今日頭條CEO張一鳴日前以“成為騰訊員工多沒意思”，間接否認(rèn)騰訊以80億美金估值投資，有觀點認(rèn)為今日頭條高達(dá)80億美元估值，與小米當(dāng)年450億美元估值境遇相似，都進(jìn)入前無古人后無來者的孤獨求敗境地?？上Ц咛幉粍俸总姏]能抓住最佳機(jī)遇合縱連橫，實現(xiàn)小米二次豹變，盛極而衰至今。

聯(lián)想到不久前，豌豆莢主動入贅阿里巴巴，成為與PP助手級別相同的內(nèi)容分發(fā)平臺，可見理想主義者創(chuàng)業(yè)往往不愿輕易與現(xiàn)實妥協(xié)，自信和執(zhí)著滿滿，但如果長期不愿與市場斗爭妥協(xié)，很容易錯失各種潛在的商業(yè)機(jī)會，最終在無情現(xiàn)實面前撞得頭破血流，令人唏噓。

要么散伙，要么招安

1983年出生的張一鳴與1985年生人王俊煜，兩位理工男有著近乎相同情節(jié)，那就是自己能賺大錢，不靠巨頭也活的很滋潤，再加上巨頭在短期內(nèi)很難將自己干掉，為何還要跟他們茍合？所以我們要走自己的路，找尋屬于自己小確幸。

這個故事如果出現(xiàn)在文學(xué)書籍里，應(yīng)該是風(fēng)花雪月的橋段，男主人公歷經(jīng)千辛萬苦終成勵志典型，與美艷如花的女主人過著詩和遠(yuǎn)方的生活，羨煞旁人。然而卻發(fā)生在殘酷無情的商業(yè)社會中，結(jié)局可能還是那么的無趣和呆板。

《水滸傳》敘述宋江盧俊義處心竭慮創(chuàng)造條件誠邀宋徽宗招安，很多梁山好漢對此不解，認(rèn)為大家在水泊梁山大碗喝酒，大塊吃肉，豈不快哉，況且北宋大軍多次圍剿都以慘敗而歸，梁山坐擁800里水泊，為何還要招安受朝廷的管束？

然而宋江清楚知道，以梁山那點實力無法奪取大宋江山，長期盤踞水泊梁山?jīng)]有經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，難以養(yǎng)活大批的人馬，依靠打家劫舍終究不是長久之事，梁山未來出路只有兩條，一是沒有吃喝自動散伙，二是接受朝廷招安，眾兄弟洗白身份，回歸世俗生活，兩權(quán)相害取其輕，宋江等人只得接收招安。

豌豆莢最終選擇招安，是在身價巨幅縮水的情況完成，如同與阿里簽訂屈辱的不平等條約。王俊煜愿在殘酷的現(xiàn)實面前低下驕傲頭顱，源于時過境遷，豌豆莢錯失大把的好時光，已經(jīng)喪失繼續(xù)獨立發(fā)展的核動力，再不招安，早晚樹倒猢猻散。

今日頭條和豌豆莢運(yùn)營模式類似，都是依靠流量成功的內(nèi)容（APP）分發(fā)型平臺，流量在一定程度上決定生死，他們在短期內(nèi)憑借先發(fā)優(yōu)勢幸運(yùn)獲取巨額流量光顧和品牌光環(huán)加持，撈得海量真金白銀，如今日頭條2016年的廣告收入目標(biāo)為60億元，超過去年新浪全年凈收59億元。

然而這種賺錢模式是發(fā)生在巨頭相同業(yè)務(wù)受挫北京下，業(yè)務(wù)持續(xù)性不強(qiáng)。今日頭條也沒能構(gòu)筑固若金湯的業(yè)務(wù)護(hù)城河，很容易被騰訊等巨頭狙擊式復(fù)制，再加以巨額流量和資金鯨吞市場，屆時今日頭條恐難以憑借一己之力對抗強(qiáng)敵，隨時面臨資源枯竭的尷尬。

筆者并不認(rèn)為今日頭條做不夠好，而是競爭對手實在太多，沒有足夠的資源與其對手抗?fàn)?。BAT常年坐擁令人眩暈的內(nèi)容分發(fā)資源，再加上當(dāng)前內(nèi)容分發(fā)渠道過于多元化，每家都在瓜分新用戶增長，第三方渠道價值稀缺性和戰(zhàn)略價值很容易被不斷稀釋，最終淪為市場雞肋。

騰訊新聞當(dāng)前坐擁3億日活用戶，投資日活1億的今日頭條，更像是一場前哨戰(zhàn)，按照騰訊現(xiàn)在布局新媒體速度來看，未來今日頭條受到的市場擠壓不會太小，這與豌豆莢面臨境遇高度雷同。

王俊煜在豌豆莢出售給阿里巴巴發(fā)布會上坦承，當(dāng)下整體 Android 市場活躍度下降、硬件廠商應(yīng)用商店加入、以及各種各樣的應(yīng)用都開始提供應(yīng)用下載服務(wù)的大背景下，應(yīng)用分發(fā)市場有很大的挑戰(zhàn)，在碎片化市場的同質(zhì)競爭中，越來越依賴渠道來獲取用戶，阿里平臺能滿足這些需求，雖然只給傳說中的兩億美元。

據(jù)TalkingData數(shù)據(jù)顯示，騰訊新聞目前份額約16%，今日頭條約10%，然而騰訊還有天天快報，雖說騰訊目前沒占到太大便宜，然而今日頭條已經(jīng)能聞到騰訊大步趕超的呼吸聲。

騰訊入股頭條看似有不可思議，但也不會比58趕集合并、滴滴快的合并、美團(tuán)點評合并更加離奇，近幾年來幾乎難以想象的競品“抱團(tuán)”密集發(fā)生，即荒誕也合理，昭示競爭者若在短期內(nèi)難以一決雌雄，不如早點下手，少燒一些錢也許是更好的選擇。

還想讓BAT多掏點錢

頭條號市場總監(jiān)劉晨在知乎上發(fā)文，指出從今年3月以來，今日頭條最大的工作目標(biāo)以及工作動力就在于阻擊騰訊，高層傳達(dá)下來的壓力越來越大，產(chǎn)品、運(yùn)營、市場、公關(guān)方面都不斷要求提速。然而打了半天原來是自己人，公司既不承認(rèn)也不否認(rèn)，有些同事開始覺得可能真有那么回事。

劉晨認(rèn)為今日頭條80-100億估值不高。源于今日頭條市場價值比很多人想象的高，DAU大概在國內(nèi)10名以外，但是人均使用時長只比微信少，一天在1個小時左右，用戶總時長可能在國內(nèi)前5，中國前5的APP估80-100億多不多？

第二用公開市場上的“市值”和這種收購“估值”對比，意義不大。騰訊現(xiàn)在不買，萬一打上兩年還是要買，代價遠(yuǎn)比現(xiàn)在打多了。天天快報對標(biāo)今日頭條的情況特別像：1、媒體類產(chǎn)品；2、對手有明顯先發(fā)優(yōu)勢；3、對手不算大戶人家。結(jié)果確實都沒干過，所以騰訊自己真不見得就有把握打上兩年就能贏頭條。

第三是騰訊雖然比頭條不知大到哪里去了，但是騰訊的主要對手其實也是一堆巨頭。打仗的時候沒人在乎性價比，只要能活下來就能贏得一切。如果騰訊不買，百度買了呢？阿里買了呢？

眾所周知，巨頭內(nèi)耗也很嚴(yán)重，微信，QQ和天天快報之間也是互相制肘。不過在絕大多數(shù)情況下，BAT還是可以靠體量，靠資源，在一個又一個新興市場上掃除障礙。豌豆莢，新美大，餓了么都是如此，對BAT來說，打得過就打，打不過就買，不賣就打殘再賤買，幾無失手。

今日頭條兩年前估值是5億美金，當(dāng)時有1.2億激活用戶，4000萬月度活躍用戶。日前今日頭條公布的用戶規(guī)模是4.5億,日活躍用戶是4500萬，月活躍用戶大約1億，兩年用戶增長4倍左右，估值達(dá)80億美元，增長率達(dá)到驚人的16倍。

劉晨可能沒有想過今日頭條業(yè)務(wù)高速增長的可持續(xù)發(fā)展問題，如果今日頭條估值真的是80億美元，將超過搜狐+新浪市值，也大幅領(lǐng)先微博當(dāng)前的65億美元市值，成為僅次于BAT、京東、網(wǎng)易和小米的互聯(lián)網(wǎng)公司。

中國市場能長期容忍BAT，京東，網(wǎng)易，小米存在，源于他們長期為用戶解決難以取代的痛點。試問今日頭條能為用戶解決哪些不可替代的難題，未來繼續(xù)高速發(fā)展的動力何在？要知道，當(dāng)前騰訊、網(wǎng)易、阿里，搜狐、百度、新浪，以及一點資訊等都具備取而代之的潛質(zhì)。

有人說騰訊搞死頭條只是時間問題，是的，BAT的確是難以撼動，但是被迫花錢擺平的案例很多，滴滴，美團(tuán)，餓了么大體如此。倘若先發(fā)優(yōu)勢足夠強(qiáng)，還是能在一定程度上威脅BAT，只是很難不足以產(chǎn)生顛覆性的結(jié)果，更多的是讓BAT多掏點錢罷了。

佛法有云：一念覺是佛，一念迷是眾生。今日頭條賣還是不賣？，只是張一鳴等管理層一念之事，兩年前今日頭條因為價格問題拒賣百度，此番不愿做騰訊員工，同樣也是不滿足騰訊出的“低價”。然而沒人能知道今日頭條估值極大化發(fā)生節(jié)點，何時出手才能實現(xiàn)利益最大化，只能因時而動，順勢而為，考驗今日頭條管理層的集體大智慧，畢竟明日黃花，蝶也愁。

倘若張一鳴抱守所謂的“情懷”拒賣，雷軍、王俊煜的殷鑒還不算太遠(yuǎn)，殘酷無情的中國市場不會容忍“非暴力不合作“的高冷小公主長期存在，要么嫁入深似海的豪門，要么跌落凡間，消失在尋常巷陌中。

在既得利益階層早已固化的中國互聯(lián)網(wǎng)江湖，創(chuàng)業(yè)者想要成為下一個豪門？理論上存在，現(xiàn)實不存在，因為BAT不答應(yīng)。（完）

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