2016年1月18，多家媒體爆料稱美團(tuán)-大眾點(diǎn)評(píng)獲得新一輪33億美元的融資，融資后新公司估值將超180億美元。這次融資也創(chuàng)下國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)私募融資單筆金額的最高紀(jì)錄，同時(shí)也是全球最大的O2O融資項(xiàng)目。

此前一直有消息稱新美大已完成28億美元的融資，此番看來傳聞并非真實(shí)數(shù)據(jù)，官方公布的最新融資是33億美元，足見資本市場對(duì)于新美大的看好。與之相對(duì)比的美國團(tuán)購鼻祖Groupon卻在前不久宣布全球裁員約1100人，并先后退出美洲、南亞、北歐等國際市場，市值也是一落千丈，如今只有18億美元，與中國的新美大已經(jīng)不在一個(gè)量級(jí)上。

同樣都是團(tuán)購起家，而后進(jìn)軍O2O，為何美國的Groupon卻如此受冷落，而新美大卻能夠在資本寒冬獲得垂青？一個(gè)風(fēng)風(fēng)火火，另一個(gè)凄凄涼涼，悲涼與興奮交集，究其原因，既有大環(huán)境的不同，又有平臺(tái)自身發(fā)展的不同。

大環(huán)境下，中美O2O天壤之別

從目前整個(gè)中國與美國的O2O發(fā)展現(xiàn)狀來看，我們就可以看出中美O2O之間存在著太多的不同。盡管遭遇資本寒冬，但是中國市場仍然有很多O2O平臺(tái)受到資本追捧，而美國市場O2O卻普遍遇冷，劉曠認(rèn)為新美大與Groupon的不同境遇主要受以下四個(gè)大環(huán)境因素的影響。

　1、政策支持的不同

提到中美O2O有何區(qū)別，在政策環(huán)境下是最容易看出來的。在中國，國務(wù)院提出全面互聯(lián)網(wǎng)+，要將線上線下互動(dòng)的新興消費(fèi)搞得紅紅火火，并發(fā)文肯定支持O2O的行業(yè)地位。也正是在政府的推動(dòng)下，中國的O2O掀起了全民創(chuàng)業(yè)潮，而與O2O相關(guān)的生活消費(fèi)也不斷受到消費(fèi)者的認(rèn)可。根據(jù)中國商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)，今年上半年中國O2O市場規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了3049.4億元，同比增長高達(dá)80%。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在2015年的消費(fèi)規(guī)模能夠獲得快速增長與政府的推動(dòng)作用也有著密切的關(guān)聯(lián)。

對(duì)比之下，美國的O2O不僅政府政策上沒有太大力度的支持，就連美國的資本市場對(duì)于O2O也是非?？此ィ@也就不難想象美國的Groupon市值為何連番下降。多數(shù)時(shí)候，美國的很多消費(fèi)者并不會(huì)通過Groupon這樣的平臺(tái)到線下去體驗(yàn)消費(fèi)。

　2、市場空間的大小

提到O2O市場空間，大家可能都會(huì)想到人口。中國的人口眾多，人口基數(shù)是美國的4倍多，其市場消費(fèi)規(guī)模可想而知。而隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，國人的工資收入也不斷攀升，再加上中國的經(jīng)濟(jì)正在從外貿(mào)出口、房地產(chǎn)投資等全面轉(zhuǎn)向內(nèi)需消費(fèi)，中國的消費(fèi)市場正在獲得快速增長。在中國的O2O市場足以容納下多個(gè)像新美大這樣的O2O巨頭，未來新美大在中國市場還將獲得更大規(guī)模的增長，成長為中國互聯(lián)網(wǎng)第四極也為時(shí)不遠(yuǎn)。

而美國的消費(fèi)市場明顯增長乏力，很多美國家庭甚至都在減少消費(fèi)的開支，這對(duì)于Groupon的發(fā)展無形之中是一大影響。以至于Groupon這家團(tuán)購鼻祖不得不探尋其他的發(fā)展模式，甚至還效法美團(tuán)搞起了外賣。

　　3、商業(yè)環(huán)境的差異

商業(yè)環(huán)境的差異也是中美O2O發(fā)展的一大影響因素。美國的傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)發(fā)展較早，也非常發(fā)達(dá)，線下服務(wù)體系也非常成熟，很多消費(fèi)者都愿意直接到線下去消費(fèi)體驗(yàn)，而非通過O2O平臺(tái)。

相比之下，中國的商業(yè)環(huán)境比較落后，尤其是在服務(wù)業(yè)方面，與此同時(shí)，中國城市繁華地段線下商業(yè)的租金成本也非常高，這就導(dǎo)致很多線下商家都愿意選擇在位置較偏、房屋租金不太貴的地方。這也就導(dǎo)致了很多線下商家的生意并不是太好，這就需要借助O2O平臺(tái)來刺激消費(fèi)，帶動(dòng)其利潤增長。

　4、勞動(dòng)力成本的高低

在美國市場，凡是涉及到人工服務(wù)領(lǐng)域的工資都非常貴。拿外賣配送來對(duì)比，中國的大多數(shù)O2O公司都只是承擔(dān)一個(gè)入口和配送，不過這個(gè)配送過程需要大量的廉價(jià)勞動(dòng)力支持，但是在美國就不一樣，靠人力配送是難以支撐外賣O2O平臺(tái)發(fā)展壯大的。而諸如上門美容、上門做飯、上門家政等O2O服務(wù)，眼下在中國市場也是如火如荼，但是在美國市場你卻很難找到這樣的服務(wù)，原因就是人工成本過高導(dǎo)致的服務(wù)費(fèi)用太高。

很多人甚至?xí)l(fā)出這樣的感嘆，中國的O2O讓普通的收入人群享受到了美國只有精英階層才能享受到的服務(wù)。于是，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)紛紛開始上線上門服務(wù)，并接入各類垂直O(jiān)2O服務(wù)平臺(tái)，而Groupon只怕是有心無力，這一點(diǎn)從Groupon模仿美團(tuán)外賣所發(fā)動(dòng)的外賣服務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀就可以窺見一斑。

　新美大登上全球O2O頂峰，Groupon一落千丈，根本還在于自身

對(duì)于新美大受到資本的連番瘋狂追捧，而Groupon市值卻一落千丈，究其根本原因，主要還是在于平臺(tái)自身的發(fā)展。大環(huán)境只是客觀原因，自身發(fā)展才是造成新美大與Groupon今天天壤之別的主因。

　一、新美大雄勁的背后

對(duì)于新美大今天表現(xiàn)得如此受資本市場垂青，這與新美大的市場表現(xiàn)是分不開的。新美大目前占據(jù)了整個(gè)中國本地生活服務(wù)市場超過80%的市場份額，正在形成一種絕對(duì)的市場優(yōu)勢。新美大在很多O2O細(xì)分領(lǐng)域都正在獲取絕對(duì)的優(yōu)勢地位，今年上半年美團(tuán)外賣的市場份額達(dá)到了41.24%，已經(jīng)超越餓了么成為第一大外賣平臺(tái)；而美團(tuán)點(diǎn)評(píng)合并之后，美團(tuán)貓眼電影與點(diǎn)評(píng)的電影業(yè)務(wù)市場份額占比也接近60%。而未來隨著中國O2O消費(fèi)市場的發(fā)展，新美大在眾多垂直細(xì)分領(lǐng)域還將會(huì)獲得更大的突破。這是資本市場看好其發(fā)展的第一大原因。

而新美大快速完成整合則是資本市場看好其發(fā)展的第二大原因。11月10日，美團(tuán)-大眾點(diǎn)評(píng)公布兩家公司達(dá)成戰(zhàn)略合作之后新公司的組織架構(gòu)及人事安排。按照新的組織架構(gòu)，大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)CEO張濤將擔(dān)任新公司董事長，不再擔(dān)任聯(lián)席CEO，未來會(huì)將主要精力轉(zhuǎn)向新公司的長期戰(zhàn)略。美團(tuán)網(wǎng)CEO王興將擔(dān)任新公司CEO，不再擔(dān)任聯(lián)席董事長，負(fù)責(zé)新公司的管理和運(yùn)營。隨后，人事、財(cái)務(wù)等其他職能平臺(tái)，也完成了第一階段的各項(xiàng)政策、規(guī)則的對(duì)標(biāo)和統(tǒng)一，并完成初步的落地，員工賬號(hào)系統(tǒng)也全部打通，3萬4千多員工已經(jīng)可以在同一個(gè)內(nèi)網(wǎng)平臺(tái)工作和交流。

伴隨組織架構(gòu)整合的同時(shí)，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)之間的業(yè)務(wù)資源也完成了快速整合。新美大設(shè)立平臺(tái)事業(yè)群、到店餐飲事業(yè)群、到店綜合事業(yè)群、外賣配送事業(yè)群、酒店旅游事業(yè)群、貓眼電影全資子公司、廣告平臺(tái)部等業(yè)務(wù)板塊，餐飲、綜合品類、外賣、酒店、電影的庫存基本打通，實(shí)現(xiàn)了雙平臺(tái)售賣。

新美大的“生態(tài)戰(zhàn)略”是資本市場看好其未來的第三大原因。據(jù)內(nèi)部人士透露，王興在一次重要的內(nèi)部講話中提出“少談?lì)嵏玻嗾剟?chuàng)新”。新美大要整合連接產(chǎn)業(yè)鏈上下游，打造合作生態(tài)為產(chǎn)業(yè)“創(chuàng)造價(jià)值”。這則講話背后展現(xiàn)出的是新美大合并在商業(yè)邏輯上越發(fā)成熟。提出“生態(tài)”就意味著不再只盯著對(duì)抗，新美大已經(jīng)脫離了這個(gè)行業(yè)一味“燒錢”的粗放型發(fā)展的階段，邁向了自身的成熟發(fā)展期。這一發(fā)展思路也很好的回答了多數(shù)投資人關(guān)于收益回報(bào)的疑問。或者說，至少讓他們知道，新美大的未來不可能僅僅是“燒錢”。實(shí)際上，根據(jù)新美大對(duì)外已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)來看，其部分業(yè)務(wù)已經(jīng)在開始實(shí)現(xiàn)盈利，全面實(shí)現(xiàn)盈利的時(shí)間已經(jīng)不遠(yuǎn)。

　二、Groupon衰落的真實(shí)

對(duì)于Groupon市值下降，裁員不斷，接連退出全球多個(gè)國家市場，與Groupon自身的發(fā)展同樣有著密切的關(guān)聯(lián)。事實(shí)上，Groupon與中國多數(shù)O2O平臺(tái)有著類似的失敗原因。

首先，Groupon的全球化擴(kuò)張過于迅猛。Gourpon作為全球團(tuán)購的鼻祖，一開始的發(fā)展速度非常迅猛，但是這也滋生了Gourpon的盲目自信，隨后Gourpon開始了快速的全球化擴(kuò)張。一方面，平臺(tái)業(yè)務(wù)開始全面擴(kuò)張，從實(shí)物商品的在線零售、移動(dòng)支付的開辟等，業(yè)務(wù)擴(kuò)張過猛，引來了更多強(qiáng)大的競爭對(duì)手，比如亞馬遜等；另一方面，市場規(guī)模也開始全球擴(kuò)張，在兩年多點(diǎn)的時(shí)間內(nèi)，Groupon業(yè)務(wù)就擴(kuò)展到35個(gè)國家和地區(qū)，也進(jìn)軍了菲律賓、新加坡、中國臺(tái)灣和中國香港，急于稱霸全球O2O市場，導(dǎo)致其運(yùn)營成本增長過快。

其次，伴隨Groupon擴(kuò)張過猛反而是其業(yè)務(wù)增長放緩，這個(gè)是資本市場不能容忍的。在Groupon公布的2015財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)中，Groupon營收為7.12億美元，與2014財(cái)年第三季度營收7.57億美元相比同比下降0.45億美元，Groupon第三季度活躍用戶(在過去12個(gè)月時(shí)間里購買了一次團(tuán)購交易或產(chǎn)品的用戶)人數(shù)為4860萬人，去年同期為4660萬人。這些數(shù)據(jù)都顯示了Groupon在開始走下坡路，增長過于緩慢。

最后，不斷失去商家的支持也是Groupon難以繼續(xù)發(fā)展壯大的一大原因。Groupon與中國的團(tuán)購不同，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)之所以能夠得到大批商家的支持，就是因?yàn)樵诮o他們帶去客戶量的同時(shí)也給他們帶去更多的利潤，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)收取商家的交易費(fèi)用平均在10%以內(nèi)。但是Groupon卻不同，他收取商家交易費(fèi)用高達(dá)35%-40%，雖然給商家?guī)チ艘欢康目蛻簦菂s反而導(dǎo)致商家虧損，長此以往，有幾個(gè)商家愿意支持這樣的平臺(tái)？

綜上所述，新美大能夠在資本寒冬時(shí)期獲得33億美元的巨額融資，規(guī)模達(dá)到180億美元，而快速完成整合、新美大O2O市場前景、即將到來的盈利是資本市場看好其發(fā)展的主因；與之形成鮮明對(duì)比的美國團(tuán)購鼻祖Gourpon市值卻下降到了18億美元，其業(yè)務(wù)增長放緩、全球市場萎縮等將會(huì)導(dǎo)致其進(jìn)一步被資本看衰，中美兩大O2O巨頭天壤之別將越來越明顯。

作者：劉曠，以禪道參悟互聯(lián)網(wǎng)、微信公眾號(hào)：liukuang110

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