五一節(jié)前最后一天，百度發(fā)布Q1財報，總營收為127.25億元人民幣，較2014年同期增長34%；營業(yè)利潤為21.55億元人民幣，較2014年同比下降9.2%。最大亮點為移動營收占比突破50%，成為BAT中移動商業(yè)化進(jìn)展最快的巨頭。盡管用數(shù)據(jù)證明了在移動轉(zhuǎn)型上的成功，但百度依然要回答一個人們關(guān)心的問題：移動營收占比增長之后，整體營收和利潤如何增長？根據(jù)財報以及百度業(yè)務(wù)布局來看，未來百度在以下業(yè)務(wù)上的成果將決定其是否能獲取更高的增長。

1、基于移動構(gòu)建新商業(yè)模式

移動營收占比不斷提高的背景是百度移動流量在2014年Q3便已超越PC，去年12月移動營收便已超過PC。在電話分析師會議中百度透露其移動搜索月活躍用戶達(dá)到6億，超過騰訊成第一移動入口。如果算上百度地圖、應(yīng)用分發(fā)以及百度投資的去哪兒、愛奇藝等重量級業(yè)務(wù)，百度在移動端已經(jīng)積累足夠的勢能。

百度當(dāng)前移動端的商業(yè)模式依然是網(wǎng)絡(luò)營銷，一方面是基于百度自有流量業(yè)務(wù)的廣告，且以關(guān)鍵詞競價廣告為主；另一方面是百度移動網(wǎng)盟，這是中國排名靠前的移動廣告平臺，讓百度廣告主可以將廣告投放到第三方應(yīng)用上，這兩個基本移動營收來源本質(zhì)上與PC端相似。移動營收來源沒有變化，滿足同一撥客戶同樣的需求，即網(wǎng)絡(luò)營銷。

百度Q1來自網(wǎng)絡(luò)營銷的收入為125.19億元人民幣，占整體比重超過98%，依然十分依賴網(wǎng)絡(luò)營銷收入。百度能否在移動端探索網(wǎng)絡(luò)營銷廣告之外的商業(yè)模式，決定其能否獲得進(jìn)一步增長，具體來講可能有以下幾個維度的變化：

電話廣告：電話Google的電話撥打廣告就是一種嘗試，中國電話黃頁應(yīng)用做得風(fēng)生水起，說明電話在移動時代還是有其價值的，未來在百度搜索到認(rèn)證電話號碼，在百度地圖搜索到商家電話，根據(jù)撥打次數(shù)收費這樣的做法應(yīng)該會出現(xiàn)。

智能廣告：LBS、圖像識別等完全基于移動互聯(lián)網(wǎng)的廣告模式有巨大空間，百度在這方面的進(jìn)展尚不可知。

交易業(yè)務(wù)：百度已涉足交易，百度錢包綁卡用戶數(shù)達(dá)到2600萬賬戶，與微信支付和支付寶錢包在一個數(shù)量級。基于百度錢包，通過百度糯米、百度票務(wù)可形成交易分成模式。

前向收費：百度文庫、百度視頻、百度游戲、百度貼吧等消費類業(yè)務(wù)通過增值服務(wù)面向用戶收費，成為新的收入源。

2、進(jìn)一步釋放PC端的入口價值

百度在PC端是流量入口這個事實已經(jīng)很難改變，盡管移動互聯(lián)網(wǎng)流量超越PC，但PC互聯(lián)網(wǎng)的流量絕對值并未停止增長，百度能否將PC端流量價值進(jìn)一步釋放值得關(guān)注。

過去百度流量變現(xiàn)核心邏輯是將其導(dǎo)入給第三方，比如傳統(tǒng)企業(yè)、電商網(wǎng)站、58同城等中間頁網(wǎng)站，進(jìn)而獲取廣告收入。2014年百度開始越來越多地把流量留給自己，導(dǎo)入給去哪兒、愛奇藝之類的“親兒子”，或者干脆自己做起了許多業(yè)務(wù)，百度知心、百度游戲、百度糯米，最近還有消息稱百度要再做電商，都是進(jìn)一步釋放流量價值的做法，尤其是電商平臺如果能成想象空間還是很大的。

除了能否做好新業(yè)務(wù)之外，決定百度PC流量價值的因素是廣告客戶數(shù)量和質(zhì)量。如果有更多企業(yè)來百度投廣告、投放更多廣告，清理廣告庫存，自然會帶來更多收入。Q1百度為近52.4萬家客戶提供服務(wù)，較去年同期增長17.5%，較2014年Q4增長0.2%，這說明廣告主依然還在大幅增長階段，互聯(lián)網(wǎng)+等趨勢、整體經(jīng)濟(jì)大環(huán)境對于此影響巨大。

值得注意的是，百度在過去幾年開始提高審核門檻，更注重廣告主質(zhì)量而不是數(shù)量，因此未來更關(guān)鍵的指標(biāo)應(yīng)該是戶均收入。因春節(jié)等客觀因素影響，Q1是搜索引擎行業(yè)的淡季，百度Q1戶均收入達(dá)到2.38萬元人民幣，與去年同期相比增長13.9%，較2014年Q4下降9.8%，Q2應(yīng)該會回彈。

3、何時進(jìn)入服務(wù)商業(yè)化階段

百度2014年進(jìn)入一個重要階段，即服務(wù)轉(zhuǎn)型，Q1已成立了專門的百度移動服務(wù)事業(yè)群來落地這個大的戰(zhàn)略。

Q1百度投資了Uber、易到、51用車、天天用車等用車服務(wù)，投資的傳課網(wǎng)進(jìn)展良好更有消息稱百度可能投資K12在線教育老大學(xué)大教育，百度還成立了移動醫(yī)療事業(yè)部、上線百度醫(yī)生App并與301醫(yī)院達(dá)成戰(zhàn)略合作，百度糯米重點做票務(wù)讓百度在在線票務(wù)市場市場份額已超過50%。在線教育、在線醫(yī)療、在線票務(wù)、用車服務(wù)幾個重點業(yè)務(wù)是百度服務(wù)化的重點領(lǐng)域，未來必將延展到更多行業(yè)。

2012年是百度移動轉(zhuǎn)型的開始，其用兩年時間完成移動轉(zhuǎn)型，并在第三年實現(xiàn)了移動商業(yè)化。2015年是百度服務(wù)轉(zhuǎn)型的開始，耗時可能更久一些，因為與傳統(tǒng)行業(yè)結(jié)合、做服務(wù)是比較重的模式，需要更多時間，未來對于百度至關(guān)重要的是，服務(wù)化能否形成商業(yè)模式，帶來營收的同時還能保持現(xiàn)在這么高的盈利能力。百度自己野心很大，說要在每一個行業(yè)再造一個百度。不過具體能否實現(xiàn)還要觀察，何時進(jìn)入服務(wù)商業(yè)化階段對百度的服務(wù)戰(zhàn)略來說將是一個重要的里程碑，未來百度財報很可能會出現(xiàn)一個新數(shù)據(jù)：服務(wù)業(yè)務(wù)營收占比。

4、人工智能何時才會帶來回報

百度Q1利潤下降，這是百度自2013年Q4以來首次出現(xiàn)利潤下滑，核心原因在于研發(fā)投入大幅增長，Q1研發(fā)支出為人民幣22.86億元，比2014年同期增長79.1%，研發(fā)占營收比例已連續(xù)9個季度占比超過10%。如果說2013年百度移動營收如此大力投入是為了移動轉(zhuǎn)型，到了2015年還如此執(zhí)著則是為了更遠(yuǎn)的未來，即人工智能時代。

百度的研發(fā)投入集中在深度學(xué)習(xí)、大數(shù)據(jù)、圖像識別、語音識別、自然語言理解幾個方面，截止Q1百度已累計申請499項人工智能相關(guān)專利，語音識別、圖像識別、人臉識別技術(shù)在某些關(guān)鍵指標(biāo)上相繼超過Google。不過目前百度在研發(fā)投入上更多的是獲得技術(shù)回報，而不是商業(yè)回報。

人工智能技術(shù)投入將極大影響百度未來的增長情況，一方面，研發(fā)投入是一勞永逸還是無止無境？百度搜索最初依靠技術(shù)建立壁壘就形成了一個非常好的商業(yè)模式，在移動轉(zhuǎn)型之前都不需要大力投入研發(fā)，騰訊、阿里、Apple現(xiàn)在研發(fā)沒有大力投入同樣是因為暫時不需要，百度人工智能投入期何時結(jié)束？另一方面，研發(fā)投入的技術(shù)回報如何轉(zhuǎn)化為商業(yè)回報，以及能有多大的商業(yè)回報？百度已經(jīng)有所嘗試，比如用大數(shù)據(jù)提升廣告轉(zhuǎn)化率，再比如百度圖片已經(jīng)上線了“識圖廣告”去理解圖片中的內(nèi)容并出現(xiàn)廣告，大數(shù)據(jù)預(yù)測未來也將帶來收入。

總之，人工智能商業(yè)化前景可觀，但具體時間點卻不確定。我們都知道百度很有未來，卻不知道何時迎來黃金時期，這是百度的挑戰(zhàn)。

5、國際化業(yè)務(wù)開拓新市場

Q1百度關(guān)閉了百度日本，但并不排除未來再重返的可能，實際上百度在2014年已經(jīng)啟動了國際化戰(zhàn)略，在巴西、東南亞市場大舉進(jìn)軍，投資方面還收購了巴西最大團(tuán)購網(wǎng)站。國際化的本質(zhì)是去開拓全新的市場，中國市場很大，但全球市場更大，BAT都開始到海外去尋求更多可能。百度國際化意味著它施展空間比現(xiàn)在大許多倍，在營收上將獲得對應(yīng)的回報——前提是國際化能夠成功。

總結(jié)：百度未來的增長點還是不少的，PC端流量價值可以進(jìn)一步釋放，移動端可以形成全新商業(yè)模式，服務(wù)轉(zhuǎn)型之后商業(yè)化是順理成章的事情，人工智能也有很客觀的前景。不過挑戰(zhàn)同樣巨大，因為上述增長點能夠?qū)崿F(xiàn)總有前提，比如服務(wù)轉(zhuǎn)型是否可以成功、人工智能何時才能商業(yè)化，這些都需要百度去行動去回答。

微博@互聯(lián)網(wǎng)阿超 微信 羅超（luochaotmt）

生成海報

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進(jìn)一步核實，并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。