原標題：摯文集團2021全年財報解讀：凈利超20億，穩(wěn)中求進和不變的基本面

撰文：李東樓

2022年3月24日，摯文集團公布了2021年第四季度及全年未經(jīng)審計的財務業(yè)績報告。財報顯示，2021年第四季度，摯文集團凈營收為36.742億元（約5.766億美元），不按照美國通用會計準則計量，歸屬于摯文集團的凈利潤為2.809億元（約4410萬美元）。2021年全年，摯文集團凈營收為145.757億元（約22.872億美元），不按照美國通用會計準則計量，歸屬于摯文集團的凈利潤為20.371億元（約3.197億美元）。

顯然，擁有陌陌和探探兩大移動社交平臺的摯文集團，在2021年再次交出了穩(wěn)穩(wěn)的業(yè)績報告。

摯文集團的“穩(wěn)”：營收、業(yè)務與市場

在當前的國際國內(nèi)經(jīng)濟大環(huán)境下，對于任何一家公司而言，穩(wěn)定壓倒一切。特別是在移動流量紅利消失，競爭日趨內(nèi)卷化的行業(yè)背景下，保持穩(wěn)定的營收來源和健康的自我造血能力，尤為難能可貴。

縱觀陌陌2021年全年財報來看，其營收規(guī)模雖然不如疫情前那么耀眼，但是其營收的穩(wěn)定性卻超越不少互聯(lián)網(wǎng)公司。即使是再回看2020年摯文集團的四個季度的財報表現(xiàn)，同樣可以發(fā)現(xiàn)，陌陌的營收規(guī)模其實一直表現(xiàn)非常穩(wěn)健。這表明摯文集團的業(yè)務已經(jīng)相當成熟。

實際上，摯文集團營收規(guī)模的穩(wěn)定主要源于陌陌業(yè)務的穩(wěn)定。從用戶規(guī)模上看，陌陌APP作為移動社交市場上，除騰訊之外的第二大移動社交軟件，近兩年用戶規(guī)模和活躍度保持著穩(wěn)定的增長態(tài)勢，雖然沒有大幅的增長，但也確保了摯文集團有一個穩(wěn)定且龐大的付費人群。財報顯示，2021年第四季度，直播服務與增值服務付費用戶去重后總數(shù)達到1140萬。

從營收結(jié)構上來看，摯文集團的營收來源主要有直播服務收入、增值服務收入和移動營銷收入等幾個穩(wěn)定的收入來源，尤其是直播服務收入和增值服務收入這兩大“火車頭”的收入非常穩(wěn)定，能夠為摯文集團創(chuàng)造98%以上的營收，這使得摯文集團在營收規(guī)?；旧喜惶赡艹霈F(xiàn)大幅下降的情況。

除了營收規(guī)模穩(wěn)定和收入結(jié)構日趨穩(wěn)定健康之外，摯文集團最穩(wěn)固的其實是在移動社交市場的行業(yè)領先地位。自從將探探收入麾下，摯文集團就在移動社交特別是陌生人社交領域，兩者互為補充，形成了顯著的護城河。

一方面，陌陌持續(xù)服務80后、90后等中青年用戶的社交和觀看娛樂直播需求，持續(xù)挖掘這類人群的商業(yè)價值；另一方面，探探則通過不斷創(chuàng)新探索，滿足Z世代年輕人的社交婚戀需求，兩者共同服務最具社交剛需的價值人群，旗下兩大社交品牌牢牢占領了年輕人的心智，使得后來者和新入者很難跨越。

摯文集團的“進”：更名、出海與公益

盡管營收穩(wěn)定，市場地位穩(wěn)固，但摯文集團并沒有選擇“躺平”，而是一直在穩(wěn)中求“進”。

1、持續(xù)創(chuàng)新的進取心

回顧2021年，摯文集團在這一年里最重要的一個舉措，就是在十周年之際進行公司更名。從原來的陌陌公司更名為摯文集團，并將法定名稱從“Momo Inc.”更改為“Hello Group Inc”。這體現(xiàn)了摯文集團及其管理層的進取心，也代表著摯文集團從原來的單一社交平臺鏖戰(zhàn)市場蛻變?yōu)橐粋€社交集團軍協(xié)同作戰(zhàn)，擁抱更大市場、搶占更大地盤的決心。

事實上，除了陌陌和探探之外，摯文集團此前一直都在悄悄進行創(chuàng)新業(yè)務的探索。而在財報溝通會，摯文集團首次對外透露了這些創(chuàng)新業(yè)務的進展。據(jù)介紹，面向MENA（中東北非）市場推出的語音社交app “Soulchill“，2021年下半年以來，用戶規(guī)模和營收實現(xiàn)了快速增長。此外，摯文集團還在歐美市場推出了一款針對女性用戶的迪士尼風格模擬經(jīng)營類游戲—“童話鎮(zhèn)”，同樣在2021年第四季度營收得到快速增長。而在國內(nèi)，面向更年輕一代的用戶，摯文集團推出的赫茲和對對這兩款社交軟件，在2021年第四季度，盈利能力已經(jīng)初步得到驗證。一個覆蓋國內(nèi)和國外，滿足全年齡段年輕人社交需求的社交集團已經(jīng)蔚然成型。

2、持續(xù)盈利的進賬能力

伴隨而來的，還有摯文集團的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級。尤其是在推進良性內(nèi)容生態(tài)建設和健康收入結(jié)構方面，也可以看到摯文集團在2021年有不小的變化。此前，業(yè)界一直擔心摯文集團過于依賴直播服務的收入，但是經(jīng)過2020年和2021年的持續(xù)調(diào)整，摯文集團增值服務方面的營收規(guī)模不斷提升，如今已基本上與直播服務營收平分秋色，這使得陌陌的業(yè)務收入結(jié)構更加健康可持續(xù)。

而健康可持續(xù)的收入結(jié)構也為摯文集團成為持續(xù)盈利的互聯(lián)網(wǎng)公司打下了堅實的基礎。截止到2021年第四季度，摯文集團已經(jīng)創(chuàng)造了連續(xù)28個季度實現(xiàn)盈利的記錄。這不僅使得摯文集團每個季度都有數(shù)億規(guī)模的現(xiàn)金進賬，更讓其擁有龐大的現(xiàn)金儲備。財報顯示，截至2021年12月31日，摯文集團持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、短期存款、長期存款和長期限定性現(xiàn)金為157.070億元。其中，2021年第四季度經(jīng)營活動帶來了6.655億元凈現(xiàn)金，2021年全年有超過20.371億元的凈利潤。

3、帶頭做公益

摯文集團的“進”還體現(xiàn)在社會責任的履行上。2021年里，摯文集團數(shù)次出手進行公益捐贈。先是在2021年7月，捐贈 1000 萬元馳援河南，然后在10月又通過山西省慈善總會捐贈1000萬元，用于山西水災緊急物資采購、群眾安置和災后重建等。2021年10月，摯文集團通過中國青少年發(fā)展基金會捐建的19所摯文希望小學正式竣工揭牌。至此，摯文集團在鄉(xiāng)村教育領域持續(xù)投入資金也超過2000萬元。

從持續(xù)創(chuàng)新和獲取利潤的商業(yè)公司，到熱衷公益事業(yè)的社會性公司，一方面體現(xiàn)了摯文集團的社會責任感，另一方面也從一個側(cè)面反應出這家公司希望能夠全方位的引領行業(yè)的野心。

摯文集團不變的基本面

另一方面，雖然經(jīng)歷了疫情和更名，但縱觀2021年摯文集團四個季度的財報表現(xiàn)，可以看到，摯文集團的幾個基本面始終沒有改變。

第一是賺錢的能力沒有變。摯文集團依然還在延續(xù)連續(xù)盈利的記錄，雖然財報顯示，2021年第四季度凈利潤為2.796億元，但這是因為計提了2.074億元（約3250萬美元）的預提所得稅，實際上運營利潤為5.070億元。可以預見，基于現(xiàn)有業(yè)務穩(wěn)定的發(fā)展，再加上創(chuàng)新業(yè)務的持續(xù)爆發(fā)，摯文集團在未來幾個季度，依然擁有強勁的賺錢能力。

第二是持續(xù)回報股東的決心沒有變。每到年末，摯文集團都會大方的向股東派發(fā)現(xiàn)金分紅。在此之前，陌陌董事會已經(jīng)連續(xù)三年分紅，累計派息4.21億美元。這次也不例外，財報發(fā)布當日，摯文集團董事會也同時宣布了每ADS派發(fā)0.64美元，即每股普通股派發(fā)0.32美元的特別現(xiàn)金股利方案，此次派發(fā)現(xiàn)金總額約為1.27億美元，四次分紅累計派息已達到5.48億美元。

第三，深耕移動社交賽道的初心不會變。自從2021年8月上線陌陌APP，雖然在社交內(nèi)容方面經(jīng)歷了從圖文到短視頻再到直播幾個時代，但十年來摯文集團一直深耕在移動社交賽道。無論是現(xiàn)在的正值當打之年的陌陌和探探，還是意在拓寬業(yè)務邊界的創(chuàng)新業(yè)務赫茲和對對，抑或是征戰(zhàn)海外市場的“Soulchill“和童話鎮(zhèn)，這些產(chǎn)品無一例外全部都聚焦在社交賽道。這樣的戰(zhàn)略定力和氣質(zhì)，也決定了這是一家穩(wěn)健且能夠打持久戰(zhàn)的公司。

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