2015年9月8日的早晨,一條爆炸性的新聞引爆了整個科技圈:奇虎360今天宣布,按照與合資公司相關(guān)的股東協(xié)議,公司已向酷派集團發(fā)去了執(zhí)行認沽期權(quán)(Put Options)的書面通知, 要求酷派購買奇虎360在雙方合資公司Coolpad E-Commerce持有的全部49.5%股份。奇虎360在通知中提議,按照Coolpad E-Commerce 15億美元的全部股本估值計算,公司所持有的49.5%股份的公平市價在7.425億美元。因此,酷派應(yīng)該支付的買價在14.85億美元。
勞燕分飛,反目成仇
還記得幾個月前,“奇酷”品牌發(fā)布會現(xiàn)場,周鴻祎曬出了一幅東莞松島湖畔的美景,并稱就是在此地和酷派“私定終身”達成合作,成立合資公司Coolpad E-Commerce(在這里有必要說明一個小細節(jié),關(guān)于Coolpad E-Commerce這個公司,它其實就是酷派旗下子品牌大神所屬公司,360收購大神其實就是要入股這個公司,如今奇酷也屬于Coolpad E-Commerce。),并通過幾次增持,使360持股比例增至49.5%。而在現(xiàn)場,酷派董事長郭德英也到場站臺,并在講話中刻意突出對周鴻祎的贊美之詞。兩家如此“郎有情,妾有意”的情形,被很多媒體稱之為“東莞愛情故事”,一時成手機硬件廠商間合作的典范,也打開了周鴻祎“做機”的大門。
然而好景不長,正值周鴻祎埋頭苦干一心要在手機“血海”中有所作為之際,一場不期而至的“出軌”讓周鴻祎和酷派之間的“感情”出現(xiàn)了危機。2015年6月28日,酷派竟突然向樂視出售了18%的股份,其直接結(jié)果是,讓同為競爭對手的樂視成為了奇酷的股東,以至于奇酷被網(wǎng)友調(diào)侃稱淪為了樂視的“分公司”。如此“奇恥大辱”周鴻祎怒火千丈,毫不掩飾地在自己的朋友圈中發(fā)出:誰在我背后捅刀子試圖Screw我,我的原則是一定FXXk回去。事情至此,360和酷派在東莞的“花前月下,山盟海誓”已成為笑談,曾經(jīng)的“如膠似漆”終逃不過反目成仇,于此才有了文章開頭的那一幕。
本來“甜蜜的婚姻”到底出了什么問題?
要回頭翻360和酷派的“戀愛”經(jīng)歷,這事可能就要扯遠了,就從智能手機火爆,移動互聯(lián)網(wǎng)成風(fēng)口說起吧。360其實很早就想做手機,先后和華為、海爾、阿爾卡特等一些列手機廠商合作推出過“360特供機”,雖然結(jié)果并不十分理想,但360要介入智能手機領(lǐng)域的念頭一直都在。特別是雷軍小米的強勢崛起,更是讓360倍感焦慮,迫切希望借助投資或者收購的方式能快速切入智能手機領(lǐng)域。而另一方面,老牌手機硬件廠商酷派,因為受到互聯(lián)網(wǎng)手機品牌的沖擊和運營商渠道的調(diào)整腹背受敵,處境艱難,多次透露想引入合作伙伴的信息。一個想買,一個想賣,這個交易不知經(jīng)誰手撮合,竟然成了!360成功收購酷派旗下大神品牌,走一條“做機”的捷徑;酷派也借此成功套現(xiàn),兩者各取所需,皆大歡喜。
但問題是,日落西山的酷派,隨著郭德英的退居二線,昔日的輝煌蒙塵,又加如今智能手機領(lǐng)域“軍閥混戰(zhàn)”,“血海一片”,酷派不免起了“套現(xiàn)”之心。盡管年前酷派一副“老驥伏櫪,志在千里”之態(tài),大刀闊斧一分為三:酷派、大神、ivvi。表面上看是發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)品牌,進行渠道的顛覆變革,其實已經(jīng)有了奇貨待沽之意。除了將大神“嫁于”360之外,酷派的“套現(xiàn)”還在繼續(xù),隨時準(zhǔn)備著出售旗下資產(chǎn)。
與此同時,大神和360的融合似乎并非一帆風(fēng)順,不僅有爆出大神高管和360高管不和,還有媒體透露很長一段時間內(nèi)奇酷和大神是兩套領(lǐng)導(dǎo)班子各行其事,可見360和酷派的合作已生間隙。從360開來,這些“磨合”似乎是不可避免且十分“正?!钡?,任何一例合并都是充滿著艱辛,但萬萬沒有想到的是酷派似乎更沒有耐心,竟然和樂視開始了“偷情”。
作為資本運作的高手,樂視瞄準(zhǔn)了移動互聯(lián)的風(fēng)口,從切入智能手機市場開始,就一直在物色著低PE的硬件公司,通過資本層面的運作來獲得自身的戰(zhàn)略利益,這一次,酷派成為了賈躍亭的“獵物”。因為在智能手機市場的節(jié)節(jié)敗退,酷派在資本市場的表現(xiàn)一度萎靡不振,郭德英需要新的血液加入,以激活酷派投資者的熱情。而論資本運作,業(yè)內(nèi)能出樂視左右者無幾,又加樂視在智能手機方面存在天然的短板需要克服,這無疑是酷派接受樂視的原因之一。而另外一條原因則可能是因為一直秉承“產(chǎn)品中心論”周鴻祎過于“醉心”于產(chǎn)品,在今天瞬息萬變的手機圈隨時都有失敗的可能,但酷派肯定不會把寶完全押在周鴻祎身上,資本市場的運作理所當(dāng)然地成為酷派的另外一種選擇。于是一場奇怪的交易產(chǎn)生了:樂視竟以21.8億的低價成功購買了酷派18%的股權(quán),相對于360和酷派28億的交易,周鴻祎明顯當(dāng)了一次“冤大頭”,而且還多了一個“小媽”。這事放在誰身上,都是氣不過的!
撕破臉皮,開“炮”是何意?
這次360向酷派發(fā)去執(zhí)行認沽期權(quán)(Put Options)的書面通知,索要巨額分手費14.85億美元,這突如其來的“決定”,依然標(biāo)明雙方真正撕破了臉皮。當(dāng)然很多人對此可能不是很了解,本來7.425億美元的資產(chǎn)為什么要讓酷派以4.85億美元來認沽?其實這是雙方在合作前協(xié)議中已經(jīng)注明的事項。具體書面條款原文不得而知,但大意是:如果雙方有一方違約,違約方要以兩倍于公平市價將所有股份買回另一方股份;反之,違約方也可以以二分之一市價將自己的股權(quán)出售給另一方。后半句才是重點!
很多人都知道,酷派目前的“私房錢”也就10億美元左右,怎么可能拿出這么多的資金以雙倍的價格回購49.5% Coolpad E-Commerce的股份。這就是360的目的所在,既然你拿不出那么多資金回購,那就以半價賣出給我好了。這一發(fā)炮彈無異于一發(fā)核彈,正式表明了360對之前酷派和樂視合作的真實態(tài)度,也是周鴻祎隱忍數(shù)月的“fXXk”回擊。而酷派這次真的是全面陷入被動之中,不管是以兩倍的價格回購,還是以半價賣出,都無異于“割肉刮骨”。
恩怨何時了,“炮”后如何收場?
一方面酷派和樂視的合作已經(jīng)板上釘釘;另一方面360這邊又不依不饒,本來打著如意算盤一女嫁二夫的酷派正“吃著火鍋唱著歌”,完全沒有想到周鴻祎會突然把“鍋”給掀了。360給了酷派兩條路,但似乎兩條路,對酷派來說都是滅頂之災(zāi)。盡管事件還在發(fā)酵,360也給股東發(fā)出了“公司無法保證49.5%的股份轉(zhuǎn)讓會按照上述條款完成,也無法保證酷派不以法律訴訟或其它方式提出異議,無法保證公司有權(quán)執(zhí)行49.5%股份的認沽期權(quán)?!闭f明,但事情總會有個結(jié)局,我意料可能有三。
最大可能的結(jié)局是,360此次突然發(fā)難,以酷派違反了股東協(xié)議規(guī)定的非競爭義務(wù)為借口,向酷派發(fā)出執(zhí)行認沽期權(quán)的通知。但此通知只是通知,并不具備任何效力,更多的是為以后360和酷派之間的談判增加籌碼。先提出讓酷派回購相關(guān)股份,如果酷派拒絕回購,360有極大可能提出對Coolpad E-Commerce剩余股份的認購權(quán),當(dāng)然不可能是半價,可能會是雙方來回討價還價的一個“合理價位”,最終360會擁有奇酷的控股權(quán)甚至全部股權(quán)。
第二種結(jié)局,也是最不可能的結(jié)局??崤陕?lián)合樂視或者其他第三方和360打一場曠日持久的官司,最終酷派回購Coolpad E-Commerce全部股份,收回大神、奇酷品牌,360另起爐灶再度重新開始“造機”之旅。
第三種結(jié)局,只能說有這種可能。隨著酷派、360兩者之間圍繞Coolpad E-Commerce股權(quán)的紛爭擴大,中國互聯(lián)網(wǎng)其他勢力慢慢介入,讓股權(quán)紛爭持續(xù)發(fā)酵擴大,并進而醞釀成中國互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域史無前例的“戰(zhàn)爭”。結(jié)果360和酷派各自筋疲力盡,兩敗俱傷。奇酷和大神兩個品牌因為這場紛爭而雙雙殉葬,酷派就此走向沒落,360的手機夢也魂斷半途……
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