京東向SEO提交F1更新文件，增加了2013年全年的財務數(shù)據(jù)，營收693.4億元人民幣，運營虧損5.79億元人民幣，凈虧損為4990萬元人民幣。對比兩次提交的財務數(shù)據(jù)，疑問也就變得越來越多。

上次京東提交的F1文件中，前三季度凈營收6000萬人民幣，盈利的來源是政府補貼和利息收入、退稅等。最新的數(shù)據(jù)是全年凈虧損4990萬元人民幣，加上前三季度的凈營收6000萬元人民幣，則京東Q4的累計凈虧損達到1.099億元人民幣。既然前三季度已經(jīng)實現(xiàn)盈利，為何第四季度虧損一億多呢？

前三季度京東的盈利來源是利息收入和財政補貼、退稅，這些并不是京東的主營業(yè)務，而且是非常不穩(wěn)定的收入。導致虧損的原因可能就是，利息收入減少了或者補貼取消了。但前三季度的營收是492.16億元人民幣，平均每季度的營收約164億元人民幣，Q4的營收是201.24億元人民幣，按理來說利息收入這塊是增長的。那么，可能就是政府補貼和退稅減少了。

從目前的分析來看，政府補貼和退稅減少的可能性比較大，前三季度盈利的6000萬元并非全部，光政府補貼就達到1.64億。如果前三季度沒有政府補貼，京東的凈虧損則為1.04億元人民幣，而Q4的凈虧損比前三季度還要高。前三季度的利息收入2.22億元，按照這個利率來算Q4的利息收入約為9000萬元人民幣。哪怕沒有政府補貼，Q4也不該有巨額虧損。錢都虧哪里去了呢？這就不得而知了。反正這些都是投資人的錢。

但有一點是顯而易見的，京東的盈利能力非常弱，這與其自身的模式相關(guān)。如果沒有政府補貼和退稅，京東分分鐘就是賠本賺吆喝，這從Q4的凈營收可以窺見一斑。而政府補貼和退稅在未來顯然會被取消，政府不可能一直包養(yǎng)一家不賺錢的公司，相信沒有哪個國家的政府會這么干，那可都是納稅人交給國家的血汗錢。那么，京東還能靠什么賺錢呢？

京東現(xiàn)在唯一能賺錢的，就是搬運費和利息收入了。京東自營業(yè)務并不賺錢，賺的無非就是搬運費，這一塊很難撐起京東這么一大攤子。那么，京東未來可以依賴的就是扣點和利息收入了。扣點這塊的收入可以保障，利息這塊就很難說了?，F(xiàn)在各大平臺都在搶商家，拖延回款必定不是長久之久。自營那塊的賬期資金，未來也賺不到利息了，供應商都在搞直營了，再像以前那樣拖款人家就不會跟你玩了，人家也要保證自己的資金周轉(zhuǎn)。

而從這次披露的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，劉強東依然是京東的大股東，老虎基金以18.1%保持第二大股東，騰訊則以14.3位列第三。按照騰訊投資京東的協(xié)議，上市時再購買5%的話，將以19.3%成為京東第二大股東。未來易迅網(wǎng)并入京東是沒有懸念的，那騰訊是否會控股京東呢？

不過，玩來玩去，京東未來的業(yè)務會跟天貓一樣，唯一的區(qū)別可能就是，京東還有一家搬運公司，而天貓沒有。就像那句歌詞唱的：長大后我就成了你。

生成海報

免責聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。