日前，京東宣布旗下京東金融子集團已和由紅杉資本中國基金、嘉實投資和中國太平領(lǐng)投的投資人完成具有約束力的增資協(xié)議簽署，融資 66.5 億元，此輪融資對子集團的交易后估值為 466.5 億人民幣。相比螞蟻金服、陸金所的融資，京東金融的估值顯得略微有些低，這也就是為什么京東金融的開放認(rèn)購在非常短的時間內(nèi)就完成了，足見資本市場對于京東金融的看好。

今日，陸金所正式又對外宣布近期完成12.16億美元融資，據(jù)介紹，陸金所B輪融資獲得了來自境外眾多機構(gòu)投資者的參與，包括中銀集團投資有限公司、國泰君安證券（香港）有限公司、民生商銀國際控股有限公司等。至于螞蟻金服，也有消息稱正在進行B輪融資。巨頭們紛紛開啟巨額融資，也從側(cè)面反映了互聯(lián)網(wǎng)金融正在開始進入寡頭時代。一個是以螞蟻金服為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，另一個是以陸金所為代表的P2P巨頭，還有一個則是以京東金融為代表的科技服務(wù)金融巨頭。

京東金融三大優(yōu)勢日益凸顯

我們從目前整個京東金融的業(yè)務(wù)板塊來看，一共有供應(yīng)鏈金融、消費金融、眾籌、財富管理、支付、保險，證券七大業(yè)務(wù)板塊，而針對這些業(yè)務(wù)板塊京東金融也陸續(xù)推出了京保貝、京小貸、白條、產(chǎn)品眾籌、股權(quán)眾籌、京東錢包、小金庫、小白理財?shù)纫幌盗薪鹑诋a(chǎn)品和金融服務(wù)。不過京東今天能夠確定其在互聯(lián)網(wǎng)金融的寡頭地位，劉曠認(rèn)為主要是由以下三大領(lǐng)域的優(yōu)勢構(gòu)成。

1、供應(yīng)鏈金融

目前國內(nèi)超過9成的企業(yè)為中小企業(yè)，而這些企業(yè)當(dāng)中多數(shù)又有著融資需求，到銀行去貸款不僅審核速度非常慢，而且傳統(tǒng)銀行也主要是服務(wù)于大型企業(yè)為主，這就給了京東供應(yīng)鏈金融一個很好的發(fā)展機會。

京東供應(yīng)鏈金融的第一個優(yōu)勢在于商家資源。京東金融從2012年就開始從事供應(yīng)鏈金融，隨后通過依托于京東商城服務(wù)與合作的商家為起點，京東供應(yīng)鏈金融得到了迅猛快速的發(fā)展。隨后陸續(xù)推出“京保貝”“京小貸”“動產(chǎn)融資”3條業(yè)務(wù)線，“京保貝”已服務(wù)近2000家供應(yīng)商，“京小貸”累計為超過30000個店鋪開通了貸款資格，有效解決了京東生態(tài)圈內(nèi)供應(yīng)鏈和合作商家的融資難題。

第二個優(yōu)勢則在于風(fēng)控能力，京東供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控主要基于流程和數(shù)據(jù)，以量化風(fēng)控技術(shù)為主，結(jié)合自動化的“統(tǒng)計模型+策略應(yīng)用”來實現(xiàn)對客戶信貸全生命周期的風(fēng)險管理。在“京保貝”和“京小貸”中，基于海量貿(mào)易數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化評估是風(fēng)控的核心，目前已形成的十多個風(fēng)控模型涉及幾百個變量，不僅可基于歷史數(shù)據(jù)完成準(zhǔn)入和授信，還能識別欺詐性交易，并對貿(mào)易情況作出預(yù)測，從貸款的全流程改進傳統(tǒng)風(fēng)控手段?！皠赢a(chǎn)融資”的風(fēng)控在數(shù)據(jù)方面更為深入，除了基于京東的數(shù)據(jù)積累外，更多地用到了貿(mào)易領(lǐng)域的多類數(shù)據(jù)，并覆蓋供應(yīng)鏈的生產(chǎn)、倉儲、銷售等多個環(huán)節(jié)，實現(xiàn)基于數(shù)據(jù)的評估和交叉驗證。

2、消費金融

與供應(yīng)鏈金融一樣，消費金融是互聯(lián)網(wǎng)金融未來的主要發(fā)展方向。不論是在房產(chǎn)、汽車、教育、醫(yī)療還是生活必需品等消費方面，互聯(lián)網(wǎng)金融消費都正在成為一種新的流行方式，而京東金融在抓住供應(yīng)鏈金融的同時也很好地抓住了消費金融這個風(fēng)口。京東金融能夠在消費金融領(lǐng)域確立自己的霸主地位，得益于以下兩個方面。

一方面通過依托于京東商城，京東適時地推出了“京東白條”，消費者在京東商城購買商品時，可以根據(jù)自己的信用額度任意消息，并享受1個月的免息。此后京東白條又拓展到了京東商城、京東全球購、京東到家、京東產(chǎn)品眾籌等平臺的全覆蓋。通過構(gòu)筑電商消費場景，京東白條獲得飛速的發(fā)展，隨后旅游白條、安居白條、教育白條，裝修白條等京東消費金融開始滲透到生活中的各個領(lǐng)域。

另一方面，京東的消費金融有一個核心基礎(chǔ)，那就是依托大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的風(fēng)控體系。通過借助京東商城自有龐大的交易數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，同時覆蓋了物流、用戶等京東生態(tài)體系內(nèi)的所有有效數(shù)據(jù)，并通過各種合作獲取更多的數(shù)據(jù)?；诖舜髷?shù)據(jù)，京東甚至還推出了“天網(wǎng)”交易風(fēng)控系統(tǒng)，有效地保證了京東消費金融的風(fēng)控安全。

3、眾籌

據(jù)零壹財經(jīng)統(tǒng)計，截至2015年上半年，京東眾籌在市場中的占比近60%，無論是股權(quán)眾籌還是產(chǎn)品眾籌，京東金融都成為了眾籌領(lǐng)域的龍頭。京東眾籌能夠獲得今天的成功，依托于京東商城這個龐大的流量入口僅僅只是開始，它的成功更多還是在于其他方面的原因。

首先，京東眾籌范圍可以說是所有眾籌平臺當(dāng)中最廣的，除了在傳統(tǒng)的眾籌風(fēng)格和品類上做出突破之外，還陸續(xù)推出了信用眾籌、無限籌等新模式。與此同時，京東眾籌也是目前國內(nèi)唯一一個實現(xiàn)了產(chǎn)品眾籌與股權(quán)眾籌在同一平臺打通的。品類之廣，一方面吸引了更多的眾多項目齊聚一堂，帶動了平臺氛圍，同時滿足了用戶的多樣化需求。

其次，京東眾創(chuàng)生態(tài)圈的打造則是京東眾籌的一把利劍。京東眾創(chuàng)生態(tài)圈正在成為一站式的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新服務(wù)平臺，京東商城、京東到家等京東體系內(nèi)所有資源可以與創(chuàng)業(yè)團隊對接；資金方面，京東金融專門成立了雛鷹計劃和京東眾籌基金，能夠幫助企業(yè)渡過資金難關(guān)；服務(wù)方面，京東金融甚至還搭建了B2B平臺“眾創(chuàng)+”以及赴籌者聯(lián)盟為創(chuàng)業(yè)者提供全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)；培訓(xùn)方面，京東眾創(chuàng)學(xué)院和小眾班同時還提供創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新培訓(xùn)指導(dǎo)。

以上三大優(yōu)勢地位幫助京東金融確立其在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的寡頭地位，不過相比支付寶以及陸金所而言，京東金融在個人理財以及第三方支付的市場份額上還需要努力追趕。

螞蟻金服的核心仍然在支付寶

今天的螞蟻金服正在成為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的翹楚者，旗下?lián)碛斜姸鄡?yōu)秀的產(chǎn)品，支付寶、余額寶、招財寶等，同時還整合了基金、股票等眾多理財方式，業(yè)務(wù)范疇涉及第三方支付、移動支付、O2O、小額貸款、網(wǎng)絡(luò)銀行、在線融資、在線理財、保險等領(lǐng)域。毫無疑問，螞蟻金服正在將自身打造成一站式的互聯(lián)網(wǎng)理財服務(wù)金融巨頭。

不過螞蟻金服能夠取得今天的地位，其根本核心就在于支付寶。甚至從某種角度來說，沒有支付寶，螞蟻金服什么都不是。通過建立在支付寶的基礎(chǔ)之上，螞蟻金服獲得了支付寶的3億多的實名用戶，而后在支付寶平臺基礎(chǔ)之上推出余額寶、招財寶、螞蟻聚寶等系列理財產(chǎn)品，也就能夠輕松得到支付寶用戶的歡迎。而螞蟻金服之所以要推出螞蟻聚寶APP，其最根本的原因就是擔(dān)心過于依賴支付寶，從而導(dǎo)致整個互聯(lián)網(wǎng)金融體系都癱瘓。

當(dāng)然，通過支付寶，螞蟻金服還建立了一個核心的優(yōu)勢：大數(shù)據(jù)風(fēng)控。每天在淘寶、天貓等交易平臺都要產(chǎn)生大量的用戶交易數(shù)據(jù)，正是基于這些龐大的用戶線上消費數(shù)據(jù)，讓螞蟻金服建立了龐大的金融基礎(chǔ)設(shè)施和大數(shù)據(jù)體系。與此同時，基于大數(shù)據(jù)風(fēng)控的芝麻信用也適時推出，為螞蟻金服的理財服務(wù)安全保駕護航。

對于螞蟻金服來說，其最大的優(yōu)勢就在于支付寶，但與此同時其最大的劣勢也在于太過于依賴支付寶。一旦支付寶的地位不保，螞蟻金服很可能就會陷入極度危險的地步。

陸金所緊緊依靠平安

盡管外界一直都在探討陸金所的壞賬率，但是陸金所還是成為了P2P平臺當(dāng)中的老大?？v觀國內(nèi)所有的互聯(lián)網(wǎng)理財平臺，真正在P2P理財方面能夠與陸金所有得一拼的只有螞蟻金服的招財寶。陸金所發(fā)展到今天的規(guī)模，當(dāng)然還是離不開平安金融集團這位親爹的一路扶持。

平安集團在傳統(tǒng)的線下金融領(lǐng)域已經(jīng)深耕多年，為打造陸金所這個互聯(lián)網(wǎng)金融理財平臺積累了眾多的優(yōu)勢資源。

其一，平安集團為陸金所積累了龐大的金融理財方面人才。這個資源非常有優(yōu)勢，國內(nèi)無數(shù)的P2P平臺之所以倒閉，風(fēng)控水平較差的根本還是在于缺少懂金融的人才，很多P2P平臺都是一幫只懂互聯(lián)網(wǎng)并不懂金融的IT技術(shù)男拼湊在一起。互聯(lián)網(wǎng)金融的根本還是在于金融，互聯(lián)網(wǎng)只是一種借助的方式與渠道，沒有金融方面的人才是萬萬不行的。

其二，有平安集團這個親爹做靠山，陸金所自然而然就具備了雄厚的資本實力。然后依托于平安集團，陸金所又先后獲得了A輪4.85億美元，B輪9億美元等巨額融資。我們從京東金融、螞蟻金服、陸金所三大巨頭的紛紛融資，可以看出資金實力對于打造互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭的重要性。

其三，如果說京東金融借助了京東商城的用戶資源，螞蟻金服借助了支付寶的用戶資源，那么陸金所在發(fā)展初期則是借助了平安集團的用戶資源。過去平安集團在線下數(shù)十年的辛苦運作，為其積累了龐大的理財用戶資源，而這些用戶資源都可以間接成為陸金所的線上理財用戶。

其四，平安集團在金融方面積累的完勝制度和風(fēng)控體系也為陸金所樹立了很好地榜樣作用。在P2P平臺不斷跑路、某寶平臺事件爆發(fā)之后，P2P平臺的理財安全性就成為了老百性選擇P2P理財?shù)氖走x，陸金所借助平安集團的風(fēng)控體系也確保了平臺在安全方面的優(yōu)勢地位。

由此我們可以看出，陸金所的今天離不開平安集團，不過陸金所目前的業(yè)務(wù)主要圍繞在P2P理財方面，至于在消費金融、供應(yīng)鏈金融、眾籌、第三方支付等領(lǐng)域，陸金所還無法與京東金融、螞蟻金服相較量。

寡頭之外還存在四大變數(shù)

從目前的互聯(lián)網(wǎng)金融格局來看，螞蟻金服、京東金融、陸金所他們在各自的領(lǐng)域的確獲得了相當(dāng)?shù)膬?yōu)勢地位，但是并不是說他們未來就一定能夠永久稱霸整個互聯(lián)網(wǎng)金融市場，寡頭之外還存在著三大變數(shù)。

一大變數(shù)來自騰訊、百度

騰訊在金融領(lǐng)域一直都不服輸于阿里巴巴，在PC時代依托于財付通也獲得了一定的市場份額，不過隨后由于騰訊電商市場份額的逐漸降低，財付通的地位也就日益下降。而到了移動互聯(lián)網(wǎng)時代，微信平臺的崛起給了騰訊金融一個大好的機會。通過借助微信紅包以及O2O平臺的布局，微信支付正在不斷追趕支付寶。與此同時，微信支付也推出了各種理財業(yè)務(wù)，深圳前海微眾銀行也在有條不紊地進行當(dāng)中。一旦當(dāng)微信支付的市場地位與支付寶相當(dāng)時，騰訊對于螞蟻金服就能夠產(chǎn)生足夠大的威脅。

至于百度也不落后，雖然說目前百度在金融實力上還遠不及螞蟻金服，但是百度錢包在2015年也獲得了較快增長，百度百賺等理財產(chǎn)品也獲得了不錯的成績。與此同時，百度集團對于互聯(lián)網(wǎng)金融也越發(fā)重視，并與中信銀行合伙成立百姓銀行，百度金融在未來仍然是一支不可忽視的力量。

另一個變數(shù)來自傳統(tǒng)銀行

互聯(lián)網(wǎng)金融的興起對于傳統(tǒng)銀行巨頭的確造成了空前的威脅，最明顯的莫過于余額寶與四大國行之間的斗爭，隨后余額寶向四大國行妥協(xié)，余額寶利息也開始一日不如一日。然后寶寶理財之后，P2P理財又對傳統(tǒng)銀行構(gòu)成了極大的威脅。無奈之下，傳統(tǒng)銀行紛紛開始發(fā)力自己的網(wǎng)上銀行，并推出各種互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品。

相比線上的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺而言，傳統(tǒng)銀行有著更可靠的風(fēng)控體系，他們打造線上理財平臺能夠更輕松地獲取用戶的信任，同時線下龐大的用戶基數(shù)對于他們線上平臺的發(fā)展也是不小的促進動力。不過互聯(lián)網(wǎng)運營、銀行體制等方面存在的不足也會成為制約傳統(tǒng)銀行打造互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的因素?？偟膩碚f，傳統(tǒng)銀行對于未來互聯(lián)網(wǎng)金融的格局還是有著相當(dāng)大的分量。

第三個變數(shù)來自中國銀聯(lián)與手機廠商

眼瞅著支付寶、微信支付正在不斷滲透到自己的線下統(tǒng)治領(lǐng)域，中國銀聯(lián)開始急眼了。于是，一場由中國銀聯(lián)發(fā)動的線上移動支付反擊戰(zhàn)也開始浩浩蕩蕩地打響。中國銀聯(lián)開始聯(lián)合蘋果、三星、華為等眾多手機廠商推出NFC支付方式，試圖對支付寶、微信支付形成有力反擊。

不論是從用戶基數(shù)上來說，還是從消費場景來說，目前中國銀聯(lián)與手機廠商都處于劣勢，但是并不能忽視他們對于整個移動支付市場的威脅。銀聯(lián)有銀行卡用戶基數(shù)，手機廠商有移動用戶基數(shù)，二者結(jié)合打造移動支付還是存在一定的可能，一旦當(dāng)銀聯(lián)和這些手機廠商們確立了自己的支付地位，他們就必然會趁機滲透到互聯(lián)網(wǎng)金融的其他領(lǐng)域，并對整個互聯(lián)網(wǎng)金融的格局產(chǎn)生影響。

總體看來，隨著螞蟻金服、陸金所、京東金融先后完成巨額融資，他們?nèi)咴诟髯缘念I(lǐng)域也樹立起了自己強大的競爭壁壘，互聯(lián)網(wǎng)金融的三大寡頭勢力也正在開始隱現(xiàn)出來。但是互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊百度、傳統(tǒng)銀行機構(gòu)、中國銀聯(lián)以及手機廠商們對這塊大肥肉同樣是虎視眈眈，他們將會成為影響寡頭格局的幾大變數(shù)。

作者：劉曠，以禪道參悟互聯(lián)網(wǎng)、微信公眾號：liukuang110

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