文/李東樓（微信號(hào):lidonglou）首發(fā)百度百家

當(dāng)當(dāng)網(wǎng)這個(gè)國(guó)內(nèi)最早的電商平臺(tái)之一，也是國(guó)內(nèi)最早上市的純經(jīng)營(yíng)線上業(yè)務(wù)的電商公司。然而，做的早和上市早，并沒(méi)有確立其在電商行業(yè)的絕對(duì)地位，反而是在一段時(shí)間內(nèi)被后起之秀京東、唯品會(huì)等壓制。不過(guò)，最近當(dāng)當(dāng)網(wǎng)發(fā)布的第二季度財(cái)報(bào)顯示，Q2總凈營(yíng)收為19.608億元，同比增長(zhǎng)31.3%，當(dāng)當(dāng)Q2凈利潤(rùn)2880萬(wàn)元。已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度保持盈利的當(dāng)當(dāng)，就像是殺了一個(gè)漂亮的回馬槍！

轉(zhuǎn)型成功是實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利的關(guān)鍵

這個(gè)回馬槍之所以會(huì)殺的漂亮，源于當(dāng)當(dāng)網(wǎng)去年大刀闊斧的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。此前，當(dāng)當(dāng)在上市前以及上市后兩年內(nèi)，網(wǎng)站始終都是以LOGO的綠色為主色調(diào)，然而現(xiàn)在已經(jīng)成了“粉紅色”的天下。去年5月開(kāi)始，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)推出尾貨特賣平臺(tái)-尾品匯，定位于中高端，走上了精品尾貨特賣路線。與此相對(duì)應(yīng)的是，去年第四季度，憑借在這一領(lǐng)域的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)了盈利。而在今年6月份，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)又再接再厲，推出了“新品閃購(gòu)”限時(shí)特賣頻道，而2014年的第二季度的財(cái)報(bào)，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)再次實(shí)現(xiàn)了盈利。

實(shí)際上，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，大力推時(shí)尚品牌特賣就對(duì)了，這不但是京東、蘇寧和國(guó)美的弱項(xiàng)，而且是一個(gè)更具用戶規(guī)模的市場(chǎng)。特別是唯品會(huì)和聚美優(yōu)品相聚上市之后，更證明了這一塊市場(chǎng)的空間巨大，“她經(jīng)濟(jì)”的崛起已經(jīng)是個(gè)事實(shí)。兩個(gè)特賣平臺(tái)的推出，連續(xù)三季度的盈利，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在最近一段時(shí)間干的確實(shí)漂亮。

所以，憑借當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在電商行業(yè)數(shù)十年的積累，有巨額的流量做轉(zhuǎn)化，轉(zhuǎn)型做服裝電商，引入尾貨特賣和新品閃購(gòu)，能夠直接提升平臺(tái)的盈利能力。而最近三個(gè)季度的連續(xù)盈利也能說(shuō)明問(wèn)題，當(dāng)當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)型方向算是走對(duì)了！

圖書業(yè)務(wù)穩(wěn)固，優(yōu)勢(shì)品類多了

另一方面，電商行業(yè)經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展，很多品類的市場(chǎng)格局基本已定。比如3C是京東、蘇寧和國(guó)美等；圖書是當(dāng)當(dāng)、亞馬遜和京東；化妝品是聚美優(yōu)品、唯品會(huì)等。而在此之前，當(dāng)當(dāng)除了固守圖書市場(chǎng)之外，在別的品類領(lǐng)域并未有更大的斬獲，這也使得當(dāng)當(dāng)網(wǎng)一度被資本市場(chǎng)看衰，市值更是遠(yuǎn)落后于京東。

因此，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)必須多開(kāi)拓幾個(gè)優(yōu)勢(shì)品類才能在電商巨頭的平臺(tái)大戰(zhàn)中得以生存。并且，電商行業(yè)寡頭效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，特別是在優(yōu)勢(shì)品類的寡頭效應(yīng)尤其明顯。我們可以看到，雖然近些年平臺(tái)之間的價(jià)格戰(zhàn)還在打，但是基本上目前在大平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)品類價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)基本告一段落，這就使得電商平臺(tái)初步具備了盈利的條件。比如當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的圖書業(yè)務(wù)，在京東低價(jià)殺入圖書市場(chǎng)受挫之后，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的領(lǐng)先地位更加得以鞏固。財(cái)報(bào)的數(shù)據(jù)也顯示，告別價(jià)格戰(zhàn)之后，當(dāng)當(dāng)?shù)膱D書業(yè)務(wù)的毛利率在明顯提升。

此前當(dāng)當(dāng)網(wǎng)將競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手直接對(duì)準(zhǔn)京東國(guó)美等，雙方之間的唇槍齒戰(zhàn)，一直都未間斷。實(shí)際上，當(dāng)當(dāng)可能找錯(cuò)了對(duì)手，特別是在圖書業(yè)務(wù)上，京東過(guò)去可能也就是填個(gè)空而已，不會(huì)真刀真槍的跟當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在圖書市場(chǎng)上血拼。而當(dāng)當(dāng)從去年5月份開(kāi)始力推中高端品牌尾貨特賣，以及今年6月份上線的新品閃購(gòu)，瞄準(zhǔn)時(shí)尚特賣和母嬰童市場(chǎng)，顯然算是找到了用戶需求更大的一塊市場(chǎng)，同時(shí)也拓展了自己的優(yōu)勢(shì)品類。

老樹(shù)發(fā)新芽，當(dāng)當(dāng)還是被低估了！

盡管，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。不過(guò)，回顧當(dāng)當(dāng)網(wǎng)此前兩次宣布盈利的財(cái)報(bào)，資本市場(chǎng)并未真正給予認(rèn)可，從某種程度上來(lái)說(shuō)，當(dāng)當(dāng)是被低估了。

特別是從過(guò)往一年當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的股價(jià)表現(xiàn)可以看到，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的股價(jià)可謂是跌宕起伏，尤其是在發(fā)布財(cái)報(bào)前后波動(dòng)更大。尤其是去年第四季度財(cái)報(bào)發(fā)布時(shí)，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)重回盈利軌道，使得當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的股價(jià)一路飆升，但此后股價(jià)隨即開(kāi)始回落，直到今年第一季度財(cái)報(bào)公布后，股價(jià)才又重新上揚(yáng)。不過(guò)這一次，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)發(fā)布財(cái)報(bào)之后，股價(jià)穩(wěn)中有升，沒(méi)有劇烈起伏，說(shuō)明當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型已經(jīng)得到了資本市場(chǎng)的認(rèn)可。

無(wú)論如何，當(dāng)當(dāng)這顆電商“老樹(shù)”憑著尾品匯和新品閃購(gòu)這兩枝“新芽”，有了實(shí)現(xiàn)逆襲的轉(zhuǎn)機(jī)。從當(dāng)當(dāng)網(wǎng)目前的整體布局，以及主打和力推的品類來(lái)看，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)全力轉(zhuǎn)型時(shí)尚特賣市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)新的階段，再加上連續(xù)三個(gè)季度的盈利變現(xiàn)，資本市場(chǎng)也應(yīng)該對(duì)當(dāng)當(dāng)網(wǎng)重拾起信心了。

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【李東樓】是著名的泛科技和營(yíng)銷類自媒體。除了這里，他還是新浪優(yōu)秀專欄作者和科技名博，并是虎嗅、鈦媒體、百度百家、新浪創(chuàng)事記、創(chuàng)業(yè)邦、快鯉魚等多個(gè)專業(yè)科技網(wǎng)站專欄作者，搜狐IT、今日頭條自媒體認(rèn)證作者，百度閱讀認(rèn)證作家、《經(jīng)理人雜志》、《東方國(guó)門》等傳統(tǒng)媒體長(zhǎng)期撰稿人。

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