原標(biāo)題：【美港探案】拼多多：逆“市”翻盤，果然愛拼才會贏
北京時(shí)間8月29日晚間美股盤前，拼多多公布了其2022年的第二季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)發(fā)布后，在美股大跌的情況下，依然暴漲14.71%，收盤價(jià)66.04美元/股，這足以說明拼多多第二季度的財(cái)報(bào)有多亮眼。
順便說下，拼多多在發(fā)布2022年Q1財(cái)報(bào)之后，也是暴漲了15.19%。拼多多的財(cái)報(bào)看來最有料的。
一、財(cái)報(bào)：業(yè)績大漲，結(jié)果嘆為觀止
根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，拼多多本季度總營收為314.4億元人民幣（37.537億美元），去年同期為230.46億，同比增長36%；凈利潤為88.96億元，去年同期24.15億元，同比增長268.36%。在疫情的沖擊下，各大廠商都在勒緊褲腰帶過日子，阿里京東都在緊衣縮食，降本增效，才使得業(yè)績不至于太難看，誰能想到，天天被吐槽的拼多多（當(dāng)然主要是用戶）逆勢大漲，嘆為觀止，驚為天人！
拼多多這些年，應(yīng)該是電商領(lǐng)域最大的黑馬，無論是資本市場還是大眾視野，都是話題性十足。以前我們總是提消費(fèi)升級、產(chǎn)業(yè)升級，像拼多多這種地?cái)傌?、山寨貨不會有太大發(fā)展，但是事實(shí)卻令你我大跌眼鏡，拼多多每次發(fā)的財(cái)報(bào)都讓投資者驚嘆。
拼多多這吊炸天的業(yè)績，讓很多人覺得消費(fèi)降級實(shí)錘，其實(shí)并不然，最近幾年，整體宏觀環(huán)境有所變化，消費(fèi)者的消費(fèi)理念已經(jīng)發(fā)生了變化，而拼多多的崛起這恰好驗(yàn)證了這個(gè)變化。
筆者認(rèn)為，拼多多在Q2大超預(yù)期的原因主要有以下幾個(gè)方面：
（1）拼多多商品的主打門類就是日化、農(nóng)產(chǎn)品、小家電，而這些門類即使在疫情期間需求依然很茂盛，甚至比往常更為強(qiáng)勁；
（2）價(jià)格低，沒套路的超低價(jià)在消費(fèi)者心中已經(jīng)成為了不二選擇，所謂的“消費(fèi)降級”其實(shí)更多是消費(fèi)者的思維已經(jīng)發(fā)生重大變化導(dǎo)致；
（3）拼多多的主要陣地目前集中在三四線城市以及廣大農(nóng)村地區(qū)，受到疫情影響較少。
二、市場：數(shù)據(jù)已成過去，服務(wù)為王
在本季度內(nèi)，拼多多追隨大哥阿里的腳步，沒有披露用戶數(shù)據(jù)，其實(shí)這也比較好理解，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)用戶總數(shù)基本上已經(jīng)觸及天花板頂部，向上增長空間有限?，F(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都開始勒緊褲腰帶過日子，降本增效成為了大廠企業(yè)內(nèi)部重要綱領(lǐng)，與其花大成本獲取新用戶，不如好好服務(wù)現(xiàn)有用戶才是王道。不過筆者還是將上個(gè)季度披露的用戶數(shù)據(jù)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，其實(shí)互聯(lián)網(wǎng)電商用戶的增長速度早已經(jīng)過了之前的高速發(fā)展時(shí)期。
三、業(yè)務(wù)：基本盤穩(wěn)定，營銷驚艷四座
廣告收入是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)賴以生存的基本盤，只要廣告的業(yè)務(wù)跟得上，基本上這家公司的發(fā)展就不會太差，反過來講，如果這家公司發(fā)展的不錯(cuò)，那么它的廣告業(yè)務(wù)也一定做的很好。拼多多做到了！
在線營銷方面：拼多多在Q2電商廣告業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入252億元，去年同期為180.8億元，同比增長39.2%，環(huán)比增長39.6%。當(dāng)筆者統(tǒng)計(jì)完這些數(shù)據(jù)編制圖表的時(shí)候，著實(shí)讓拼多多這吊炸天的業(yè)績驚倒了，最近寫了這么多財(cái)報(bào)分析，幾乎所有的廠商都提到因?yàn)橐咔橐约昂暧^環(huán)境影響，導(dǎo)致業(yè)績受損，但是看到拼多多這些逆勢增長的數(shù)字，不知道那些叫苦連天的大廠會做何感想。
傭金方面：2022年Q2收取傭金為62.2億，去年同期為30.1億元，同比增長106.6%。在筆者統(tǒng)計(jì)范圍之內(nèi)，拼多多在傭金收取方面已經(jīng)連續(xù)6個(gè)季度實(shí)現(xiàn)正增長。
四、利潤：暴力增長，日高日上
真心沒想到，沒事砍一刀的拼多多不僅營收實(shí)現(xiàn)了暴力增長，利潤方面毫不示弱，也是水漲船高。在本季度內(nèi)，拼多多錄得毛利潤234.78億元（市場預(yù)期為163.5億元，超出市場預(yù)期44.21%），去年同期為151.48億，同比增長54.99%。更加令人驚喜的是，拼多多在本期毛利率再一次達(dá)到70%以上，達(dá)到了74.68%。
如果單看拼多多的數(shù)據(jù)可能不會很直觀，筆者將京東和阿里巴巴的最近6個(gè)季度的毛利率與拼多多進(jìn)行了對比分析，拼多多的毛利率在三者之中一直都是最高的，處于絕對領(lǐng)先地位，京東的毛利率不到拼多多的一般，只有36.92%，阿里巴巴的數(shù)據(jù)更糟糕，不足15%。
五、公益：深耕農(nóng)業(yè)，助力鄉(xiāng)村發(fā)展
在第二季度業(yè)績電話會議上，當(dāng)被問及公司內(nèi)部對于各個(gè)業(yè)務(wù)投入的戰(zhàn)略優(yōu)先級排序，管理層指出農(nóng)業(yè)和研發(fā)作為關(guān)注的重點(diǎn)。
農(nóng)業(yè)方面：通過更有效的農(nóng)產(chǎn)品，讓消費(fèi)者買到更新鮮實(shí)惠的產(chǎn)品，在流通端，通過技術(shù)提高農(nóng)產(chǎn)品的流動效率。在生產(chǎn)端，通過推廣農(nóng)業(yè)科技，幫助農(nóng)戶提高產(chǎn)量，積極推進(jìn)針對小農(nóng)商戶的培訓(xùn)，幫助他們獲得更高的收入。
研發(fā)方面：通過提升研發(fā)能力，可以理解消費(fèi)者的需求和偏好，提升他們的購物體驗(yàn)，創(chuàng)造更多的價(jià)值。
拼多多當(dāng)前依然處于成長期，所以需要持續(xù)耐心的投入，持續(xù)提高團(tuán)隊(duì)能力，更好的服務(wù)消費(fèi)者，以上就是我們的發(fā)展重心。
六、目標(biāo)：逆流而上，方知?jiǎng)庞?/strong>
總的來說，拼多多的這份Q2財(cái)報(bào)，誠意滿滿，至少讓我們看到了中概股的堅(jiān)強(qiáng)，看到了中概股的頑強(qiáng)，更看到了中概股的希望。
希望拼多多的這份財(cái)報(bào)能夠帶領(lǐng)中概股走出泥潭！
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