùn)機(jī)構(gòu)蛻變?yōu)榫C合教育龍頭企業(yè)。金鑫認(rèn)為，學(xué)大回歸A股，是一個(gè)明智的決定。在美股不論從影響力、估值、融資能力等各方面來看，中國(guó)企業(yè)處于被動(dòng)和劣勢(shì)，但是回到A股市場(chǎng)后，學(xué)大的業(yè)務(wù)更容易被理解，品牌也更容易被認(rèn)知。

對(duì)于學(xué)大未來的投資發(fā)展方向，金鑫表示：“過去幾年，我們策略比較穩(wěn)健。未來我們的投資基金更多圍繞大的教育概念、教育的生態(tài)來做?；貧wA股以后，我們的投資并購戰(zhàn)略除了內(nèi)延式的發(fā)展之外，還要加快外延式的發(fā)展，這就是我們面向未來的一種策略”。

三、學(xué)大教育打通K12全產(chǎn)業(yè)鏈，“縱橫捭闔”呈幾何式增長(zhǎng)

雖然學(xué)大教育宣布以全新的姿態(tài)回歸A股，并開啟“投資+并購“模式不久，但實(shí)際上學(xué)大在A股的教育市場(chǎng)上已早有布局，投資了不少K12領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。例如今年1月6日，主打K12個(gè)性輔導(dǎo)業(yè)務(wù)的致優(yōu)教育宣布獲得了來自君聯(lián)資本的6000萬元A輪融資，其天使投資人便是學(xué)大教育。

無獨(dú)有偶，2015年3月，學(xué)大教育聯(lián)合互聯(lián)網(wǎng)巨頭奇虎360，共同投資了致力于研發(fā)K12個(gè)性學(xué)習(xí)產(chǎn)品的陽光兔公司，第一期投資數(shù)額為3000萬人民幣。另外，學(xué)大教育還投資了致力于為職場(chǎng)人士搭建升級(jí)平臺(tái)的蔚藍(lán)國(guó)際，以及以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的智慧方案提供商極課教育等。

1月27日，學(xué)大教育將所投企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)們聚集到一起召開首次投資年會(huì)，在年會(huì)上，學(xué)大教育CEO金鑫說道：“學(xué)大累計(jì)投資過的項(xiàng)目有9個(gè)。從投資節(jié)奏來講，我們屬于穩(wěn)健型的；從投資的項(xiàng)目來講，都是經(jīng)過千挑萬選，精益求精的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，有著非常廣闊的發(fā)展前景”。事實(shí)上也的確如此。在K12領(lǐng)域，主要?jiǎng)澐挚荚囶?、素質(zhì)類兩大業(yè)務(wù)類型，我國(guó)目前雖然還是以應(yīng)試教育為主，但是隨著時(shí)代的發(fā)展，素質(zhì)教育的地位也日漸提升。而學(xué)大正是出于對(duì)這一現(xiàn)狀的考慮，投資了具有不同特點(diǎn)的機(jī)構(gòu)與平臺(tái)。

比如致優(yōu)和陽光兔屬于提供一對(duì)一輔導(dǎo)的互聯(lián)網(wǎng)在線教育平臺(tái)，蔚藍(lán)國(guó)際是主攻少兒素質(zhì)教育和職場(chǎng)自我提升的全球性創(chuàng)新模擬平臺(tái)，而極課教育則可以提供國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的大數(shù)據(jù)教育方案。從投資的細(xì)分業(yè)務(wù)來看，學(xué)大教育的投資主要是為了豐富自身的業(yè)務(wù)，將產(chǎn)品線擴(kuò)張，并增加覆蓋用戶的數(shù)量。由此可見，學(xué)大教育投資的項(xiàng)目涵蓋范圍相當(dāng)廣泛，除應(yīng)試教育和素質(zhì)教育并重之外，還包括了公立體系、家庭教育、考試培訓(xùn)這三大用戶方向。

基本上，縱向?qū)W大教育已經(jīng)打通了K12產(chǎn)業(yè)鏈的全部。

有了縱向產(chǎn)業(yè)鏈的延伸還不夠，學(xué)大教育同時(shí)也在橫向坐標(biāo)的業(yè)務(wù)融合中尋求著規(guī)模的擴(kuò)張。

例如學(xué)大教育投資的童翼，是為中國(guó)的兒童提供真正能培養(yǎng)創(chuàng)造力及想象力的藝術(shù)教育，做中國(guó)最優(yōu)秀的、面向兒童及少年的、具有完整獨(dú)立教學(xué)體系的O2O藝術(shù)教育機(jī)構(gòu)。童翼的業(yè)務(wù)模式不僅補(bǔ)足了學(xué)大的教育內(nèi)容，還可以為學(xué)大帶來學(xué)員流量。相反，學(xué)大可以為童翼提供資金、渠道、人才等方面的全面支持。學(xué)大與童翼相互融合，互相成長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)各自價(jià)值的突破。

學(xué)大教育的優(yōu)勢(shì)是具備“教育”和“投資”的雙學(xué)科交叉優(yōu)勢(shì)。學(xué)大本身就是教育公司，深諳行業(yè)情況。在投資時(shí)，就可以將在教育市場(chǎng)累積多年的經(jīng)驗(yàn)隨著投資一起輸出。學(xué)大教育CEO金鑫也表示，希望找到與學(xué)大有強(qiáng)協(xié)同性的企業(yè)合作，給予他們戰(zhàn)略性的支持，比如在資金、渠道、人才等支持。學(xué)大對(duì)于企業(yè)的幫助往往是精準(zhǔn)而切中要害的。對(duì)此，金鑫表示：“學(xué)大能給被投的企業(yè)帶來什么？錢是最基本最初級(jí)的，更重要的是學(xué)大調(diào)動(dòng)整個(gè)平臺(tái)的資源和能量來支持企業(yè)的發(fā)展。例如我們投資的企業(yè)，我們會(huì)無條件支持，企業(yè)將享受學(xué)大所有的待遇”。這是一般投資者不具備的得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。學(xué)大完全開放的胸懷和姿態(tài)和在教育上所能提供的助力，是一般VC望塵莫及的。

在縱向上，學(xué)大全面打通K12產(chǎn)業(yè)鏈。在橫向上，學(xué)大又以獨(dú)特的策略不斷尋求著業(yè)務(wù)融合及規(guī)模的擴(kuò)張，大有“縱橫捭闔”之勢(shì)。未來，學(xué)大的擴(kuò)張規(guī)模將會(huì)呈幾何速度不斷膨脹。

中國(guó)民辦教育協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)王文源先生說：“有價(jià)值的教育企業(yè)和有教育的投資，只有與國(guó)家教育改革發(fā)展相向而行，尊重人才培養(yǎng)的基本規(guī)律，才能獲得豐厚的利潤(rùn)，才能獲得社會(huì)尊重，才能走的更遠(yuǎn)，走的更高”。學(xué)大在教育行業(yè)中全面布局，以獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)和“投資+并購”的新模式回歸A股，不僅有利于自身的發(fā)展，更有利于行業(yè)的進(jìn)步。

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