這是一個(gè)悲傷的故事，講述了新年到來之前，阿里從失戀到走進(jìn)婚姻殿堂，為支付寶找到一位后媽的故事。

——編者注

12月25日消息，阿里巴巴投資餓了么的傳聞被證實(shí)。12月24日晚間，財(cái)新網(wǎng)記者從投資人士處獲悉，阿里巴巴和餓了么已于12月17日簽署投資框架性協(xié)議，阿里巴巴投資餓了么12.5億美元（約合81億人民幣），占股27.7%，成為餓了么第一大股東。獲投資后，餓了么估值超過45億美元，繼續(xù)獨(dú)立運(yùn)作。截至發(fā)稿，阿里巴巴餓了么均未對(duì)此事做出回應(yīng)。

“失戀”打擊：阿里放手離開

阿里投資餓了么的緣起則不得不提美團(tuán)-大眾點(diǎn)評(píng)（以下簡稱新美大）。阿里巴巴投資餓了么傳聞起于上月底，彼時(shí)阿里巴巴出售所持的新美大全部7%的股份（價(jià)值約10億美元）。阿里退出新美大后，新美大全面倒向騰訊陣營。

阿里和美團(tuán)（當(dāng)時(shí)并未和大眾點(diǎn)評(píng)合并）的關(guān)系屬投資者和被投資者的關(guān)系。早期，阿里曾參與美團(tuán)的A輪5000萬美元和B輪3億美元的融資。2014年5月，美團(tuán)網(wǎng)創(chuàng)始人王興曾公開表示，阿里巴巴擁有美團(tuán)網(wǎng)10%至15%股權(quán)。

隨著美團(tuán)的發(fā)展，以王興為首的美團(tuán)管理層曾有意無意地表達(dá)過對(duì)阿里投資所帶來的限制不滿。事實(shí)上，在阿里巴巴成為美團(tuán)股東之后，對(duì)于美團(tuán)的市場定位和未來發(fā)展路徑，阿里與美團(tuán)管理層一直存在分歧。根據(jù)阿里巴巴之前的收購、投資的高德、UC來看，阿里極想將美團(tuán)納入自己的版圖，但王興的野心不只想做阿里的“附庸”。美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)的合并既是當(dāng)前環(huán)境下市場發(fā)展的需要，可能也有王興牽制阿里的目的。大眾點(diǎn)評(píng)背靠騰訊，通過和大眾點(diǎn)評(píng)的合并，把騰訊拉進(jìn)來很自然的牽制阿里。

據(jù)投資行業(yè)人士透露，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)當(dāng)初合并，便沒有獲得原美團(tuán)股東阿里的支持，是王興和紅杉等其他股東達(dá)成一致后強(qiáng)行通過。

顯然，這是強(qiáng)勢的馬云碰到倔強(qiáng)的王興之后，必然會(huì)出現(xiàn)的火星撞地球的場面。而從今年6月份阿里重啟了被雪藏的口碑，已經(jīng)可以看出，阿里在做第二手準(zhǔn)備。當(dāng)美團(tuán)大眾點(diǎn)評(píng)合并后可以說事已至此，緣分已盡。感情破裂阿里留在美團(tuán)已無價(jià)值，不如放手，早做打算。在這種背景下，傳出阿里轉(zhuǎn)而15億美元投向餓了么，餓了么估值49億美元，并不出人意料。現(xiàn)在12.5億美元的數(shù)額確定后，餓了么估值比市場之前傳言有所折價(jià)。

男大當(dāng)婚：阿里牽手餓了么

阿里轉(zhuǎn)投餓了么并非失戀后尋求的情感慰藉，而是對(duì)O2O格局現(xiàn)狀的一身冷汗。

盡管O2O今年被多次唱衰，但依舊不妨礙資本對(duì)O2O的追逐，餐飲、旅游、生鮮、汽車....幾乎每個(gè)細(xì)分的領(lǐng)域都會(huì)成為萬億市場，這也解釋了為什么轉(zhuǎn)型的百度甚至將O2O當(dāng)作戰(zhàn)略方向。

對(duì)于轉(zhuǎn)型O2O的決絕，李彥宏曾公開表示不會(huì)理會(huì)華爾街的態(tài)度，200億元重金砸向百度糯米。而后者市場份額也確實(shí)爭氣，從3月份的10.24%增長到第三季度的20.1%。增長率近100%。

而騰訊在O2O領(lǐng)域一直穩(wěn)扎穩(wěn)打，在新美大全面倒向騰訊之后，根據(jù)新美大的市場占有率，騰訊已然成為重要的一極。這些事實(shí)綜合來看，退出新美大對(duì)阿里而言，無異于退出了整個(gè)O2O市場。

對(duì)阿里而言，如果說還能在自家箱子里搗鼓出什么有用的武器去攻占O2O市場則只能是阿里口碑?？诒W(wǎng)曾在2006年10月接受阿里戰(zhàn)略投資，2008年并入中國雅虎，隨后整合到大淘寶戰(zhàn)略的一部分完成了對(duì)口碑網(wǎng)的全面收購。但“一入豪門深似?！笨诒W(wǎng)從此的發(fā)展便身不由己，自己命運(yùn)如何只能看阿里戰(zhàn)略走向。

口碑網(wǎng)由阿里離職員工李治國創(chuàng)辦、曾是國內(nèi)最早能夠?qū)崿F(xiàn)跨區(qū)域、一站式生活消費(fèi)平臺(tái)，一度與大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)齊名，也是后者最強(qiáng)有力的競爭者。但在被阿里收購后，其實(shí)已經(jīng)注定了口碑網(wǎng)此后跌宕起伏的命運(yùn)，因?yàn)閷?duì)口碑網(wǎng)的價(jià)值更多的是為電商做嫁衣，并非出于口碑網(wǎng)的前途而考慮，阿里絕大部分收購基本上都是圍繞電商，以及確保電商業(yè)務(wù)的龍頭地位而開展。將電商業(yè)務(wù)和本地化生活信息平臺(tái)結(jié)合促進(jìn)電子商務(wù)的發(fā)展就是阿里當(dāng)時(shí)的戰(zhàn)略。再加上阿里對(duì)口碑網(wǎng)在餐飲和分類信息定位上搖擺不定，最終和大眾點(diǎn)評(píng)的差距越來越大，失去競爭力。

如果說口碑網(wǎng)沒有成功，淘點(diǎn)點(diǎn)在阿里的O2O布局中同樣以失敗而告終。

淘點(diǎn)點(diǎn)誕生于淘寶內(nèi)部創(chuàng)業(yè)-賽馬計(jì)劃，希望借助淘寶巨大的流量，迅速占領(lǐng)O2O市場。但由于使用代理商模式、團(tuán)隊(duì)質(zhì)量良莠不齊、穩(wěn)定性較差等因素，在今年的外賣競爭中也逐漸失利。擁有淘寶的巨大流量卻沒能做大做強(qiáng)，市場份額今年已經(jīng)降到不足百分之5%，顯然令阿里痛心疾首。隨后淘點(diǎn)點(diǎn)整合并入口碑。根據(jù)比達(dá)咨詢的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。今年第二季度口碑外賣和淘點(diǎn)點(diǎn)加起來只有6.8%，過低的市場占有率顯然難以和百度、騰訊抗衡。

根據(jù)強(qiáng)者恒強(qiáng)的馬太效應(yīng)，O2O市場未來一定是寡頭壟斷格局，在口碑微不足道的市場占有率的背景下，投資、收購成了最好的選擇。截止11月份根據(jù)易觀智庫的數(shù)據(jù)，餓了么以34.7%的整體市場份額領(lǐng)跑第一，顯然成為阿里唯一的選擇。

從餓了么的角度來看，O2O又是極度燒錢的行業(yè)，如果沒有資本背后的輸血，這些平臺(tái)幾乎無法生存。從餓了么此前的F輪融資中已經(jīng)可以看出，餓了么當(dāng)時(shí)極度缺錢。因此阿里此時(shí)的投資即使不是雪中送炭，對(duì)餓了么來說也會(huì)是如飲甘露。

心疼孩子：阿里為支付寶找了一位后媽

“這是一個(gè)你醒來太慢,干脆就不用醒來的時(shí)代”

對(duì)于像阿里這樣的巨頭而言，面臨的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比中小公司大的多，一個(gè)戰(zhàn)略失誤極有可能被顛覆。百度錯(cuò)失移動(dòng)互聯(lián)的先機(jī)，現(xiàn)在仍沒有完全緩過氣，巨大的代價(jià)成為前車之鑒。因此在很多有前景的領(lǐng)域都能看到巨頭的身影，因?yàn)橐坏╁e(cuò)失不知道什么時(shí)候自己就被顛覆。這也是巨頭扎堆進(jìn)入O2O的一個(gè)原因。

另外，對(duì)阿里來講注資餓了么還有一個(gè)心結(jié)——支付寶。馬云曾在公開場合多次表示對(duì)支付寶，螞蟻金服的得意之情，甚至認(rèn)為螞蟻金服能再造一個(gè)阿里巴巴。

支付寶的興起實(shí)則伴隨著淘寶電商的發(fā)展需要。隨著阿里巴巴電商的繁榮，支付寶奠定了國內(nèi)支付工具“一哥”的地位，支付范圍也不僅僅局限于阿里巴巴的電商服務(wù)，已經(jīng)擴(kuò)展到很多行業(yè)，包括官方機(jī)構(gòu)的在線支付。以此為基點(diǎn)，其還順利的衍生出螞蟻金服。

但微信支付的興起，讓支付寶感受到徹底的威脅。

去年之前支付寶甚至沒將微信看作對(duì)手。根據(jù)艾瑞的統(tǒng)計(jì)顯示，2014年末支付寶的市場份額達(dá)到到82.8%。但經(jīng)過2015年春節(jié)支付紅包大戰(zhàn)、打車大戰(zhàn)、O2O支付大戰(zhàn)...支付寶份額蠶食明顯，逐漸形成了微信支付寶雙寡頭的格局。

據(jù)中國電子商務(wù)研究中心(100EC.CN)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2015年第三季度第三方支付平臺(tái)中，支付寶以61.9%的比例占據(jù)大部分支付市場，騰訊財(cái)付通（微信+手Q）市場份額僅次于支付寶，排在第二位。

最可怕的是借助于糯米O2O平臺(tái)的快速發(fā)展，百度錢包的市場份額增幅較大，占比2.3%，這種模式正是當(dāng)年支付寶快速發(fā)展的翻版。依靠電商，支付寶曾快速坐上了頭把交椅。而O2O市場又是如此的龐大，如果被騰訊、百度借助O2O順利超車，這顯然是阿里不能接受的。在阿里退出美團(tuán)之前已經(jīng)有消息稱美團(tuán)員工強(qiáng)制要求商家終止與支付寶合作，這次大手筆投資餓了么顯然有對(duì)支付寶的補(bǔ)位因素。

噢！總的來看阿里注資餓了么注定是一個(gè)悲傷的故事。

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